DeFi借貸重新洗牌 透過協議變化能找到哪些新趨勢？_DEFI

原文作者：1kx研究員Mikey0x

原文編譯：

0x214

，BlockBeats

在過去的幾個月里，DeFi借貸賽道產生了重大變化，1kx研究員Mikey0x對此場域重新進行梳理，BlockBeats對其整理翻譯如下：

本文內容將包括對新借貸協議的介紹、核心數據統計以及發展趨勢，也許可以讓我們大致把握下一個周期的賽道面貌。

新借貸協議

dAMM和Ribbon

dAMM?和?Ribbon?是非足額抵押的、提供可變利率的借貸協議，在本質上類似于?Aave?的借貸池模型，為用戶提供高效的、無摩擦的存款和借貸體驗。

加密貨幣托管機構Fireblocks新增對NEAR上DeFi應用的支持:金色財經報道，加密貨幣托管機構Fireblocks宣布通過Web3引擎新增對NEAR上DeFi應用的支持，Fireblocks用戶可以通過任何基于NEAR構建的WalletConnect集成Web3應用來訪問Meta Yield、Burrow和Ref.Finance等DeFi服務。據此前消息，Fireblocks于8月底新增對Solana上DeFi、NFT等應用的支持。（crowdfundinginsider）[2022/9/22 7:13:09]

dAMM目前支持23種資產，Ribbon即將上線。

Lulo

Lulo?是一個鏈上P2P訂單簿模式借貸協議，提供固定利率和周期借貸。經過后端運行，用戶可以從復雜的借貸機制中輕松獲利。

區塊鏈游戲孵化器Seedify與DeFi黑客攻擊緩解工具Lossless達成合作:3月12日，據官方消息，區塊鏈游戲孵化器和Launchpad Seedify與DeFi黑客攻擊緩解工具Lossless達成合作。

通過與Lossless的合作，Seedify將通過其平臺孵化和推出的新區塊鏈游戲項目引導至Lossless。通過使用Lossless協議部署其代幣，這些項目將能夠保護自己以及代幣持有者避免因惡意攻擊行為而造成的潛在財務損失。Lossless還將利用其服務向Seedify引入孵化和啟動階段的區塊鏈游戲項目，使他們能夠利用Seedify生態系統的優勢，包括孵化、咨詢、合作伙伴、營銷和啟動服務。[2022/3/13 13:53:19]

和?Morpho?類似，Lulo關閉了借貸池模型中常見的貸方/借方利差，而是對貸方/借方進行直接匹配。

掌柜調查署｜Waves重啟中國社區 劍指Defi、跨鏈、企業應用三大市場:7月17日晚19:00，百大公鏈項目Waves將在金色財經直播間宣布回歸中國社區的重大消息。離開中國市場的這兩年里，Waves都做了什么，有什么樣的發展？未來又會有什么規劃？選擇在這個時間點回歸中國社區，又有什么寓意所在呢？更多詳情，敬請鎖定金色財經直播間！[2020/7/17]

Arcadia

Arcadia?借貸協議允許借款人一次性將多種資產抵押到資金庫中。這些資金庫是NFT，因此可以被組合為第二層產品。貸方可以根據金庫質量選擇風險偏好。

ARCx

ARCx?借貸協議會對借款人的鏈上交易歷史進行評估，借款人的歷史交易信用越好，則其貸款價值比越高。截至目前，最大一筆借款中借款人LTV高達100%。

DeFi風險管理平臺Opyn累積交易額已達3200萬美元:DeFi風險管理平臺Opyn在推特上宣布，自平臺推出以來，通過Opyn完成的累積交易額已達3200萬美元。[2020/5/26]

貸方根據借款人的信用風險提供流動性。

dAMM和Ribbon在機構借貸領域直接與Maple和Atlendis競爭。?

Arcadia、ARCx和Frax則是該領域現有模型的變體。

核心數據分析

許多協議仍不斷追求「產品垂直化」，以保持其競爭優勢和價值捕獲能力。?

Frax：Stablecoin、AMO、AMM、流動質押AAVE：

聲音 | 姜富耀：BTC將取代ETH成為被鎖定在DeFi中的主力軍:1月8日20:00，張力紅人說對話Polkadot早期社區成員姜富耀，金色財經戰略支持直播。姜富耀指出：BTC將取代ETH成為被鎖定在DeFi中的主力軍。目前，BTC作為BitMEX等衍生品市場的主要抵押品，其年交易額已超過1萬億美元。市場上更多的頭部資本都聚集在BTC市場，BTC 流動性是ETH的3倍，市值是ETH的8倍，歷史上的波動性遠小于ETH。這樣看來，若是開放 BTC 抵押，DeFi 市場將會引來前所未有的繁榮。[2020/1/8]

Stablecoin、非足額抵押貸款、風險加權資產RWA?

ARCx：信用評分?

Ribbon：資金庫+借貸

一些借貸協議更關注于迎合長尾資產從機構層面講，dAMM是目前唯一一個已經支持多種長尾資產的協議。

Eulerfinance?允許借貸任何資產，其中部分可以作為抵押品。

迄今為止，AAVE仍然贏面顯著，部分歸因于其積極推進多鏈部署，其總TVL的37%來自于Layer2與EVM兼容鏈。

CompoundV3從V2獲取資金的速度不佳，Compound因此穩居第二名。

Maple是最受歡迎的非足額抵押借貸協議。

在過去的一個月里，Euler和ClearPool是僅有的兩個出現顯著增長的早期平臺。AAVE和Compound增長幅度居中，而Kashi跌幅最大。

大部分借貸TVL來自主網，但EVM和Layer2正在緩慢侵占市場份額。

在下一個周期中，Layer2使用量和項目數量增長將會導致對杠桿的需求提高，從而產生更多流動性。

以借貸協議的不同類別進行TVL排序，超額抵押模型一直占主導地位。

但隨著KYC和ZK憑證技術的推進，以及更多機構資本的入場，這種差距預計會進一步縮小。

對比藍籌資產與長尾資產借貸，目前藍籌資產幾乎占據了所有的流動性。Euler是比較知名的、專注于長尾資產的協議，但它的TVL只有不到5%是屬于長尾資產的，這主要是由于質押Token帶來的機會成本。

當質押可以獲得高達10到30倍的APR時，用戶怎么會選擇將GRTToken存入Euler呢？隨著市場上出現更多流動性質押DeFi協議，這種情況會被逆轉，在這些衍生品中，Token可以在獲得收益的同時被用于借貸。

垂直化是所有DeFi中一個不可忽視的有趣趨勢，因為借貸并不是唯一一個市場份額越來越集中的賽道......Lido、Uniswap和MakerDAO在各自的品類中占有巨大市場份額。

隨著時間的推移，我們可能會看到龍頭DeFi會繼續越做越強……類似于過去幾十年大型銀行的規模也在不停擴大。原因包括：強大的網絡效應、垂直化、品牌競爭優勢(BrandMoat)。

潛在DeFi借貸趨勢：

1)基于有zk證明的鏈下資產的非足額抵押借貸協議?

2)以具有社交屬性的NFT作為抵押品的貸款?

3)關注于DAO的貸款

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