灰度：加密市場上漲仍存風險 未來走勢如何判定？_加密貨幣

突破5萬美元的比特幣又走上下坡路，目前市場現存一個統一的觀點“加密市場上漲仍存在風險”，比特幣價格也確實沒有站穩5萬美元，目前位于47000美元下方。灰度投資從近期整體的市場狀況入手，美聯儲、股市、疫情等多方面分析，對加密后市走勢的影響，以及后市如何發展。

圖1：比特幣價格，資料來源：灰度、彭博

相較于7月底的低點29000美元，比特幣目前已經上漲了約70%，雖然較此前高點64846美元仍相去甚遠，包括其他許多加密資產也都在大幅上漲，上漲空間遠超比特幣，那是什么推動了最近的上漲走勢呢？

灰度：千禧一代和Z世代選民可能會決定2024年“比特幣選舉”的結果:8月6日消息，灰度發布報告稱，千禧一代和Z世代選民可能會最終決定“比特幣選舉”的結果，因為他們越來越擔心自己的財務狀況。據悉，Cathie Wood和Balaji Srinivasan將2024年稱為“比特幣選舉”。

灰度團隊研究這些趨勢與即將到來的2024年美國總統大選有何關系。首先，比特幣目前處于一個美國總統選舉周期的最高價格；比特幣目前的交易價格超過29,000美元，而2020年第四季度上一個選舉周期的高點約為20,000美元。

其次，可以說同樣重要的是，對機構尤其不信任、同時又擔心其未來財務狀況的人群，可能是2024年之前最關鍵的選民群體。

在2024年的美國總統選舉中，預計年輕人將成為歷史上最大比例的選民，早期的報告指出，到2024年，千禧一代和Z世代將占美國選民的44%。[2023/8/7 21:28:37]

在加密行業，我們認為有幾項公司公告影響了市場走勢：

灰度：SEC反對比特幣現貨ETF上市的理由不合邏輯:金色財經報道，灰度針對美國證券交易委員會（SEC）于 12 月 9 日發布的簡報進行了回應，灰度表示，SEC 的核心觀點是比特幣期貨 ETF（交易所交易基金）的交易所與 CME 的監管共享協議提供了充分的保護，防止比特幣期貨市場而非現貨比特幣市場的欺詐和操縱。但比特幣現貨市場發生的任何欺詐行為必然會影響比特幣期貨的價格，所以 SEC 的觀點并不合邏輯。SEC 將于 2 月 3 日就此事發布最終簡報。[2023/1/14 11:11:24]

第一，8月19日，Coinbase表示最近獲得董事會批準，將在資產負債表上購買超過5億美元的加密貨幣，以增加當下的持有量。同時還計劃把每季度利潤的10%投資于多元化加密資產組合，包括比特幣、以太坊、PoS資產和DeFi代幣以及Coinbase平臺支持交易的其他加密貨幣資產，且隨著加密經濟的成熟，預計這個百分比會隨著時間的推移而不斷增長。

灰度：出于安全考慮，不會發布儲備證明以公開其托管方鏈上錢包信息:11月19日消息，灰度（Grayscale）官方于今日發布文章，重申其產品資產安全性，表示其所有數字資產均由Coinbase Custody作為托管人持有。但灰度同時表示，Coinbase經常進行鏈上驗證。出于安全考慮，我們不會通過加密儲備證明或其他高級加密會計程序公開此類鏈上錢包的確切信息。

此外，灰度GBTC負溢價率超46%，創歷史新低。[2022/11/19 13:24:27]

第二，8月23日，MicroStrategy再次購買了約3907枚比特幣，總花費1.77億美元，每枚比特幣的平均購買價格約45294美元。

灰度：年輕一代投資數字貨幣的可能性比老一輩高5倍:加密資產管理公司Grayscale（灰度）凌晨發推稱，在未來的20年里，超過68萬億美元將從老一代轉移到年輕一代，而年輕一代投資比特幣等數字貨幣的可能性要高出5倍。[2020/8/5]

上述兩個事件屬于積極利好事件，可能對市場需求增長做出了貢獻。

在宏觀方面，市場也并不平靜，最近美聯儲的姿態可能也在最近的加密價格走勢中扮演了重要角色：

美聯儲的寬松貨幣政策對加密貨幣和其他風險資產產生了重大影響；

由于通脹上升和勞工條件收緊，投資者一直關注美聯儲何時可能“縮減”或降低資產購買步伐；

但對Delta變量的擔憂可能會導致投資者對經濟的預期重新定價，美聯儲可能認為何時收緊政策是合適的。

讓我們看一下過去幾周發生的三個值得注意的事件，我們認為這些事件對市場預期和加密價格產生了重大影響：

8月13日：密歇根大學2021年8月消費者調查顯示，由于對Delta變量的擔憂加劇，消費者信心出現了50年來歷史上的第6次最大跌幅，美聯儲可能不會忽視這些數據。

8月18日：聯邦公開市場委員會7月27-28日會議紀要發布報告稱，大多數參與者認為，如果經濟發展符合他們的預期，今年開始降低資產購買步伐可能是合適的。市場受到該消息打擊，導致標準普爾500指數和比特幣均下跌，但許多投資者可能忽略了8月13日非常負面的消費者信心數據，該數據是在7月27日至28日美聯儲會議之后公布的。?

8月19日：美聯儲主席鮑威爾選擇在杰克遜霍爾發表線上講話，而不是親自出席。鮑威爾似乎向市場表示了溫和的態度，即美聯儲正在認真對待Delta變量的經濟風險，這可能會讓大多數投資者承擔杰克遜霍爾宣布減量的風險，并助長了反彈的風險。

這些事件的價格影響可以從標準普爾500指數股票市場期貨和比特幣中看出，它們在很大程度上繼續相互跟蹤。?

圖2：比特幣價格與E-MiniS&P5009月期貨(ESU1)，來源：灰度、彭博

美元指數周五開始下滑，一直持續到周一，為加密貨幣提供了順風，因為投資者可能表達了對更長時間寬松政策的預期。

圖3：比特幣價格與美元指數，資料來源：灰度、彭博

另外，美國新冠疫情病例似乎正在達到高峰，并在繼續蔓延。這對加密貨幣價格意味著什么呢？?

回顧之前的新冠疫情激增，每日新增病例在1月7日達到頂峰，過了三個月之后，比特幣在4月14日達到歷史最高價。

圖4：比特幣價格與美國新冠病例，資料來源：灰度、彭博社、CDC

美聯儲將依賴于數據，如果病例確實達到頂峰，他們肯定會考慮到這一點，但典型的消費者不會那么快地調整他們的行動。

如果Delta變量的經濟不確定性可以讓美聯儲在更長時間內逐步穩健，并且比特幣價格頂部與今年1月以來的新冠病例峰值也有類似的三個月滯后，那么這次加密貨幣反彈可能會需要更長的時間進行。

以下內容來源于：灰度投資

編譯：Rachel

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