累積16億美元投資承諾 資本游戲新騙局？_DIGI

原文標題：《最「壕」加密風投機構GEMDigital背后：一場隱蔽而離奇的資本游戲》

原文作者：谷昱&餅干

在加密市場陷于疲軟、風投機構紛紛放緩投資頻次之際，一家新興風投機構以高頻的投資速度、夸張的投資金額吸引行業的頗多關注，它就是GEMDigital。

近半年以來，GEMDigital投資了等至少16個加密項目，其中對VeniceSwap、Naetion、KaJLabs、Unizen、Unizen、H2OSecurities等項目的單筆投資金額超過1億美元，累計承諾投資金額超過16億美元，這個金額很可能超過其它任何加密風投機構。

Arbitrum：交易費用盈余收入發送到DAO，Arbitrum DAO已累積約3352ETH收入:5月10日消息，Arbitrum 發推稱宣布，Arbitrum 將交易費用產生的所有盈余收入發送到各自 DAO，Arbitrum One 上的所有用戶在網絡上進行交易時都需要付費。費用分為兩部分： 1、L1 費用用于支付以太坊上的費用。2、支付 Arbitrum 費用的 L2 費用。多余的 L1 費用和所有 L2 費用會在發送到 DAO 之前在鏈上累積，L1 費用的很大一部分留給了 Sequencer，Sequencer 累計退款約為 5,954 ETH。L1 費用中的所有剩余資金都被視為盈余，目前 L1 盈余約為 582 ETH，可以由 DAO 收取。L2 基礎費用已累計約 1,308 ETH，可以由 DAO 收取；L2 盈余費用已累計約 1,462 ETH，可以由 DAO 收取。Arbitrum DAO 總計已累積約 3352 ETH 的收入，Sequencer 將退還約 5,954 ETH，這是將所有數據發布到以太坊網絡的成本。[2023/5/10 14:53:55]

GEM系機構今年以來投資的加密項目名單

數據：Aura Finance已累積超30%的veBAL代幣:8月21日消息，Balancer生態收益治理平臺Aura Finance發推表示，已累積超過30%的veBAL（80BAL-20WETH池的BPT代幣），官網顯示目前auraBAL總量達201.6萬枚。[2022/8/21 12:38:32]

就在今天，GEMDigital再度宣布與區塊鏈旅游生態項目TravelCoin簽訂價值達3500萬美元的投資承諾，消息公布后該項目Token價格最高上漲約50%，但同時鏈捕手記者還發現，該Token自發行以來已經呈線性下跌超95%，目前的稀釋總市值在今日上漲后仍然不到500萬美元。為什么GEMDigital還要對如此市值項目投資3500萬美元？

Anchor Protocol：此前處理獎勵分配的一個機器人未完全升級，ANC質押獎勵將在數小時內累積:10月5日消息，固定利率DeFi協議Anchor Protocol發推稱，我們注意到一個處理面向ANC質押者獎勵分配的機器人此前還沒有完全升級，以服務于Columbus-5 Anchor合約。該機器人現在已經更新，ANC質押獎勵將在未來3 - 4小時內累積。由于過去3天內沒有累積任何獎勵，所有待定的ANC獎勵將一次性發放。Web App上的一些數值可能會在一周時間內無法準確顯示。[2021/10/5 17:24:52]

此現象并非孤立存在。此前GEMDigital投資的多個項目均是如此。比如5月18日，KaJLabs宣布獲得GEMDigitalLimited的4億美元投資承諾，但該項目TokenLITHO稀釋總市值僅為470萬美元。此外，Peculium與Energi等項目也存在類似現象。

MDEX數據播報：累積交易量達1108億美元:3月11日消息，MDEX目前數據TVL：19.6億美元，累積交易量：1108億美元，日交易量20億 美元，交易挖礦補貼：3.2億美元，LP獎勵:2.1億美元，MDX回購銷毀數量1274萬個MDX，總回購金額為5020萬USDT ，董事會每周獎勵952萬USDT，實時通縮率9.46%。

APY超200%的有9個礦池，排名前5分別是：LP池：SLNV2/USDT 380% BEE/MDX 355% FILDA/HUSD318% BOARDROOM: MDX/HBTC 284% MDX/ETH 243%。[2021/3/15 18:46:05]

同時，GEMDigital投資的項目大多行業知名度很低，業務模式等方面也沒有明顯亮點。而且，GEMDigital幾乎所有投資都是單獨投資，更沒有與知名風投機構合作投資過，行事風格頗為詭異。

那么，GEMDigital是人傻錢多嗎？為什么要花大價錢投資市場價值遠低于投資額的項目？貓膩在于「投資承諾」四字。

相比大多數融資新聞中，投資機構都是直接宣布向項目方投資，GEMDigital在新聞中基本都是宣布發出投資承諾。從字面意思來看，投資承諾是指項目方承諾會向項目方投資特定金額，但不一定會實際出資。在一次GEMDigital的投資新聞中，項目方曾表示該次投資并非直接投資，而是將基于里程碑和績效，以確保資金使用得到充分優化。

但根據對一家加密項目方負責人的采訪，所謂的「投資承諾」具有許多瞠目結舌的內幕。該項目負責人表示，GEMDigital曾通過郵箱聯系到該項目，并承諾投資5000萬美元，但在簽訂投資合同時，她發現該機構在合同中表示不會直接打款，而是在將Token賣出后，由所獲利潤填補投資款。

也就是說，GEMDigital的投資協議更像是一份合作砸盤與分成協議，雙方簽訂所謂的巨額投資協議，制造市場利好消息，再協同砸盤獲利并分成。從GEMDigital過去投資項目的Token表現來看，情況基本如此，最終為投資款買單的還是用戶。

根據Coinmarketcap數據顯示，LITHOToken在融資消息發布后，其價格從0.008美元左右快速上漲到0.016美元，但10天后即跌至0.0013美元左右。其它Token也是類似的K線走勢。

LITHOToken近2個月走勢，GEMDigital的投資時間為5月19日

「這實際上就是用媒體在操縱社區，」前述項目方負責人表示，「我感覺和他們合作的項目會很慘。」對于GEMDigital的投資新聞，多數都發布在YahooFinance、PRNewswire等平臺，但也曾被Coindesk、Cointelgraph等主流加密媒體報道，由于實際內幕過于詭異和離奇，可以說大半個加密媒體界都被蒙在鼓里。

對于如此手法，GEMDigital實際上并非自己原創，而是來自于其母公司GlobalEmergingMarkets(下簡稱GEM)，官方資料稱這是一家價值34億美元的另類投資集團，管理著一系列專注于全球新興市場的投資工具，已在72個國家完成了500多項交易，在巴黎、紐約和巴哈馬設有辦公室。

具體而言，該公司投資類型包括少數股權投資與控制權收購，涉及環境科技、制藥、農業、能源、房地產開發等諸多傳統領域，但被投公司均不知名，其中還出現了多家中國公司的名字，包括ChinaTimberResourcesGroupLtd、ChinaPetroTech、HengXinChinaHoldingsLimited，經搜索這幾家公司都資料甚少，其中恒芯中國多年前已被強制退市。

當然，GEM的投資風格也同樣大手筆，大部分投資都是幾千萬美元到數億美元不等，其累計投資金額遠超號稱的34億美元，同時多數投資新聞中出現的也是「投資承諾」一詞。

總結來看，GEM系機構往往樂于投資知名度低、業務發展平平的項目，并主要采取「投資承諾」這種非常規、門檻低的投資方式，利用自己長期造勢制造的知名度，與需要利好消息的項目方達成默契合謀，共同制造一場場隱蔽而離奇的資本游戲，這需要加密行業各方加以注意與警惕。

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