穩定幣的現狀與未來分析_ACE

穩定幣是加密領域最偉大的創新之一。但是在一眾新的穩定幣發布之后，整體格局將如何變化呢？

穩定幣可以用來吸引用戶進入DEFI，且也可以將流動性吸引到穩定幣的原生協議中。事實上，為了增加協議的收入，獲取原生穩定幣交易量的主導地位可能至關重要。

｜當前格局

正如@RZinovyev在DuneAnalytics上指出的那樣，迄今為止，相較于超額抵押和算法穩定幣，法幣抵押的穩定幣是最廣泛得到使用的。

但盡管如此，從下圖中可以看到熊市對他們的打擊。

更具體地說，雖然BUSD在2022年有了相當大的增長，而USDT和USDC則出現下降趨勢，但最近針對Binance的FUD使得BUSD失去了數十億的總供應量。大約92%的美元掛鉤穩定幣還是由中心化實體來支持的。

SPACE ID已使用約100萬美元穩定幣回購與銷毀約310萬枚ID:7月3日消息，Web3域名和身份平臺SPACEID發推稱，ID回購與銷毀（IDP3）已成功執行，使用1,031,115.4枚穩定幣回購與銷毀3,107,377.8枚ID。另一半平臺收入（從2023年3月23日至2023年6月23日）將轉入SPACE ID DAO財庫在不同鏈上的多簽地址，包括以太坊、BNB Chain與Arbitrum。此外，SPACE ID還完成了20萬美元贈款計劃資金的交易（IDP2）。[2023/7/3 22:14:42]

在Luna崩盤后，去中心化穩定幣和算法穩定幣在信任方面都受到了沉重打擊。盡管它們的市值無法真正與中心化的相提并論，像Dai、Lusd、Frax和Min等代幣很難跟上。

韓國金融監管機構要求加密交易所加強對穩定幣的檢查，防止 Luna 事件再次發生:5月22日消息，韓國金融服務委員會（FSC）要求交易所加強對穩定幣的檢查，防止 Luna 事件再次發生。韓聯社指出，目前在 Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 四個交易所都上線的和算法穩定幣相關的是TRON，它剛剛推出了模仿 UST 的 USDD。（韓聯社）[2022/5/22 3:33:54]

另外我們也不要忘記其他已經失敗或幾乎失敗的例子，比如Waves的USDN、Near協議的USN以及Tron的USDD。

｜新入玩家—AAVE的穩定代幣$GHO

在去年夏天，AAVE宣布將發行超額抵押穩定幣$GHO，其中抵押代幣由治理來決定。AAVE是DEFI的藍血基礎設施之一。即使在熊市的階段，其TVL也達到了58.6億美元。

DeFi保險協議Insur Ace推出穩定幣脫錨保險及多險種組合保險:9月29日消息，DeFi保險協議InsurAce正式推出穩定幣脫錨保險，首個產品為Terra生態的UST穩定幣脫錨。此外，InsurAce還推出了基于Terra生態協議Anchor Protocol、Mirror Finance和UST脫錨保險的保險組合險種，用戶可通過購買組合險一次性保護多種風險。此次推出的配套保險還包括了基于Yearn Finance和Curve的智能合約漏洞保險套餐。InsurAce表示計劃在未來推出更多的組合保險以滿足DeFi用戶的投資需求。[2021/9/29 17:15:40]

由AAVE治理選擇的促進者，將能夠鑄造和銷毀$GHO。此外，質押AAVE代幣的用戶也可以按折扣利率來鑄造$GHO。

協議將利用套利機制來保持$GHO的價格穩定。因此，它不用依賴外部價格預言機。在UST的崩潰之后，這種機制可能聽起來有點可怕，但是兩者完全不同。UST的套利是基于協議本身的平衡波動資產，而GHO則由一攬子代幣作為超額抵押。

美聯儲主席：穩定幣需要一個適當的監管框架:美聯儲主席鮑威爾表示，希望就央行數字貨幣公開征求意見，數字貨幣面臨的風險是真實存在的。穩定幣需要一個適當的監管框架。穩定幣就像貨幣市場基金和其他方面的投資，但沒有受到監管。穩定幣需要以類似貨幣市場和銀行存款的方式進行監管。 （金十）[2021/7/15 0:52:58]

—Curve的穩定代幣$crvUSD

Curve協議是加密生態系統的另一個里程碑。就交易量而言，排在所有DEFI交易所的第二名，7天內達到了13.6億美元，占市場總量的22%。

與AAVE類似，Curve也是在去年夏天宣布了新的穩定幣發行，即$crvUSD。

創始人證實，$crvUSD將是超額抵押穩定幣。其中Curve團隊有兩項令人印象深刻的創新。一項已經在其白皮書中公布，另一項還未正式公布。

聲音 | CFTC主席：Facebook的穩定幣總體設計“非常聰明”:據Crypto Globe消息，CFTC主席Christopher Giancarlo透露，Facebook最新的穩定幣計劃的總體設計“非常聰明”，該項目可能面臨的主要合規問題將圍繞是否存在適當的KYC及AML審查。雖然現在將Facebook的GlobalCoin歸類為受CFTC監管的特定類型金融工具為時尚早，但Giancarlo指出，如果這家社交媒體巨頭的穩定幣由美元支持，那么可能沒有必要將該貨幣與衍生品捆綁在一起。Giancarlo還提到，Facebook尚未以書面形式向CFTC提供有關GlobalCoin的任何細節。 據此前消息，Facebook正在與CFTC就數字貨幣計劃進行談判。CFTC負責人Christopher Giancarlo表示，監管機構正處于與Facebook談判的早期階段，目的是了解該公司的數字貨幣計劃是否屬于CFTC的監管范圍。[2019/6/4]

LLAMA(借貸-清算AMM算法）

LP作為抵押物

-LLAMA(借貸-清算AMM算法）

這一創新將使債務頭寸的持續清算機制成為可能。這意味著，與Dai不同的是，在發生沖擊事件時，抵押品頭寸將逐步清算。這種平滑過程可以防止市場波動造成的損失。

-LP作為抵押物

另外由tricrypto2和3pool作為超額抵押CrvUSD，只是猜測，但關于$crvUSD將得到Curve流動資金池支持的傳言越來越多。

這些具體可能是：

tricrypto2：由USDT、WBTC和ETH組成；

3pool：由Dai、USDC和USDT組成；

—RedactedCartel的穩定幣$Dinero

RedactedCartel團隊幾個月前宣布，他們將發行首個僅以以太坊作為超額抵押物的穩定幣。將分階段推出，第一階段將于23年第一季度推出。

Redacted生態系統為DeFi協議帶來了鏈上流動性、治理和現金流。因此，也許激勵措施將是保持穩定的關鍵。

總之，在未來幾天，Dinero的白皮書應該會出來。只有到那時我們才會知道更多關于它的設計。

—Dopex的穩定幣$dpxUSD

Dopex是加密世界中最有趣的期權協議之一。它部署在Arbitrum上，從未停止創新。雖然不知道確切的時間，但團隊宣布不久會推出dpxUSD。

$dpxUSD的抵押物將有75%的USDC和25%的rDpx組成。穩定幣將通過rDpx與USDC結合而成的流動性對來創造，以打折的形式對其鑄造進行獎勵。

但是如果發生脫鉤事件，會怎么樣？

有以下三種可能策略：

-協議將dpxUSD從LP中移除，迫使資金池重新平衡其掛鉤；

-鯨魚將通過收購dpxUSD進行干預，盡管這將是基于信任的；

-在發生極端事件的情況下，dpxUSD將按相關資產的一定折扣被贖回。

最后的一種策略將允許套利機會，因為相關抵押品一直在賺取收益，對于$dpxUsd的估值應高于其美元價值.

這邊分享一篇由@DegenSensei做的具體分析。

https://degensensei.substack.com/p/the-dopex-stablecoin-part-1-programmed

以上是對即將新發行的穩定幣概述。但是還有已經在市場上的項目，比如FraxFinance和Liquity。

Frax是由抵押物+算法兩種機制組成的穩定幣

Lusd是由以太坊作為抵押物

｜總結

總之，歷史經驗告訴我們，去中心化穩定幣經常失敗或者不得不改變其機制。第二種情況就是MakerDAO在2020年3月的崩潰中DAI破產后發生的情況。這也是為什么它們將100%的ETH抵押轉換為大約50%的USDC。

盡管其中的一些協議在為DEFI調配著令人難以置信的解決方案方面有著“悠久”的歷史，但我們應該始終要記住，創新從來都不是沒有風險的。而且，在未來幾年，對這一資產類別的監管也在路上。

以上所提到的所有協議都試圖從根本上創新加密貨幣。我們之前從未見過由主流交易或借貸dApp發行的、擁有數十億美元TVL的穩定代幣。所有這些都在嘗試進行著可以改變這個行業。

我們已經習慣了為獲得流動性和投票權而進行的Curve戰爭。但穩定幣戰爭可能會成為吸引市場份額和現實世界效用的下一個戰爭。

激動！

來源：比推

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