香港穩定幣監管最新擬議方案出爐 一文速覽關鍵內容_穩定幣

編譯：Karen，ForesightNews

香港要監管什么？哪些主體會被監管？下一步是什么？

香港金管局今日發布長達36頁的《關于加密資產和穩定幣的討論?件結論》，大致闡明了根據此前討論文件的反饋擬議的大致監管方案參數，將優先監管參考法定貨幣且可能被用來支付的穩定幣，并且對監管活動、目標實施時間、許可證、監管原則等作了詳細介紹。

一些主要的監管要求包括穩定幣應全額支持和允許面值贖回、儲備資產應具備高流動性、基于套利或算法獲得價值的穩定幣將不被接受。穩定幣持有者應該能夠在合理期限內將穩定幣按?值兌換成參考法定貨幣。另外，受監管實體不得從事與其相關牌照允許的主營業務不同的活動，例如，錢包運營商不應從事借貸活動。

關鍵信息一覽

香港立法會議員吳杰莊：預算案內容體現了港府對于Web3發展的決心:金色財經報道，2月22日，由Meta Era主辦、OKX協辦的「香港概念暴漲，神秘東方力量崛起」Twitter Space正式開啟，特邀香港立法會議員、高等學府、香港機構代表協同Web3行業代表肖風、Jack孔、孫宇晨、杜均等全面解讀香港新財政預算案科技和經濟政策。

吳杰莊對于預算案中的幾個重點內容進行了解讀。對于預算案中的“Web3同樣潛力龐大”，吳議員認為這代表港府看到了Web3的無限潛力。對于“與時并進”，吳議員指出這代表港府愿意去學習新的東西，并去配合發展。對于“Web3生態圈”，吳議員認為Web3行業內有各種賽道，港府也是想要聚集行業賽道人員，打造Web3生態圈。吳議員特別強調了預算案中的“推動跨界別業務合作”，表示這也是Web3破圈的契機。對于“成立虛擬資產發展小組”，吳議員指出香港的發展小組都有自己的任務和期限，并且需要展示成果，這也體現了港府對于Web3發展的決心。最后，吳議員表示港府想要的Web3發展是如預算案中說的“可持續、負責任地發展。”[2023/2/22 12:23:21]

一、2022年1?12?，香港?管局發布了?份關于加密資產和穩定幣的討論?件并邀請利益相關者提供反饋。討論?件概述了?管局關于優先制定?付相關穩定幣監管框架的想法，認為這種穩定幣可能有潛?發展成為?泛接受的?付?式，同時也能在制度上提供靈活性。

香港資管公司Pando Finance推出兩支專注于虛擬資產的區塊鏈ETF:12月8日消息，據南華早報報道，香港資產管理公司Pando Finance宣布推出兩支專注于虛擬資產的主動管理型區塊鏈ETF，并且已經于本周四開始交易并允許傳統投資者和零售投資者參與。

Pando Finance首席執行官Ren Junfei表示，這兩支ETF能讓投資者在無需擁有加密貨幣錢包、也無需在加密交易平臺開設賬戶的情況下“以舒適的方式下訂單并進入加密行業”。[2022/12/8 21:30:42]

二、這之后，加密資產市場不斷發展。不過，值得注意的是，在TerraUSD崩盤之后，穩定幣市場在2022年5?經歷了很?的波動和調整。也有?些加密貨幣交易所陷入困境和危機，例如2022年11?FTX崩盤事件。在此背景下，當局呼吁對穩定幣進?更全?的監管，以解決穩定幣可能帶來的?融穩定?險。國際監管機構、國際標準制定機構和?些主要司法管轄區已經針對穩定幣提出了更具體的政策建議和監管措施或提議。

螞蟻集團申請在香港和上海進行大型IPO交易:據港交所文件，螞蟻集團已向港交所遞交上市申請，螞蟻集團聘請中金、花旗、摩根大通、摩根士丹利負責香港上市事宜。螞蟻科技集團股份有限公司科創板上市申請獲上交所受理。螞蟻集團A股IPO擬融資480億元人民幣。[2020/8/25]

三、越來越多的主要司法管轄區正在優先監管那些聲稱參考法定貨幣的穩定幣，因為監管機構認為這類穩定幣更有可能?于?付并與傳統?融體系有聯系，相比其他類型的穩定幣或加密資產而言，更容易產?更緊迫的貨幣和?融穩定?險。主要司法管轄區還注意到在監管制度中建?適當靈活性以調整監管范圍來應對快速變化的市場和國際監管發展的重要性。

四、截?2022年3?31?的反饋期結束時，?管局共收到58份意?書。受訪者普遍表??持?管局將穩定幣納?監管范圍的提議。考慮到最新的國際建議和收到的反饋，?管局將進?步著?建?監管制度。相關制度的擬議關鍵參數總結如下：

香港證監會已原則上批準OSL獲得虛擬資產自動交易及經紀牌照:BC科技集團宣布就其OSL平臺于香港虛擬資產監管架下營運第1類(證券交易)及第7類(自動化交易服務)受規管活動的牌照申請，已獲香港證券及期貨監察委員會(SFC)發出原則上批準通知書。

當OSL滿足最終批核所需的條件，該牌照將允許OSL為數字資產(包括證券型代幣)提供經紀和自動化交易服務。此牌照是根據香港證監會于2019年11月為數字資產交易平臺而設立的監管框架而設立。（格隆匯）[2020/8/22]

監管什么？

與穩定幣相關的關鍵活動將受到強制許可制度的約束。具體來說，?管局將采?基于?險的?法來確定穩定幣結構的范圍，以便在擬議的制度下進?監管。鑒于穩定幣可能帶來更?、更緊迫的貨幣和?融穩定?險，?管局將優先監管聲稱參考?種或多種法定貨幣的穩定幣。之后當局將建?靈活性，從而在未來對其他穩定幣結構進?監管。

香港資產管理公司BC Group加密業務年度收入同比增長737％:香港資產管理公司BC Group今日公布年度數據指出，加密資產業務收入同比增長737％。該公司提供一系列基于數字資產的服務，包括經紀服務、自動交易和機構加密托管服務。數據顯示，該公司數字資產部門2019年創造7200萬元人民幣（約1015萬美元）的收入，而2018年的收入僅為900萬元人民幣（近127萬美元）。（Finance Magnates）[2020/3/31]

監管哪些主要活動？

治理：建?和維護管理范圍內穩定幣的規則；

發?：發?、創建或銷毀相關穩定幣；

穩定性：相關范圍內穩定幣的穩定和儲備管理安排；

錢包：提供允許存儲用戶加密密鑰的服務。

哪些實體需要獲得金管局許可證？

在?港進?受規管活動；

積極向?港公眾推銷受規管活動；

進?涉及聲稱參考港元價值的穩定幣的受規管活動；

涉及到重?公共利益的事項。

重點監管原則

全?的監管框架：將在所有權、治理和管理、?融資源要求、?險管理、反洗錢和反恐怖融資、用戶保護和定期監管等領域制定適當的監管要求審計和披露要求。

穩定幣應全額支持和允許面值贖回：穩定幣的儲備資產價值應始終與未償還穩定幣的價值相匹配。儲備資產應具有?質量和?流動性。基于套利或算法獲得價值的穩定幣將不被接受。穩定幣持有者應該能夠在合理期限內將穩定幣按?值兌換成參考法定貨幣。

主營業務限制：受監管實體不得從事與其相關牌照允許的主營業務不同的活動。例如，錢包運營商不應從事借貸活動。

目標實施日期：2023年/2024年

立法方法：?管局正在權衡引?新?法和修訂現?法律來實施監管制度的利弊。

五、金管局將在適當的時候進?更詳細的咨詢，進一步提供有關監管制度的詳細信息。

六、關于更?泛的加密資產領域，根據?港特區政府于2022年10?31?發布的《關于在?港發展虛擬資產的政策聲明》，?管局將繼續與?港特區政府和?融監管機構中的其他利益相關者持續討論，并積極參與相關國際論壇。?管局?持?融創新，并?勵機構探索分布式賬本技術的潛?，以?持?港虛擬資產?態系統發展。

七、?管局指出，上述穩定幣制度擬議監管活動可能與?港其他?融監管制度重疊或有相交的地方，例如虛擬資產服務提供商的發牌制度由證券及期貨事務監察委員會管理。?管局將進?進?步評估，并在制定制度細節時繼續與?港特別?政區政府其他利益相關者、本地?融監管機構等合作，以避免監管套利和解決重復監管或監管空白問題，并緩解不同活動產?的?險。

后續步驟

一、金管局表示，擬議監管方案達成?泛共識后，?管局打算為穩定幣制定靈活、基于?險的監管制度。這將有助于確保貨幣和?融穩定，保護用戶，并將監管套利?險降?最低。

二、?管局會考慮收到的回應，并參考相關的國際討論，以制定監管制度的細節，亦會繼續監察市場發展，與業界接洽，并與?港特區政府及其他?融監管機構的其他利益相關者合作。

三、將在適當時候進?更詳細的磋商，提供有關監管制度的更詳細信息，以期敲定?法草案將涵蓋的主要參數。此外，?管局將就某些問題進?進?步評估，例如是否引?新?法或修訂現?法律以實施擬議的監管制度、如何盡量減少可能的重復監管、如何應對可能由關聯實體提供多種或捆綁?融服務的風險以及當地注冊要求。

四、?管局亦會與其他利益相關者緊密合作，通過適當的?法活動落實監管制度。根據設想，該?法草案將闡明關鍵問題，例如(i)定義根據該?法將受到監管或不受監管的結構和活動；(ii)應授予?管局實施監管的權?范圍，同時兼顧監管有效性和相稱性）；(iii)主要監管要求；(iv)應授予當局的權?范圍，以便及時更新監管制度以涵蓋額外的結構或活動；(v)當局在?使與上述第(iv)點有關的權?時應考慮的相關指導因素。

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