金色觀察丨如何按投資策略甄選DeFi金庫產品？_UNI

金色財經 區塊鏈10月9日訊 隨著基于以太坊的去中心化金融服務生態系統不斷發展和成熟，DeFi市場中的相關產品逐漸增多，而且有的產品非常難以理解。對于一些十分精通技術的的用戶來說，他們可以熟練地部署最新去中心化金融軟件，并適當對沖風險，但對于大多數投資者來說，他們都是缺乏經驗的，面對大量去中心化金融產品無從下手。

那么面對這么多產品該如何做出選擇和權衡取舍呢，這就需要你必須時刻保持敏銳并自己進行大量研究了。本文今天就“金庫”投資策略來向大家作一介紹，希望能幫助大家理解這一概念，以便在此后的投資過程中能更加清楚地作出判斷。

金色晚報 | 3月9日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：央行、V神、SEC、重慶

1. 央行向區塊鏈交易平臺注資470萬美元；

2. V神：PoS的效率比PoW高得多 PoW鏈最終會消失；

3. 經濟學家彭文生：比特幣本身不創造價值 其交易結果于整個社會來講是再分配；

4. 波士頓證券代幣交易所BSTX向SEC提交證券代幣市場申請修訂提案；

5. 重慶市近20家銀行積極運用跨境區塊鏈平臺 為貿易企業戰“疫”提供有力支撐；

6. BTC挖礦難度現上調至16.55T 創歷史新高；

7. PayPal CTO：加密貨幣更像是資產游戲而不是貨幣；

8. BTC現報7892.03美元，日內跌幅6.05%，前十主流幣普跌。[2020/3/9]

“金庫”（Vault）是一種代幣化投資策略，它將用戶存款用代幣表示，比如Yearn“金庫”中的yCRVyyCRV/yUSD。它通過有效管理DeFi終端用戶頭寸，讓去中心化金融行業的投資操作變得非常輕松。不僅如此，“金庫”還能讓用戶頻繁收獲利潤，然后將利潤再投資（比如，Yearn.Finance上可以獲得CRV代幣），以購買更多基礎資產來增加收益。與此同時，儲戶也不用支付“金庫”運營的gas成本，費用通常只會在退出“金庫”的時候才被收取。

金色晨訊 | 阿里今日將宣布區塊鏈生態戰略 USDT市值超越BCH排名第四 EOS降至第七:1.阿里將于今日正式宣布區塊鏈生態戰略。

2.歐洲央行執委：Libra可以解決全球支付系統的問題。

3.巴西證券委員會禁止提供比特幣期權的外匯經紀商XM Global。

4.USDT市值超越BCH排名第四，EOS降至第七。

5.螞蟻區塊鏈與拜耳簽署戰略合作，以期消滅假種子假化肥。

6.Facebook區塊鏈主管：Libra可成為一種協議幫助資金流動使數十億人獲益。

7.螞蟻金服集團總裁：阿里和螞蟻金服將在區塊鏈技術上持續投入資源。

8.扎克伯格再談Libra：希望在不久的將來取得進展，而不是讓這一計劃很多年才能推出，但現在我真正關注的是確保我們能夠做好這件事。[2019/9/26]

其實，“金庫”的目的就是為了幫助終端用戶簡化復雜的去中心化金融交易。投資者只需存入一些代幣，“金庫”就會制定出一套策略，隨著時間流逝可以獲得更多代幣并能賺取額外獎勵。“金庫”可以確保用戶提供的代幣不會用于去中心化交易中的流動性，因此不會遭受永久性虧損。通常情況下，“金庫”都能基于給定策略將用戶存入的代幣（比如DAI）進行收益耕作，并把所得回報進行重新投資。

分析 | 金色盤面：BCH超跌反彈，日線技術背離:金色盤面綜合分析：BCH在觸及年內新低410美元后開啟反彈模式，單日漲幅8%，從技術形態看這里有明顯的日線背離產生，如果維持當前價格，將觸發背離反彈信號，短線市場整體回暖，做多機會增加，但市場有風險，投資需謹慎。[2018/9/14]

因此，“金庫”應該算是去中心化金融用戶的一個可靠選擇。它可以免去用戶緊盯最新收益耕作的麻煩，而且還會管理你所賺錢的利潤，幫助你進行再投資，并在計算利潤時掌握所有交易中的gas成本。

提到這一領域的“先行者”，那應該算是Yearn yCRV金庫了。Yearn.Finance是一個率先推出“被動型”投資產品——即“金庫”（Vault）的DeFi平臺。如今，市場上又陸陸續續發布了不少“金庫”產品，總的來說目前的主流“金庫”產品有：穩定幣和比特幣“金庫”、基于ETH的“金庫”、以及Uniswap UNI-耕作“金庫”。

分析 | 金色盤面：BTC/USD 沿通道上升 但注意分時背離:金色盤面綜合分析： BTC/USD全天都保持穩步攀升的態勢，目前已經逼近了6800美元的壓力位，在1小時圖中，我們看到MACD尚在下行趨勢，如果此時價格突破前高6760美元，有可能構成短時間的技術背離，所以投資者要控制風險。[2018/8/26]

讓我們首先來看看穩定幣和比特幣“金庫”。對于“金庫”來說，目前最常被接受為存款的代幣就是穩定幣。穩定幣存入之后，這些“金庫”就會把你的資金分配到Curve Finance池中以賺取CRV代幣，通常是Y池，最近有些去中心化金融項目也支持Curve sUSD流動性池收益耕作。現階段，市場上諸如Harve或YFV等服務平臺都能基于“金庫”提供激勵措施，讓儲戶在獲得基本收益的同時也能拿到DeFi平臺的治理代幣。

分析 |金色盤面： ETC短線見頂明顯，注意下行力度:金色盤面綜合分析：自高位收長上影線后，ETC價格快速回落，短線阻力關注19.0美元、20.0美元，支撐關注18.0美元。 注意關注支撐的防守情況，不破則還有繼續上行的機會，否則還要深度回調。[2018/8/7]

自從Curve支持代幣化比特幣池后，有些“金庫”也開始提供類似的服務。比如你在使用Harvest.Finance的時候，可以直接存入wBTC或renBTC，也可以存入CRVRENWBTC代幣，后者可以在Curve的5號池（即RenBTC和wBTC池）代表存款。

在這里要普及一個“收獲”（harvesting）的概念，那就是有些金庫策略會按基礎代幣供應量定期結算收益，稱之為“收獲”。“收獲”的頻率很重要，因為它是影響總體頭寸的復合因素，也反映出代幣價格所承擔的風險水平。

其次是基于ETH的“金庫”。目前，DeFi用戶可以利用自己的ETH實現收益耕作，比如將ETH用作鑄造或借出穩定幣/wBTC的抵押品，然后再把這些穩定幣/wBTC部署到去中心化金融協議中進行收益耕作來產生高于借貸成本的回報。不過如果ETH價格下跌，這種模式可能會讓你面臨清算風險。

而Yearn在基于ETH的“金庫”領域里再一次成為了先驅，最早發布了自動化收益耕作的wETH金庫，不過由于存款數量巨大導致后面的服務出現一些技術問題，雖然Yearn已經開始著手解決了，但對于投資者來說與其等待Yearn重新發布wETH金庫，還不如嘗試看看市場上其他可用的服務。說實話，其實有些解決方案并沒有wETH那么復雜，用戶只需存入ETH即可產生回報。

以上我們提及到的都算是“簡單型金庫”，DeFi用戶只需在此類“金庫”中存放給定代幣，然后一段時間之后就能獲得更多代幣，如果運氣好的話，可能還能獲得額外的治理代幣。但隨著Uniswap發布UNI代幣，另一種風險更高的“金庫”出現了。

接下來我們就要來談談具有更高風險的Uniswap UNI-耕作“金庫”了。之所以相比穩定幣和比特幣“金庫”以及基于ETH的“金庫”來說風險更高，是因為在耕作UNI代幣時需要首先在Uniswap上提供流動性，而這樣一來很可能投入的資金會賠光。但Uniswap UNI-耕作“金庫”的好處就是可以讓你免去面對手工耕作的麻煩，畢竟自己操作這一系列交易會異常艱苦。

Uniswap在發布UNI代幣的同時也推出了一套代幣分配計劃，該計劃能在四個特定流動性池中維持UNI代幣激勵措施，分別是：ETH/USDC、ETH/USDT、ETH/DAI和ETH/wBTC。對于DeFi用戶來說，如果你在上面列出的任何一個池中提供流動性，之后只需抵押你的流動性池代幣就可以直接在Uniswap網站上獲得額外的UNI代幣收入。不過，這需要自己管理頭寸，包括自己支付相關gas費用、自己決定是否出售所得的UNI代幣、以及自己決定是否再投資所得的UNI代幣。

雖然在Uniswap推出后不久后，就有一些服務商開始提供簡化UNI耕作的“金庫”產品了，但大多數還是需要DeFi用戶自己參與干預的。

好了，介紹了上面這些金庫投資策略之后，我們最后要提醒大家的是不要將這些內容當做投資建議，因為在去中心化金融領域里需要倍加小心，這一領域里的投資風險依然很高。

本文部分內容編譯自雅虎財經

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