切斷SWIFT不是最大殺手锏：對俄央行制裁更具毀滅性_加密貨幣

打擊央行的行動將對俄羅斯經濟造成“極其重大和破壞性的舉動”。這將使禁止SWIFT的重要性黯然失色。

2月27日，俄羅斯對烏克蘭采取軍事行動打擊進入第四天。最新消息稱，俄羅斯談判代表團，已經抵達了白俄羅斯的戈梅利。而烏克蘭總統澤連斯基則拒絕在俄羅斯或白俄羅斯談判。他表示愿意接受波蘭的華沙、斯洛伐克的布拉迪斯拉發、匈牙利的布達佩斯、土耳其的伊斯坦布爾、阿塞拜疆的巴庫作為談判地點。

另一方面，多國表示向烏克蘭提供軍事援助。26日，美國國務卿布林肯表示，美國將再向烏克蘭提供價值3.5億美元軍事援助。德國總理朔爾茨也表示，將向烏克蘭提供1000枚反坦克武器和500枚“刺”級地對空導彈。此舉比此前僅向烏克蘭支援大約5000頂軍用頭盔和一家野戰醫院的援助措施大大升級。分析認為這標志這德國的路線發生重大變化。此外，立陶宛、荷蘭、比利時、捷克等多個歐洲國家均表示了將向烏克蘭提供軍事援助。27日，奧地利、丹麥、冰島、比利時、瑞典五國先后宣布將對俄羅斯航班關閉領空。

當地時間2月26日，歐美宣布禁止俄羅斯部分銀行使用環球同業銀行金融電訊協會國際結算系統。即“環球銀行金融電信協會”支付系統），以阻止俄羅斯銀行和公司出售其外國資產換取本國貨幣。輿論熱議多日的“金融核武器”最終啟用。

幣安澳大利亞負責人：當地銀行在切斷服務前只提前12小時發出通知:金色財經報道，幣安澳大利亞負責人Ben Rose在6月26日的澳大利亞區塊鏈周上表示，該交易所在5月份被切斷與當地銀行系統的聯系之前，我們在晚上11:30收到了24小時取消銀行服務的通知，后來變成了12小時，完全沒有事先警告、咨詢或補救。給出的理由并不完全清楚，而且在媒體上看起來并不那么好。失去與銀行合作伙伴的聯系并未對業務產生真正的影響。此外，Rose稱，需要與監管機構和銀行業合作，以及為該行業實施合理許可的可能性。

金色財經此前報道，5月18日，幣安澳大利亞宣布暫停其美元服務，支付提供商Zepto告知停止合作伙伴銀行和支付提供商Cuscal對幣安的支持。[2023/6/27 22:02:46]

此外，美歐還將采取升級行動，阻止俄羅斯央行動用其逾6,000億美元外匯儲備來部署國際設備，其中包含黃金、債券、存款和外幣計價的證券。歐盟委員會主席說：“我們會讓俄羅斯央行的資產陷入癱瘓。”《金融時報》對此評論說：這是他們對烏克蘭入侵的最嚴厲回應。

SWIFT體系是一個連接國際金融機構并促進跨境支付的全球網絡，已連接了200多個國家和地區的11000家金融機構和其他組織。有分析認為，被踢出SWIFT系統的國家可能不得不直接相互交易，增加大量延誤和額外成本，并將最終導致俄羅斯政府收入大面積遭遇切斷。

Silvergate主要合作伙伴紛紛切斷與其業務往來:金色財經報道，加密貨幣交易銀行Silvergate在周三發布的一份報告中稱，虧損可能會使運營資金不足，其正在評估自身持續經營的能力。報告發布后，該公司的投資者和商業伙伴紛紛切斷與其業務往來，加密貨幣交易所Coinbase、加密貨幣銀行Galaxy Digital和加密公司Paxos決定停止接受或啟動通過Silvergate的支付。此外，加密貨幣交易平臺Crypto.com、Bitstamp以及加密貨幣公司Gemini隨后也宣布暫停使用Silvergate的存款或轉賬服務。Silvergate股價暴跌逾50%，創上市以來新低。[2023/3/3 12:39:54]

在今天的最新制裁聲明發布之前，拜登此前曾表示“阻止俄羅斯與SWIFT隔絕并不是歐洲其他國家希望采取的立場”，并轉而對俄羅斯最大的兩家銀行VTB和俄羅斯公共股份公司Sberbank實施定向封鎖制裁。

烏克蘭外交部長德米特羅·庫勒巴赫周四在推特上曾對此表示：“現在懷疑俄羅斯是否應該被SWIFT禁止的每個人都必須明白，無辜的烏克蘭男人、女人和兒童的鮮血也將掌握在他們手中。”

在西方盟友國家的不斷斡旋烏克蘭方面的激烈敦促之下，歐盟委員會、法國、德國、意大利、英國、加拿大和美國最終就應對總統弗拉基米爾·普京入侵烏克蘭的一攬子經濟和金融強化措施達成一致，下達了“SWIFT封殺令”。

七國集團領導人：將切斷俄羅斯某些銀行在swift體系中的業務:2月27日，七國集團領導人在聲明中表示：將切斷俄羅斯某些銀行在swift體系中的業務。[2022/2/28 10:19:33]

BBC稱，在現階段，尚不清楚具體哪些俄羅斯銀行將從SWIFT中移除，預計這一制裁行動將在未來幾天變得清晰。

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SWIFT制裁為何引發美歐動作“不同調”？

俄羅斯曾在2014年吞并克里米亞時遭到被西方驅逐出SWIFT體系的威脅，當時俄羅斯對此表示：此舉無異于宣戰。最終，當時的西方并沒有采取這一行動，但這一威脅開始促使俄羅斯發展自己的獨立跨境轉移系統SPFS，并創建了一個名為Mir的國家支付卡系統來處理國際轉賬。而在此之前，隨著德黑蘭核計劃的發展，伊朗于2014年從SWIFT中被移除。

這一次，SWIFT制裁的議題又一次被公開提了出來，但德國、法國和意大利等國此前一直不愿對此采取行動。總的來說，他們與俄羅斯的經濟往來更加密切。具體來說，他們猶豫和反復的原因主要有三：

印度央行敦促銀行切斷與加密貨幣交易所及交易者的聯系:盡管印度最高法院裁定銀行可以與加密貨幣行業合作，但隨著加密市場的繁榮，印度央行非正式敦促銀行切斷與加密貨幣交易所和交易者的聯系。三位消息人士表示，印度正在起草一項法律，將禁止加密貨幣，并懲罰任何從事加密貨幣交易的人，這將是對加密投資最徹底的打擊之一。但隨著印度新冠疫情席卷全國，沒人知道加密法案什么時候能通過，也讓投資者更加困惑。（路透社）[2021/5/13 21:58:45]

俄羅斯是歐盟石油和天然氣的主要供應商，其中天然氣供應比例高達40%。尋找替代供應并不容易。由于能源價格已經飆升，許多政府希望避免進一步的破壞，尤其是格外倚賴俄羅斯油氣供應的德國。因此，關于是否同意迅速切斷對俄羅斯的支付通道，爭論的重點變為如何保持一些購買俄羅斯石油和天然氣的金融渠道的開放。

西方銀行對俄羅斯的風險敞口亟需被關注。如果SWIFT不介入，這些欠下的錢將很難收回，被俄羅斯拖欠貸款的歐洲銀行公司將不得不尋找其他方式來獲得報酬，承擔更加復雜和不可控的外部交易的混亂風險。《華爾街日報》援引據國際清算銀行(BankforInternationalSettlements，簡稱BIS)的數據稱，外國銀行在俄羅斯的貸款額約為1210億美元，其中約147億美元是欠美國金融機構的，更大的一部分——250億美元——是欠意大利和法國銀行的。

Messari：“黑色星期四”后，Dai利率與ETH價格相關性被切斷:加密分析公司Messari今日發推稱，從歷史數據看， Dai利率的最大驅動因素是ETH價格。但在“黑色星期四（3月12日）”崩盤以及隨后的流動性開采熱潮之后，這種相關性被切斷了。[2020/8/18]

長久來說，俄羅斯銀行可能會轉而通過沒有被實施制裁且擁有自己支付系統的國家進行支付，例如中國，反過來促成更多人民幣結算。

制裁升級，失去SWIFT的俄羅斯會受到多大影響？

道瓊斯指出，美歐最新發布的這一波SWIFT制裁公告留下了一些漏洞。其中最值得注意的是，并非所有俄羅斯銀行都會從SWIFT中剔除，歐盟依然為購買俄羅斯天然氣保持了開放的支付渠道，美國的措施也為石油采購創造了例外，甚至是額外優惠。這也得到了歐盟外交政策負責人約瑟普·博雷爾(JosepBorrell)的確認。

《華爾街日報》還指出，繞過SWIFT支付體系實際存在一些變通方法，即使在俄羅斯與SWIFT斷開連接后也可以允許付款。美國國務院(StateDepartment)前高級制裁官員理查德·內維爾(RichardNephew)說，完全切斷俄羅斯銀行在SWIFT上的業務“將立即產生巨大影響，而俄羅斯將很快通過其他支付工具緩解這種影響”。其中惠譽評級表示，銀行可以使用其他——盡管效率更低、成本更高——的消息傳遞系統，例如電傳。俄羅斯也開發了自己的支付系統SPFS。目前SPFS系統的使用者主要為俄羅斯的銀行，另外目前只有23家外資銀行與之相連，但如果SWIFT不再是一種選擇，更多的外國銀行可能會加入。

因此，分析認為，目前的這波SWIFT制裁在一定程度上可能會反過來促進培育俄羅斯和世界第二大經濟體中國正在開發的SWIFT替代品，即俄羅斯的SPFS和中國的CIPS，并由此傷害現有的美元主導的金融結算體系，削弱西方的力量，尤其是制裁提供的外交影響力。

新美國安全中心的兼職高級研究員RachelZiemba也向《巴倫周刊》撰文印證了類似看法。他表示，美元金融體系仍然是交易的關鍵游戲。但隨著俄羅斯和其他國家建立抵抗經濟體，新渠道可能會發展。因此，從長遠來看，俄羅斯可能會找到解決這些財務限制的方法，這可能包括更多地使用非美元甚至非歐元的金融渠道，因為印度已經對伊朗進行了試驗；也可能包括集中使用指定銀行擔任重點商品和貨物的專用渠道。

當然，這些變通辦法對所有相關人員都是有代價的，也可能導致全球金融體系的轉變和分歧，特別是如果以分裂國際體系的方式鼓勵數字資產的更大發展。目前這些代價就俄羅斯的角度來看，它可能愿意承擔，正如俄羅斯目前選擇將各種產品和服務本土化的行動所表明的那樣。除非俄羅斯做出不太可能的表態并迅速讓步，否則，隔離全球經濟可能不像市場目前想象的那么容易。?

SWIFT制裁之上，是炮火更猛的央行制裁？

也有市場分析認為，俄羅斯此次若要應對美國、歐盟的SWIFT金融制裁，僅僅尋找復制和替代SWIFT系統是遠遠不夠的：SWIFT系統僅僅是應用最廣泛的金融信息傳輸平臺，但在此之外，還需建立資金結算系統和清算系統，更需要背靠穩定的、在國際上廣受歡迎的結算貨幣。

而美國和歐盟金融制裁的效應，根源在于美元和歐元是當前世界上最主要的結算貨幣和儲備貨幣，短期內沒有其他貨幣可以撼動。因此，繞過SWIFT的結果很可能導致俄羅斯被迫限于點對點易貨交易，從非現金的結算流程上會更加困難復雜，并進一步導致盧布加速貶值和通脹飆漲。

新一輪制裁的第二項就是歐盟和美國決定凍結俄羅斯央行的資產。凍結俄羅斯央行的資產，主要是指凍結俄羅斯央行的相關交易，尤其是使俄羅斯央行失去出售相關資產的能力，降低俄羅斯央行通過出售資產抵御西方經濟金融制裁的能力。

根據中國社科院俄羅斯東歐中亞所副研究員許文鴻博士提供的數據，截止2022年2月18日，俄羅斯央行的國際儲備約6430億美元。其中3110億美元的儲備是以外國證券的形式儲存，1520億美元以現金或存款存入國外銀行。

許文鴻表示，如果美國和歐盟凍結俄羅斯央行的外匯儲備，可能使得俄羅斯動用外匯儲備來干預盧布匯率的能力下降。俄羅斯盧布匯率有可能面臨新一輪的下跌。在此之前，先后有伊朗、敘利亞、阿富汗和委內瑞拉的中央銀行受到西方制裁。

《金融時報》援引一位美國高級官員的說法：“普京政府正在脫離國際金融體系，我們在這里承諾要做的是解除俄中央銀行的武裝，使得其無法從西方金融機構購買盧布”，并補充說，這些措施將導致俄羅斯貨幣“自由落體”。

曾在國際貨幣基金組織工作的大西洋理事會地緣經濟中心主任喬什·利普斯基此前曾表示，打擊央行的行動將對俄羅斯經濟造成“極其重大和破壞性的舉動”。現任美國新安全中心的前美國官員愛德華·菲什曼則表示，這可能對俄羅斯經濟造成“毀滅性打擊”，并使禁止SWIFT的重要性黯然失色。

CNBC則對此次制裁聲明總結評論，一個國家從SWIFT中撤出意味著主要銀行將與全球金融體系的大部分脫節，且制裁令一旦下達，俄羅斯后續的其他“漏網行為”都將受到持續打擊，包括追蹤并限制該國富人和寡頭游走于各國金融體系的“黃金護照”銷售等等。

CNBC還援引一位美國高級官員的話說：“你將立即看到俄羅斯銀行業的寒蟬效應甚至超出了已經發生的情況。我們現在已經瞄準了俄羅斯所有10家最大的金融機構，它們持有俄羅斯銀行業總資產的近80%”，而對于那些持有“黃金護照”的俄羅斯寡頭，他表示“我們將追逐他們的游艇、他們的豪華公寓、他們的錢以及他們送孩子去西方名牌大學的能力。”

當被問是否有任何跡象表明世界第二大經濟體中國是否會在懲罰性制裁期間向俄羅斯提供財政援助時，該官員表示“中國很可能傾向于尊重這波制裁，并實際上正在限制其一些銀行提供信貸以促進從俄羅斯購買能源”。

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