2021年搶先復盤：一文說透Beta、Alpha等4種區塊鏈收益_BET

按理說一年一度的復盤和展望都寫在年末，然而因為ETH的通用型Layer2終于開始了，所以在這個節點上做一個簡短的復盤也是很合適的。

畢竟是一個回看的上帝視角，有些內容讀起來可能免不了“事后諸葛亮”的感覺，不過重要的是，希望可以通過這樣的復盤理清過去這9個多月的發展脈絡，幫助我們更好地判斷未來1-2年。

這次復盤會有幾個概念：基礎Beta收益，高級Beta，Alpha收益，超級Alpha收益，一個大趨勢，一條明線，一條暗線，兩條支線。

為方便理解下文，這里對Alpha和Beta先做個簡單說明：

Alpha：就是資產投資策略主要依靠管理人的主動管理能力。比如說很多私募基金，或者對沖基金的優勢就是在于基金經理通過主動管理獲取絕對收益的能力，收益不和市場一起波動。

Beta：貝塔收益就追求獲取市場的平均回報。一般比如說公募基金特別是指數基金就是追求的貝塔收益，收益和市場一起波動。

基礎Beta收益：BTC

在這個圈子，BTC的漲幅永遠是基礎Beta收益。

不管你是什么類型的投資者，不管你用什么策略，短線、長線、合約、挖礦、網格……如果一年下來，你的收益率沒有跑贏BTC漲幅，那么你應該非常認真的坐下來思考一下，是否該更改你的投資策略。

ETC Grants DAO第一輪資助計劃已于2023年1月31日開啟申請:1月31日消息，ETC Grants DAO第一輪百萬美元資助計劃開啟申請，將于4月30日結束。獲獎的申請者可選擇以ETC或是等值礦機的方式獲得資助。

同日，比特大陸向去中心化非盈利組織ETC Grants DAO捐贈100臺E9 Pro，用于促進ETC生態繁榮發展。[2023/1/31 11:38:48]

畢竟，每天花時間盯盤，看群聊，逛微博，讀公眾號文章，一頓操作猛如虎……如果連拿BTC躺平不動的收益都跑不過，是不是也太沒意思了點？

BTC在2021年1月1日的價格是29000美金，寫文時的價格是46000美金左右。漲幅58.6%，這是過去9個月基礎Beta收益的基準線。看看自己的倉位和1月1日相比，有沒有達到這個漲幅？

基礎Beta收益對應的是大趨勢，這個大趨勢就是2021年是牛年。至于支撐的理由不要太多，圈內就有4年周期論，比特幣減半效應，2020年區塊鏈第一類真正意義上的應用DeFi的崛起，比特幣剛剛突破前高……

再加上圈外因為疫情帶來的天量放水，可以說各方面都找不到2021年走熊的理由。這也是投資最最重要的一點，看清楚大趨勢和方向。看得清，至少在2021年，吃上一個58.6%的基礎Beta收益，不成問題。

報告：全球能源市場區塊鏈規模在2026年將達到57.8億美元:金色財經報道，根據ResearchAndMarkets的報告，2021年全球能源市場中的區塊鏈規模估計為14億美元，預計到2026年將達到57.8億美元，復合年增長率為32.8%。推動能源市場區塊鏈增長的主要因素是發電的去中心化。此外，整個行業日益加劇的安全問題以及正在經歷屋頂太陽能和智能計量能源消耗等創新的能源行業預計將為該市場提供動力。然而，區塊鏈需要大量的處理時間和數據存儲容量，預計不確定的監管政策會阻礙市場增長。對區塊鏈技術的投資不斷增加以及政府對環境可持續性的日益關注為市場創造了機會。[2021/10/9 5:48:53]

高級Beta收益：ETH、DeFi

但可以確定的是，基本上來這個圈子的人，沒有人會滿足一個基礎的Beta收益。

如果一年下來只是持有BTC不動，什么都不干，吃一個50%的收益，太無聊不說，對于想要“暴富”的我們來說，這個收益率也確實不夠。當然，如果你有幾百幾千個“大餅”，就當我沒說這話吧……

那么高級Beta的策略是什么呢？其實非常簡單，順著2020年的趨勢往下走即可。

2020年最火的是什么??DeFi。DeFi跑在什么上面？ETH。

Silvergate Q4凈利潤增至910萬美元 2021年將拓展借貸托管業務:1月21日消息，加密友好銀行Silvergate第四季度收益數據顯示，業績較2019年Q4翻了一番，凈利潤從360萬美元增至910萬美元。Silvergate首席執行官Alan Lane公布2021年計劃稱，將繼續研究銀行支付網絡貨幣化的其他方式，特別是借貸和托管。與此同時，Silvergate宣布將繼續公開發行價值2億美元的A類股票。（The Block）[2021/1/21 16:39:40]

那么你就把BTC換成ETH，或者DeFi龍頭就好了啊。比如大家熟悉的江卓爾，就是這么干的，而且高調的在微博上公開了，時間點正好是2020年底，什么叫高認知且知行合一，說的就是這類人群了。

可以看下高級Beta的收益是多少：

ETH：750美金：3450美金-360%收益Uniswap：5美金：24美金-380%收益AAVE：85美金：345美金-300%收益

ETH與DeFi，是貫穿2020下半年-2021的一條明線，或者說主線，跟著這條主線走，你可以獲得遠超過BTC基礎Beta的收益，我們稱其為高級Beta收益。

CSW起訴Peter McCormack誹謗案將于2021年2月16日開始審判:英國高等法院為Wright訴McCormack誹謗案設定了審判日期，審判將于2021年2月16日開始。審判原定于2021年5月4日進行，但法院接受了Wright律師的請求，要求加快審判。

雖然這次審判將持續兩天，但Wright的律師預計將恢復兩周前因文書錯誤而被駁回的簡易判決申請。如果批準這一申請，將最終以Wright為獲勝方結束訴訟，但雙方現在可以糾正錯誤，并在2月16日再試一次，CoinGeek報道稱這意味著我們可能根本看不到案件進入審判階段。此外，播客主持人Peter McCormack在推特提到，Wright在訴訟案中提交了海量證據證明他是中本聰。（CoinGeek）[2020/12/8 14:34:18]

當然，你可以不像江總那么激進，把手里所有的餅都換成了ETH，你可以選擇BTC-ETH去做LP，去各個DEX平臺做流動性挖礦，或是跑一個BTC/ETH的網格，收益應該可以達到基礎Beta與高級Beta收益之間的一個比例，大概率在200%左右。

你也許會說，有些DeFiToken的漲幅和收益遠超360%，沒錯，這一年的確有許多DeFi創新性Token收益更高。

動態 | Gartner：區塊鏈是2020年十大戰略技術趨勢之一 將解決不同網絡間的協作問題:據Cointelegraph消息，知名信息技術研究和分析公司高德納（Gartner）發布關于2020年十大戰略技術趨勢的報告。在報告中，高德納將區塊鏈列為十大技術趨勢之一。該報告表示，開放式區塊鏈網絡可以解決不同網絡之間的可擴展性和協作方面的問題，并設想區塊鏈將于2023年解決這些問題。此外，該報告還指出區塊鏈具備減少交易成本、運輸時間和改善現金流的優勢。[2019/12/5]

然而一是風險相應更高，二是流動性不適合大資金進出。而Uni與AAVE作為DEX與借代兩大支撐DeFi的基建型龍頭，在這兩方面都不是問題。

但是，360%的漲幅，依舊只能算是個Beta收益，因為這是多數人都可以看到的一條明線，只要敢想敢做，其實很多人都可以吃到這個收益率。

要想拿到2021年的Alpha收益，你得看到一條暗線才行。

Alpha收益：高性能公鏈

2020年末時，已經暴露出一個很大的問題，那就是ETH孱弱的性能與日漸高昂的Gas費用。

當時很多人把希望寄托于Layer2，然而第一條真正的通用性Layer2——Arbitrum與Optimistic在9月份才姍姍來遲，Zk-sync與Starkware目測要年底，而要達到ARB和OP那樣的通用性和兼容性，大概率是明年的事兒。

那么，這9個月的空窗期，誰來解決DeFi對于高TPS與低費用的需求？第一個跳出來的是BSC，其次Matic，再然后Solana，還有最近火熱的Fantom、Near和AVAX……

這六個公鏈今年的收益情況如何呢？

BNB-36美金-414美金-收益1050%Matic-0.018美金-1.35美金-收益7400%Solana-1.8美金-180美金-收益9900%Fantom-0.016美金-1.6美金-收益9900%Near-1.3美金-9美金-收益590%Avax-3.2美金-62美金-收益1830%

這里面，哪怕是收益最低的Near都已經超過了基礎Beta里面的ETH，或是DeFi龍頭Uni與AAVE，而若是你重倉了像是Matic以及Solana這種的話……你直接就可以進入超級Alpha收益了。

正常的操作，應該是上面說的這幾個全買一遍，那么整體收益率，差不多應該是在20-30倍，妥妥的Alpha收益。

Alpha收益對應的便是一條暗線，埋伏在ETH與DeFi這條明線之下。Layer2能用之前半年多的空窗期，整個行業會積極尋找?Layer2?的替代品，哪怕只是臨時的……

這也是這半年多“價值溢出”這四個字火了的原因所在。?

超級Alpha收益：AXS、Solana、Luna

要拿到超級Alpha收益，非超級投資者+深耕某個領域不可，拿到超級Alpha收益有三種方法：1、重倉Solana；2、重倉Luna；3、重倉AXS。

拿到這種收益的鳳毛麟角，但確實身邊有人做到過，所以理一理這三種投資的理念：

1、Solana

把上面暗線的投資理念從每個買一遍變成單買Solana，就可以拿到百倍的超級Alpha。你可能會說，重倉Matic或是FTM差不多也是這個收益啊，為什么是Solana？

因為重倉Solana與重倉Matic與FTM有著完全不同的邏輯。

Matic本質上是一個側鏈，在真正的Layer2出來之前，算是唯一一個能用的純Layer2替代品，本身定位就是“ETH助手”，EVM兼容，基本ETH上面的項目往上搬即可。

Solana則完全不兼容EVM，憑借技術和資本硬是打造出一個自己的生態圈，定位雖然談不上ETH殺手，但也絕對不是ETH助手。

大有另起爐灶，走一條差異化路線的風格，這一點上MulticoinCapital?的幾篇文章就可見一斑。

ETH2.0+Rollup是一個“終極方案”，但充滿了太多的不確定性和時間的成本，Solana則提供了一個高速的Layer1，在無分片，完全不破壞可組合性的前提現，提供了現有TPS以及未來TPS可升級性的確定性方案。

總而言之，無論是看準了Solana這種特性被動持倉拿到千倍收益，還是主動出擊把Solana打造成今天這個樣子，這都是圈內頂級機構的牛X之處，值得我們借鑒和學習。

2、Luna與AXS

Luna：0.65美金-40美金-收益6000%AXS：0.55美金-70美金-收益12600%

Luna與AXS可以說是兩條支線，一個Terra生態，一個Gamfi。或者把它合并為一條支線也可以，那就是應用鏈的崛起。

Luna通過線下的各種合作打造出了“最接地氣”的出圈型穩定幣，AXS則是在自己Ronin側鏈完成之后迎來了爆發式增長，驚人的日活，可怕的收入，直接帶火了整個Gamfi板塊，讓圈內乃至圈外的人都知道了原來區塊鏈是可以玩游戲的！

其實并不意外，2018年那會V神就曾經預測過，金融與游戲將會是區塊鏈最先落地的兩個領域，2020年的DeFi，2021年的Gamfi，實錘了這個預測。

未來1年的時間，應用鏈一定會越來越多的出現在大家的眼中，基于應用鏈模式打造的基礎設施也在有條不紊的建設之中，明年這個時候寫復盤，肯定又是一種景象。

當然其實還有一條支線NFT，然而最大的市場Opensea沒發Token，Punk、猴子、Loot這些畢竟只是少數人的游戲，所以其實留給普通玩家的投資標的鳳毛麟角，實在是乏善可陳，在本年度的復盤里便剔除掉了整個NFT系列。

小結

正如開頭所說，復盤不是為了事后諸葛亮或是馬后炮，而是通過復盤去理清目前行業發展的脈絡，看看那些地方曾經是“最為肥沃的土地”以及別人踏上的理由，由此，想辦法找到下一塊肥沃的土地，先人一步，去占個坑……

復盤完成我們來寫展望，展望的幾個點在這里先做個預告：Layer2、跨鏈橋、衍生品、Appchain、多鏈錢包、Web3、存儲和ZK-Snark。

END

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