Web3 網絡：代幣激勵的局限性_LOOK

加密代幣給技術產品帶來了財政激勵。創業公司和web3生態系統仍在研究這方面的影響，包括它如何以及為什么會有用。在實驗期間，一種理論似乎獲得了一些進展——代幣是一種激勵早期網絡參與者并避免“冷啟動問題”的方法。這個理論很誘人，但它的實際應用范圍有多廣還值得思考。

在我們深入討論之前，讓我們重新審視一下冷啟動問題——對于具有網絡效應的產品來說，這是一個眾所周知的挑戰，包括Snapchat或Airbnb。在第0天，他們沒有用戶，因此，沒有獲得新用戶的實用程序。這迫使他們去尋找創造性的方式來達到臨界的用戶群(或“流動性”)，并達到可以吸引新用戶的基本效用水平。

代幣被視為規避這個問題的一種方法。以下是ChrisDixon關于代幣激勵的文章:

其基本思想是：在啟動階段的早期，當網絡效應還沒有開始時，通過代幣獎勵為用戶提供經濟效用，以彌補本地效用的不足。——克里斯·迪克森(a16z)

本文頂部的圖片(也是由ChrisDixon提供的)展示了這個理論的視覺描述。NFX提出了一個類似的想法，稱為網絡綁定理論。根據這種觀點，代幣給早期用戶提供了參與網絡的經濟激勵。這些用戶的增多將使網絡增加其效用并達到流動性。

HashKey Capital與萬向區塊鏈實驗室發起Web3.0創新孵化平臺Future3 Campus:5月30日消息，HashKey Capital與萬向區塊鏈實驗室宣布聯合發起Web3.0創新孵化平臺Future3 Campus，重點聚焦Web3.0 Massive Adoption、DePIN、AI三大賽道，以上海、粵港澳大灣區、新加坡為主要孵化基地，輻射全球Web3.0生態。Future3 Campus將推出首期5000萬美元的種子基金用于Web3.0項目孵化。[2023/5/30 11:47:45]

被動參與：當代幣激勵起作用時

ChrisDixon和a16z團隊列舉了幾個web3網絡成功利用代幣達到流動性的例子：

第一個是Helium，這是一個去中心化的網絡，可以為“野外”的物聯網設備(比如電動摩托車和傳感器)提供廉價、便捷的互聯網接入。主機可以通過購買Helium網絡的“熱點”并將其連接到自己的WiFi來加入這個網絡。一旦他們這樣做，熱點就向終端用戶(或上述物聯網設備的所有者)提供互聯網接入，并用HNT代幣獎勵主機。

MetaMask Institutional為組織推出編程訪問，可通過API直接訪問Web3:金色財經報道，MetaMask機構解決方案MetaMask Institutional（MMI）為組織推出編程訪問，編程訪問將允許組織通過他們自己的API連接到Web3，將使他們能夠創建腳本來完成各種DeFi協議上的復雜執行策略，并構建、定制和自動化腳本以加速交易制作、確認和簽名。

MMI的編程訪問功能允許組織以編程方式跨多個托管人執行，一個組織不必單獨連接到每個托管人，只需連接到一個統一的SDK并在他們選擇的所有托管人之間創建交易。[2022/12/14 21:43:55]

第二個例子是Arweave，它被描述為一個去中心化的、抗審查的存儲網絡。礦工將他們未使用的硬盤空間連接到Arweave網絡，最終用戶可以使用這個網絡來存儲任何類型的數據。只要數據托管在他們的硬盤上，礦工就會得到AR代幣的補償。Filecoin和Storj是其他一些類似的例子。

另一個例子是借貸網絡Compound。貸款人將其加密資產存入一個貸款池，供借款人使用。然后貸款人從他們的存款資產上賺取利息，并因向網絡提供流動性而獲得COMP代幣作為獎勵。

BNB Chain公布越南Web3加速器入圍名單，Incognito等10個項目入圍:金色財經消息，BNB Chain公布越南Web3加速器入圍名單，Incognito Chain、FOTA、Planet Sandbox、Krystal、Roseon World、Metastrike、Calamus Finance、Ancient8、Spinel Labs和Orochi Network這10個項目入圍，涵蓋游戲、基礎設施、生活方式和DeFi領域。[2022/9/2 13:05:13]

在這些案例中，代幣的經濟優勢是早期用戶注冊和增加網絡效用的強烈動機。但是你注意到這些網絡有一個共同的方面嗎？它們都需要用戶的被動參與，尤其是他們網絡的供應方。一旦用戶將其資產或資源連接到網絡——無論是帶寬(Helium)、存儲(Arweave)還是加密資產(Compound)——他們就會繼續賺取代幣。這給他們帶來了經濟上的好處，同時也增加了網絡的效用。供給側無需積極與網絡互動以從這種經濟優勢中受益。

然而，被動參與的網絡也很少。我們今天使用的大多數網絡都需要積極參與——無論是像Snapchat和WhatsApp這樣的社交網絡，還是像Airbnb和Uber這樣的市場。如果你從不打開Snapchat，你就不會給這個網絡帶來任何價值。如果你從來沒有接受過Airbnb的預訂，你就沒有為市場增加任何價值。代幣是引導這類網絡的有效方式嗎?

Web3憑證數據網絡Project Galaxy與Arc Finance達成合作:據Galaxy官方消息，Arc Finance將為Project Galaxy提供流動資金池，通過AUM機制、流動性溢價礦池（LPP），調動用戶的積極性來實現LaaS（流動性即服務），增加市場資金的使用效率。

據悉，Arc Finance是由Butterfly Capital、AC Capital、Cult.DAO等投資的Sawp流動性即服務（LaaS）服務平臺，通過協議可以實現無縫資產跨鏈，為不同協議提供積極的流動性管理服務。[2022/6/28 1:36:32]

積極參與：代幣激勵的限制

引導一個網絡的最重要的原則之一是從最缺乏服務的用戶開始。獲取用戶不足以達到流動性。你還需要合適的用戶類型，即那些能夠深刻理解問題并愿意忍受任何阻力而加入你的網絡的用戶。當你獲得這些用戶時，網絡的活躍度就會超過應用，網絡的效用就會增長。因此，網絡對于新用戶來說變得更有價值。這對于那些需要用戶積極參與的網絡來說尤為重要——因為流動性需要反復參與，而不是一次性采用。

代幣可能是瞄準這一服務不足的利基市場的工具，這些工具可能吸引錯誤類型的用戶——那些被經濟激勵所吸引的用戶，而不是網絡的短期效用。因此，在Snapchat的web3版本中，代幣可以吸引高中生和職場人士，而不受網絡當時需要的用戶類型的影響。發生這種情況時，要達到所需的正確類型用戶的密度變得非常困難。因此，采用對網絡效用沒有直接影響，網絡價值的演變可能類似于下圖所示：

Fabric Ventures兩只Web3基金將共籌集2.45億美元:4月11日消息，Fabric Ventures處于完成早期Web3基金的最后階段，并有望關閉另一只專注于后期投資的基金，兩只基金的總融資將超過2.25億歐元（合2.45億美元）。

Fabric Ventures管理合伙人Richard Muirhead表示，專注于早期公司的基金顯著超額認購，上限擴大至1.25億歐元，以引入更多投資者。第二只基金專注于投資B輪及以后的公司，上限為1億歐元。 （TheBlock）[2022/4/11 14:18:22]

代幣引導：主動與被動參與

這表明，當經濟激勵和網絡效用之間出現脫節時，會發生什么——立即實現增長，然后是痛苦的下滑。當然，這是一個極端的理論場景。這在現實世界中會是什么樣子呢?讓我們看幾個例子。

當代幣遇到積極參與時

最明顯的例子是Looksrare——一個于2022年1月推出的去中心化NFT市場。它旨在成為主導該領域的Opensea的去中心化替代品。與大多數web3網絡不同，Opensea是一個中心化的、web2.0風格的NFT市場，具有強大的網絡效應——至少在NFT項目需求保持健康的情況下是這樣的。為了克服這些網絡效應，Looksrare對Opensea執行了“吸血鬼攻擊”，即向大量Opensea用戶免費分發(或“空投”)LOOKS代幣。它還獎勵用戶在Looksrare上交易特定的NFT集合時使用LOOKS代幣。這種進入市場的方式應該足以讓Looksrare解決冷啟動問題，擴大其網絡規模。不幸的是，經濟激勵導致用戶行為與網絡效用不一致。

資料來源：沙丘分析/@hildobby

上面的圖表顯示了Looksrare交易的真實成交量——在過濾掉“清洗交易”后，即相同的NFT在相同的錢包之間來回交易，以賺取更多的代幣獎勵。有趣的是，隨著代幣支付正常化，真正的交易量開始崩潰。到2022年2月底，Looksrare的每日真實交易量已降至峰值的5%以下，低于Looksrare代幣日交易量的3%。本質上，用戶在那里是為了賺取和投機代幣，而不是與網絡互動。

許多其他的吸血鬼襲擊也有類似的結果。另一個NFT市場Infinity在2021年10月對Opensea采取了同樣的策略，結果卻更加糟糕。去中心化交易所Sushiswap于2020年8月對Uniswap實施了一次吸血鬼襲擊。結果再次遵循了類似的軌跡，盡管可能沒有那么明顯(也受到了治理問題的困擾)。

Decentraland是一個由NFT提供支持的虛擬世界，是一個不太明顯的例子，它不涉及吸血鬼攻擊。Facebook于2021年11月將品牌更名為Meta，引發了一場在web3生態系統中所有面向元宇宙項目的淘金熱。這極大地推動了對Decentraland的MANA代幣和其虛擬世界中的虛擬房地產NFT的需求。然而，大多數買家似乎是出于經濟動機，這種虛擬房地產的效用仍然很低——參與度也很低。這并不是說虛擬房地產永遠不會有任何效用。它顯然可以，但它需要用戶的積極參與——使用像Roblox這樣的活躍的web2網絡，而不是像Helium這樣的被動的web3網絡的擴展策略。

代幣激勵與效用對齊

到目前為止，應該很明顯，代幣并不是靈丹妙藥——構建網絡沒有捷徑。只需要用戶被動參與的網絡可以使用代幣作為克服冷啟動問題的一種策略。但積極參與的網絡可能更難引導。在這些情況下，代幣獎勵可以激勵與增加網絡效用相沖突的行為。

我們如何解決這個問題？在較高的層次上，解決這個問題的唯一方法是將代幣激勵與網絡實用工具聯系起來，即確保用戶只有在他們為網絡增加價值時才能獲得代幣激勵。換句話說，獎勵需要限制在具體的、令人滿意的行動上，而不僅僅是采用。Braintrust，一個去中心化的自由職業者市場，就是一個很好的例子。PackyMcCormick最近發表了一篇深入研究Braintrust的文章，并解釋了它的BTRST代幣是如何工作的。目前，它只向以下用戶分發代幣：

推薦客戶或自由職業者(獎勵性推薦)

完成課程后篩選候選人(策展)

完成詳細簡介、課程和工作的自由職業者(核心行動)

推薦、策劃和核心行動是許多web2網絡的關鍵支柱——它們不是web3所獨有的。這里唯一的區別是代幣被用作另一種經濟激勵的替代——這正是使它們有效的原因。當然，它的缺點是，這是一種克服第0天冷啟動問題的不太有效的方法——賺取獎勵的門檻更高。對于需要積極參與的網絡來說，這是一種健康的權衡。事實上，這些類型的網絡可能是漸進式去中心化的好候選者，即首先以通常的方式構建一個網絡，然后引入用于社區所有權、治理和/或獎勵的代幣。

總而言之，代幣可以在構建網絡中發揮作用。

Source：https://medium.com/breadcrumb/bootstrapping-web3-networks-the-limitations-of-token-incentives-4b57fa54486c

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