Uniswap反超SushiSwap 新版Sushi入戰局 DeFi“流動性挖礦”還能持續多久？_SHI

DEX戰爭愈演愈烈，Uniswap與SushiSwap之爭還沒有結束，號稱“新版Sushi”的Sashimi

又強勢來襲。此外，DeFi熱潮下流量之爭愈演愈烈，各大交易所也紛紛推出鎖倉挖礦的模式……一時間，DEX競爭升級，誰會成為最大贏家？這場DeFi流動性挖礦還能持續多久？

DEX的崛起始于Uniswap。

Uniswap，是一個基于以太坊的去中心化交易協議，可以理解為一個去中心化的交易所。

首先，Uniswap不需要注冊，沒有身份驗證和提幣限制，允許任何用戶在這里交換ERC-20的代幣。除了“0門檻”之外，Uniswap還沒有傳統交易所需要的交易深度，所有用戶都是隨買隨賣，沒有掛單之說。Uniswap設置了一個很特別的機制來給幣種定價：X*Y=K。X和Y分別對應兩種資產的數量，K是一個常數。這個定價機制決定了，買入哪一邊的數量多，與之相應的幣種的價格就會上升，由此吸引了眾多“套利者”加入其中。

Uniswap V3合約已正式部署到Polygon主網:金色財經報道，Uniswap和以太坊擴容解決方案Polygon宣布，在UNI持有者投票通過治理提案幾天后，所有Uniswap V3合約均于周三正式部署到Polygon主網上。Polygon聯合創始人Mihailo Bjelic表示，通過這種部署，Uniswap作為以太坊的旗艦應用回到了最初的愿景，并再次向所有人提供低費用和開放訪問。[2021/12/23 7:57:30]

此外，用戶在Uniswap參與交易被收取0.3%的手續費，與中心化交易所不同，Uniswap的手續費全部分配給流動性提供者。

可以說，沒有上幣費，沒有下架風險，沒有任何限制，定價機制設計又天然利于FOMO，用戶通過提供流動性可以賺取手續費。而對于發幣方而言，只需要建立兩個資金池，就完成了去中心化世界里的“上幣”的工作。Uniswap一時間掀起熱潮。

UNI突破26美元:UNI突破26美元，現報26.0015美元，日內漲幅達到1.42%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/11/5 21:28:40]

隨后，DEX新入局者都在瘋狂復制Uniswap模式，而其中，SushiSwap絕對稱得上是“復制的王者”。

Sushiswap直接復刻Uniswap的設計，沿用AMM（自動做市商）機制，區別在于，Sushiswap引進了代幣激勵。采用代幣質押挖礦和發行平臺代幣的新玩法。

SUSHI跟隨以太坊區塊產出，總量無上限，前10萬個區塊中每個區塊釋放1000 SUSHI，后續每個區塊釋放100 SUSHI。除了具有治理功能，SUSHI兼有平臺幣特征，0.25%手續費直接分配給活流動性礦工外，另外的0.05% 則是用于回購SUSHI。

MakerDAO社區成立Maker Growth Core Unit:官方消息，MakerDAO社區成立Maker Growth Core Unit，致力于通過戰略合作伙伴關系和業務發展，持續發展Dai穩定幣和Maker協議。[2021/6/25 0:06:23]

這樣，提供流動性的礦工，不僅可以獲得手續分成，還可以獲得代幣獎勵。而頭礦產量高達10倍，迅速吸引了一批“礦工”。而由于開源屬性，Sushiswap兼容Uniswap代幣池，之后進行流動性遷移，直接掠奪Uniswap的流量。

Uniswap創始人Hayden Adams稱Sushi只是巨鯨在玩的鯨魚游戲，試圖利用炒作Uniswap創造的價值來獲利。

北京時間9月10日5時55分，Sushiswap 遷移完成，迅速從DEX龍頭Uniswap處掠奪超60%流動性。

UNI突破32美元關口 日內漲幅為6.8%:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破32美元關口，日內漲幅達到6.8%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/4/12 20:10:18]

然而，截止11日上午9時，根據Debank數據，Uniswap在不到一天的時間里就改寫歷史。DeFi項目鎖倉排名顯示，Uniswap目前鎖倉量達11億美元，位列第三，居于SushiSwap之上（10億美元）。

面對競爭，SushiSwap聯合創始人0xMaki還在接受采訪時表示，將會繼續優化用戶界面，例如推出中文用戶界面，吸引更多的用戶，并且能夠增加許多Uniswap不具備的功能。0xMaki同時希望未來SushiSwap能夠在高效的公鏈（如Polkadot和Solana）上推出。

Uniswap與Sushiswap的爭斗遠沒有結束。

Uniswap在不到一天的時間里就改寫歷史，鎖倉量再度上升與跨鏈Sushi——SashimiSwap不無相關。

SashimiSwap是aelf開發的一個新的SushiSwap項目，上線不足12小時，鎖倉即超過2.5億美金。一天時間SashimiSwap鎖定的價值相當于131.6萬枚ETH，約4.7億美元。

與Uniswap與Sushiswap的關聯是：

它不是Sushiswap的分支，因此兩者不共享流動性；

SashimiSwap為Uniswap的流動性提供者提供賺取SASHIMI代幣的機會。（Uniswap的流動性提供者可以將其流動性資金池代幣即LP tokens質押，然后在區塊高度10,833,000（時間約在9月10日10:00 GMT+8）開始賺取SASHIMI代幣。）

SashimiSwap稱旨在打造一個更公平、更透明的DEX平臺，現在我們連接了Uniswap，未來還將連接AESwap。

不斷崛起的新項目無疑展露出這場流動性挖礦中的最大獲益者非DEX莫屬。盡管以太坊創始人Vitalik指出，DeFi當前的增長趨勢本質上是不可持續的，一旦誘惑消失，你就可以輕松看到收益率大幅回落。但面對市場情緒與熱度的不斷攀升，DeFi流動性挖礦熱潮還能持續多久難以斷言。

DEX的競爭如火如荼，CEX面對流量流失自然坐不住。

自上周起，各大交易所也開始推出鎖倉挖礦的模式。比如OKEx開啟質押挖礦，幣安通過其平臺幣BNB開啟「質押挖礦」，火幣宣布開啟「鎖倉HT/HPT參與DeFi流動性挖礦」等。

面對CEX加入戰局，不少聲音認為，CEX收復失地之心極為迫切。

對此，有業內研究員直言，鎖倉挖礦實際上是以前的“鎖倉”+“空投”，是交易所真金白銀地砸錢，用戶自然會趨之若鶩。相比于DeFi的“流動性挖礦”讓二級市場用戶接盤，這種做法更有利于市場的健康發展，但能給DeFi的“流動性挖礦”續命多久，還有待市場觀察，因為DeFi的“流動性挖礦”，本身就沒有可持續性。

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