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DeFi世界的M1:DAI是如何平穩運行的?_DEFI

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MakerDAO由丹麥企業家RuneChristensen于2014年創立。MakerDAO是一個運行在以太坊上的穩定幣發行協議。在撰寫本文時,它的總TVL為60億美元。

MakerDao的基本功能很簡單:當用戶存入抵押品時,MakerDAO會鑄造并一個穩定幣DAI并借給用戶。而當用戶歸還DAI時,DAI將被銷毀,并將抵押品歸還給用戶。以傳統金融市場為例——就像一個小國的中央銀行——MakerDao正在吸收黃金儲備并發行票據。這使得MakerDao成為DeFi的中央銀行,即DeFi中M1貨幣供應的來源。

(Source:Defillama)

截至今天,DAI的市值超過50億美元,價格穩定在1美元左右。

DeFi保險協議InsurAce:如果UST歸零預計需要賠付1500萬美元,已啟動索賠程序:5月14日消息,DeFi保險協議InsurAce表示,由于UST的10日內時間加權平均價格(TWAP)已經低于0.88美元,其UST的脫錨保險索賠程序已經正式啟動,符合以下相應標準的保險持有者有資格在該應用提出索賠。

在一篇博文中,該項目稱,“如果UST歸零,我們預計會支付大約2200萬美元。假設每個人都領取,并且顯然沒有排除(有些人已經出售了他們的UST,這可能會使保險無效)。在與一些保單持有人交談后,我們的最新估計顯示,這一較低的總額約為1500萬美元。我們TVL約為5000萬美元,收入超過200萬,外加儲備資本。因此,我們有足夠的資金,即使UST是0美元。”(insurace.io)[2022/5/14 3:16:07]

Terra鏈上DeFi鎖倉量為155.6億美元:金色財經報道,據DefiLlama數據顯示,當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為155.6億美元,在公鏈中仍排名第2位。目前,鎖倉量排名前5的公鏈分別為以太坊(1190.4億美元)、Terra(155.6億美元)、BSC(125.4億美元)、Avalanche(108.7億美元)、Fantom(80.2億美元)。[2022/2/20 10:03:09]

?(Source:Coinmarketcap)

DAI

DAI穩定幣是一種抵押支持的加密貨幣,其價值與美元軟掛鉤。DAI保存在數字錢包中,并得到以太坊等多條鏈的支持。所有流通的DAI都來自于MakerDao的金庫,并得到超額資產抵押的支持。例如,存入價值150美元的ETH作為抵押品,可借入價值100美元的DAI。

Maker允許用戶以加密資產作為抵押貸出DAI,抵押率由標的資產的風險決定。如果價格發生變化,借款人的抵押品價值下降到閾值以下,部分抵押品將會自動被拍賣出售。拍賣收益部分被用來償還貸款,并在壓力時期保持系統平衡。

Paxful首席執行官:DeFi可能是一個泡沫,但它使我們更強大:Paxful首席執行官Ray Youssef發文表示,目前我們只是處在日益膨脹的DeFi泡沫的開端,而且已經有比比特幣(BTC)更值錢的代幣了。DeFi每天都有新的優秀項目出現,有一天可能會比互聯網更大。他在文章中稱,有17億人無法使用傳統金融服務。如果比特幣是第一層,那么DeFi是第二層,而P2P網絡提供的“人員”層是第三層。Ray Youssef在文中還說,請做好準備,當泡沫破裂時,下一輪比特幣牛市將開始。當世界陷入混亂時,要記住“加密貨幣是好事”,因為加密貨幣是防止金融世界崩潰的對沖工具。比特幣和以太坊堅如磐石,因為它們現在作為真實的用例使用。他還提醒稱,DeFi代幣簡直是在玩火,你可能會被燒傷。比特幣將永遠是加密經濟的支柱,它將繼續增長。(Cointelegraph)[2020/10/11]

在MakerDao中,將DAI留在系統中的DAI持有者可以通過DAI儲蓄率賺取收益,這是一種協議級的收益支付功能。但在Curve和Aave等其他協議中,DAI可以創造更多的收益——DAI就是金錢。

dYdX增長總監David:HBTC等H系列資產會加速以太坊DeFi 生態系統發展 ?:在今晚舉行的“DeFi 2.0 的新范式:從小眾走向華爾街”活動中,去中心化交易平臺dYdX增長總監David對Huobi的H系列資產的發行分享了自己的看法,在他看來,作為在以太坊上發行并由其他 Blockchain加密資產支持的資產套件,以HBTC為代表的H系列資產可幫助將更多數字資產帶入以太坊 DeFi 生態系統。?

David總結認為,H系列資產的發行將使加密貨幣世界中的更多用戶受益于 DeFi,加速以太坊 DeFi 生態系統的發展,并促進基于以太坊的資產的 增長。作為集中化和去中心化之間的橋梁,H 代幣使全球數百萬用戶真正受益于DeFi 的 發展。

dYdX將繼續與 Huobi 討論如何促使H系列資產和H系列資產持有人加入其交易平臺。[2020/10/9]

數據:頂級DeFi代幣在過去30天里平均上漲22%:根據分析平臺Santiment的數據,頂級DeFi代幣在過去30天里平均上漲了22%:“在過去的30天里,DeFi項目絕對是爆炸式增長。排名前100位的DeFi代幣平均回報率為22%。COMP、MKR、KNC、REP、AAVE、REN和LRC回報率均大幅超過30日平均值。”(CryptoSlate)[2020/6/20]

除了可通過DSR賺取收益,DAI還有對沖、貿易、支付等多種用途:

金庫

金庫可讓持有者存入抵押品并生成DAI。在MakerDAO,每個金庫獨立存在。每個用戶為自己的抵押品和DAI借款創建自己的金庫,金庫之間并不互通。

金庫以抵押品的類型進行分類。用戶抵押資產鑄造DAI,并在償還DAI時將其銷毀。這一過程完全在鏈上進行,這使得任何人都可以審計DAI的流通量和支持它的抵押品。當前的抵押品類型和金庫類型列表如下。

(source:https://oasis.app/borrow)

穩定費

穩定費費率可變,穩定費被持續添加到金庫所有者的DAI余額中。

穩定費是一個風險參數,旨在解決通過抵押品生成DAI所帶來的固有風險。穩定費的一部分被用于維持Maker協議的運作,包括DSR、風險團隊開支和其他與維護協議相關的費用。不同金庫類型的穩定費不同,具體費率可由MKR持有者投票治理。通常,費率改變基于風險團隊的建議,他們會對系統中的抵押品進行風險評估。

當基礎資產或整個系統發生根本性變化時,風險團隊會更新其建議的穩定費。

清算

在Maker上,金庫需提供超額抵押。每個金庫均存在清算比率,當抵押物低于這一比率時金庫將面臨清算。

清算比率是每種金庫類型為避免被清算所需維持的最低抵押水平。為了確保在任何時候都存在充足的剩余抵押品,系統激勵「保管人」始終保持著對抵押不足的金庫的持續關注。「保管人」是一類特殊的用戶,在清算過程中,保管人可賣出部分被清算金庫的抵押品以支付金庫債務和清算罰金。這一舉動可使抵押率恢復到清算比率以上。

此外,Maker協議和每個金庫類型都存在債務上限。債務上限是可以產生的最大數量的DAI。全球債務上限是整個Maker協議可以產生的DAI數量,而特定金庫的債務上限則限制了每種類型的金庫可以產生多少DAI。

DAI信貸系統是如何穩定運轉的

綜上所述,MakerDao建立了一個信貸系統,允許用戶根據存入基于智能合約的抵押品自行發放以DAI計價的貸款。其核心是抵押品組合,這是一個支持DAI供應的鏈上資產池。雖然抵押品是一個價值來源,但需要額外的啟發式方法來維持DAI和美元的軟掛鉤。

套利

在計算借貸金額和清算比例時,1美元總是相當于1DAI。由于DAI的價格在其他市場上波動,套利者可以買入和賣出DAI以獲取利潤。這種套利得到了貨幣政策調整的支持,貨幣政策調整會反復影響DAI的供應和需求,直到DAI恢復到其目標價格。做市商依靠穩定費的變化獲利,并為其提供必要的流動性,這一舉動又可減少DAI價格的偏差。

緊急關閉

在極端情況下,將啟動一個被稱為“緊急關閉”的過程,1DAI可以被贖回為價值1美元的抵押品。抵押品的價值有時會急劇波動。如果抵押品價值急劇下降,MakerDao可能無法將DAI全部贖回。作為應對資產價格波動的最后一道防線,MakerDAO會將MKR代幣拍賣以作為對抵押不足的DAI的支持。

MKR代幣

MKR代幣處于MakerDAO網絡的核心,允許用戶對MakerDAO進行治理,主要是對貸款的一系列參數投票調整,如用戶可發行的DAI的數量上限等。

協議的貸款成本使用MKR支付,穩定費被用于從二級市場上回購MKR并銷毀。這使MKR成為一種通縮型資產,起始供應量為100萬枚MKR。用戶使用Maker創造、贖回越多的貸款,MKR的供應量就越少。這種銷毀機制有助于提高代幣的價值,就像回購計劃推動傳統公司股價一樣。

這種機制確保了對MKR持有者和對MakerDAO良好治理的激勵是一致且適當的。良好的治理決策意味著隨著時間的推移,會有更多的MKR被銷毀。而糟糕的決策則導致更少的MKR被燒毀。

需要注意的是,穩定費并不取決于MKR的價格。MKR的價格高則銷毀更少的數量,反之亦然。

歸根到底,MKR持有者是確保DAI信用系統成功運行的群體。MKR持有者使用去中心化的治理流程進行自我協調,通過該流程他們評估、選擇適當的抵押資產。這套系統的平穩運行與對抵押品集風險的評估密切相關。盡職調查或自我協調的失敗都將使協議產生嚴重損失,要么DAI價格下降、對用戶產生損失,要么MKR稀釋、對MKR持有者產生損失。

原文標題:《MakerDAO,DeFi的中央銀行》

原文作者:TheSerenityFund?

原文編譯:0xCC,律動BlockBeats

Tags:DAIEFIDEFIDEFpDAI幣StingDefiEVAL DEFIDeflyball

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