Multicoin Capital聯創親述：我們和FTX如何結下“孽緣”_ULT

本文來自：Blockworks

編譯：Odaily星球日報Azuma

FTX的崩潰是2022年加密貨幣行業中最沉重的話題，對那些因此遭遇了經濟損失的個人及機構而言更是如此。

MulticoinCapital是業內最知名的投資機構之一，在FTX快速崛起的過程中，該機構曾與FTX及其創始人SBF有過密切合作，然而隨著大廈的傾塌，該機構也遭受了巨大的損失。

2022年秋末的短短兩周內，隨著SBF深度參與的SOL以及FTX自身平臺幣FTT的崩盤，MulticoinCapital損失了?55%的賬面資金，而根據今年三月公布的投資者信件可知，MulticoinCapital的對沖基金在整個2022年的虧損幅度更是高達91.4%?。

Fantom 基金會從 SushiSwap 上撤回了近 45 萬枚 MULTI 的流動性:5月24日消息，據 Lookonchain 監測，Fantom 基金會地址從 SushiSwap 上撤回了 449,740 枚 MULTI（價值約 240 萬美元）的流動性。[2023/5/24 22:15:10]

故事的最開始，MulticoinCapital是如何與FTX結緣的？

近期，MulticoinCapital聯合創始人KyleSamani和TusharJain與海外媒體Blockworks共同參與了一場播客，主持人JasonYanowitz問了這么一個問題：“MulticoinCapital?是如何與FTX糾纏在一起的？”

基于Solana的Grape Protocol完成120萬美元種子輪融資，Multicoin Capital領投:9月23日消息，基于Solana的“DAO基礎設施”協議Grape Protocol完成120萬美元的種子輪融資，Multicoin Capital領投，SkyVision Capital、Definitive Capital、LongHash Ventures、Double Peak Group和Solana Capital參投。在獲得該筆融資前不久，Grape在Raydium AcceleRaytor上通過IDO籌集了60萬美元。

據悉，Grape的第一個工具Grape Access允許DAO根據社區成員的錢包余額提供專屬訪問，通過將他們的社交賬戶與密鑰連接起來來實現這一點。Grape協議目前只專注于服務Solana生態系統。使用該協議的一些Solana生態主流項目包括Saber Labs、Degen Ape Academy、SolanaMonkeyBusiness等。Grape正致力于為DAO發布更多工具，包括一個“intra-DAO支付系統”，它將允許DAO編寫更快的代幣支付。（The Block）[2021/9/23 17:01:51]

Samani解釋稱，雖然MulticoinCapital早期并沒有投資FTX，但他們對該交易所的快速增長很感興趣。那時，Solana剛剛推出主網，DeFiSummer也在逐漸起勢，SBF天天在推特上高談闊論，這吸引了?MulticoinCapital的關注。

區塊鏈系統Superfluid完成 900 萬美元融資，Multicoin Capital領投:區塊鏈系統Superfluid在 Multicoin Capital 牽頭的一輪融資中籌集了 900 萬美元，Semantic Ventures、DeFiance Capital、Delphi Digital等參投。（coindesk）[2021/7/13 0:49:18]

當雙方進行了電話討論之后，SBF開始建設Serum，這是一個運行在Solana網絡之上的DeFi中心，MulticoinCapital則決定與FTX一起投資該項目。

Samani稱：“當時我們和SBF的關系很好，但很快就出了些問題，原因很簡單。”

BSC.Tools已支持Multiswap功能并更新Dashboard UI:BSC.Tools發布一周更新報告，要點如下：

1. Multiswap功能現已投入使用。交易者現在可以搜索他們想在bsc.tools/multi-swap交易的交易對，并進行交易。

2. Dashboard UI更新。

3. 移動設備上的響應錯誤已修復。[2021/4/17 20:31:03]

Samani繼續表示，MulticoinCapital方面對于?Alameda和FTX之間的可疑關系有過一些顧慮，在雙方初期合作成功的同時，MulticoinCapital自己進行了一些調查，尋求其他做市商的看法，但得到的反饋是“非常積極的”。

于是MulticoinCapital只能選擇：“好吧……那讓我們再看看。”

Jain就此補充解釋稱：“我們最初的擔憂是，Alameda與FTX的關系可能會為其做市業務帶來額外優勢，這將嚇跑其他FTX上的做市商。我們與一些在做市商進行了交流，但他們說沒有注意到這種優勢。”

FTX崩潰之前，MulticoinCapital怎么看？

2022年秋天，當Samani和Jain在葡萄牙里斯本參加?SolanaBreakpoint會議時，危機開始悄然逼近。

在聽到FTX可能出現問題的傳言之后，MulticoinCapital的第一反應的是情況應該可以控制。

Jain表示：“考慮到FTX已經籌集了大量的股權資本，這應該足夠緩沖了……FTX的利潤非常可觀，?2021年的收入超過10億美元，所以他們有相當多的錢……可能存在一些流動性期限錯配的問題，或是資金被杠桿頭寸所束縛了，他們需要一些時間來解掉這些頭寸……我們不認為這會導致破產。”

當主持人以雙方共同參與了多起投資為由，繼續追問?MulticoinCapital和FTX之間的關系有多緊密時，Jain則反駁稱：“我不這么認為，這里邊有太多添油加醋的成分了。”

Samani補充表示，在很多投資案例中，MulticoinCapital都在和?FTX或Alameda爭奪投資份額，有時FTX會把MulticoinCapital擠出去，有時則是?MulticoinCapital擠掉FTX。

Samani稱：“我們關系好嗎？是的，但這是金融市場，我們也是競爭關系。”

從FTX身上，MulticoinCapital得到了哪些教訓？

在播客中，Jain還回顧了他對SBF的早期印象：“這個人能夠與世界上最知名的投資基金、最老練的投資者們交談，并說服他們投資自己。”

Jain認為，FTX事件的禍因在于“沒有限制SBF的治理手段，內部運作也完全沒有透明度”，這造成的后果是他們幾乎可以為所欲為。

Jain舉了個例子：“比如CEO可以去找到CTO，讓他寫一個后門程序，使得CEO轉移資產時不會驚動審計人員……從監督的角度來看，幾乎沒有辦法防止這種情況的發生。”

為了提高未來的監管水平，Jain建議像運營DeFi協議那樣去運營交易所，所有的內容均需做到可實時審計。

Jain最后表示：“金融的未來不該是季度報告，這是誕生于20世紀的老掉牙的東西。金融的未來應該是實時了解當前所發生的一切。”

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