近期DeFi的火爆 給以太坊帶來了哪些改變？_中心化交易所

最近去中心化金融（DeFi）的發展展示了 Ethereum 作為先進的 P2P 金融系統的基礎設施基礎的潛力。在過去的幾個月里，這對該資產的流動性有何影響？最近的關注點大多集中在，ETH 在 Uniswap 等去中心化交易所上的作用，但通過研究中心化交易所的流動性，我們可以更好地了解專業做市商是如何吸收過去一個月的價格變動的。

流動性的定義是指一種資產在市場上以穩定的價格快速買入或賣出的程度，這種價格最終反映了該資產的內在價值。資產的流動性越強，價格發現的自然過程就越容易發生，最終使市場更有效率。

中央財經大學黃震：近期比特幣的暴漲，主要動力是疫情大流行導致很多國家貨幣超發:中央財經大學金融法研究所所長黃震撰文指出，近期比特幣出現暴漲，其背后主要有以下三個原因。原因一：主要動力是疫情大流行導致很多國家貨幣超發。2008年美國次貸危機之際比特幣推出，當時比特幣聲稱是限額發行——只有2100萬枚，不會出現超發和濫發現象，也就可以杜絕通貨膨脹，所以它不會貶值。相對世界各國的主權貨幣來說，比特幣受到技術約束不會超發，可能會讓比特幣有一定的升值空間。原因二：疫情期間投資渠道和產品有限。在疫情期間進行投資，并沒有太多有價值的途徑和資產，所以相對而言，有人把比特幣稱之為“數字黃金”，有人說它是未來數字資產的主流，甚至已經成為主流等，這樣的概念有炒作空間。當前，美元貨幣超發非常嚴重，因此人們要尋求對抗美元超發的資產，相對來說，比特幣作為一個世界跨主權的所謂保值增值的投資品，吸引了很多避險資金。原因三：能夠照顧到安全性、流動性和收益性幾個方面。比特幣的交易有極大的便利性，有很多交易平臺，隨時可以交易變現，具有一定流動性。（中新經緯）[2021/1/5 16:28:29]

庫幣CEO Johnny：充提服務將于近期陸續恢復 庫幣其余業務未受影響:庫幣國際CEO Johnny Lyu在9月30日凌晨“關于熱錢包異常轉賬事件進展”直播中表示，庫幣已于9月29日重新開放ORN提現服務，為安全事件后首個項目。庫幣有望在接下來的一周陸續開放更多項目的充提服務，此外，庫幣平臺現貨交易、杠桿交易、合約交易、OTC交易、Pool-X staking產品及流動性交易市場等功能均未受到影響。[2020/9/30]

市場深度下降。市場深度是指訂單簿上的買入和賣出的總和，與交易對的流動性直接相關。一般來說，市場深度越大，資產的流動性越強，因為越容易以穩定的價格進行交換，且滑點最小。

近期出現不法分子冒充EOS聯盟詐騙EOS事件:EOS主網絡臨近上線，同時越來越多的詐騙分子也出現了。近期發現有冒充EOS聯盟(EOSUnion)的詐騙信息，號稱發行聯盟鏈并要求人們將EOS轉到所謂的“聯盟社區”。EOS聯盟(EOSUnion)不會要求成員將自己的EOS存到社區里，您錢包里的區塊鏈資產僅屬于您自己，任何情況下，都不要將自己錢包的私鑰發給別人，也不要將EOS轉到他人錢包里。提醒EOS Token持有者:EOS主網上線在即，所有的糖果空投的登記行為都不需要持有者提供錢包私鑰、預先轉賬、發送郵件等。[2018/6/5]

我們可以觀察到，隨著 7 月底 ETH 價格開始上漲，市場深度急劇下降，這是在價格波動時的預期行為，因為做市商為了增加風險而調整倉位。不過，市場深度的急劇下降并不能完全用價格波動來解釋，或許與去中心化交易所的 ETH 流動性池的增長有關，這些流動性池可能會從中心化交易所抽調資金。同時，我們也看到 ETH 交易費用的大幅上漲。

很難完全理解為什么 ETH 市場深度自 7 月以來如此大幅下降，因為可能有多種因素在起作用，其中可能包括更高的波動性、分散式流動性池的增長、更高的交易費用，以及經濟持續不確定性導致的市場風險的整體增加。

價差隨著波動性的上升而擴大。價差是指買方愿意為某項資產支付的最高價格與賣方愿意接受的最低價格之間的差額。一般來說，價差越窄，市場的流動性就越強。

在夏季的大部分時間里，隨著所有加密貨幣市場的價格波動性下降，ETH 價差也隨之縮小。然而，由于 ETH 經歷了一場小型牛市，這導致價差在 7 月底開始擴大。做市商擴大價差是為了在波動時核算更多的風險。我們可以觀察到，自 7 月以來，價差一直保持波動，其對應的是 DeFi 領域事件引發的持續價格變動。

滑點仍然很低。價格下滑與市場深度密切相關，衡量的是交易預期價格與交易執行后達成的價格水平之間的差異。高價格滑點通常表明市場的流動性較差。在 3 月份的市場暴跌之后，大多數 ETH 交易對的價格滑移率在 5 月份都高于平均水平。然而，自 6 月中旬以來，滑點一直保持在相對較低的水平，僅在夏季末的價格波動中略有上升。

鑒于 DeFi 和自動化做市商 (AMM) 的發展，流動性是目前特別有趣的話題，它使一種新的、更簡單的方式來為交易對提供流動性。然而，AMM 并不容易促進價格發現的過程，因為套利者必須依靠中心化的市場場所才能知道資產的價格何時發生了變化。雖然在 DEXs 上有幾種更高效的價格發現、風險管理和資金效率的解決方案，但在通過買賣雙方的互動來確定資產的自然價格時，中心化訂單簿仍然是最高效的。

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