詳解量化機構B2C2從Crypto向傳統領域延伸_ING

概覽：Crypto頭部量化機構梳理

B2C2簡介

背景：2015年在英國成立，隸屬于日本SBIHoldings?。全資子公司SBIFinancialServices的B2C2是行業內最大的加密貨幣流動性提供商之一，也是?OTC場外交易的領導者；

客戶：“Wedon’thaveconsumersasclients,?weonlydealwithinstitutions,whomustdoaminimumamountofvolumepermonth.”—FromFlavioMolendini

覆蓋地域：B2C2Ltd為母公司，根據客戶所屬管轄地區及業務需求，分別由設立在美國、英國、日本及開曼的全資子公司提供服務。

硅谷銀行員工在周五FDIC接管前數小時收到年終獎:3月12日消息，據CNBC援引知情人士報道，在美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管之前數小時，硅谷銀行（SIVB）按原定計劃于周五（3月10日）向美國員工發放了年終獎。這筆款項是針對2022年完成的工作，在銀行倒閉前幾天就已經在處理中。[2023/3/12 12:58:32]

收益來源：Spread.?Wemakemoneyfromthatspread,thedifferencebetweenthebuyingandsellingprices.

收購歷程

2020年7月，SBIHoldings全資子公司SBIFinancialService收購B2C2小部分股權，同年9月，B2C2被添加到由SBIHoldings的虛擬貨幣交易所SBIVCTrade提供的“VCTRADEPro”做市商行列；

2020年12月，B2C2向CompanyHouse.UK提交實控人變更資料，SBIHoldings,Inc以擁有超過75%的股權成為B2C2實控人；

ZigZag創始人提議交易額達10萬美元用戶可獲取300 ZZ空投獎勵:1月29日消息，ZK Rollup訂單簿DEX ZigZag創始人Kedar發文表示，首個提案擬定交易額達到10萬美元用戶可獲取300ZZ空投獎勵。（共有50萬個交易用戶，有3000萬個ZZToken可供空投）快照時間大概率為2022年12月31日。交易用戶空投將控制在ZZ總量的30%范圍內。到空投期結束時，社區持有的ZZ Token數量將超過投資者和團隊持有的ZZ Token。Gitcoin捐助者將在未來的空投中得到補償。[2023/1/29 11:34:53]

本次收購完成后，B2C2成為SBIHoldingsInc.旗下專注加密貨幣的部門，幫助B2C2鞏固和提高其在全球流動性市場地位，擴大SBI在加密領域影響力；PWC于2022年發布的CryptoTradingReport，B2C2力壓GenesisTrading、JumpTrading等機構，被評選為2021年度最受歡迎的OCTDESK。

業務及規劃

背景：倫敦是全球最大的金融市場之一，外匯、商品交易規模全球最大，促進了做市商制度在英國的迅猛發展，Wintermute、GSR和B2C2均成立于英國；

MakerDAO社區發起啟用Starknet DAI橋接費用提案投票，投票將持續至1月26日:10月27日消息，MakerDAO社區已啟動新提案投票，提案內容為 “啟用Starknet DAI橋接費用”。若提案通過，Maker協議Starknet DAI橋將啟用收費功能。投票將于北京時間11月26日結束。[2022/10/27 11:49:05]

主營業務：B2C2主要做2塊業務，即數字貨幣大宗交易(BlockTrade)、做市(MarketMaking)。此外，B2C2在一年多前開始擴大衍生品業務，作為其重要的現貨交易業務的補充：

1)為對沖基金提供交易執行服務；

為加密礦工、企業和財富管理公司等需要對沖風險和現金流的公司提供基礎服務1)，或者為他們設計更復雜的產品；

2)通過旗下受FCA監管的B2C2OTCLtd為英國客戶提供ContractforDifference(CFDs)產品，該產品通過預測加密貨幣價格漲跌，運用杠桿進行高風險投資，從而賺取潛在的凈利潤。

?業務規劃：伴隨著2020年SBIHoldingInc.入主，以及2022年NicolaWhite、ThomasRestout的加盟，B2C2在鞏固加密領域頭部做市商地位的同時，逐漸向傳統業務領域拓展：

阿根廷班菲爾德俱樂部因以USDC轉讓球員而受到該國央行處罰:8月4日消息，阿根廷足球隊菲爾德俱樂部因以USDC將球員Giuliano Galoppo轉簽給巴西圣保羅足球俱樂部而受到處罰，該球隊被禁止使用該國外匯市場90天。阿根廷央行明確表示，球員轉讓是一項出口業務，必須受到監管。阿根廷央行要求，班菲爾德Giuliano球員完成轉會后，必須將加密貨幣轉換為比索，并禁止其進入阿根廷單一自由交易市場（MULC）。

據悉，7月23日，阿根廷央行明確表示，過去90天內用比索購買比特幣或任何其他數字資產的人或機構，不能進入單一自由交易市場，并呼吁阿根廷民眾以官方匯率購買美元，嚴禁資金外流。

此前7月30日消息，巴西圣保羅足球俱樂部使用穩定幣支付球員轉會費用。?（Fully Crypto）[2022/8/4 12:01:26]

1)技術團隊正在搭建目前加密貨幣市場缺少的端到端的機構級服務系統；

2)加入國際掉期與衍生工具協會、美國期貨業協會(FIA)等；

3)NicolaWhite在今年5月馬德里舉辦的國際掉期和衍生品年度大會上表示“B2C2正考慮在美國申請SWAPDEALER牌照，進一步向傳統Swap交易領域拓展”。

風險及措施

流動性風險

美國國稅局更新2022年納稅申報單中包含禮物的加密問題:金色財經報道，在新發布的2022年個人所得稅申報表1040表草案中，國稅局已經澄清，\"接收 \"加密貨幣包括通過 \"獎勵、獎品或補償 \"獲得的數字資產。該機構還想知道納稅人是否將加密資產作為禮物發送或接收。

美國國稅局在2019年首次在附表1表格中詢問加密貨幣的持有情況，這不是所有納稅人都需要的。2020年，該機構首次在1040表上詢問加密貨幣持有情況，這是所有納稅人的必備條件。（blockworks）[2022/8/3 2:56:23]

1)維持足夠的結余，以應付償付及業務營運需求；

2)使用內部保證金工具來協調頭寸和保證金比例。

外匯風險

通過將資產與負債相匹配并持有相抵消的貨幣風險敞口進行對沖

信用風險

1）杜絕與無監管的交易所合作并實時監控風險敞口

2）與有資本實力的合作方合作，同時要求其提供抵押增信并實時監控擔保物情況；

市場風險

1)通過雇用一個專門的風險管理團隊，部署內部風險模型、交易所風險預測模型、頭寸管理模型等方式實時監測市場風險。

核心人員

創始人團隊擁有“開發”+“交易”背景，管理團隊來自華爾街知名投行及四大會計師事務所。

部門劃分及技術

前臺：beforeandduringthetradeiscalledthefrontoffice,becauseitneedstobesofast,weuse?Java?and?Rust；

后臺：anythingafterthetradeisthebackoffice(suchasreporting,accounting,sendingemails,etc.).Theback-officeis?Python?and?Django,?REDIS,?Kafka.Django是一個由Python編寫的一個開放源代碼的?Web應用框架。Redis是一個開源(BSD許可)，內存存儲的數據結構服務器,可用作數據庫。Kafka是一種高吞吐量的分布式發布訂閱消息系統，它可以處理消費者在網站中的所有動作流數據。

團隊構成

結合B2C2近3年收入規模看，IT團隊一直保持較高的人員構成，即使在主營業務收入不足800萬英鎊的2019年，Trader&IT比例達到了1:6.5；

Sales&Op和Traders隨著業務拓展逐漸擴充，其中Sales&Op團隊11人，Traders團隊8人；

在招崗位

配置參考

Citadel前臺業務采用multi-managerplatform制度，即招聘大量PM，每個PM按照需求招募數個研究員組成一個小團隊，以彼此相對獨立、內部競爭、按照收益優勝劣汰；

JumpTrading?內部劃分幾十個交易小組，各自負責研究、開發、運行和維護自己的策略，共享公司的技術平臺和硬件基礎設施。崗位主要分四種，即算法交易員、研發工程師、?軟件工程師和數據工程師。其中算法交易員較為全面，既懂產品也能做數據挖掘/機器學習，能開發策略，能寫代碼；研發工程師以系統架構師為主，專注于研究低延遲系統；軟件工程師負責常規軟件系統開發；數據工程師負責處理不同來源的數據，以供交易組使用。

困難及挑戰

穩定：客戶不接受停機，平臺必須在零停機環境中運行。havetooperateinazero-downtimeenvironmentwheretherecanbenomaintenance(actuallyhaveonehourofmaintenanceperweek,butworkinghardtoreducethattozero)

擴容：客戶對平臺的性能表現要求極高，低延遲、高響應速度的交易環境非常重要。

招聘：特別是IT崗位的招聘，始終是管理團隊最終是的事情之一。Ittakesalotofeffort,especiallyinIT,ittakes100interviewstohireone.

投資組合

截至目前，B2C2共參與CoinFLEX?、LGOExchange?2個中心化交易所投資：

a)?CoinFLEX：世界上首個實物交付的加密數字期貨交易平臺，是英國老牌比特幣交易所Coinfloor的分支部門，為用戶提供比特幣、ETH和BCH等多種加密貨幣期貨合約交易，最高可以提供20倍杠桿。Update：由于受到“某大型個人客戶”超過8,400萬美元債務逾期，CoinFLEX，它已經解雇了來自各個部門和地理位置的“大量”員工，以削減成本并專注于其核心業務。

b)?LGOExchange：?LGO和Voyager將以Voyager品牌合并其服務和產品，將Voyager的經紀服務帶到歐洲，同時，歐洲客戶將能夠使用歐洲的LGO監管設置來訪問Voyage從而達到全面覆蓋美國、歐洲的零售加密貨幣投資者，為其提供優質的體驗。Update：VoyagerDigital由于卷入3AC的暴雷事件，已于7月初向紐約南區美國破產法院申請啟動破產保護程序。

來源：星球日報

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