加密市場的六大長期預測：以太坊將比許多人想象的更重要_DEFI

做出預測總是很有趣。尤其是在我編輯另一篇文章的長稿的閑暇之余做出預測會更有趣！

我原本打算也寫短期和中期預測。但是，可以這么說，我認為我在這些市場上沒有任何可信的優勢。眾所周知，未來是不可預測的，如果我比其他人有任何特別的優勢，那可能是它很可能適用于更長的時間框架，而不是更短的時間框架。

簡而言之，我對加密貨幣的長期預測是：

個人的有效資本利得稅率將被下調

零知識密碼學的商業化進步將顯著改善日常消費者隱私

金融機構將在去中心化基礎設施之上覆蓋中心化界面

加密貨幣在游戲中唯一持久、重要的應用將是增強現實和簡單物品市場

以太坊將比許多人想象的更重要

一切事物的隱性市場都將變得明確可訪問

詳細解釋如下。

個人的有效資本利得稅率將下降

這個預測背后的理由很簡單。假設：

Web3基金會CEO：加密市場崩盤有助于擺脫“壞演員”或暗指Do Kwon:金色財經報道，據 CNBC 消息，Web3 基金會首席執行官 Bertrand Perez 在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇上表示，最近數字貨幣市場崩盤有助于擺脫該領域的“壞演員”（bad actors）。Bertrand Perez 說道：“我們正處于熊市中，我認為這很好，這很好，因為熊市將清除那些出于不良目的待在這個行業里的人。”Bertrand Perez 沒有具體指出所謂“壞演員”是誰，但加密社區猜測可能是暗指 Terra 創始人 Do Kwon。此外，Polygon 聯合創始人 Mihailo Bjelic 也認為加密貨幣市場下跌是“必要的”，因為激進的市場會有點不現實，或者在一定程度上讓投資者變得魯莽，現在需要糾正，最終推動加密市場更加健康。[2022/5/29 3:48:22]

鏈上可用金融資產的廣度和質量擴大，

這些資產可供任何鏈上購買者使用，

Santiment：加密市場回調之后，社交媒體上對抄底的興趣飆升:4月27日消息，Santiment發推稱，在加密市場最近的回調之后，社交媒體上對抄底的興趣飆升。SP500指數的相關性對加密貨幣行業不利，而大眾的恐慌將在兩個市場分離的過程中發揮很大作用。[2022/4/27 5:14:19]

可以使用加密貨幣匿名支付實物商品。

假設(1)越來越正確，合成資產可通過Synthetix和MirrorProtocol獲得，假設(2)仍有待觀察，具體取決于未來監管行動的程度，假設(3)在SolanaPay等系統中取得進展。盡管不確定，但從長遠來看，所有三個假設都有合理的可能性得到證明。在這種情況下，理性的長期投資者可能更愿意持有鏈上資產而不是鏈下版本的資產，假設鏈上版本質量足夠高，因為通過使用TornadoCash等匿名服務，價格升值帶來的資本收益可能完全免于征稅。目前，很難“兌現”，即在不暴露自己的情況下實際花費鏈上資金會帶來各種挑戰。然而，隨著基于加密貨幣的支付技術的充分采用，這變得不那么重要了。最終，隨著加密貨幣技術的成熟，個人將被激勵來構建他們的投資，以便他們可以以一種完全匿名且無法追蹤的方式實現鏈上資本收益是合理的，因此降低了他們的有效資本利得稅率。我通常認為這是積極的。請注意，例如，新加坡等一些高度發達的國家征收0%的資本利得稅，但仍設法為公共服務提供足夠的資金。

數據：上周加密市場流入1400萬美元:金色財經報道，在連續五周流出后，上周流入數字資產資金表明投資者正在利用價格下跌的機會。根據數字資產管理公司CoinShares周一的一份報告，截至1月21日的 7 天內，投資者為加密市場帶來1440萬美元的新資金。報告稱，資金流入發生在本周后半段，“在價格大幅疲軟的時期”。“以目前的價格水平，投資者認為這是一個買入機會。”（coindesk）[2022/1/25 9:10:53]

零知識密碼學的商業化進步將顯著改善日常消費者隱私

零知識密碼學的實際應用推動了理論進步，進而被用于開發更先進的區塊鏈等。在未來幾年，我們似乎很可能會看到這種積極的反饋循環繼續甚至加劇。一般而言，如果充分集成到底層系統中，合理的消費者部分應該傾向于通過零知識協議保護他們的隱私。例如，人們可能會想象無需提供身份信息或透露資金來源即可進行在線支付，無需輸入即可證明自己擁有登錄憑據，通過證明自己可以訪問公共汽車或火車一個有效的通行證而不透露通行證ID等。盡管一些消費者可能更愿意放棄他們的隱私以換取經濟激勵，但一個支持隱私的基礎設施的小市場將會存在，就像今天一樣。然而，我希望可能需要數十年的時間，理論、技術和基礎設施的成熟才能足以實現基于零知識的系統的廣泛使用。

彭博社：8月加密市場因DeFi火爆增加超500種新代幣:由于DeFi熱潮涌動，2020年8月加密貨幣市場已經增加超500種新代幣，或導致加密泡沫再次變得越來越大。在投機欲望激增的推動下，豬排（Porkchop）、Davecoin、意面（PASTA）、壽司（Sushiswap）Newtonium等新代幣紛紛登場，許多項目沒有實際效用，但投資者已經投入數十億美元。根據DeFi市場數據提供商DeFi Pulse數據顯示，截至9月2日，用戶向所有DeFi應用程序投入的資金超過94.6億美元。（彭博社）[2020/9/2]

金融機構將在去中心化基礎設施之上覆蓋中心化界面

去中心化金融基礎設施的某些方面的優勢是顯而易見的：在各個層面，從10美元的國際貨幣轉賬到大型機構交易，今天的金融功能在很大程度上依賴于極其復雜的中介機構網絡，具有不同的用于降低交易對手風險信任假設。在不可變區塊鏈上執行原子選項要簡單得多，也便宜得多。因此，看到金融機構慢慢將去中心化區塊鏈技術整合到基礎設施中也就不足為奇了。但是，對于最終用戶來說，有朝一日大部分人會像現在的采用者那樣直接與區塊鏈交互，這對我來說是難以置信的。消費者喜歡交易可逆性；他們喜歡欺詐保護；他們欣賞使用的簡單性；一般來說，他們在技術上并不熟練；不能信任他們管理自己的私鑰。由于所有這些以及更多原因，在去中心化基礎設施之上開發中心化“界面”似乎是不可避免的。我懷疑對于大多數人來說，區塊鏈技術的機構采用對他們來說幾乎是無形的。由于區塊鏈技術的無許可性，直接在鏈上操作總是可能的，這對我來說很有價值。然而，實際上，它對絕大多數的人來說并不有價值。

法國商業法庭裁定比特幣為可替代無形資產 是加密市場的重要里程碑:據此前報道，法國楠泰爾商業法庭裁定比特幣為可替代無形資產。法國雷恩商學院副教授Roman Matkovskyy稱，這一裁決是加密市場進一步發展的重要里程碑，尤其是在法國。Frost Brown Todd LLC律師John Wagster稱，“法國法院將比特幣定性為金融工具，這可能是加密貨幣合法化的重要進展，但該裁決的真正意義將取決于它是否以及如何被納入法國監管體制。”美國CFTC前主席Christopher Giancarlo稱，該裁決可能會對法國產生影響，也可能會對其他地方產生影響，如歐盟。從法律上講，資產的法律定義是監管的起點。Salt Lending聯席總裁Rob Odell稱，“法國的這項裁決應進一步使加密合法化，并可能鼓勵更多人采用以及新加入者參與，即使它沒有成為法律。法國是全球第七大經濟體（按GDP計算），因此它最初肯定有可能影響其他市場，尤其是歐盟。像比特幣這樣的新興市場和技術中，世界各地監管機構都在關注其他國家監管機構對加密貨幣的看法。因此，法國做出的任何裁決都將受到全球監管機構的密切關注。”（Cointelegraph）[2020/3/15]

加密貨幣在游戲中唯一持久、重要的應用將是增強現實和簡單的物品市場

簡而言之，在絕大多數電子游戲中，加密貨幣沒有令人信服的用例。總的來說，他們根本沒有從加密經濟系統的引入中受益，并且不斷嘗試將加密貨幣硬塞到電子游戲中感覺就像是尋找問題的解決方案。現有的敘述要么含糊不清，要么美化了從第一世界投機者到第三世界公民的慈善轉移。這些都是虛幻的，不會長期存在。在我看來，加密貨幣提供最多的地方是最緊密地將電子游戲與物理世界聯系起來的接口：首先是增強現實，其次是物品市場。人們可能會喜歡在增強現實或虛擬現實中開發復雜的加密經濟系統并與之交互，因為游戲與現實世界之間的界面相對較薄。類似地，在點對點項目市場中，玩家已經意識到他們正在與其他玩家進行交易，因此已經在市場和游戲的其余部分之間進行了概念分離。請注意，在這兩種情況下，用戶都從新興事物中受益經濟系統的復雜性，但幾乎不會因沉浸感的喪失而受到影響。特別是在增強現實的情況下，覆蓋的游戲相對“薄”，因此降低了通過不可變區塊鏈技術引入的不利激勵、不良游戲結構或不可修復錯誤的風險。在這些特定用例中，加密經濟系統的集成可能會增加巨大的價值，這似乎是合理的。然而，除此之外，我持懷疑態度。當然，原則上可以想象，電子游戲開發中不可預見的創新可能會以真正增值的方式整合加密貨幣、NFT等，而不僅僅是低于現有模型。然而，我從未見過用精確的語言表達的令人信服的用例，在我這樣做之前，我對這種采用方式仍然持悲觀態度。

以太坊將比許多人想象的更重要

即使在多鏈的未來，我相信以太坊仍將是最主要的區塊鏈之一。隨著零知識證明技術和danksharding的引入，有一條可靠的途徑可以擴展到每秒數百萬筆交易。然而，在直觀的層面上，我對以太坊持樂觀態度的主要原因是對極高水平的欣賞。其創始人VitalikButerin所展示的才華和能力。對他的智力的稱贊絕非夸大，我認為他的智力非常接近頂級——即使不如黎曼、伽羅瓦、舒爾茨等人強，但可能與德利涅、米爾諾或格羅莫夫相當。除了純粹的智慧，他還是一位出色的執行者，表現出卓越的實踐能力。以太坊區塊鏈的持續存在，很大程度上是按照他多年前的愿景發展的，這證明了他的實力。低估邊際能力的回報或沒有意識到兩者之間出現巨大差異是一個常見的錯誤。個人甚至在分布的最右端。我很欣賞這一事實，因此我相信以太坊的潛力被整個市場低估了。

一切事物的隱性市場都將變得明確可獲得

當兩個人對某些資產的價值存在不同意見時，就存在互利交易的機會。一般來說，由于人類需求和能力的異質性，我們觀察到“萬物皆有市場”的出現，正如TylerCowen喜歡說的那樣。然而，這些市場中有許多是“隱性的”，盡管人們可以推斷出由于個體參與者之間的孤立交易或低交易量、不知名的中介機構的存在，市場潛力，通常沒有任意買方或賣方可以輕松訪問的主要市場。例如，眾所周知，餐廳預訂供應有限，這表明餐廳定價過低；然而，沒有一個通用的二級市場可以用來買賣預訂，而且預訂市場仍然非常低效。的嘗試通常不成功。）這可能歸因于為利基市場建立必要的基礎設施和協調參與者共同提供資產的高固定成本與該基礎設施兼容。允許任何人在其之上構建的通用、無需信任的框架解決了這個問題。它們充當謝林點，市場參與者在沒有任何明確的協調機構的情況下自然會聚于此。此外，隨著加密經濟基礎設施的成熟，商家提供與該通用框架兼容的資產將變得越來越簡單，所有市場參與者都將受益于與加密經濟網絡其他方面的互兼容。可以肯定的是，許多資產，尤其是那些本質上是物理性質或特別是利基市場，將與通用加密經濟基礎設施保持較差的兼容性。然而，在我看來，由于加密貨幣的通用性和無需許可的性質，我們將在未來幾年看到小型“精品”市場的爆炸式增長，這似乎是合理的。因此，市場參與者可能期望從更高的流動性、更準確的定價和優越的市場清算中受益。

從廣義上講，我不期待任何革命性的變化，而是生活會沿著許多不同的維度適度改善，就像引入創新技術經常發生的那樣。話雖如此，我期望對現實的不可預測性持謙卑的態度！

歡迎所有評論，特別是那些不同意我的評論。

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