DeFi新資產類別：為什么新標準ERC-3475值得關注？_EFI

近日，由去中心化債券生態平臺D/Bond提交的《EIP-3475:AbstractStorageBonds》提案獲得以太坊基金會通過。EIP-3475作為一項應用標準提案，提供了一種新的API標準——ERC-3475。

EIP-3475支持創建具有抽象鏈上元數據存儲的Token化憑證，使每個債券類別ID代表一個新的可配置Token類型并對應于每個類別，使得發行具有多種贖回數據的債券成為可能。

在ERC-3475標準下，任何用戶都可以跟在TradFi市場一樣，自定義發行去中心化的、具有復雜結構的債券及金融衍生品，如期貨、期權、權證、掉期等。并且，D/Bond為這些債券及衍生品提供了包含二級交易市場在內的完整金融生態。

Brooker Group將向DeFi和Dapp初創公司投資近5000萬美元:泰國上市金融咨詢公司Brooker Group計劃向DeFi和Dapp初創公司投資近5000萬美元。據周二的郵件聲明顯示，該公司投資項目包括幣安、Uniswap和Filecoin在內的15家公司。BrookerGroup計劃大舉投資數字資產，DeFi和Dapp將占投資組合的大約一半。其數字資產和國際商業金融咨詢部門負責人VaritBulakul表示，他們現在有責任投資新興技術，否則等行業成熟后，或許會追悔莫及。該公司另外還持有BTC，一季度財報顯示共持有122.315枚，總價值約660萬美元。（CoinDesk）[2021/5/11 21:49:37]

這意味著，繼Swap和Staking之后，ERC-3475將為區塊鏈開辟一個新的資產類別——去中心化債券，這對改善以太坊基礎設施和拓寬DeFi賽道意義深遠。

Kava全球業務拓展副總裁蔡敏杰：DeFi和CeFi有各自的優缺點:12月22日，BitMax兩周年盛典在北京正式開啟。在主題為“DeFi vs ETH2.0vs波卡共舞：如何搶跑新賽道”的圓桌對話中，Kava全球業務拓展副總裁蔡敏杰表示，DeFi和CeFi有各自的優缺點，DeFi的優點就是任何人都可以用，不需要信任、審核和權限，在這方面肯定會比中心化平臺好很多。但是中心化平臺優點是用戶體驗較好，使用門檻低。Kava希望把產品跟中心化的特點交融，從CeFi導入客戶到DeFi，同時他們并不會離開CeFi平臺。盡管如此，DeFi的模式還是未來的一個方向。[2020/12/22 16:09:12]

補齊DeFi債券短板

DeFi被認為是傳統金融的一個去中心化「平行世界」，TradFi市場儲蓄、借貸、資產管理、交易平臺、衍生品、保險、基金等業態，都可在DeFi中找到對應的鏡像場景。

DeFi治理服務平臺StakerDAO即將推出Wrapped Algorand:DeFi治理服務平臺StakerDAO宣布即將推出Wrapped Algorand （wALGO）代幣。[2020/10/21]

不過，作為TradFi基本金融工具之一的債券，在區塊鏈上尚未出現對應的真正意義上的去中心化債券產品。雖然也有一些固定收益類產品，但始終未能引起巨大反響。

這是因為，債券按照其特定類型往往被分為不同的種類。按計息方式劃分，有固定利率債券、浮動利率債券；按信用風險劃分，有抵押債券、擔保債券、無抵押債券等；按存續期限劃分，最短有7天的超短期融資券，最長有10年以上的長期債券；按償還條件劃分……

2020年一季度與DeFi協議進行交互的獨立地址逾8萬個:Alethio發布的2020年第一季度DeFi數據報告顯示，第一季度共有超過8萬個獨立地址與以太坊DeFi協議進行交互。在3月”黑色星期四“前后活動量大幅增長，并于3月13日達到峰值，當日24小時內有9267位活躍用戶，占本季度獨立用戶總數的11.5％，其中也有3724名用戶在Uniswap進行交易，占當日日活的40％。[2020/4/16]

而此前行業內缺少一個支持發行復雜計息債券的技術標準和DeFi協議。以當前最通用的Token標準ERC-20標準為例，它需要按照債券類型，為每一種債券都單獨部署智能合約，不同類別的債券不能兼容，這顯然無法滿足具有復雜數據結構的債券發行需求。

而且由于債券類別的不同，要基于現有DeFi協議發行由ERC-20token提供流動性池的債券產品，也是幾乎不可能的，因為ERC-20token不具備復雜的數據結構。

此外，ERC-20也不支持將債券回報和贖回邏輯存儲在鏈上，因為這將導致高昂的gas成本。

顯然，DeFi若想涉足債券領域，亟需一個支持復雜數據結構和多種贖回功能的新標準。此前由于這一標準的缺席，使得DeFi在固定利率產品領域始終有心無力——無法開發回報率、償還條件、利率、到期日等條款明晰的智能合約。

而ERC-3475具有復雜的數據結構，ERC-3475token可存儲更多的債券信息，以支持開發人員為其債券贖回和回報機制構建更復雜的邏輯，將填充DeFi在固定收益市場的空白。

對ERC-20的重大升級

ERC-3475是一個全新的智能合約接口標準，用于發行和管理多重可贖回債券。

在ERC-3475標準下，單個合約包含任意給定數量的債券類別、債券隨機數、某個地址上的債券金額，該標準提供了獨立的功能來讀取、轉移任何債券集合，并允許在滿足某些條件時從債券發行人處贖回債券。

復雜的數據結構賦予了ERC-3475token足夠的靈活性，使其能夠支持多種可贖回債券，每個債券都被分配了一個獨立的算法，無需額外部署智能合約。即一份合約可以管理不同類別、不同利率、不同贖回條件的多種債券，不僅方便高效，也更具經濟性，可為用戶節省gas成本。

基于ERC-3475標準，不僅可以創建傳統意義上的標準債券，還能創建遠期、期貨、期權、二元期權、權證、掉期交易等更復雜的金融衍生品，包括鏈下衍生品。用戶可以將現有債券打包為涵蓋不同風險回報組合的衍生品，在D/BondDEX上交易。

此外，自動做市商需要使用單獨的智能合約和ERC-20LPToken來管理交易對，這也極大地降低了LP的整體流動性，并且耗費不必要的gas費，還會因網絡擁堵造成交易延遲。

與ERC-20標準下自動做市商需要使用單獨的智能合約和LPtoken來管理交易對不同，ERC-3475使用多層流動性池，支持更大的LP創建眾多交易對。由于每個債券都存儲其所有必要的數據，ERC-3475不需要在每次添加新的LP對時都發布單獨的合約，這不僅大大提升了LP的流動性，節省了gas費，而且規避了被攻擊風險。因此，ERC-3475將大幅簡化LP的管理。

簡單來說，ERC-3475是對ERC-20LPtoken的升級，將其轉換為在區塊鏈上存儲元數據的多維token。

憑借這一點，D/Bond將為全球用戶帶來一個前景廣闊的區塊鏈資產類別，讓更多的個人和機構發行不同類型的債券和金融衍生品，并提供二級交易市場。在這里，債券的發行、投資、交易、贖回等不再需要借助傳統銀行等中介機構，不僅消除了用戶準入門檻，而且省去了中介機構帶來的各種麻煩和不菲成本。

通過解決區塊鏈上缺乏可交易債券和金融衍生品的痛點，ERC-3475將大幅拓展以太坊生態。而基于ERC-3475，D/Bond將開辟一條全新的去中心化金融賽道，開啟全球金融新紀元。

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