Roblox跳水15% 市場談元宇宙色變？_OBI

2月15日盤后元宇宙第一股Roblox發布21Q4業績，下跌15%，問題出在了哪？整體來看，Booking7.7億美元vs預期7.72億美元；EPS-0.25美元vs預期-0.07美元。也就是說營收基本在預期內，虧損超出了預期。

目前的大環境對于成長股很不友好，特別是未盈利的，這是造成Roblox下跌的其中一個重要原因。另外一個關鍵問題出在了1月的核心數據上——

據官方披露，1月DAU5470萬，同比增長32%，比部分買方預計的5700萬略低一點，不過問題不大。主要的問題是流水2.2億-2.23億美元，同比僅增2%-3%，也就帶來了ABPDAU同比大降22%-23%。換言之，用戶充值的增長速度沒有跟上用戶量本身的增長。

Robinhood加密錢包等候名單的注冊量超過100萬:金色財經報道，Robinhood首席執行官Vlad Tenev周四表示，Robinhood加密錢包的等候名單現在已有超過100萬客戶。據悉，Robinhood上個月宣布，計劃在2022年初推出一個加密錢包，允許客戶交易、發送和接收加密貨幣，并將它們轉移到硬件錢包。[2021/10/27 21:00:04]

資本市場向來都是交易預期的，在擔憂大家對元宇宙不再為愛充值的情境下，自然就是一波大拋售。這種場景在這個財報季已出現多次，其中不乏巨頭Meta和奈飛。

Roblox，成了市場逃離消費互聯網的又一縮影。

99Ex Robin：99Pool已布局IPFS，Filecoin云算力即將上線:由獵云財經攜手99Ex聯合主辦的星火燎原”礦業大會正在上海召開。99Ex社區合伙人Robin出席了此次會議，并發表了演講，Robin表示99Ex成立僅兩年就取得了卓越的成績，并成功躋身全球交易所前三十名，還對99Ex未來的戰略規劃做了重要講話。另外，Robin還提到，99Ex投資孵化的礦池平臺99Pool生態逐漸完善，并且已經全面布局IPFS，Filecoin云算力即將上線，首期將以全網最低價申購1000份，期待大家參與。

據悉，99Ex是一個基于區塊鏈技術應用的多語言創新數字資產交易平臺，由OK CAPITAL、科銀資本、連接資本、鏈興資本戰略投資，累計交易用戶100萬+，日均交易用戶20萬+。[2020/7/31]

進一步來看看其他的核心數據。

Robinhood CEO：對于通脹盛行的小國家，加密貨幣是可靠的避難資產:加密貨幣交易平臺Robinhood首席執行官Baiju Bhatt近日表示，加密貨幣市場有一個光明的未來。他指出，主權國家會采用加密貨幣作為可選貨幣，在小國家它可以成為依賴于生存的虛擬資產。近期隨著委內瑞拉惡性通貨膨脹的盛行，一些小國可能會開始轉向加密貨幣，因為加密貨幣是一種多中心化的、安全的價值轉移。[2018/6/17]

DAU的增長比較穩健，同比保持在30%+。用戶平均使用時長方面，Q4為每天2.42小時，環比有所下降，不過絕對量上仍然可觀，并且在用戶大幅增長的情況下，同比并沒有太大降低，整體模型向好。

流水和ABPDAU的增長模型相對弱一點：Q4流水7.7億美元，同比增20%；ABPDAU15.57美元，相較于去年同期的17.3美元下降10%，主要反映新增用戶充錢速度沒有跟上。關于這點，可以從下圖來看：

如圖，從地域來拆分DAU的增長可以發現，北美基本已經沒有增長，歐洲的增速也低于整體增速。那么增長其實主要由亞太和世界其他地方拉動。而這些高增長的地區，普遍是發展中國家，消費能力不如歐美。

成本端上面，營收成本增長93%，近一年來首次超過營收增速。開發者和基礎設施為成本端大頭，占流水的比重基本穩定，Q4分別為21%和12%。人員成本占比也相對穩定，Q4為16%。EBITDA/Bookings21.8%，也屬于較好的水平。

總結來說，Roblox的這份財報不算差，造成市場拋售的原因主要為流水的增速并沒有匹配上DAU的增速，另外在緊縮的大環境下，未盈利的ps股尤其受到沖擊。

目前Roblox的估值P/Booking約13.3x，處于較低的水平，但按照流水的模型趨勢，讓市場信心回暖可能并不是短期能達到的。

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