Galaxy Digital 研究員：NFT 借貸中點對點、點對池和 CDP 類型初窺_ALA

注：原文作者為GalaxyDigital研究員KirillNaumov。

NFT借貸平臺允許用戶通過抵押他們的NFT借入流動資產。在該帖子中，我們將深入研究NFT中的點對點、點對池和CDP貸款，以了解這一增長趨勢。

長期投資NFT的挑戰之一是資金管理。持有NFT意味著將大量的資金鎖定在一個非流動性的投資中，而這個投資的價格可能在幾天內就會下降。

超額抵押的NFT借貸協議允許用戶在其NFT投資組合中釋放一部分流動性，而不失去對NFT的風險敞口。以下，讓我們來看看不同的項目是如何實現這一目標的。

Galaxy Digital將發布首款NFT系列Galaxy Explorer Collection:9月23日消息，據《財富》雜志報道，加密投資銀行機構GalaxyDigital宣布推出該公司首款NFT系列Galaxy Explorer Collection，發布時間為10月14日，總計發行3210枚。據悉，這款NFT不僅會將Galaxy Digital的新公司徽章納入，而且還代表了其創始人Mike Novogratz對整個NFT行業的信心。據悉，Galaxy Digital已經開始向員工、投資組合公司創始人以及行業合作伙伴免費空投NFT。[2022/9/23 7:17:13]

點對點借貸

在點對點借貸中，借款人與貸款人直接配對。這是目前NFT借貸的主要方法。點對點借貸平臺包括NFTfi，TrustNFT?，Pawnfi?和Yawww?。

Galaxy Digital CEO：BTC可能會在一段時間內處于整合模式:Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz日前在接受采訪時表示，比特幣可能會在一段時間內處于整合模式，而市場正在吸收最近圍繞比特幣采礦能源消耗和中國加密貨幣打擊的FUD影響。

Novogratz 認為，監管的明確性將有利于整個加密領域，但美國證券交易委員會（SEC）不能制定自己的加密法律，只有美國國會才能做到這一點。至于比特幣ETF能否獲得SEC的批準，Mike Novogratz認為現任SEC主席Gary Gensler對加密貨幣更加友好，Gensler希望SEC批準加密ETF，但作為新的SEC主席，他有很多更高優先級的問題要處理。（Cryptoglobe）[2021/7/9 0:40:33]

這些平臺通常要求用戶在托管合約中鎖定一個NFT作為抵押品，然后在特定時期內提供貸款。隨后，用戶會收到其他人對抵押品和利率參數的出價。

Galaxy Digital首席執行官：機構投資者將把比特幣的價格下跌視為購買機會:6月24日消息，Galaxy Digital首席執行官Michael Novogratz周二在接受CNBC采訪時就比特幣市場行情表示，對比特幣的價格下跌并不緊張，即使它跌到3萬美元以下。

“這個生態系統已經非常成熟了,正在進入的玩家要成熟得多。每一家銀行都在進行他們自己的加密貨幣項目。”“如果真的跌破30000美元，那么25000美元是下一個大的支撐水平。我認為很多第一次沒有購入的客戶會把這個低價位看作是一個買入并參與的機會。”。（News bitcoin）[2021/6/24 0:02:30]

加密投行Galaxy Digital宣布將于2月中旬啟動以太坊基金:根據知名加密投行Galaxy Digital發布的郵件通知，該機構將于2月中旬正式啟動Galaxy Ethereum Fund。據悉，該基金旨在為投資者提供外包式的交易、運營、財務以及托管/數字資產私鑰保護服務，降低數字資產投資的復雜性，為客戶提供機構質量的ETH投資敞口。同時，該基金將根據彭博社Galaxy EthereumIndex進行定價，由Gemini負責托管，管理費為1%-1.25%。[2021/1/23 16:49:32]

這種競標通常會產生各種貸款價值比和利率組合，允許NFT所有者選擇最適合他們的方式。這就是為什么點對點借貸是對沖NFT風險的完美選擇的原因。

貸款相當于看跌期權，通過擁有NFT并擁有看跌期權，用戶創造了看漲期權的回報情況，避免了超過規定價格的損失。

Galaxy Digital CEO：比特幣價格將在今年年底達到2萬美元:7月29日消息，Galaxy Digital首席執行官、億萬富翁Michael Novogratz表示，隨著政府出臺新的刺激措施，散戶從股票轉向比特幣，可能會在未來三個月內將比特幣價格推高至1.4萬美元，到今年年底將高達2萬美元。他還表示已經開始看到機構投資者轉向比特幣，但他警告說，與黃金相比，華爾街投資者可能面臨一個學習過程。（forbes）[2020/7/29]

此外，成熟的交易者還會在點對點貸款中進行杠桿操作。例如，一個用戶可以通過鎖定一個BAYCNFT和購買兩個MAYCNFT來借入50,000美元。如果它們的價格上漲，他們只需要歸還50,000美元加上利息，從而獲利。

點對點貸款通常有很高的利率和適度的貸款價值比。在我們分析的平臺中，NFTfi擁有最多的吸引力，目前有2860萬美元的未償債務。上個月，其APR已經達到63%。

點對池平臺

DropsDAO?運營著一個類似Compound的貨幣市場，允許用戶抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink預言機定價，對異常值進行調整，并在一個時期內進行平均。

從用戶的角度來看，他們將NFT作為抵押品存入，并以可變的利率從池中借入資金。這些資金由貸款人提供，他們從借款人那里賺取利息。

像Compound和Aave一樣，Drops使用了分片利息函數，該函數以特定的利用率為目標，如果沒有足夠的資金用于提款，則會開始大幅提高借款人支付的利率。

關于點對池貨幣市場如何運作的更深入解釋，可以查看這個帖子。

為了限制流動性提供者的風險，Drops將協議分離成孤立的池子，每個池子有自己的NFT藏品。這類似于Fuse在RariCapital上的運作方式，可以確保貸款人選擇到他們滿意的藏品。

Drops目前有260萬美元的供應資本和38.8萬美元的未償借貸。他們提供適度的LTV比率以確保償付能力，并提供相對較低的利率。

其他點對池的NFT抵押借貸協議，包括BendDAO?和Bailout?在這個設計上進行了迭代。BendDAO為借款人提供48小時的清算保護，Bailout則將貸款期限限制為30天，以確保償付能力。

總的來說，點對池NFT抵押貸款協議，就像DeFi中的點對池貨幣市場一樣，只接受藍籌資產作為抵押品。為使這些協議發揮作用，需要有預言機基礎設施和穩定的地板價。

抵押債務頭寸（CDP)

CDP由MakerDAO開創，是NFT抵押貨幣市場的最終模式。

JPEG'd?是一個借貸協議，利用CDP來實現對NFT的借貸。

在用戶將NFT作為抵押品存入金庫后，他們可以鑄造PUSd，這是一種與美元掛鉤的穩定幣。JPEG'd允許PUSd債務頭寸達到抵押品價值的32%，通過Chainlink預言機進行定價。該協議只收取2%的年利息。

在JPEG'd上，當某一用戶的債務/抵押品比率超過33%時，清算完全由DAO執行。DAO償還債務，并保留或拍賣NFT，從而建立其金庫。

用戶可以在貸款時購買針對清算的保險，一次性支付貸款金額的5%，不予退還。有了保險后，用戶可以選擇在清算后72小時內自己償還債務。

JPEG'd在2022年2月通過“捐贈活動”籌集了7200萬美元。它看起來像ICO，叫起來像ICO，但它不是一個ICO。

通過JPEG'd進行CDP貸款，對于那些尋求從他們的藍籌NFT中獲得一些流動性而又不支付高利率的人來說是完美的。

總結

NFT抵押貸款仍處于新生階段，在我看來，它將在熊市中得到很大發展。

然而，在嘗試這些協議時，必須謹慎行事，因為它們非常依賴于預言機的性能和市場的穩定性。

要了解更多關于這些和其他類似的項目，請閱讀NFTs和DeFi報告的借貸市場部分，這是SalQadir和我為佳士得藝術與科技峰會發布的報告。

Tags：NFTGALALAALAXNFTP幣Bitcoin GalaxySAFEGALAXY 幣xGalaxy

萊特幣價格