金色觀察丨第三代DeFi代幣抵押技術正在崛起？_區塊鏈

金色財經 區塊鏈8月13日訊? 如今越來越多的人對抵押協議和以太坊2.0的推出感到興奮，一些加密項目也正在推動新一輪的抵押服務，這有助于解決權益證明網絡中諸多流動性問題。但你知道抵押服務中的“抵押”（staking）是如何服務于特定的區塊鏈網絡的嗎？當前阻礙DeFi進一步采用又存在哪些設計缺陷呢？下面就讓我們一起來看看吧。

首先，從經濟角度來看，代幣抵押目前遇到的一個最大問題就是代幣自由流通量和流動性，如果很大一部分代幣被鎖定在抵押合約中，那么公開市場中的流動性就會受到影響。當然，這種影響存在正反兩面：抵押代幣被鎖定的數量越多，表明投資人代幣前景的信心越強。但另一方面，由于巨鯨需要從抵押合約中撤出代幣，可能會引發代幣被大規模傾銷拋售的可能，也會在社區內激起恐慌。

金色相對論 | Esther：以太坊2.0新路線圖一定程度上對Staking起到助推作用:11月27日消息，在今日舉行的金色相對論中，針對“對以太坊現在的“表現”有什么直觀感受？此外對于新的“路線圖”，是否支持？”的問題，ECN以太坊中文社區表示，與之前的路線圖相比，主要有四個不同點：1) 階段1簡化為數據分片，將其作為rollup或是其他layer2方案的數據可用性層；2) 信標鏈將具備執行功能，當前以太坊主鏈能夠直接合并到以太坊2.0鏈中，不再以分片形式并入; 3) 輕客戶端、分片以及eth1和eth2的合并工作將并行推進，不再順次實現; 4) 暫時擱置階段2，但是保留分片執行的可能性。按照先前的路線圖，用戶要取出在以太坊2.0中質押的ETH，需要等到階段2實現之后（至少2年），而新路線圖的一個優勢在于簡化并且加速了eth1和eth2的合并過程，甚至有可能在分片之前就可以實現合并，大幅縮短了ETH的鎖定時間。新路線圖的另一個優勢則在于能夠在階段1（數據分片）之后實現“分片+rollups”，提前為以太坊帶來數千倍的吞吐量。以太坊2.0路線圖的變動對目前即將啟動的階段0并沒有太大的直接影響，但是根據前面的分析，新路線圖可能在一定程度上對Staking起到了助推作用。[2020/11/27 22:20:40]

其次，由于代幣抵押限制導致市場上能夠自由流通的代幣數量較低，即使購買或出售的代幣數量相對較少，也會對價格產生持久影響。簡而言之，代幣價格波動性一直很高，因此一些大型投資者在抵押代幣的時候可能會有所估計，因為他們一旦建立頭寸之后，可能無法承擔價格大幅滑坡情況下的損失。

金色午報 | 10月23日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：金色財經四周年、央行數字貨幣、灰度

1.WBTC流通量突破11萬枚。

2.灰度BTC信托持倉再增1091BTC

3.國網新疆電力在物資領域開展區塊鏈試點應用。

4.火幣朱嘉偉：合規化與金融基建重構是未來5年行業主旋律。

5.央行莫萬貴：支持人民銀行數字貨幣研究所在北京設立金融科技中心。

6.中國人民銀行莫萬貴：要推動央行數字貨幣在冬奧會應用。

7.證監會高莉：推進區塊鏈技術北京股權債權登記領域應用。

8.Messari：以太坊或將成為首個在一年內結算超1萬億美元的區塊鏈。

9.數據：灰度一天內增加3億美元資產管理規模 本周增加10億美元。[2020/10/23]

抵押協議悄然興起

近來抵押協議的悄然興起，就像收益耕作（Yield Farming）熱潮一樣，加密貨幣抵押者也可以通過支持協議去中心化獲得相對較高的回報。目前市場上有一些尚未啟動的抵押協議，比如Cosmos、Tezos、Dash、Cardano，還有其他一些為用戶提供抵押獎勵的協議，這些協議機制與基于工作量證明的比特幣有所不同，以太坊會在未來幾年轉向權益證明，但目前仍然使用的是工作量證明共識機制。工作量證明網絡的工作任務就是讓所謂的“礦工”晝夜運行大型、高度特定的工業計算機場，以賺取網絡的整體獎勵，這些礦工可以保護網絡免受惡意攻擊，但業余礦工入場成本和耗能其實很高且需要面對一定挑戰性。相比之下，權益證明網絡幾乎在所有方面都有所不同，通常權益證明網絡的加入成本較低，能耗也更少，安全性并沒有受到較大影響。

金色相對論 | 薄荷：礦業現在的發展趨勢是資源和能源導向:在今日舉行的《危機向左，信仰向右》的比特幣減半特輯直播中，針對“比特幣收益減半之后礦工們必須要做的三件事有哪些”的問題，奇妙資本創始人薄荷表示，礦業是一個特殊的市場，現在的發展趨勢是資源和能源導向了，并不是所有人都適合挖礦，這點很重要。我覺得其實很多人應該在減半前1-2個月就做好了準備，而不是說到減半的時間點上才來做操作。

首先是迭代礦機，60W/T 的礦機減半后會退出歷史舞臺，最新的機型 S19 和M30 這代礦機有望能挖3-4年。這一切的前提是你有穩定的電力資源和相對便宜的電費。

第二重要的事，礦工要保證自己有穩定的現金流，電費開支占挖礦的大頭成本，幣價暴跌的時候要確保自己不用賣幣交電費，至少要保證有1-2年的電費現金。

第三是持續關注整個數字貨幣市場，在合規和更低成本的方向發展。我就不建議大家去投片做礦機了，自己研發芯片其實成本很高，拓展自己的資源，不斷的找到優勢電力資源。沒有優勢資源的，確保自己合作的礦場能有穩定的電。更多詳情見原文鏈接。[2020/5/11]

綜上所述，這兩種網絡共識機制的最主要區別，其實就是區塊鏈如何確認交易。盡管與傳統工作量證明區塊鏈網絡相比有一定優勢，但權益證明仍然存在其他一些問題，這也是其他加密項目崛起的原因之一，因為他們所做的事情就是要解決權益證明共識機制困境。所以目前，加密社區內部對權益證明機制存在著很多爭議。

分析 | 金色盤面：FGI恐慌指數維持在19:金色盤面綜合分析：FGI恐慌指數19，與昨日相同，市場仍處于極度恐慌狀態，應注意風險控制。[2018/8/30]

第三代抵押服務應運而生

就在發現存在中心化治理風險之后，許多權益證明網絡又發現了另一個主要問題：取消抵押和取消綁定期，這個時間段是指代幣從其抵押位置撤出的那段時間。在Cosmos網絡上，取消抵押和綁定的期限長達三周，這意味著期間用戶無論出于任何原因都不能出售或使用之前抵押的代幣。在價格波動性極高的加密貨幣行業里，這一約束條件可能會帶來嚴重問題，而這就是第三代抵押服務試圖解決的。

與其他同類產品不同，第三代抵押服務使用了波卡（Polkadot）的Substrate技術、而非基于以太坊構建的，這意味著該抵押協議能在“第二個”區塊鏈網絡之間搭建一座橋梁，并利用另一條鏈上深厚的流動性優勢。不僅如此，該協議還允許代幣持有人對自己的資產進行抵押，同時還會為他們提供能夠代表抵押頭寸的“新代幣”。

抵押服務迭代升級，風險與成本并存

現階段，加密行業里已經存在了一些不同類型的抵押服務，如：滿足機構客戶需求的抵押服務（Bison Trails）；滿足散戶客戶需求并提供幫助的抵押服務（Staked、Chorus One、以及Dokia）；一些中心化加密貨幣交易所也開始提供有吸引力的抵押服務（Bitfinex和幣安）。

這些服務的一個最大功能就是消除設置抵押節點和驗證器的麻煩，對于許多不太了解技術的人來說，雖然成為驗證器可以拿到誘人獎勵，但持續維護節點則需要豐富的技術知識，這一門檻也讓不少人望而生畏。這就好比，如果你想在Cosmos網絡上成為一個完整節點，過程相當繁瑣且需要一定技術知識。Cosmos用戶需要中級服務器、備份服務器、硬件錢包、并為每臺服務器安裝防火墻，這些工作越靠譜，你的節點就越堅固。向用戶提供可靠的節點訪問權限，意味著他們更愿意在你的節點上投放ATOM代幣，而投注的代幣數量越多，節點獲得相應的獎勵也就越多。

但是，Cosmos網絡中的節點一旦脫機，他們就會受到懲罰，而且這種行為很可能會損害節點排名中的位置，繼而對節點聲譽和獲得潛在獎勵產生負面影響。在這種情況下，為了確保節點點始終保持正常運行，許多人不得不選擇大型服務器托管服務，從而進一步增加了投資成本。不僅如此，節點運營商還需要掌握如何使用AWS激活哨兵節點所需的技術知識，并且熟悉抵御對節點DDOS攻擊的服務。另一方面，如果節點運營商希望保持對抵押用戶的吸引力，他們也必須對ATOM代幣進行“健康”的投資。

用戶通常需要花費數萬美元來支付所需的所有設備成本，然后每個月還需要花費不少的費用來確保設備能夠穩定運行。而如果你想要在一年內達到收支平衡目標，那就需要投入更多的支出 。所以，許多希望從閑置抵押資產中賺錢的散戶投資人可能會被嚇跑。?

對于權益證明網絡來說，運行驗證器往往需要密集資本，因此那些不同類型抵押服務的公司已經形成了為用戶提供服務的方式，如果你想訪問任何一項服務，都需要先快速了解每個服務的工作原理。

市場在不斷地涌現提供抵押服務的項目和公司，抵押服務也在不斷迭代升級，我們可以將其分別視為第一代抵押服務和第二代抵押服務，而第二波抵押浪潮已經得到很大改善，允許普通用戶很容易地進行抵押交易。現在出現的第三代抵押服務最吸引人的地方在于變得更容易使用，不過在使用這些抵押服務的時候仍然存在不少風險，這是因為不少抵押代幣都具備治理功能。

本文部分內容編譯自雅虎財經

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