在津巴布韋市場 我學到的投資7件事_加密貨幣

我從見市場中出現過如此多不受控的潛在威脅。

——DavidWagner，Aptos投資組合經理

David的說法雖然直白，但卻非常符合大多投資者的心境，他們心中必然有很多疑問。新冠疫情尚未平息，第三次世界大戰的哨聲又即將吹響，我們如何才能在這樣的時局中進行投資？又該如何分配好每種行業中的投資比例？股票和債券中又應分別投入多少資金？在一場世界大戰中，價值型股票的表現是否優于增長型股票？

諸如此類的問題還包括：

·經濟將面臨惡性通脹還是衰退？

·石油價格是會漲至200美元，還是會因需求破壞而跌落至50美元？

·我還能擁有中國的資產嗎，其價值會像盧比一樣發生大跌嗎？

·世界大戰是壞事嗎，還是會像新冠一樣利好股市？

·美聯儲真的會加息6次嗎？

·如果美國收回外國央行儲備金，這對美元來說是好是壞還是好事？

·我是否應該投資Facebook，還是它會像Alibaba一樣面臨退市？

·等等等等......

980枚BTC從Gate.io轉移到未知錢包:金色財經報道，據Whale Alert監測，1小時22分前有980枚BTC(約24,514,487美元)從Gate.io轉移到未知錢包。[2023/6/15 21:38:43]

在人們提出這些問題的問題，其實內心已經默認整個世界正向更壞的方向發展了。特朗普在任期間，人們總是擔心貿易戰會像上世紀30年代那樣演變為真正的戰爭。那時人們只是在擔憂，而如今，戰爭卻已經成為現實。

不斷上漲的通貨膨脹率、美聯儲接連幾次的加息以及近來歐洲緊張的局勢，是否會打破股市多年來維持的看漲趨勢，還是預示著市場會在我們都看跌時創造新高？我們是應該像過去一樣繼續看漲，還是應該面向現實改變想法？

既然我們面臨著種種不確定性，就應該學會如何在糟糕的時局中進行投資。所以，我很想與大家分享我在津巴布韋所得的經驗，其中一些在我看來甚至有些反直覺。不過從長期來看，這些觀點可能非常適用。

我在2013年離開匯豐銀行以后，便和幾個朋友一起投資非洲市場。我當時并不知道應該把目光放在哪個地區，只是感覺應該關注像肯尼亞這樣的國家。當時我們公司正好在津巴布韋有一個辦事處，負責當地公共及私人股票投資相關業務。于是，我的生活便發生了翻天覆地的變化，從住在舊金山到現在大部分時間都在哈拉雷度過。事實證明，哈拉雷是個很不錯的地方，不僅鄰里友善，而且氣候也十分宜人。

美國正在將加密貨幣交給世界其他地方:金色財經報道，獨立的以太坊教育家sassal.eth：美國正在將加密貨幣交給世界其他地方。這有利于加密貨幣的去中心化，但不利于現有的美國加密貨幣項目，這些項目必須希望美國在未來采取更積極的加密貨幣立場，或者將其業務轉移到海外。[2023/4/20 14:15:41]

TheGuineaFowl』sRest是我最喜歡的民宿，它由一對夫婦經營，二人在40年前管理著一片奶牛場，后因其遭到侵襲被迫搬到了城市。來到哈拉雷之后，二人便決定進軍酒店業，于是開辦了這處民宿。每次我來到哈拉雷處理工作事宜，都喜歡在一天的會議結束之后來到這家民宿，和這里的男主人一起喝喝啤酒，聊聊津巴布韋的歷史。我們會從上世紀80年代聊到2000年的第一次惡性通脹，然后再順勢談到2016年開始的第二次惡性通脹。不僅如此，晚餐也是我非常喜歡的一個環節，每次我們都會和其他客人一起在一張大桌子上吃飯，聽大家講述各自有趣的經歷和故事。

在經濟發展的歷程中，津巴布韋曾一度表現良好，有著大片非洲最好的農場，人們甚至將津巴布韋稱為非洲糧倉。哈拉雷舊稱索爾茲伯里，整個城市中規劃有寬闊的道路、大型公園和高爾夫球場。這座城市在布局上相當獨特，這也是我一直認為哈拉雷在房地產業上有巨大潛力的原因。

加密代幣研究平臺Kryptview完成150萬美元Pre種子輪融資:金色財經報道，加密代幣研究平臺Kryptview完成150萬美元Pre種子輪融資，KuCoin、Bitpanda、GSR和Serafund等參投。據悉，Kryptview為用戶提供高級的搜索與過濾工具，使他們能夠輕松找到加密代幣的特定信息，例如團隊中女性比例、團隊是否被doxxed、項目總部所在地、項目是否發布白皮書等，旨在為加密貨幣上的可用數據帶來清晰度、透明度和結構化。[2023/4/5 13:44:59]

如今，許多農場都被廢棄了，灌溉樞軸40年都未曾動過，已然銹跡斑斑，騎車的話沿途都能看到。津巴布韋已經從非洲糧倉變成了進口大國，電力設備也十分老舊，必須全日運轉才能保障供應。不僅如此，這邊的建筑也非常落后，如果你來到這里旅游，就會有種穿越到上世紀80年代的感覺。

受制于惡性通脹，有時人們可以在超市買到各種各樣的食品，但有時卻買不到。不僅如此，由于津巴布韋央行對貨幣的管理政策，人們也很難將錢轉移到國外。在這里，如果想獲得美元的話，就必須自己找專人兌換。另外，津巴布韋還受到很多國家的經濟制裁。雖然英國政府只是制裁了三個無關輕重的實體，但卻一直對外宣傳其對津的制裁。結果便是，在其他銀行看來，津巴布韋已經和制裁劃上了等號，它們其實并不關心制裁的具體內容。對于該國1500萬的人民來說，這無疑是一種恥辱，而且總的來說也是一場不小的災難。

瑞士銀行SEBA推出以太坊質押服務:金色財經消息，在以太坊網絡合并之前，瑞士加密貨幣平臺SEBA銀行，已經為大客戶提供以太坊質押服務。該銀行在一份聲明中說，允許其用戶按月對其持有的以太坊產生獎勵。據悉，合并后將可設置不同的鎖定期。而在以太坊“上海升級”之前，無法從以太坊的信標鏈中提取任何質押的以太坊。

該銀行技術和客戶解決方案負責人Mathias Schutz在聲明中表示：“我們推出以太坊質押服務將使機構投資者能夠在保障網絡的未來方面發揮關鍵作用。”（Blockworks）[2022/9/7 13:14:07]

如下所示，英國在津巴布韋只制裁了兩名個人和一家國防公司，再無其他。可能英國政府都并不關心這家國防公司是否仍然存在，或者它是否已經成為一個廢棄工廠了。

·OwenNCUBE(GroupID:14052)

·AnselemNhamoSANYATWE(GroupID:14053)

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在這幾年當中，我認識了很多頗具才華的企業家，也在津巴布韋的市場投資中學到了不少經驗教訓，現在分享給大家：

社科院副院長：中國經濟總體進入快速重啟階段:7月17日消息，中國社會科學院副院長高培勇表示，從上半年經濟運行軌跡來看，最困難的時期已經過去，中國經濟總體上已進入快速重啟階段。“從上半年經濟運行軌跡來看，最困難的時期已經過去。隨著疫情沖擊減退，防疫舉措更加精準，一攬子穩經濟措施逐步落地，復工復產復商復市全面推進，中國經濟總體上已進入快速重啟階段。只要照著這個勢頭走下去，經濟運行一定能夠重回合理區間。”他說。（中新網）[2022/7/17 2:19:10]

1.就算環境很糟糕，市場也會有驚人的漲幅。事實上，形勢越糟糕，市場漲勢就越好。雖然中間會出現震蕩，但也是牛市中正常的現象。2014年到2015年，津巴布韋幣出現了50%的拋售，當時我就身處津巴布韋，眼看著經濟形勢不斷惡化，一步步走向了惡性通脹。如下圖所示，市場在大幅回升之前，下跌了50%。也許在目前的世界形勢下，我們會在全球市場上出現2014-2015年的情況，隨后出現類似津巴布韋式的牛市。不過，這也很難判斷。

ZSEIndex

2.中央銀行從未將利率提高到足夠高的水平。隨著通脹率的上升，中央銀行從未公開說明真正的通貨膨脹率。即便真實的通脹率已經有將近20%，但津巴布韋儲備銀行公布的官方數字依然是7%，而就算通脹率上升了幾百倍，RBZ也會說只有50%。另外，津巴布韋儲備銀行總是不敢把利率提高到應有的水平，因為他們擔心這會導致經濟崩潰。例如，RBZ稱目前的通貨膨脹率為66%，而銀行3個月期儲蓄賬戶的年利率只有26%。這也就解釋了為什么津巴布韋的股市總是十分活躍，而貨幣市場卻一蹶不振。

3.保持低調，轉移資產。當情況變糟之前，不要太過于大驚小怪。因為每當這個時候，要么國家會介入，要么情況會不可逆的變得更糟。不過即便如此，我們仍然能夠賺錢，只是不要將財富都放在一個地方就可以了。津巴布韋的農民就沒意識到這一點，而當地的企業家卻懂得穿著樸素、低調行事，并把大筆的財富都放到毛里求斯。同樣的規則現在也適用于全球，而且建立一個比特幣錢包要遠比成立一家毛里求斯控股公司要容易得多。

4.即便整體經濟形勢下行，頭部企業依然可以越做越大。當經濟進入衰退期時，人們會自然而然地覺得這種形勢對每個人都不利，但我注意到的是，對于那些經營良好的公司來說，這反而會是最好的時代：一些公司順利收購了處于困境之中的競爭對手，即使在經濟崩潰的情況下，它們也能有很大的收益增長。雖然經濟蛋糕整體在縮小，但它們手中分得的蛋糕卻越來越大。所以我們可以說，別人眼中的衰退可能對這些企業來說是一件好事。同樣的，糟糕的經濟也可以等同于良好的回報。

5.隨著通貨膨脹的到來，收益率也在大幅增長。通貨膨脹增加了所有東西的名義價格，所以也會順勢讓公司的收益獲得爆炸式的增長。經濟學家總是喜歡談論「實際」收益，但股市價格卻是基于名義收益。美國今年的通貨膨脹率為8%，公司收益就已經能給人很大的驚喜了，而下圖是津巴布韋商業銀行4年的盈利趨勢，每股收益從2017的5津幣上漲到了2020年的1184津幣。當然，期間外匯匯率也由1ZWL/$上升至了220ZWL/$。

6.成功的企業家會謹慎地利用自己的資產。當你身處高通脹環境中時，你就需要知道如何利用自己的企業資產或房地產來保值。但這并不是說你要從房價的上漲中賺錢，而是要從貸款價值的下降中來賺錢。所以說，表面上你貸款是為了購買資產，但實際上你是在做空貨幣。與此同時，你也要適度而為，并保持現金流的穩定性，這樣你就不會輕易出局。所以，聰明的企業家總會非常關注購入企業的現金流情況，因為他們日后還會向銀行借入更多的錢。

7.即使經濟形勢不好，市場上依然會有許許多多的機會，所以我們不妨打起精神、多多留意。的確，許多的企業的困境會讓我們不自覺的以為經濟環境十分惡劣，但這種時期也不乏有很棒的交易。因此，我們要時刻警覺、保持樂觀，以積極的態度迎接屬于自己的寶貴機會。就算津巴布韋經歷了有史以來最慘重的經濟崩潰，但那里的人們也還是要繼續面帶微笑地努力生活，讓自己國家的經濟再次走向輝煌。常言道，福禍相依，糟糕的經濟環境也許對我們來說也不失為一件好事。

以上就是我在津巴布韋的全部感悟與體會，祝大家有個愉快的一天。

原文標題：《YWR:7thingsIlearnedinZimbabwe》

原文作者：ErikRenander原文編譯：Kxp，BlockBeats

來源：區塊律動

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