2017的ETH和2021的ETH_DEF

（花瓶里的堯尾花，梵高）

在加密世界，四年是一個很重要的周期，它由比特幣的減半來定義。如今，這一周期效應依然是加密領域的重要MEME，依然影響著人們的決策。關于這個方面，可以參考藍狐筆記之前的文章《加密周期與價值流向》、《如何理解加密貨幣的市場周期性》、《比特幣的減半效應與ETH2.0的質押效應》。

今天聊的是在這個四年周期下ETH的變化。ETH是以太坊的原生代幣，2017年的ETH和2021的ETH正在發生質的變化。

從播種到收獲

2017年以太坊基本上沒有什么實質生態，2017年以太坊火的是首次代幣發行。當時以太坊的主要用例就是首次代幣發行的融資。當時幾乎大多數的項目都只是概念，人們基于概念投資或投機。而這種泡沫來勢迅猛，但去也洶涌。

研究：區塊鏈行業自2013年已完成價值約27億美元并購交易:金色財經報道，根據The Block的研究，自2013年以來，區塊鏈領域共進行了134項并購交易，總價值約為27億美元。其中，加密貨幣交易所的并購交易數量領先。[2020/7/4]

當然，2017年的泡沫并非一無是處。2017年的牛市讓很多人看到區塊鏈和以太坊的潛力，看到除比特幣之外，還有其他區塊鏈的機會。同時，在這個時期，有一些項目獲得了融資，并堅持下來，為未來的以太坊生態繁榮打下基礎。像Chainlink、Aave、MakerDAO、Kyber、Loopring等不少項目都是在那個時期獲得了發展的資金。

因此，2017年前后是以太坊生態的播種階段。在瘋狂的泡沫中，大多數項目煙消云散，一地雞毛，但有一些優秀的團隊，在以太坊的大地上播下了種子，并開始生根發芽。

動態 | 2019年Q4 XRP市場報告：總銷售額1308萬美元 環比減少超80%:1月23日，Ripple發布2019年第四季度XRP市場報告。報告顯示，上個季度，XRP的總銷售額為1308萬美元，較第三季度（6624萬美元）減少80%以上。其中，總銷售額全部為第四季度對機構投資者的直接銷售額，程序化銷售額為0。此外，第四季度XRP總銷售額占總交易量的0.08%，而第三季度這一數字為0.4%。[2020/1/23]

因為當時以太坊生態并沒有實際的價值支撐，在瘋狂的首次代幣發行泡沫退去之后，隨之而來的大規模下跌。

經過了幾年的探索，如今的ETH已經有了堅實的生態支撐。其中最大的支撐就是DeFi生態的形成，目前整體DeFi市值超過160多億美元，有些協議有一定規模的用戶、交易量和費用收益。而對于ETH本身來說，大多數DeFi協議都鎖定了不同規模的ETH，ETH已經從融資媒介蛻變為底層的價值資產。

動態 | 2019浙江科技成果拍賣會首次應用區塊鏈技術:金色財經報道，2019浙江科技成果拍賣會（秋季）28日在杭州舉行，為加快區塊鏈技術的應用和轉化，2019秋拍首次探索將區塊鏈技術應用于科技成果拍賣活動，“浙江拍”區塊鏈交易系統上線使用并現場展示，首個科技成果拍賣的區塊數據現場生成，實現拍賣交易過程的存證和安全保障。[2019/11/30]

如今DeFi對ETH形成強大需求：

*DeFi中鎖定的ETH總量達到660萬個

DeFi中鎖定了大量的ETH，達到660萬個，按照當前價值超過34億美元。除了以太坊，DeFi整體鎖定的資產量128億美元。

DeFi正在形成對ETH越來越大的需求，在Unswap上，流動性最好的是ETH（WETH），交易量最多依然是ETH。隨著DeFi向縱深發展，例如去中心化期權等，ETH在DeFi中的需求只會越來越多。

公告 | 安居寶：公司為2019年第三批通過認定的區塊鏈企業:據安居寶公告，公司于2019年11月8日接到廣州市黃埔區工業和信息化局發布的《關于公布2019年第三批通過認定的區塊鏈企業或機構名單的通知》，根據有關規定，經第三方機構評審，區政府、管委會研究同意，認定公司為2019年第三批通過認定的區塊鏈企業。[2019/11/8]

*DeFi生態的用戶

目前DeFi用戶接近100萬左右，這里包括DEX、借貸、衍生品、保險、穩定幣、聚合器等等，這些都是真正在使用產品的用戶。

（DeFi用戶快突破百萬，DuneAnalytics）

*DeFi推動下的以太坊的交易費用

聲音 | 金融界王彬生：2019年區塊鏈監管仍然是個繞不開的話題:據共享財經消息，近日，金融界專欄作者王彬生指出，經過2018年的變動和發展，區塊鏈在2019年的發展態勢日漸明朗，首先是產業應用的落地勢在必行；其次，區塊鏈的發展很大程度上會提升個人行為數據價值；最重要的，區塊鏈的事情不是要不要監管，而是誰來監管，怎么監管，在即將到來的2019年，監管仍然是個繞不開的話題。[2018/11/23]

以太坊的交易費用在DeFi推動下，逐漸形成對其他協議和項目的碾壓之勢。目前以太坊年化捕獲費用高達7.6億美元，僅次于比特幣的7.7億美元。此外，費用靠前的協議和項目基本上都是DeFi領域的。隨著DeFi的發展，這個趨勢只會增強。而隨著EIP-1559提案的實施，這意味著ETH將有機會捕獲以太坊的費用收益。它會減少ETH的通脹率，甚至在一定臨界點帶來通縮的可能性。

（以太坊年化捕獲費用高達7.6億美元，Tokenterminal）

*以太坊逐漸成為承載各種資產的首要陣地

由于以太坊上蓬勃發展的DeFi，它形成了對其他各種資產的虹吸。其中包括加密領域的頭號選手比特幣。如今在以太坊上流通的BTC超過15萬個，價值超過26億美元，而這還只是開始。

（以太坊上流通的BTC超過15萬個，BTCONETHEREUM）

此外，在以太坊上流通的穩定幣也超過160億美元。

（以太坊上流通的穩定幣高達160億美元，Coinmetrics）

隨著以太坊DeFi協議越來越多，流動性越來越好，安全性越來越強，它還會虹吸更多的比特幣和穩定幣，且隨著Layer2的發展，DeFi可以容納更大量的資產規模，這會形成對ETH和其他資產的更大需求。

目前DeFi上鎖定130多億美元的資產，而ETH價值600多億美元，將來在DeFi上鎖定上千億美元資產時，ETH只有成為更大規模的資產才能容納這些資產的流通，才能為它們提供足夠的安全。

*DeFi對CeFi形成實質競爭

如今的DeFi正日趨成為CeFi的實質對手，這在交易領域率先表現出來。如今DEX從今年以來的交易總量高達890億美元，在過去一周的交易量超過50億美元，雖然跟CEX相比還有很遠距離，但是這種競爭的趨勢已經顯現出來了。

（DEX今年以來的交易量接近900億美元，DuneAnalytics）

（DeFi上鎖定的eth越多，CEX上的eth就越少，此消彼長，glassnode）

加密借貸方面，Compound目前鎖定資產量高達15億美元，Aave高達13.5億美元，其中分別鎖定的ETH高達110萬個和39.2萬個。此外，衍生品方面，Synthetix、UMA在繼續，還有Hegic的去中心化期權；保險領域的Cover、Nsure以及NXM在發展；聚合挖礦領域的YFI正在極速演化，不斷推出各種DeFi產品；甚至還有NFT跟DeFi的結合，如MEME等。

DeFi生態的繁榮，促進以太坊的演化，讓ETH逐步成為DeFi領域最重要的底層資產。從這個角度，ETH從2017年的融資工具逐步演化成為有實質可持續需求的底層資產。

Tags：EFIDEFIDEFETHdefiner幣幣幣情LendefiAxis DeFitogetherbnb中文版下載

歐易交易所app下載