谷燕西：虛擬銀行在數字金融生態中的機會_區塊鏈

現在在全球范圍內出現了一些虛擬銀行。這些虛擬銀行或是按照當地監管的要求， 或是按照自己主動選擇的經營策略，它們不設立物理網點，只是采用技術手段來開展銀行業務。這些虛擬銀行的中的一部分因為具有獨特的優勢，同時采用了正確的經營策略， 因此實現了業務的大幅增長。但是對于大多數的虛擬銀行來說，由于在技術應用和經營策略方面依然沒有采用創新的方式來開展業務， 沒有能同主流銀行形成差異化的競爭，所以這些虛擬銀行依然處于一個緩慢發展的階段。

實際上，在利用技術方面，這些虛擬銀行能夠采用的技術手段同樣是已經被傳統的銀行所采用的。由于傳統的主流銀行更早地開始采用這些技術，所以在這些技術的應用水平方面，甚至高于新興的虛擬銀行。 因此，虛擬銀行在經營方式和技術應用方面都不對傳統銀行形成優勢。

谷燕西：美國房地產通證化將成為全球首先流通交易的數字資產:9月28日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，在金融產品的數字化方面，目前尚未出現的是基于實體資產的數字化形式，或者說是通證化的資產。在目前的所有的各種資產類型當中，最有可能首先通證化的實體資產是不動產。而在此方面首先實現的地區一定是美國的不動產。區塊鏈技術為不動產的交易流通提供了技術上的可能性。在合規方面，美國市場中房地產的流通需要按照另類資產的方式進行。在技術系統支持方面，經過兩年的發展，底層的技術基礎設施的服務已有大改善，同時市場認知度也有了很大的改善。房地產通證化的產品提供方和市場需求方又開始努力來開展業務。總體而言，從技術發展，合規要求和市場需求這些維度來看，美國的房地產會是首先進行通證化，并且在全球范圍內發展起來的數字金融產品。同世界上其它地區相比，美國市場顯然正在處在發展的領先狀態。[2020/9/28]

區塊鏈技術的應用以及數字貨幣的應用為虛擬銀行帶來了一個率先實現差異化競爭的機會。 虛擬銀行不僅在技術利用方面，而且可以在經營組織方面，都有可能采用同傳統銀行不同的方式進行競爭， 進而實現差異化的競爭優勢。

聲音 | 谷燕西：不認為Bitwise的比特幣ETF申請在10月份會通過:CBX研究院創始人谷燕西今晚在朋友圈表示，VanEck撤回了比特幣ETF申請。加密數字資產冬天的跡象越來越明顯。此外，他也不認為Bitwise的比特幣ETF申請在10月份會通過。[2019/9/19]

隨著區塊鏈技術和數字貨幣的引入，金融市場的底層結構會發生根本性的改變。 數字貨幣的使用不需要第三方的清算結算公司進行記賬結算， 基于數字貨幣的交易的成本就更低。由于區塊鏈技術和數字資產讓金融市場更加透明，金融資產的真實性和透明性有了更好的保證。 新興的虛擬銀行可以把握住這樣的機會，在以區塊鏈技術為主的金融市場基礎設施之上開展業務。在這樣的一個新興的數字金融生態當中，用戶有相應的數字身份；采用數字貨幣進行支付; 數字資產直接在這個生態中產生，譬如各種個人貸款都可以直接在鏈上產生。目前的房屋貸款，消費貸款和汽車貸款都可以在鏈上直接產生和流通。 由于區塊鏈技術能夠保證借款人信用的真實性以及信用水平的全網透明，因此借款人就有更強的動力按時還款。貸款業務的風險因此就會降低。

聲音 | 谷燕西：未來非常有可能出現由全球合規券商聯合成立的數字資產交易所:7月22日訊，今日，CBX研究院院長谷燕西在《Libra，對證券行業的側擊》一文中表示，未來非常有可能出現的一個數字資產交易所是由全球合規券商聯合成立的一個交易所。這個交易所采用集中化撮合和分布式清算的模式進行運營，這樣的交易所因此就能支持更多的數字資產在此掛牌交易和服務范圍更廣的交易用戶，這樣的一個交易所因此就能兼具目前加密數字貨幣交易所在全球范圍內經營的優勢，同時通過技術手段來保證用戶的資產安全。[2019/7/22]

在資產的流動性方面，虛擬銀行可以把按照這個方式積累起來的數字貸款資產轉賣給鏈上的其它用戶，包括機構用戶和個人用戶。 由于數字資產的真實性有更好的保障，這些數字資產同時也有非常好的透明性，因此這些貸款就容易獲得潛在投資者的信任，就能夠形成更好的流通。 隨著這些資產的周轉加快，銀行因此就可以有更多的資金進行更多的放貸業務。

第二，在提供數字資產的流通方面，虛擬銀行可以更加向前走近一步，可以通過聯盟的形式共建一個數字資產交易所，為這些虛擬銀行所產生的數字資產提供交易服務。 這樣的一個數字資產交易所會加快數字資產的流動，因此就有利于虛擬銀行開展更多的業務。 這個交易所的組織形式完全是可以按照會員性質的方式組成。它為交易所的虛擬銀行成員提供資產的流動性的服務。虛擬銀行的主要業務盈利模式依然是基于貸款。但是由于其他幾個方面的改進，如貸款的真實性，大量的小規模資產流通和交易所帶來的更好的資產流動性，虛擬銀行的資金就能形成更好的流動，利潤因此自然產生。

第三，虛擬銀行的經營范圍可以不受國界的限制。這是因為數字金融生態的基礎設施支持全球范圍內的經營，不受國界的限制。不同轄區和國家的虛擬銀行可以形成聯盟，在滿足所在轄區的監管的要求之下，開展差異化的信貸業務。 因此這些虛擬銀行可經營的市場范圍就會更廣。

對于新興的虛擬銀行來說，由于它沒有任何物理網點，沒有傳統金融業務經營方式的人員和系統成本，這些虛擬銀行因此就能夠先于傳統銀行進入未來的數字金融生態。 因此，在向數字金融生態的轉換的過程中，如果虛擬銀行能夠把握住這個機會，它就能在新的數字金融生態中建立起自己的獨特的優勢。

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