巴比特觀察丨市場暴跌期間，這些機構誰會是你的“朋友”？_GBTC

繼去年“3·12”暴跌后，5月19日成為下一個化為符號的日子：在比特幣已低迷數日的情況下，這一天比特幣從4.23萬美元最低跌至2.9萬美元，24小時跌幅高達30%。

比特幣“元氣大傷”，而在這期間，多方和空方涇渭分明，有人趁機踩踏、“友軍”倒戈，也有一些人堅守信念，繼續加倉。

一個正常的市場，出現大幅回調是正常的，而一些反水者的聲音混淆了視聽——說的和做的不一樣，不要聽他們說，而要分析他們怎樣做。

反水者馬斯克

比特幣在5萬、6萬美元附近橫盤已經有將近4個月之久，

特斯拉CEO馬斯克在這一過程中受到關注，其對比特幣的態度經歷了兩次重大轉折。5月13日，馬斯克在推特上表示停止接受比特幣購車，因其考慮比特幣不環保，拉開了本輪比特幣大跌的序幕，當日比特幣跌幅將近1萬美元，一度下探至5萬美元/枚以下。

期間馬斯克對比特幣的態度曖昧不明。

谷歌計劃在其旗艦搜索引擎中添加對話式人工智能功能:金色財經報道，谷歌CEO桑達爾·皮查伊表示，谷歌計劃在其旗艦搜索引擎中添加對話式人工智能功能，以引導這家科技公司應對來自ChatGPT等聊天機器人的競爭以及更廣泛的商業壓力。[2023/4/6 13:48:36]

5月16日，名為@CryptoWhale的Twitter用戶說：“下個季度，當比特幣投資者發現特斯拉拋售了他們剩余的比特幣資產時，他們可能會自扇耳光。不過鑒于馬斯克受到的仇恨如此之多，我不會因此而責怪他！”而馬斯克回答說：“的確是這樣。”該言論被市場解讀為馬斯克暗示特斯拉清倉比特幣，致使比特幣在5萬美元/枚下方繼續承壓。而次日后，馬斯克在推特回復別人說特斯拉沒有出售比特幣，比特幣在1小時能暴漲2000美元。

馬斯克為何態度反復？特斯拉起初宣布配置比特幣時，比特幣二級市場價格是3萬美元/枚左右，而這次暴跌最低跌至2.9萬美元/枚。5月22日，馬斯克終于在推特上做出清晰表態：在法定貨幣和加密貨幣之間的斗爭中，他支持加密貨幣。

上市礦企Riot宣布3月挖礦695個BTC:4月5日消息，上市礦企Riot宣布3月挖礦695個BTC，截至2023年3月31日，Riot持有約7,072 BTC；3月Riot出售了675個比特幣，產生了大約1670萬美元的凈收益。Riot目前運行94,176臺礦機，預計在2023年下半年實現12.5 EH/s的總自挖算力。（Globe News Wire）[2023/4/5 13:46:46]

今日，馬斯克發表推文稱正在與北美礦工商談使用可再生能源挖礦，比特幣雖然因此獲得短時的拉升，但比起馬斯克“唱空”時，可便宜多了。

嘴炮古根漢姆

除了馬斯克，資管巨頭古根漢姆也做出了反水的舉動。今年2月，古根海姆首席投資官ScottMinerd根據古根海姆的“基礎研究”，稱長期看來比特幣的價格將達到60萬美元/枚。

Depets即將向DOGE社區和NFT持有者空投$PONZ代幣:4月4日消息，Depets即將向DOGE社區和NFT持有者空投$PONZ代幣。

據悉，Depets是一款鏈上寵物游戲，已經發行首個Doge寵物NFT系列。OpenSea最新數據顯示，當前DEPETS Genesis地板價約0.07 ETH。[2023/4/4 13:44:31]

古根漢姆于去年11月底向SEC遞交文件，計劃配置比特幣。根據文件顯示的信息看，古根漢姆計劃通過古根漢姆宏觀機會基金投資GBTC以間接配置比特幣。當時比特幣正在沖刺2萬美元/枚，而GBTC在11月30日-12月4日期間的溢價率接近30%。

今年2月份，該批投資才獲得SEC批準。雖然GBTC的溢價率跌破10%，但比特幣的價格距離古根漢姆遞交申請時已翻了將近一倍。

配合GBTC的持倉情況，ScottMinerd搖擺不定的態度就顯得有趣多了。根據古根漢姆遞交申請時的情況看，古根漢姆最多可以向GBTC投資4.97億美元，而富達公司預估該筆投資將使得古根漢姆持有0.26%的GBTC（約167股)，成為GBTC的第三大持有者。

BTC突破24500美元:金色財經報道，行情顯示，BTC突破24500美元，現報24515.0美元，日內漲幅達到10.56%，行情波動較大，請做好風險控制。[2023/2/16 12:09:37]

而從Whalewisdom提供的數據來看，GBTC的機構持有者列表未出現GuggenheimMacroOpportunitiesFund，且GuggenheimMacroOpportunitiesFund截至2020年12月30報告期前未曾投資過GBTC。

ScottMinerd對比特幣的預測是搖擺不定的。今年1月份，他表示僅憑機構投資者的興趣并不足以支撐比特幣價格維持在3萬美元/枚以上，認為比特幣將跌至2萬美元/枚以下，當時每枚比特幣價格正沖刺4萬美元/枚。而到2月份時，比特幣已站上4萬美元/枚，GBTC轉為負溢價率，ScottMinerd改變了看法，認為比特幣被嚴重低估，公允價值應當在40萬美元/枚-60萬美元/枚之間。

前懷俄明州銀行部專員Albert Forkner加入Web 3基礎設施公司Fortress:5月18日消息，前懷俄明州銀行部門州銀行專員Albert Forkner加入Fortress Blockchain Technologies。據悉，Fortress Blockchain Technologies是一家Web 3基礎設施公司，為加密貨幣、NFT和其他類型的數字資產提供托管和管理服務。

Forkner在懷俄明州銀行監管機構已有20多年的工作經驗，并積極參與特殊目的存款機構（SPDI）銀行執照相關工作。Forkner將利用其銀行業務關系管理新的Fortress Trust業務，在過去五個月里一直在幕后默默工作，以確保Fortress獲得內華達州監管機構的信托許可證，該許可證最終于上周獲得批準。（CoinDesk）[2022/5/18 3:23:25]

但是，到了4月份，ScottMinerd在接受CNN采訪時表示比特幣陷入了投機泡沫，再一次表示其會回到2萬美元/枚的說，比特幣當時價格在5.5萬美元/枚，與此同時，ScottMinerd認為，2萬美元/枚-3萬美元/枚對于長期投資者來說是最好的切入點。

而到了5月份，在5.19暴跌期間，ScottMinerd發表推特，稱加密貨幣是一場郁金香泡沫，引發了熱議，其中在加密貨幣圈頗具影響力的分析師LarkDavis評論，指出古根漢姆正在研究投資比特幣，而ScottMinerd的評論卻顯示其對比特幣并沒有研究。

隨即，ScottMinerd發表推特稱這并不是指加密貨幣死亡，就像郁金香泡沫破裂不代表郁金香的鱗莖將終結。

本周二，ScottMinerd發表了他的最新看法，認為比特幣價格尚未觸底，還將進一步下跌。

值得注意的是，在一個月前的采訪中，ScottMinerd表示古根漢姆申請保留將其高達10％的宏觀機會基金投資到比特幣的權利。這就是說ScottMinerd在對市場釋放信息的時候，古根漢姆可能并未建倉GBTC——至少從機構持股列表中看不到。

ScottMinerd到底是嘴炮還是在等待時機？GBTC在OTC的溢價率已經創下近兩年的新低，這使得一些機構開始抄底GBTC。

灰度暗黑時刻將過去機構開始掃貨

恰恰相反，灰度的暗黑時刻可能將過去。

在比特幣暴漲期間，GBTC價格持續下行，甚至出現負溢價。在5·19暴跌前，GBTC的場外溢價率甚至一度跌破-20%，而GBTC與BTC之間的負溢價率早已引發機構投資者的不滿，其中MarltonPartners督促GBTC將交易方式修改為荷蘭式拍賣以便改善負溢價率的情況。

這說明，投資人認為GBTC的流動性或者定價出現了問題。由于機制設計問題，GBTC屬于只進不出，而灰度對于GBTC可以回購以支撐GBTC的價格。灰度在三月份時對GBTC進行過一次2.5億美元的回購，同時暫停了GBTC的認購，至今仍未恢復。

如果GBTC仍維持負溢價率，并且持續下行，那就是GBTC的問題。GBTC曾作為機構的唯一合法參與BTC的入金通道，但隨著比特幣ETF的問世，GBTC合法入金渠道這一優勢已喪失。在如明顯的價差情況下，已經有機構出手掃貨GBTC，GBTC的溢價率迅速回升，當前已接近0%，這或許與灰度CEO近期宣稱的美國SEC將在一年內批準比特幣ETF有關——SEC已正式受理多個機構的ETF申請，其中包括天橋資本、富達基金等。

截至5月25日，ARK基金買入超16萬股GBTC，與此同時，其加密基金還購買了將近2000萬美元的比特幣。ARK曾在去年11月25日、11月30日對GBTC分別減持14.1萬、57.5萬，在ARK減持后，BTC二級市場微跌。

除了ARK基金，Simply也在近期悍然宣布發行的投資組合中含有GBTC，而這個配置是15%。

機構不會無緣無故地進入。LarkDavis今早在推特上表示，卡爾·伊坎的伊坎資本將購買價值逾10億美元的比特幣和以太坊。

現在進入的時間可能不是谷底，但進入的時間并不晚。

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