如何優雅地面對以太坊MEV？_以太坊

最近這段時間以來，ATA和EDEN的爆拉，關于以太坊的MEV(MinerExtractableValue)話題也繼續走紅，如何解決這個問題在社區中出現了巨大的爭議。那什么是MEV呢？

在以太坊現有設計中，礦工擁有選擇交易通道，決定交易順序的權力。MEV指的礦工通過掌握這兩個能力提取的總價值。隨后，一個名為FlashBots的組織現身，開始進行公開的MEV相關研究與開發。MEV拍賣是由KarlFloch、Vitalik、PhilipDaian等人，于2020年一月共同提出的解決方法。

可套利的MEV應該存在嗎？

MEV拍賣要拍賣的是礦工的兩個能力中的「排序」能力：礦工未來只負責「是否選擇交易進入區塊」，而不再控制區塊內交易順序的排列。真正解決這個問題的方法不是在鼓勵專業FrontRun拍賣這個能力，而是應該要設計一個機制「避免」任何人可以任意安排交易順序。也就是所謂的公平排序問題。

在Arbitrum的計劃中，會在ArbitrumLayer2中引入這樣的「公平排序」。實際的細節還沒有太明朗，基本會由單一排序者決定所有交易排序。公平排序才是此問題真正的解決之道。除了最新的一些Layer2解決方案會推出公平排序設計，此外預言機項目比如ChainLink也可以通過中心化的序列角色解決公平的測序問題。

MEV對以太坊真的那么糟糕嗎？這取決于你處于以太坊交易的哪種角色。自2020年1月以來，礦工已從以太坊用戶那里“榨取”了近7.5億美元的價值。由于以太坊虛擬機(EVM)內存池設計，MEV類型的價值提取由擁有在區塊內組織交易的唯一權力的礦工執行。

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MEV“黑暗森林”帶來了兩個相互交織的問題：

1.DeFi用戶不斷遭受各種類型的MEV問題，例如，即使用戶付費執行交易也最終使用戶的交易失敗的先行攻擊。

2.即使交易試圖阻止可能的協議漏洞，它仍然可能導致更大的問題，因為交易本身的存在就向其他人表明了協議的弱點。

簡而言之，以太坊上提交給鏈的每筆交易都會受到監控，以檢查是否有可能利用它。在黑暗森林中，以太坊主流社區用戶和礦工之間經常存在對抗關系。MEV用戶最常見的形式是搶先交易。當一方根據有關已確認但尚未執行的交易的信息采取行動并使用此信息預先有利地執行其交易時，就會發生提前交易的情況。

這可能是非常有益的，因為交易搶跑者可以在資產價格發生重大變化之前執行交易，并從差異中獲利。但是它對以太坊的最終影響是更高的Gas價格，但提前運行的MEV對DEX的傷害最大，因為交易者可能會遇到交易失敗和交易價格低于初始訂單報價的情況。搶先交易主要是發生在以太坊套利機器人的領域。然而，現在的情況是礦工可以直接提前運行區塊的交易訂單，那么情況就很糟糕了。

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如何解決以太坊的MEV問題？

并不是所有的希望都破滅了。?除非以太坊為用戶設計彈性組件，否則MEV不會消失。解決這個問題需要關鍵的基礎設施和正確的DeFi工具。目前以太坊向權益證明的過渡是不太可能解決MEV問題的，因為改變以太坊的核心協議需要非常高的共識，這很可能不會發生。?

但是DApps或用戶可以通過多種方式對抗MEV，最現實的方法是擁有一種強制執行批量拍賣的交易機制或者協議。批量拍賣或批量交易是指交易所的訂單簿集中處理一個時間范圍內的訂單，目標是同時執行這一批內的所有交易。這是一種價格發現機制，用于為每個區塊以相同的清算價格正確定價代幣對。

在傳統市場中，在開市期間使用批量拍賣來處理在非市場時間下的所有訂單。在DeFi中，批量拍賣有助于在同一區塊中同時執行大量交易。在礦工或驗證者擁有重組交易的權力系統中，批量拍賣結算可以剝奪他們的權力。這是因為批量結算迫使礦工不得不執行交易，而不管他們的訂單大小如何。在統一清算價格的批量拍賣機制中，交易順序不能改變價格。?

通過簽名消息提交鏈下訂單是一種新的交易方式，之前并沒有被廣泛使用。DApp用戶無需提交鏈上訂單即可生效。相反，他們可以通過使用訂單偏好簽署交易來提交鏈下訂單。

趙錫軍：央行數字貨幣重點在于如何與傳統貨幣進行融合:對于“數字貨幣研發重點和難點”的看法，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍指出，其中涉及兩個問題。一是技術是否成熟。比特幣實際上就是數字貨幣最初的雛形，從技術層面來講，比特幣是有一些缺陷的，一旦支付量變大，就會出現支付困難或者效率下降。另外，比特幣出現過被盜等安全問題。而據央行貨幣研究所所長穆長春的一個內部研討會指出，央行數字貨幣，效率是非常高的，支付能力很強，說明已經克服技術方面的問題。二是數字貨幣被引入后，如何與傳統的貨幣和貨幣管理運行體系進行融合。數字貨幣的發行，是基于區塊鏈的基礎，它是有上限的，從目前來講它的發行規模取決于互聯網的算力。盡管穆長春所長也提到，央行數字貨幣現在可以突破區塊鏈的上限限制，但是破獲以后，它的發行究竟是怎么樣的，是否能夠跟我們目前的人民幣發行順利融合，這需要在制度層面有所安排。（澎湃新聞）[2020/4/22]

由于訂單已下鏈，交易不會單獨發送到內存池，直到它們稍后通過批量拍賣結算交易一次性發送和結算。這意味著它們可以在同一個批次中全部結算，這增加了復制的難度并使交易的重新組織變得無關緊要，因為無論訂單如何，所有交易都具有相同的價格。

同時，鏈下訂單可以允許協議不依賴交易路由，這樣即使礦工能夠獲取簽名的消息并試圖利用它們，它也與礦工無關。由于協議不會強制用戶綁定特定的交易路徑，因此它可以專注于獲得更好的價格而不是最快地執行交易。?

具有基于批量拍賣、統一清算價格和需求巧合(CoW)的尋價機制的協議可以為其用戶提供迄今為止最好的MEV保護水平。?

大咖零距離 | 開倉到平倉：合約趨勢交易的幾個關鍵環節如何把握？:2月6日18:00，金色盤面邀請實盤大V Homily做客金色財經《大咖零距離》直播間，將分享《開倉到平倉：合約趨勢交易的幾個關鍵環節如何把握》，敬請關注，欲進群觀看直播掃描海報二維碼報名即可！[2020/2/6]

在更深層次上，這意味著如果協議使用批量拍賣而不是恒定做市商設計，他們可以為用戶提供直接基于CoW結算交易的機會。因此，這樣的協議可以根據每批收到的不同訂單來優化價格，從而始終能夠為交易者提供最佳價格，同時保護他們免受MEV的影響。正如我之前提到的，批量拍賣還可以允許協議建立統一的清算價格，這與CoW一起可以幫助用戶免受MEV的影響。

這種保護來自這樣的一個事實，因為協議沒有匹配外部鏈上流動性的交易。換句話說，在發生CoW的情況下，該協議不需要針對自動做市商(AMM)執行鏈上交易來使交易具有流動性。此外，如果找不到CoW，批量拍賣中統一的清算價格使拍賣的交易順序變得無關緊要，因為同一代幣對的所有交易獲得相同的結算價格，因此消除了MEV參與者有機會通過重組交易來增加價值提取的可能性。?

更夸張的是，現在出現了一些項目和工具專門用來監控MEV捕捉的機會，并且和合作的礦工共謀分利，一旦礦工根據這些個體提供的信息捕捉到MEV，就會和它們分攤獲取的利潤。顯然這使得以太坊的交易不再純粹，而是變得更加的投機化。這樣的套利只會破壞以太坊網絡的效率，最終傷害的是普通用戶的利益。

金色相對論 | 陳鈺璋：STO核心問題是如何與先行者爭奪優秀項目:本期金色相對論中，高鏈資本創始合伙人陳鈺璋就“STO來襲將如何影響市場”的問題發表看法，陳鈺璋表示，STO給一些小國一個不錯的窗口，不過問題是這些國家需要流量。沒有流量的合法合規也沒有太大用處。

如果區塊鏈是創新，我們就要用創業的思維去理解它、改善它。看待STO的最核心問題是：如何與納斯達克、紅杉、軟銀這些交易所和巨額基金爭奪真正的好項目？這是一個先有雞還是先有蛋的問題：需要有足夠的流動性，才能夠吸引真正的好項目。但是誰來提供從零到一的流動性呢？我能看到的是超級財團，例如軟銀、黑石、GIC這些基金聯合小國家的政府立法，成立國際上第一個不缺錢的穩定STO體系，吸引到最優質的頂級企業入駐，打造成功案例，然后把其他B輪、C輪的S級別企業吸引過去，才能建立良性循環。而新加坡政府如果能夠把GIC和Temasek的流動性注入到STO里，在新加坡成立STO交易所，會改變歷史。[2018/10/12]

值得注意的項目對比

GnosisProtocol

GnosisProtocol利用批量拍賣提供MEV保護，并與跨DEX的流動性來源集成，為交易者提供最優惠的價格。GnosisV2是以太坊基礎設施所需的缺失DeFi組件。它允許用戶享受MEV保護的好處，因為它在構建時考慮了三個重要因素。使它從其他協議中脫穎而出：

訪問鏈上流動性，嚴格杜絕惡意行為。

通過簽名消息的鏈下訂單。

基于批量拍賣的定價機制，具有統一的清算價格和CoW。

GnosisV2通過利用其批量拍賣機制，結合鏈下訂單放置和訪問以太坊上的鏈上流動性來解決MEV問題。在GPv2中，當兩個交易者各自持有對方想要的資產時，訂單可以在他們之間直接結算，無需外部做市商或流動性提供者。這會為交易者帶來更好的價格，因為它會降低點差。

只有無法與其他GPv交易者直接結算的超額訂單金額才會發送到基礎AMM。最終，批量拍賣機制在協議上以連續的、重復的批次結算訂單，這些批次的大小僅受Gas塊的限制。每個批次都強制執行統一的清算價格，這意味著在給定批次內執行的所有訂單都會收到與其他訂單相同定價的資產。保證他們將獲得與其他現有DEX相同或更好的價格。

GPv2的這些獨特設計品質在以下兩種情況下都可以為交易者提供MEV保護：

1）如果GPv2發現CoW，則無需使用其他鏈上流動性來源結算交易，因為流動性本身就在該批次內。由于無法使用其他機制復制交易，因此完全消除了MEV攻擊的可能。由于GPv2的統一清算價格，批次內的交易結果不依賴于相對順序。

2）如果GPv2沒有找到CoW，它就會進入為拍賣結算提供最佳價格的鏈上流動性池，并且由于GnosisProtocolV2的求解器強制執行嚴格的滑點，MEV參與者更難以復制交易，因為交易對他們來說是無利可圖的，只有經過身份驗證的求解器才能提交批量結算解決方案。

AutomataNetwork

AutomataNetwork把MEV機制設計的重心放在了匿名交易上面。Automata認為到完全匿名的設計是唯一的長期解決方案。這確保了沒有具有特權訪問權限的參與者可以觀察并因此影響交易在鏈上的結算方式。??

它們設計了一種“傳送帶”機制確保以先進先出的順序下單，并使區塊生產者無法搶先交易，具體來說：它們將新交易注入Conveyor，由于簽名不匹配，任何人都可以檢測到繞過Conveyor的插隊交易。除非所有區塊生產者同時串通審查廣播交易，否則是無法刪除交易的。同時，用戶的數據不會讓包括Automata以及節點運營方之內的任何第三方知道。

本質上來說，它更像是一個隱私交易和匿名投票的工具。AutomataNetwork作為一個中間件層，能快速無縫的鏈接平臺與應用，目標是為整個Web3生態提供隱私服務。此外，相對于GnosisProtocol，在當前階段隱私交易并不會成為主流DeFi的第一選擇，同時在用戶友好體驗層面，未來它的集成面也不太可能超過GnosisProtocol。

EdenNetwork

EdenNetwork是一個集成Flashbots的抗MEV網絡。Flashbots是一個研究和開發組織，成立的初衷是緩解由“礦工可抽取價值”。目前設計的EdenNetwork的區塊結構按交易順序一共分成四層：SlotTenant、TransactionBundle、StakedEDEN、公共池。

EdenNetwork設計的本質是對交易本身加以影響，對終端的個體用戶來說其實不友好的。EdenNetwork的前三個插槽的參與者被稱為「插槽租戶」。在由EdenNetwork開采的區塊中，插槽租戶的交易將被置于最前方。因此本質上并沒有擺脫優先排序權的設計。EdenNetwork已經和多個礦池達成合作，雖然它可以改善MEV的問題，但前提和大礦池或者頭部項目建立合作，從而建立自己的生態護城河。本質上是將以太坊的交易復雜化，雖然大型項目比如SUSHI在進行交易時可以不用擔心三明治攻擊、搶跑交易。但這一切的前提是該區塊是經由集成EdenNetwork的礦池挖取的。

這種“明公平，暗中介”的做法其實無形中創造了另一個中心化的阻礙。只有質押EDEN的用戶才可以獲得更快的交易速度，并且質押的代幣不會銷毀。當然，如果不想加速交易，只想抗MEV，也可以在MetaMask錢包中設置EdenRPC，隨后所有的交易將通過Eden私有網絡進行廣播。這種做法有點類似淘寶商城，雖然初衷是解決中小商家貿易的問題，但無形中自己創造了一個壁壘——支付寶。對于以太坊社區本身高效率和公平化平民化的價值觀精神相悖，筆者是不太認同這樣的方式。

當然，EdenNetwork最近在FTX上市，背后想必有SBF的財力支持，市場表現不會太差。

總結

整個MEV話題一直會是持續的辯論，在下一個階段會不會更激烈、會不會有人提出新的觀點，都是值得大家關注的問題。這是非常高學術性的辯論。在共識層面，以太坊社區陸續也有一些非常亮眼的提案來解決MEV問題，可以說上面的解決方案都是一時之選，未來隨著以太坊社區的智慧貢獻，MEV勢必將在共識層面得到解決。

MEV對以太坊來說是一個日益嚴重的問題，但它目前可以得到緩解。筆者認為專注于批量拍賣的協議具有這些特性，可以幫助DeFi自動化做市商對抗MEV。作為投資者，我們需要確保只使用那些將用戶的利益放在心上的DApp，并允許他們以更智能、更有效的方式協調交易。

文|?Punk9527

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