金色觀察 | 大規模縮表預期下 宏觀因素對比特幣價格影響幾何？_區塊鏈

美聯儲近期公布了1月25日至26日的會議紀要。紀要顯示，美聯儲官員在會議上制定了開始加息并削減央行資產負債表上數萬億美元債券的計劃。部分官員在會上表達了對金融穩定的擔憂，稱寬松的貨幣政策可能構成重大風險，表示加息可能很快就會到來，并且債券投資組合的退出可能是“激進”的。

?此外，委員會還制定了如何開始縮減其資產負債表的程序，自會議以來，新的通脹數據顯示美國物價以40年來最快的速度上漲。雖然本次會議沒有就縮減資產負債表規模的具體細節做出決定，但與會者同意在即將舉行的會議上繼續討論。

而近日由摩根大通首席經濟學家BruceKasman帶領的研究小組在一份研報中稱，預計美聯儲將在未來9次會議上每次加息25個基點，到明年初政策利率將接近中性立場。目前面臨的最大威脅是各國央行可能會改變政策并認為有必要放緩增長，這可能對全球金融環境產生影響。

金色熱搜榜：CVT居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，CVT搜索量高居榜首。具體前五名單如下：CVT、ZEN、TRUE、CBC、ONT。[2020/12/19 15:47:02]

具體到加密市場方面，摩根大通資產管理部門首席全球策略師DavidKelly表示，隨著美聯儲加息，并終結“瘋狂的”投機時代，加密貨幣可能會進一步大跌。

這位資深策略師表示，美聯儲在大流行時期的刺激措施迫使債券收益率降至超低水平，這促使投資者轉向高度投機性的投資，如加密貨幣和無利可圖的科技股。鑒于美聯儲準備在2022年多次加息以遏制通脹，投資者已從風險較高的投資中撤離。Kelly認為，最近的市場動蕩還沒有結束，而數字資產特別危險，因為它們毫無用處。這些都是虛幻的東西，很容易受到利率上升的影響。

金色晚報 | 12月8日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：Mt. Gox民事訴訟、Deribit、Facebook、支付寶、穩定幣總市值、CME BTC

1. 報告：Deribit控制著90%的加密貨幣期權交易。

2. CryptoQuant：Mt. Gox民事訴訟到期或是一個比特幣看跌信號。

3. 報告：加密基金資產管理規模達 150 億美元的歷史高位。

4. Facebook高管：計劃明年推出數字貨幣Diem和數字錢包Novi。

5. 支付寶關聯企業申請“一種區塊鏈數據的恢復方法和裝置”專利。

6. 數據：穩定幣總市值超250億美元。

7. CME BTC期貨本周\"18975-19205美元\"的缺口已回補。

8. 開發者Cody Burns所持ETC域名競標結束 ETC Labs現控制相關網站。[2020/12/8 14:37:18]

此外，財富管理公司Stifel的董事總經理兼首席股票策略師BarryBannister認為，到2023年比特幣可能會跌至10000美元。在給Insider的一份報告中，Bannister指出全球貨幣供應量、實際10年期收益率和股票風險溢價是三個宏觀因素，可能會對全年和2023年的BTC價格產生負面影響。這位策略師表示，這些因素與美聯儲的貨幣緊縮和加息一起發揮作用，基本面表明比特幣將持續下跌。

金色熱搜榜：ZB居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，ZB搜索量高居榜首。具體前五名單如下：ZB、HC、MKR、LET、AAC。[2020/9/17]

今年1月份，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲將阻止高通脹持續。大流行后經濟形勢將會不一樣，美聯儲必須適應這些變化。此外，美國總統拜登的三位美聯儲提名人選均表示，他們將遏制美國高通脹放在高度優先的位置。在參議院銀行委員會的提名確認聽證會前夜，三名提名人杰斐遜、庫克和拉斯金在周三發布的講話稿中承認高通脹給美國家庭帶來的代價。拉斯金表示，低通脹是美聯儲的一項重要任務，也是繼續維持經濟復蘇的首要任務。庫克表示最重要的任務是應對通脹。杰斐遜警告稱，物價壓力居高不下可能增強對未來通脹的預期，美聯儲有責任讓通脹率回到目標水平。

金色晚報 | 4月7日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：區塊鏈+電子證照、避險工具、2100億美元

1.順義區率先推進“區塊鏈+電子證照”應用下沉鎮街。

2.特斯拉與貨訊通等合作在貨物放行過程中使用區塊鏈技術。

3.布林帶指標發明者：受疫情影響比特幣變成了逐險避險工具。

4.過去24小時內 已檢測到超過12個涉及近1.8億XRP的交易

5.BCH、BSV減半后礦工短時內會將更多的算力轉向BTC

6.警惕釣魚網站airdrop-box空投HT詐騙

7.全球加密貨幣總市值已超2100億美元

8.比特幣持續上漲，日內最低為7073.33美元，最高漲至7458美元。[2020/4/7]

通貨膨脹和利率對整體經濟有重大影響，因為它們嚴重影響就業、消費者支出、商業投資、貨幣走強和貿易平衡。M2作為貨幣供應量的衡量標準，是預測通貨膨脹等問題的關鍵因素。廣義貨幣供應量是指流通于銀行體系之外的現金加上企業存款、居民儲蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成為現實購買力的貨幣形式，通常反映的是社會總需求變化和未來通脹的壓力狀態。近年來，很多國家都把M2作為貨幣供應量的調控目標。此前，COVID-19大流行的經濟影響以及隨后的經濟刺激措施大大增加了貨幣供應量。

分析 | 金色盤面：BTC反彈乏力 維持觀望:金色盤面綜合分析：多頭試圖在6480美元附近構筑防線，目前看人氣渙散，多頭情緒低落，暫時沒有明確的止跌信號，請投資者保持觀望。[2018/9/7]

?BarryBannister表示，如果全球貨幣供應動態看到強勢美元減緩全球M2貨幣供應，比特幣的價格可能會下跌。另一個宏觀因素是10年期實際收益率上升可能會阻礙比特幣。此外，第三個因素是“股票溢價風險”。隨著美國央行“繼續”加息，更高的利率將提高“股權風險溢價”，這意味著BTC的前景看跌，標準普爾500指數和比特幣可能會在2023年崩盤。

以JamesMalcolm為首的瑞銀分析師表示，美聯儲在2022年加息將降低比特幣等加密貨幣在很多投資者眼中的吸引力。這是因為利率上升將推翻比特幣是一種很好的替代貨幣或價值儲存手段的觀點。有理由認為情況會變得更糟，從而導致“加密貨幣寒冬”，即資產下滑，然后在很長一段時間內無法回升。上一次“加密貨幣寒冬”發生在2017年底至2018年初，當時比特幣從近20000美元跌至4000美元以下，并在一年多時間里維持在4000美元以下，導致許多投資者對數字資產失去興趣。

除此之外，另一個可能導致價格大幅下跌的問題是加密技術的缺陷。例如區塊鏈技術的發展很困難，因為它的去中心化設計需要網絡的所有成員對交易進行審計和驗證。第三個問題是監管。加密網絡上猖獗的投機活動“不可避免地會引發更密切的監管，以保護消費者和金融穩定”。

此外，《黑天鵝》《反脆弱》等書作者、數學家納西姆·尼古拉斯·塔勒布在推特上抨擊比特幣，他表示：BTC不是對沖通脹的工具，也不是對沖公司。而且，比特幣不是對沖地緣事件的工具，實際上恰恰相反，比特幣是低利率期間的“完美傻瓜游戲”。

貴金屬公司MetallaRoyalty＆Streaming首席執行官布BrettHeath認為，加密貨幣“可能會導致下一次金融危機”。他在接受采訪時表示：“回顧過去的幾十年，看看所發生的所有金融危機，它們都有很多共同點。其中之一就是對一種不太了解的新金融產品或新技術的大規模采用。”BrettHeath接著說，加密貨幣已經成為“私營部門印鈔的許可證”。盡管自2020年1月以來美元的流通量已大幅增加，但加密貨幣的市值已經“超過十倍”。他還表示，比特幣有限的2100萬枚的供應量并不能真正保證它的“安全港”質量，因為還有其他“目前存在的10000種加密貨幣、相關代幣”。BrettHeath說，與比特幣相比，許多加密貨幣也有無數優勢。隨著它們的誕生，整個加密市場將增加數十億美元和額外的風險。盡管一些加密貨幣將會盛行，但絕大多數數字資產仍可能崩潰。

此外，據區塊鏈分析公司Glassnode最新報告顯示，隨著網絡數據表現出看跌趨勢，比特幣多頭“面臨許多不利因素”。研究人員指出，主流市場普遍疲軟以及更廣泛的地緣問題是目前導致加密資產市場產生避險情緒的原因，比如對美聯儲3月加息的擔憂、以及對加拿大等地沖突的不確定性，“預計更持續的熊市的可能性也會增加”。Glassnode數據顯示，比特幣活躍地址或實體的數量目前處于熊市通道下限，在過去的一個月里，大約有219,000個地址被清空，表明市場需求和興趣下降。

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