比投資者更不爽馬斯克的，是特斯拉的會計和股東們？_TRA

原文來自Wccftech

作者?SamReynolds

由Odaily星球日報秦曉峰編譯

在比特幣上反復無常的ElonMusk，不僅讓加密投資者感到惱火，也讓特斯拉的會計師們頭疼不已。

今年一季度，特斯拉宣布購入價值?15億美元的比特幣，并將其計入資產負債表。特斯拉的入場，也將比特幣推至約65000美元的歷史高位。但是，隨著馬斯克在推特上大肆宣稱比特幣污染過度不環保，不符合特斯拉的ESG要求，比特幣價格暴跌，一度跌下?30000美元。

做市商協議Swaap完成450萬美元種子輪融資:金色財經報道，做市商協議 Swaap 完成 450 萬美元種子輪融資，Signature Ventures 領投，New Form Capital、C2Ventures、Kima Ventures、Pareto Ventures、Entrepreneur First，以及如 Julien Bouteloup（Stake Capital）、Pascal Gauthier（Ledger 首席執行官）、Richard Ma，Meltem Demirors（Coinshares CSO）、Frederic Montagnon（Arianee 聯合創始人）和 Thibaud Elzière（eFounders 首席執行官）等天使投資者參投。

Swaap 旨在構建下一代做市協議，該協議利用預言機和動態價差的組合來實現可持續收益并降低交易成本。其獨特的方法旨在為 LP 提供被動和盈利的做市策略，解決 DeFi 中普遍存在的短暫損失這一關鍵問題。[2023/4/19 14:13:03]

“我們對比特幣挖礦和交易過程中化石燃料使用的迅速增加感到擔憂，特別是煤炭，它的排放量是所有燃料中最嚴重的。”馬斯克如是說。

8月以來以太坊礦工地址流出超31.7萬枚ETH:8月24日消息，據歐科云鏈OKLink多鏈瀏覽器數據顯示，自8月以來以太坊上礦工地址已對外轉出超31.7萬枚ETH，按當前市場價格計算，價值約5.2億美元。[2022/8/24 12:45:35]

但對特斯拉來說，更大的風險是：比特幣在資產負債表上的性質將對公司的賬目產生減值影響，迫使其進行減記并削減幾個季度的利潤——而對特斯拉來說，原有利潤本就不佳，如今可能再次雪上加霜。

根據特斯拉上個季度的財報顯示，該公司從比特幣的收益和碳排放權交易中獲得了更多的利潤，而不是出售汽車。盡管如此，該公司仍然只錄得1500萬美元的稅前利潤，同時還有2800萬美元的減值費用。

元宇宙機構INDEX GAME完成170萬美元融資，The Sandbox投資:金色財經消息，由The Sandbox孵化的總部位于香港的元宇宙機構INDEX GAME完成170萬美元融資，The Sandbox投資，到2023年該投資可能會增加到600萬美元，The Sandbox還將為INDEX GAME提供在合作期間創建的IP的獨家安排。[2022/8/22 12:40:03]

將比特幣計入資產負債表，特斯拉要承擔減值帶來的負面影響，卻不會享受到市場增值帶來的正面影響。

特斯拉的無限期無形資產問題

特斯拉并不是第一家購買比特幣的上市公司，MicroStrategy也是其中一員。該公司資產負債表中也有大量的比特幣，并整理了一份指南，解釋企業財務部門如何對待比特幣：

Celsius相關地址轉出約2萬枚ETH，價值超2290萬美元:7月6日消息，被Etherscan標記為Celsius Network的錢包地址（0x8aceab8167c80cb8b3de7fa6228b889bb1130ee8）轉出約2萬枚ETH，價值約22,911,598美元。[2022/7/6 1:54:48]

然而，我們認為，加密貨幣通常符合無限期無形資產的定義，因為它們不像金融工具那樣傳遞特定權利。無限期無形資產不進行攤銷，但需要按其歷史成本進行確認和計量；當其賬面價值超過公允價值時，將確認減值；禁止對先前確認的減值損失進行后續轉回。

上面這段話向我們介紹了會計人員常用的無限期無形資產，這種資產類別通常是為量化品牌或商標的規定價值而保留的。而對加密貨幣來說，這里存在一個問題：這些加密貨幣只能做減值，并且無法進行后續轉回，只有在出售資產時才能實現收益。

特斯拉甚至在其財報中披露了這一點：

根據適用的會計規則，數字資產被認為是無限期無形資產。因此，在這些資產收購后的任何時候，當其公允價值低于我們的賬面價值的任何下降，都將要求我們確認減值損失；而在出售這些資產之前，我們可能不會對任何市場價格的上漲進行向上修正。由于我們目前打算長期持有這些資產，即使這些資產的整體市場價值增加，減值損失依然可能對我們那一時期盈利能力產生負面影響。

換句話說，即便將比特幣價格推升至高于特斯拉的成本價以上，在股東看來，這對公司的資產負債表沒有任何作用。從理論上來說，會有一些未實現的收益給公司帶來更多的流動資金。但是，如果比特幣的價格下降到低于特斯拉的購買價，這對其資產負債表將會是一個巨大的打擊。

解決方案：子公司持幣

上市公司的首席財務官們似乎也明白，要在資產負債表上正常持有比特幣非常棘手，因而選擇規避。

Gartner在?2?月發布的一項調查發現，只有5%的企業高管打算在今年將比特幣作為企業資產進行投資，大多數公司對比特幣的熱情并不像Microstrategy或者特斯拉那樣高漲。

"84%的受訪者表示，比特幣的波動性帶來了金融風險。"Gartner金融業務研究主管?AlexanderBant說，"要緩和像過去5年加密貨幣出現的那種價格波動，這是極其困難的。"

加密貨幣的波動，可能造成資產負債表發生大規模減值損失。看起來這像是一個無解的難題，但真的沒有辦法了嗎？

創建一個子公司來持有比特幣，將母公司與資產波動隔離開來，并提供大量的方法來從上漲中獲益。這正是MicroStrategy公司正在實踐的方案。

MicroStrategy成立了一個名為MacroStrategyLLC的子公司，它將持有母公司所收購的大約92079枚比特幣。按當前價格計算，該公司持有的比特幣總價值約為33.7億美元。此外，母公司用于為子公司購買比特幣提供資金的債務，將由母公司本身來擔保。

但特斯拉顯然沒有這份耐心。由于馬斯克的沖動和執著行事，特斯拉和它的股東得到了兩個最糟糕的結果：一個加密熊市，以及無法將比特幣作為一種長期資產。未來發生的資產減值，肯定會推低特斯拉的股票，到時候股東們將再次對馬斯克感到惱火。

最新的消息是，馬斯克發文表示，在確認礦工使用合理比例的清潔能源，且未來趨勢向好時，特斯拉將重新允許使用比特幣交易。市場也隨之反彈，比特幣重新回到4萬美元附近。

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