頭礦風險大 老礦利率低 Defi挖礦該如何選擇？_USD

從9月份開始，defi逐步失去了高收益的賺錢效應，很多仿盤項目面世，并且還發生了一系列事件，讓很多人開始逐步考慮defi的安全和風險因素，再加上94三周年紀念，一時間，幣圈迎來了比較強烈的調整。

對于調整，很多人已經逐漸司空見慣，但是連帶著很多老的挖礦項目利率逐步降低，目前市場上大多數defi項目還是為50%-300%的利率，盡管如此，仍然讓很多圈外人感到震驚。

收益率降低，其實這里有很多因素，一方面大部分參與defi挖礦的農民都執行挖提賣這樣的策略，也就是說，他們只關注自己的本身利潤，而對defi產生的革命性成果視而不見，因此往往挖出的幣不會拿住。

Trister’sLend將于9月13日開啟創世頭礦:據TristerWorld官方消息，去中心化開放式借貸協議Trister’sLend將于2021年9月13日00:00:00(UTC+8)開啟TWFI頭礦，并同步開始等值60萬USDT存款獎勵活動。據悉，Trister’s Lend已通過美國安全機構CertiK合約審計，目前已開通USDT、HUSD、HBTC、HT、ETH、HFIL等12種市場主流資產存/取款借貸挖礦；計劃推出“Genesis?Minging”并開啟TWFI質押、DAO董事會治理等功能。

Trister’s Lend是由Trister團隊打造的去中心化、安全、開放式的加密資產抵押借貸協議。[2021/9/12 23:19:31]

另一方面，其實有一些defi挖礦讓用戶產生了很高的損失，比如流動性挖礦陷阱，項目方跑路，或者代碼bug等因素，也使得很多參與者逐漸由擁抱defi，變成了恐懼defi。

Flux V2將于7月18日14:00在Heco上開啟頭礦:據官方消息，多鏈協議Flux的升級版Flux V2將于7月18日在Heco上開啟頭礦，Flux V2已通過審計機構Certik完成審計，目前已開通USDT、HUSD、HBTC、HT等存款借款挖礦以及USDT/HUSD、USDT/ETH等LP Token流動性挖礦。

Flux是由ZeroOne團隊打造的去中心化、安全、非托管的加密資產抵押借貸協議.[2021/7/18 1:00:43]

Defi項目目前挖出來的幣，實際用途不是很大

目前大部分defi項目挖出的幣只有治理投票功能，而少有分紅或者支撐幣價的銷毀功能等，這樣一來，其實也就意味著如果你不打算長期參與這個defi項目的話，那么基本上拿著并沒有太多的利益，只能靠幣價的穩定維持自己的無償損失，而且還要承擔幣價下跌帶來的風險。

MXC抹茶即將上線16期新幣頭礦DNS，1月6日20:00開放USDT交易:據官方公告，1月4日15:00，MXC抹茶上線第16期新幣頭礦，鎖倉USDT、DNS（BitDNS）可挖DNS，最低起投額度為1 USDT、20 DNS，單個質押池質押數量無上限，可挖總量為5萬DNS，時間截止到1月7日。1月6日20:00，MXC抹茶創新區上線DNS，開放USDT交易，現已開放充值和提現。[2021/1/4 16:24:07]

雖然幣價下跌帶來的風險確實也比較高，也有人提出了進行套保這樣的策略，但是實際上來說，套保中最重要的環節，就是開相應數量的空單，一方面，開空單意味著幣價如果出現大幅度插針，那么也無能為力，另一方面，長期拿著空單一般需要掏出一定數量的資金費，當然這也取決于行情的走勢，有時候是空方給多方資金費，有時候則是多方給空方資金費，而這個資金費一般利率還不小，平均下來，如果是單邊行情的話，可能一年下來要掏出30%左右的資金費，例如去年的行情，其實做多的人基本上每天都要掏資金費補貼空方，因此長久做套保也并不是萬全之策。

Conflux聯合創始人張元杰：謹慎選擇流動性挖礦，要挖頭礦和基于主流幣幣種挖礦:9月22日，火幣大學DeFi區塊鏈精英實訓營繼續開課，Conflux聯合創始人張元杰以《DeFi投資、挖礦和風控的策略》為主題進行分享。張元杰認為，一要關注首創模式和創新性項目；二要研究項目經濟模型，包括無預挖、代幣數量有上線、分配是否公平等；三要關注項目安全性及背后團隊，比如經過合約審計、創始團隊實名、大 V 站臺、社區力量等；四要謹慎選擇流動性挖礦，要挖頭礦和基于主流幣幣種挖礦。[2020/9/22]

某交易所的永續合約資金費計算方式

參與頭礦猶如火中取栗

頭礦目前參與是一個比較危險的事情，一般來說，頭礦即將某個新出來的項目直接開挖的形式，因為這里我們都知道，新礦開挖的時候，一般參與的人比較少，但是釋放的幣是一定的，因此每人得到的幣會很多，隨著時間的推遲，越來越多的人參與，資金量也逐步增大，那么自然會使得大家的收益逐步降低，這個和比特幣等數字貨幣的挖礦方式類似。

同樣我們也知道比特幣等數字貨幣挖礦早期，其實風險也比較大，幣價波動明顯，因此這里defi的頭礦也表現出這樣的情形，因此挖礦defi，也可以借鑒比特幣等老牌數字貨幣早期的挖礦模型，或許會有一些收獲。

老礦參與比較穩定，但是需要注意無常損失

無常損失是defi挖礦過程中出現比較多的一個詞語，大部分新人不太明白，其實無常損失比較簡單，這里參考了網格交易的方式，例如當我們向存入穩定幣usdt和eth的時候，按照池子的資金比例，我們會將自己的資金參與到做市值中，如果有人用usdt兌換eth，那么這個時候，池子里的資金就會按照價格來進行兌換，反之亦然。

如果eth價格不斷上漲，不斷有人在池子里用usdt兌換eth，那么我們參與的資金就會不斷的賣出eth，來獲得usdt，這樣就使得我們“賣早了”，從而對我們來說就產生了損失，這樣的損失便是無常損失。

當然有無常損失，自然就有無常收益，如果eth價格在一個區間里先下跌，然后上漲，最后價格回到原位，那么自然，我們做市的時候，就會在下跌的時候，不斷買入eth，然后在上漲的時候，不斷賣出eth，從而完成了一次做市過程，其中這里就會產生部分做市利潤，這個和做市產生手續費利潤是不同的。

作為對比，網格交易其實也是這樣的原理，在下跌的時候不斷買入，然后在上漲的時候，不斷賣出，這樣也能獲取利潤，因此做市的過程，其實我們可以看成一個網格交易的過程。

注意流動性池的枯竭

隨著defi目前進入一個階段性的熱點，在新的具有影響力的玩法出現之前，defi可能會出現一定的熄火狀態，其實這是市場的一次洗牌過程，而在這個過程中，我們需要多注意小幣種的做市，這里容易產生流動性池枯竭的情況。

流動性池枯竭其實是一個具有一定“陰謀”的方式，可以做為主力的出貨方式，當我們發現某個池子的利率比較高的時候，并不是一定要參與其中，其實可能是這個池子的資金量相對比較小，因此每個參與者的收益自然就會比較高，但是這里，為什么參與者會比較少呢？

一個可能的原因就是有人知道了這個幣種要下跌的消息，因此為了避免損失，從而取消了參與，或者直接驚醒兌換賣出即可，那么這樣一來，雖然參與流動性池的收益率會上漲，但是這里卻隱藏了幣價下跌的風險，因此一旦有人參與進來，那么可能就會成為主力出貨最好的埋葬品，甚至可能造成流動性池的枯竭，這個和炒幣的時候插針歸零比較類似，一旦沒人往池子里注入資金，那么這個池子也就廢了，這個幣也有可能廢了，因此選擇主流幣其實是一個比較穩妥的方式，而其他暴漲暴跌的幣或者不知名的幣，其實并不建議長時間做流動性挖礦。

流動性做市挖礦作為新興的產物，其實很多方面設計還并不是特別合理，也存在著很多漏洞，因此作為參與者來說，不能只著眼于高收益，更應該考慮其中的高風險。

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