數字資產報告：超過30%的資產管理者已投資數字資產_比特幣

編者按:

近期，Cointelegraph和Crypto Research ?Report 聯合發布了一份具有里程碑意義的研究報告。該報告向讀者呈現了一項針對超過55個專業投資機構所進行的關于數字資產的研究結果。

因為專業機構投資者持有全球大部分財富，所以他們對數字資產的興趣是推動數字資產交易量、價格和創新的根本驅動力。這55位受訪對象來自養老基金、保險公司、銀行、資產管理公司和家族理財辦公室。

Key Points:

超過30%的資產管理者已經投資了數字資產，而大約64％的受訪者尚未在該領域投資

目前尚未涉足加密資產領域投資的64％的專業投資者中，有39％的受訪者計劃將加密資產的投資添加到他們的投資組合中

機構投資人對證券型token最為感興趣

專業投資者在考慮是否投資數字資產時最重要的考慮因素是其風險收益率，53％的受訪者將此因素評為“高度重要”

25%的專業投資者計劃會在后期購買加密資產，其中14％的受訪者計劃會在未來12個月內購買

62%的受訪者表示對加密資產行業的數據服務最感興趣

與大型金融服務提供商（例如銀行和養老基金）相比，規模較小的資產管理者（例如家庭理財辦公室和大型的財富管理公司）投資數字資產的可能性會更大

58%的受訪者認為加密資產所需基礎設施的費用和行業專家所收取的服務費用過高

2020年比特幣投資者畫像為有工作的年輕人，男性是女性的兩倍，并且29%的個體投資者有碩士學位，22%有大學學歷，只有17%的比特幣投資者沒有學歷

灰度的加密資產管理規模從20億美元增至59億美元，增長了約195％

據普華永道的《2020加密對沖基金報告》所提供的數據可知，90%的加密對沖基金投資者不是來自家庭理財辦公室（48%）就是來自高凈值人群（42%）（2020）。Crypto Fund Research的季度研究報告也提到加密基金的投資者中幾乎看不到養老基金的影子（2020）。

數字資產交易平臺Bakkt宣布與Google達成多方面合作:10月8日消息，數字資產交易平臺Bakkt今日宣布與Google建立合作伙伴關系，以擴大數字資產的覆蓋范圍，滿足快速變化的消費者需求和偏好。Bakkt用戶將能夠將他們的虛擬Bakkt Visa借記卡（“Bakkt 卡”）添加到Google Pay中，以在線、店內或接受Google Pay的任何地方購買日常商品和服務。比特幣等數字資產將轉換為法定貨幣以進行這些支付。

此外，Bakkt已選擇谷歌云作為首選云提供商，并將向美國領先的零售商和商家推廣其由谷歌云提供支持的解決方案。Bakkt還計劃在其平臺上構建新的分析以及人工智能 (AI)、機器學習 (ML) 和地理定位功能，以利用Google Cloud的工具得出深度、位置感知的業務洞察。這些洞察將為Bakkt消費者提供更多的忠誠度兌換選項，同時為Bakkt合作伙伴提供由Google Cloud基礎架構支持的有價值的消費者行為模式。（Business wire）[2021/10/9 5:48:39]

而Cointelegraph和Crypto Research Report 聯合發布的這份針對一般投資機構和一般投資人的報告剛好彌補了這部分空缺，向讀者展示了包括養老基金、保險公司、銀行等傳統金融機構對數字資產的看法。這樣一來，個體投資者可以對目前數字資產市場上最受專業投資人歡迎的投資產品有一個比較完整的了解。

1.這些專業投資者中，36％的投資人的投資組合中已經有區塊鏈相關資產的身影

參與此次調查的55個專業投資人所管理的資產總額超過7,190億歐元，是數字資產市場總市值的兩倍以上。這些數字資產的投資大多是通過直接投資加密資產，token，或者是通過加密基金，結構性產品或期貨進行的。

此次參與調查的專業投資人主要來自于歐洲的德語系國家。大多數受訪者來自瑞士（16），其次是奧地利（10），然后是德國（7）和列支敦斯登（6）。

其中，來自瑞士的受訪者管理的資產最多，為2780億歐元。來自奧地利的受訪者的公司規模最大。83％的受訪者在少于50名員工的公司工作。來自公司資產分配決策層的總人數為42人，其中只有3位為女性，其余39位均為男性。被調查者的中位年齡為47.5歲（cointelegraph，2020）。

Real Vision創始人：ETF將為數字資產上漲提供“燃料”:5月20日消息，前高盛對沖基金經理、Real Vision創始人Raoul Pal表示，比特幣的大跌孕育著機會。Pal指出，加密貨幣總是伴隨著調整，比特幣35%的回調是正常的。Pal認為，另一個投資者應該堅持下去的原因是，人們期待已久的美國交易所交易基金(ETF)將為數字資產上漲提供“燃料”。他預計，這只比特幣ETF將于9月被批準。一旦如此，來自RIA(注冊投資顧問)和資產管理公司的新需求將刺激整個加密市場上漲。（The Daily Hodl）[2021/5/20 22:23:00]

圖1. 受訪的專業投資人分布情況

調查結果顯示，超過三分之一的資產管理者已經投資了數字資產，而大約64％的受訪者尚未在該領域投資。在擁有數字資產的機構投資者中，約有69％的受訪者將其資產的10％或更少投入在加密資產中。超過三分之一的受訪者僅在加密資產中投入了其資產的1％或更少（cointelegraph，2020）。

圖2.所在公司是否在加密資產領域進行過投資

圖3.在加密資產領域的投資占管理資產總額的比例

2.比特幣的表現優于股票，固定收益資產，房地產和黃金

受疫情影響，許多投資者在3月中旬選擇套現來降低投資風險。比特幣的價格也一路從高峰（2020年2月19日）跌到低谷（2020年3月17日），損失了其價值的50％。從那以后，比特幣價格又回升了115％，并突破了10,000美元。

受訪的大多數專業投資者在過去兩年中首次涉足數字資產領域。在2018年，有近31％的被調查者投資于加密資產，比特幣的價格在2017年12月中旬創歷史新高，當時每枚比特幣的價格接近20,000美元，比特幣的總市值達到3,340億美元（cointelegraph，2020）。

現場 | 中行金融穩定局高級會計師：數字資產有可能可以彌補解決效率、安全、信息溝通的短板:金色財經現場報道，11月22日，2019環球數字經濟創新發展大會在京舉行。在“國民經濟運行中必要的數據共享和要素流動”的圓桌論壇中，中國人民銀行金融穩定局高級會計師安起雷表示，中國經濟不缺基金、缺的是好產品、創意、項目。數字資產有可能可以彌補解決效率、安全、信息溝通的短板。

安起雷還強調，金融不是賺快錢也不一定是賺大錢的地方。金融是經營風險的機構。當前的金融領域，半路出家的人比較多，把金融當成掙快錢的地方是不對的。金融是借了人家的錢，干了自己的事，前提是好事。找好項目、把好項目運作好，這是金融的本質，無論是證券、銀行、保險信托，投資出去的錢必須回來。[2019/11/22]

圖4. 受訪者所在公司第一次涉足數字資產領域投資的年份

3.數字資產投資者所持有的債券更少，而商品期貨和現金儲備更多

另一個有趣的發現是，已經涉足數字資產投資的專業投資者和還沒有嘗試過數字資產相關投資的專業投資者在投資組合的配置上有很大的區別。 與沒有數字資產敞口的投資者相比，數字資產投資者與數字資產行業的精神其實是相吻合的（cointelegraph，2020）。

圖5.機構投資者的平均資產配置情況

4.比特幣和以太坊作為主流的加密資產也同樣受到專業投資者的青睞

有88％的受訪者接觸過加密資產，有75%的受訪者投資了這些加密資產。另外，約有31％的受訪者投資了萊特幣和XRP。四分之一的受訪者回答說，他們已經投資了“其他加密資產”，包括Tezos，EOS，Stellar，Binance Coin，Cardano，Bitcoin Cash和Bitcoin Satoshi等（cointelegraph，2020）。

動態 | 數字貨幣基金研究機構：數字資產規模提升 2018年新推出數字貨幣基金數量將超過2017年:據Btcmanager消息，數字貨幣研究機構Cryptofundresearch的一組數據報告顯示，2017年年全球新推出156支數字貨幣投資基金，2018年這個數字將得到突破，因為全球數字資產規模在提升。報告指出，超過50%的數字貨幣基金資產管理規模不到1000萬美元。此外，這些公司的雇員數量大多在5人以下，他們主要位于美國，英國、中國和新加坡的該類公司也占據一定比例。[2018/8/14]

圖6. 你所在的公司投資過哪種加密資產

目前尚未涉足加密資產領域投資的64％的專業投資者中，有39％的受訪者計劃將加密資產的投資添加到他們的投資組合中。四分之一的專業投資者計劃會在后期購買加密資產，其中14％的受訪者計劃會在未來12個月內購買。

圖7.未來是否會在加密資產領域進行投資

在表示會進行數字資產領域投資的專業投資人中，最受歡迎的是比特幣和證券型token。而機構投資人則對證券型token最為感興趣，這可能是跟證券型token的監管體系比較完善有關。這樣一來，在發生經濟糾紛時可以訴之法律。

圖8. 在未來的投資中對哪類加密資產感興趣

5.專業投資者在考慮是否投資數字資產時最重要的考慮因素是其風險收益率

根據cointelegraph的調查結果，有53％的受訪者將風險收益率評為“高度重要”（2020）。

對資產“多元化”的考慮和“我的公司堅信技術在未來很重要”的相關考量評估中，大多數受訪者的答復都集中在中間，這意味著此類因素也是較為重要的。

分析 | OKEX區塊鏈行業周報：垂直鏈及垂直行業應用類大部分數字資產市值上漲:在OKEX發布的區塊鏈行業周報中指出，本周市值Top200區塊鏈數字資產總體市值較上周上漲11.47%。按照加密貨幣與支付、基礎鏈及協議、垂直行業鏈及協議和垂直行業應用四個基礎維度分類，四個領域均上漲，其中漲幅最大的為垂直鏈及協議領域。其中，垂直鏈及協議、垂直行業應用按照細分領域進一步細分，發現細分領域數字資產市值絕大部分上漲，其中漲勢最好的為企業服務、社交領域。[2018/7/7]

調查結果中另一個值得注意的點是，客戶對數字資產相關投資的要求與資產管理者是否投資這些資產的決定并不十分相關。

正如一位受訪者所說，如果客戶要求進行數字資產領域的投資他們會將其列為首要考量的因素，但是到目前為止，沒有一個客戶要求添加數字資產的配置但投資機構還是為客戶在數字資產領域進行了布局。

圖9.影響專業投資人是否在數字資產領域投資的因素

目前想要投資區塊鏈金融產品的專業群體包括養老基金，保險公司，大學捐贈基金，高凈值人士（HNWI），家族理財辦公室，資產管理公司，銀行以及來自世界各地的基金。

通常，這些投資者會對所投資的加密資產的監管體系是否健全和產品是否易于訪問進行考量。一些專業投資者希望投資具有高風險收益率的新資產類別，而另一些人則更注重產品的多樣化。

目前在歐洲，加密資產市場有許多監管體系健全的投資產品可供投資者選擇，包括多頭單一產品、指數產品、衍生產品等等。Cointelegraph的報告發現，專業投資者更喜歡通過在交易所購買數字資產來直接投資（2020）。

圖10.你所在公司在進行數字資產領域投資時的理想方式是什么？

當這些專業投資人被問及對數字資產哪些相關服務感興趣時，62%的受訪者表示對數據服務最感興趣。

數字資產行業中處于領先地位的數據提供商有Coinmetrics、Coinmarketcap.com和Cryptocompare等。在歐洲，Santiment和IntotheBlock也每個月會為公眾提供數字資產的相關數據。

緊隨其后感興趣的服務是數字資產交易所的相關服務（cointelegraph，2020）。

圖11. 專業投資人對加密資產投資的哪些相關服務感興趣

此次調查的專業投資人來自信托/基金會，小型資產管理人（不到1億歐元），中型資產管理人（在1億歐元和10億歐元之間），大型資產管理人（超過10億歐元），保險公司，養老基金，高凈值人士，家族理財辦公室和銀行。

其中大部分受訪者是小型資產管理人和高凈值人士，他們占受訪者總數的32％。

圖12. 受訪者的公司規模

根據調查結果顯示，與大型金融服務提供商（例如銀行和養老基金）相比，規模較小的資產管理者（例如家庭理財辦公室和大型的財富管理公司）投資數字資產的可能性會更大。

所有受訪的小型資產管理者和家族理財辦公室都回答說，他們已經擁有或計劃將來擁有數字資產。相比之下，受訪的兩個養老基金都沒有此打算，受訪的三個保險公司中有一個持有或計劃持有數字資產，受訪的六個銀行中有兩個持有或計劃持有數字資產。

圖13.不同投資機構持有或計劃持有數字資產的百分比

6.加密資產的基礎設施費用和行業專家所收取的服務費過高也是阻止傳統投資機構進入加密資產領域的一個主要原因

例如，在cointelegraph的調查中，一家銀行表示，他們不愿購買數字資產的系統軟件，因為他們覺得基礎設施和服務要價過高，資產托管服務尤其昂貴。

受訪銀行認為造成價格過高的主要原因是市場缺乏競爭。隨著越來越多的傳統投資者進入數字資產行業，其基礎設施費用和專業服務價格應該會有所下降（2020）。

圖14. 受訪者是否認為目前加密資產專家所收的服務費過高

當詢問這些傳統金融中介機構是如何了解區塊鏈時，排名最高的消息來源為鼓勵員工在工作時間內研究區塊鏈，并且在公司內部進行交流，參加有關加密資產的會議和網絡研討會也有助于提高員工對區塊鏈的興趣。

對數字資產的相關教育培訓也越來越普及，但受訪者通常不依靠雇用外部顧問或參加大學課程來了解更多區塊鏈相關信息。

圖15. 傳統金融中介機構獲取區塊鏈相關知識的渠道

一些受訪者表示，他們已經私下投資了比特幣和其他加密資產，而他們所在的機構尚未進行任何直接投資。

此次調查的大多數受訪者在公司內部都具有較高的決策能力。造成此現象的原因可能是資產管理者在代表他人進行投資時比在投資自己的資產時更具風險規避意識。

圖16. 傳統金融中介機構投資者持有加密資產的比例

圖17. 受訪者在公司內部的投資決策力

圖18.受訪者的受教育程度

據cointelegraph的調查可知，大部分受訪的金融機構投資者的學歷都是碩士，其次是大學學歷，這一規律也同樣適用于投資比特幣的個體投資者。

在灰度發布的《比特幣投資者研究》中，2020年比特幣投資者畫像為有工作的年輕人，其中男性是女性的兩倍，并且29%的投資者有碩士學位，22%有大學學歷，只有17%的比特幣投資者沒有學歷（2020）。

圖19.2020年比特幣個體投資者畫像

灰度，全球最大的加密資產管理公司，在2020年不停加持其所擁有的加密資產數量。

據灰度所發布的《第三季度數字資產投資報告》不難發現，灰度所管理的數字資產在2020年第三季度創下歷史新高，反映出其對數字資產類別投資的興趣在不停增長。

2020年初至今，灰度的加密資產管理規模從20億美元增至59億美元，增長了約195％（2020）。

圖20.灰度管理資產規模

References:

Cointelegraph,(2020).DISCOVERING INSTITUTIONAL DEMAND FOR DIGITAL ASSETS IN DACH REGION.

Grayscale and 8 Acre Perspective, (2020). Bitcoin Investor Study. ?

Grayscale.co,(2020).Digital Asset Investment Report.?

PwC, (2020). Crypto Hedge Fund Report.?

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