滴答作響的定時炸彈：3AC的流動性危機會影響哪些項目？_KEN

自2012年成立以來，SuZhu和KyleDavies的三箭資本(即3AC)成長為加密資產市場中最大、最權威的對沖基金之一。現在，該公司正在面臨其成立以來最大的危機，該危機的影響可能會波及整個行業。

關鍵要點

由于加密資產市場持續下跌，3AC正面臨流動性危機。有消息稱，該公司正在努力償還債務，可能會面臨破產。

3AC很可能被迫出售從加密項目中獲得的Token，以履行其作為債務人的義務。

DeFianceCapital公司可能會受到3AC破產的影響，這將給兩家公司的投資項目帶來更大的壓力。

隨著破產報道的層出不窮，美國區塊鏈媒體CryptoBriefing將關注哪些公司可能會受到3AC最近的清算事件和潛在破產的影響。

目前所了解到的3AC危機

只有當潮水退去時，你才能知道誰在裸泳。??——沃倫·巴菲特?

上周早些時候，有關加密對沖基金3AC可能面臨破產的??傳言在??社交媒體上廣泛流傳。非官方報道顯示，該基金在2022年4月管理的資產約為30億美元，但在這種情況下還是未能滿足其幾筆未結算借貸的追加保證金要求。多方表示：當通知3AC的創始人SuZhu和KyleDavies其杠桿頭寸有被清算的風險時，他們保持了沉默。

Hester Peirce：SEC的“模糊監管”破壞了美國成為金融技術創新中心的愿望:4月27日消息，對于美國SEC與區塊鏈公司Ripple之間的法律糾紛，SEC專員Hester Peirce指責該機構“模糊監管”和“管轄權最大化”，或者發起案件（比如針對Ripple的訴訟）以擴大其職權范圍。Peirce說，“宣布主權的一種方法是采取執法行動。它在說：這是我們的空間。”然而，她強調，這種做法主要說明，美國SEC未能為加密公司提供適當的指導，使他們保持合規，反而使他們處于黑暗之中。[2023/4/27 14:30:54]

其他報道表明，Zhu和Davies不僅僅是在追加保證金方面保持沉默。隨著時間的推移，與3AC有交易往來的其他基金紛紛在推特上分享他們的遭遇。8BlocksCapital的首席執行官DannyYuan表示他的公司與3AC有著長期的合作關系，他在那周未能聯系到Zhu或Davies，袁先生聲稱：他的公司大約有100萬美元的資金從3AC的一個交易賬戶中消失了，他希望得到一個說法。?他在6月16日的推文中寫道：“輸掉賭注是一回事，但至少是光榮的，不要把其他與此無關的人拖入你的賭注中。當然，不要對每個人都保持防備，因為他們原本可能會幫你。”

萬代南宮夢旗下Web3元宇宙基金投資游戲工作室SuperGaming:金色財經報道，日本游戲發行商萬代南宮夢（Bandai Namco Entertainment）已使用Web3元宇宙基金其“Bandai Namco Entertainment 021 Fund”投資了與谷歌云合作的游戲工作室SuperGaming，萬代南宮夢在一份聲明中稱本次投資將使其進一步擴大亞洲IP市場業務。雖然本次投資沒有對外公開披露金額，但該基金通常的投資規模在1000萬日元到5億日元。Bandai Namco Entertainment 021 Fund基金成立于去年4月，主要支持構建“IP元宇宙”的初創公司，前期還投資了提供AI驅動的動作捕捉和實時身體跟蹤數字角色解決方案DeepMotion。（samacharcentral）[2023/3/19 13:13:21]

?在本周末，隨著越來越多的消息證實相關傳言，關于3AC追加保證金和清算的傳言越來越可信。據??英國《金融時報》報道：交易平臺?BlockFi清算了3AC在該平臺持有的4億美元頭寸。?

雖然BlockFi沒有明確承認它已經對3AC的頭寸采取了行動，但該公司首席執行官ZacPrince在推特上??寫道：??一家無法滿足其借貸保證金要求的“大客戶”已被清算。Prince寫道：沒有影響到任何客戶的基金。我們相信，我們是最早對該交易對手采取行動的人之一。

馬斯克：Twitter將顯示用戶真實賬戶狀態:金色財經報道，馬斯克發推表示，Twitter正在開發并進行一項軟件更新，將顯示用戶的真實賬戶狀態，讓用戶清楚了解自身賬號是否被封禁、原因以及如何申訴。[2022/12/9 21:33:33]

在接下來的幾個小時里，出現了更多的清算傳言。交易平臺Genesis證實??其已經清算了“一個大型交易對手”，而匿名消息人士??告訴??美國移動支付公司Block：該公司未能滿足FTX，BitMEX和Deribit追加保證金的要求。

周五，當Zhu和Davies在接受《華爾街日報》采訪時??公布了對沖基金的困境??，有關清算的報道達到了??高潮。??Davies透露：在Terra交易平臺倒閉之前，3AC已經向加密資產LUNA投資了2億美元，使該基金處于不穩定的狀態。他還證實，3AC正在考慮出售其非流動資產并可能接受另一家公司的收購以幫助其清償債務。?

雖然確切的數字尚未公開，但據說3AC在其鼎盛時期管理著180億美元的資產。隨著公司的發展，Zhu和Davies成為業內最知名的人物，并以一系列成功的高信念賭注而聞名。?

借貸協議Mars Protocol發布v2版本白皮書，推出支持IBC協議的Mars Hub:9月26日消息，Cosmos生態去中心化借貸協議Mars Protocol發布v2版本白皮書，采用Cosmos跨鏈功能推出Mars Hub，支持IBC協議，除了借貸功能之外，用戶可進行現貨交易、保證金交易。同時代幣MARS將被抵押人用于保護Mars Hub網絡，管理協議功能和風險參數，從而可賺取協議費用。[2022/9/26 7:20:41]

隨著加密資產行業最大的基金之一面臨重大重組，對進一步蔓延到該行業其他部分的擔憂已經像野火一樣蔓延開來。資訊平臺Crunchbase??的數據??表明：3AC在各種加密初創公司中總共進行了56項投資。

在許多情況下，該公司很可能以Token的形式獲得股權，這些Token可能會被鎖定數年。??現在，旁觀者正在密切關注3AC過往的輝煌戰績，以找出如果該基金在沒有干預的情況下無法生存，誰可能會受到影響。?

誰會受到影響？?

?任何將Token分配給3AC以換取資金的項目都可能受到公司清算危機的影響。Token分配通常是既定的，這意味著接收者必須等待一段時間才能出售它們。?

Maple Finance：Icebreaker Finance加入Maple并開設3億美元規模的貸款池:9月20日消息，機構借貸協議 Maple Finance 稱，Icebreaker Finance 今日在 Maple 上啟動了一個池，為北美、加拿大和澳大利亞的公共和私人藍籌比特幣挖礦和數字資產基礎設施公司提供擔保債務融資，該池當前規模為 3 億美元，旨在為合格的投資者和資本配置者提供低風險回報。

構成該池的基礎貸款將有 12-18 個月的期限，利率通常在 15-20% 之間，并由現實世界和數字抵押品優先擔保，對借款人具有完全追索權。[2022/9/20 7:08:59]

如果3AC需要提高流動性來償還現有債務，它可能會在解除債務時轉而持有Token以進行清算，這將導致該基金向本已低迷的加密市場傾銷大量Token，可能會產生更大的拋售壓力。?

雖然3AC持有的Token項目非常多，但并非所有項目都面臨同樣的風險。市值較低且市場流動性較差的小型項目本質上更容易受到Token拋售帶來的價格波動的影響。小型風險項目例如包括基于Avalanche交易平臺上的加密游戲初創公司ImperiumEmpires，Ascenders和Shrapnel，這三個項目得到了3AC的支持，此前已將Token分配給早期投資者。

?3AC已經參與的其他初創公司，如建立在Cardano交易平臺上的Ardana項目，計劃繼續拋售Token。在接下來的13個月里，3AC將從其對Ardana項目的種子輪戰略投資中獲得數百萬DANA的回報。最近，Ardana的創始人RyanMatovu透露：3AC是其初創公司最大的單個投資者，這使得DANA在未來的發展中處于岌岌可危的地位。?

3AC可能會選擇在場外折扣交易中處置其Token，這樣做不一定會在兌現結束時導致公開市場上有大規模的Token拋售，但這是另一種最有可能的情況。如果購買3AC的公司相信這些項目的長期前景，他們更有可能持有這些項目——尤其是因為他們能以折扣價獲得這些項目。

?無論3AC是清算其Token，還是直接出售給另一方，該基金在短期內支持的任何項目都有潛在的風險。雖然該公司投資交易的細節通常是私密的，但查看單個項目的兌現時間表可以了解即將拋售的時間和規模。

3AC事件的影響傳播

加密資產投資公司DeFianceCapital??是3AC危機的另一個潛在受害者。作為3AC的風投子基金，DeFiance在許多風險投資領域都跟隨其母基金。盡管有關兩家公司之間關系的細節尚未公布，但DeFiance創始人ArthurCheong最近的推文表明：3AC的流動性問題影響的不僅僅是基金本身。?

隨著上周3AC破產的傳言蔓延開來，Cheong發布了一系列具有潛臺詞的推文，這表明他的公司也遇到了問題。在6月16日??他發推文說：“有些友誼是無價的，是一種祝福，有些則不是??。?”

?加密領域的許多旁觀者將Cheong的言論解釋為DeFiance公司在3AC事件的影響下面臨破產的證據。Cheong對此進行了回應，表示他的公司正在努力尋找解決方案，但沒有明確說明究竟發生了什么。此后，Cheong??表示??：他為DeFiance團隊感到非常自豪，在逆境中才能展示出一個人的真實性格。

這表明公司的復蘇可能仍有希望。美國區塊鏈媒體CryptoBriefing??上周聯系了Cheong，要求其對三箭危機發表評論，但沒有收到回應。?

盡管公眾仍然不知道DeFiance公司的具體情況，但鑒于該公司與3AC的聯系，破產似乎是一種合理的可能性。如果發生這樣的結果，DeFiance也可能被迫清算其Token頭寸。在這種情況下，任何獲得3AC和DeFiance支持的項目都將面臨更大的風險。?

?DeFi中的Aave和Balancer交易平臺都用Token換取了3AC和DeFiance公司的投資。雖然Aave交易平臺的Token已經拋售，但目前尚不清楚Balancer交易平臺分配的Token中有哪一部分仍在拋售。其他可能處于類似情況的交易平臺包括DeFi項目中的pSTAKEFinance和MEANfi，以及加密游戲項目Civitas，Ascenders和Shrapnel。?

開始倒計時的炸彈?

3AC的流動性問題可能還需要一段時間才能公開。有傳言稱：隨著加密資產市場下跌，該公司從多家機構獲得了大量無擔保借貸，并利用借來的資金做多比特幣和以太坊。如果傳言準確的話，3AC事件的影響將會進一步蔓延，因為幾家大型企業將因向該公司提供借貸而面臨損失。3AC基金表示，正在考慮救助計劃，但如果不能與債權人或其他風險投資公司達成協議，可能會出現更多的清算。由于宏觀經濟形勢沒有出現明顯的好轉跡象，3AC的危機已成為加密行業的一顆定時炸彈。

文章來源：https://cryptobriefing.com

原文作者：TimothyCraig

原文鏈接：https://cryptobriefing.com/which-projects-could-be-affected-by-3acs-liquidity-crisis/

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