LSD市場爭奪戰開啟 一文梳理9個潛力協議_ETH

原文作者：LouisCooper

原文編譯：0x?11?，ForesightNews

上海升級將釋放價值超過270億美元的ETH，這意味著LSD市場的爭奪戰已經開始，它們將圍繞提供最高APR展開。

問題是，贏家會是誰？它可能來自下面的9個LSD協議：?

在正式開始之前，我們需要先了解以太坊上海升級。

這是以太坊在轉向PoS之后的第一次重大升級。它將上線質押ETH解鎖功能，以幫助驗證和保護以太坊網絡。

自2020年以來，以太坊驗證者一直在質押他們的ETH，沒有任何回報……直到上海升級。

那么LSD平臺從何而來？要成為以太坊驗證者，你需要高達32個ETH。LSD平臺允許質押任意數量的ETH。

因此，隨著獎勵最終激活，日常ETH持有者參與質押的動機將會激增。LSD平臺的淘金熱正在開啟，能夠持續提供最高APR的平臺將獲勝。讓我們找出可能是誰?

Lido協議質押ETH逾620萬枚，占LSD市場份額的86.48%:5月16日消息，據Dune Analytics數據顯示，Lido協議質押的ETH總量達到6,274,784枚，占LSD市場份額的86.48%。RocketPool、Frax Finance的ETH質押量分別為574,171枚、155,168枚，LSD市場份額排名暫列第二、第三。[2023/5/16 15:05:41]

Pendle

Pendle可能是我最看好的LSD選手。

為什么？Pendle的TVL幾乎是其市值的兩倍，資產在其V2發布后大量流入。

Pendle創建了獨特的代幣化收益策略：本金代幣(PT)和收益代幣。

樂觀來講，由于@CamelotDEX，Pendle現在也可以在Arbitrum上使用。

他們與其他利基市建立了戰略合作伙伴關系，如@AuraFinance。這讓我對以下方面充滿信心：

LSDx Finance已通過銷毀5億枚LSD剩余代幣的提案投票:金色財經報道，全LSD超流動性協議LSDx Finance公布關于代幣銷毀提案投票結果，銷毀5億枚剩余代幣的選項以97.29%的支持率獲得通過。注：LSD原定總量是10億，本次銷毀5億占比50%，銷毀后總量變成5億。[2023/4/20 14:15:24]

?團隊合法性

?希望提供真實、有競爭力的產品

Stader

Stader將要支持以太坊網絡質押，并發布ETHx，這將使對ETH節點的要求降低8倍。重要的是，他們在Stader中也需要0.4ETH。這意味著供應緊縮和一個很好的機會。

正如@NagatoDharma指出的那樣，SD代幣仍比其公售價格低60%?。

有了可靠的市值與TVL比率，看到5美元以上的SD大有希望。

閱讀Nagato的貼文，以全面了解代幣經濟學/收入。

數據：LSDx Finance過去48小時TVL增加超5.5萬枚ETH:3月18日消息，LSD超流動性協議LSDx Finance總鎖倉價值（TVL）在過去48小時內增加超5.5萬枚ETH（約1億美元），目前達到61,954.507枚ETH。[2023/3/18 13:12:24]

Hord

作為Dcentralab的一部分，Hord正在Zokyo的幫助下完成對hETH的審計。

他們聲稱通過多種途徑實現了更高的APR：

?ETH質押

?MEV獎勵

?額外的HORD獎勵

由于額外獎勵，hETH的價格不與ETH掛鉤。

Hord團隊制定了雄心勃勃的計劃，但他們在Dcentralab的位置意味著他們擁有強勁的開發能力。

LSD協議StaFi將其質押衍生產品的傭金費用從19%降至10%:金色財經報道，流動性質押衍生品協議StaFi已將其質押衍生產品的傭金費用從19%降至10%，以提高產品使用率。其中10%的傭金中，5%的費用將分配給驗證者，另外5%將分配給StaFi DAO Treasury。剩余90%的以太坊獎勵的分配將通過評估驗證者資金投入與用戶資金投入的比率來確定。[2023/3/2 12:38:07]

HORD已經出現大幅增長，但其FDV仍低于2000萬美元，流通市值為600萬美元。

他們能吸引ETH持有者嗎？

FraxFinance

FraxFinance無需介紹，其LSD變體frxETH擁有1.7億美元TVL。

frxETH的TVL自去年11月以來增長了100倍，主要是由于其令人印象深刻的高收益率推動。

Bifrost

我對Bifrost的興趣是由@Crypt?0?_Andrew以及TVL/MC的比例激發的。

現在Bifrost的FDV為700萬美元，質押了1.8萬ETH，TVL/MC比率為4?！

Bifrost由來自Polkadot生態的OG團隊操刀，BNC的潛力值得期待。

SharedStake

SharedStake是我最冒險的選擇，我從@CryptoShlug

那里獲知這個項目。

SharedStake中質押了1.6萬ETH，但其市值僅僅只有100萬美元。他們通過結合以太坊質押和自己的MEV機器人來優化收入。

StakeWise

StakeWise是另一個「更安全」的協議，其計劃在上海升級之前啟用v3。從表面上看，該協議被低估了，TVL為1.4億美元，市值為4000萬美元。

然而，考慮到SWISE的月通脹率為2%且FDV為1.8億美元，它的前景并不那么樂觀。

LiquidStakingDerivatives

LiquidStakingDerivatives是LSD聚合器，@iearnfinance的競爭對手。他們設計了veLSD/LSD的巧妙飛輪，我很想看到它運行，它會吸引足夠的ETH嗎？

LiquidStakingDerivatives的市值為200萬美元，它的收益潛力對我來說是顯而易見的，但要謹慎行事。

0x?AcidProtocol

最后一個項目是0x?AcidProtocol，一個雄心勃勃的LSD協議，希望籌集4,?000ETH，我對此表示懷疑。

0x?AcidProtocol聲稱是為了最大化LSD資產的回報，和前面提到的frxETH、stETH相同等。

最后，還有許多我無法包括但仍有潛力的協議爭奪LSD市場份額：

$AURA

$YFI

$FIS

$RPL

$DVT

……

記住：任何人都可以貼上「構建LSD協議」的標簽，小心。

我錯過了誰？

出于顯而易見的原因，我沒有提到Lido。它現在完全主宰了LSD市場，但我預計隨著競爭加劇，這種情況會發生變化。

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