三分鐘讀懂 ArcherDAO：套利者與礦工共同受益的 MEV 解決方案_ARCH

隨著以太坊應用層DeFi業務的大規模應用創新，區塊空間開始被復雜的交易邏輯填滿，而區塊空間及未確認交易池的透明性和開放性，為價格發現過程的參與者帶來了新的機會和挑戰，MEV就是這一特性的產物。

MEV很多時候是以礦工所獲高昂gas費用和套利的形式出現，所以也常被稱為礦工可提取價值，主要發生在DeFi領域的套利交易和清算方面。MEV的出現并非一定是一個不利的影響，但套利者或機器人在追逐MEV時，因為以太坊的PGA交易機制，為了完成搶先交易，讓大量gas費用流向了礦工，同時也造成網絡擁堵和gas高漲，從而對以太坊生態產生負面影響。

目前對MEV負面影響的解決方案有兩種，一種是讓套利者和礦工合作，避免套利者間的惡意競爭；另一種是隱藏套利機會，將交易放于黑盒子中，并賦予tip，讓礦工選擇性打包。

調查：接近三分之一的對沖基金計劃進行加密投資:金色財經報道，根據普華永道《2022 年全球加密對沖基金報告》中發布的調查結果，希望在加密市場進行未來投資的對沖基金份額從去年的 26% 上升到今年的 29%。調查發現，大多數著眼于加密市場的基金表示，他們現在正處于投資的“后期規劃”階段。同時，調查還發現，41%未投資的對沖基金在未來三年內不太可能投資，而31%表示對數字資產“好奇”，但更愿意等待市場更加成熟。

普華永道的報告稱，在未投資的基金中，遠離加密貨幣的首要原因是“監管和稅收的不確定性”。緊隨其后的是“客戶反應”或“聲譽風險”，這是對加密貨幣持懷疑態度的基金的第二大擔憂。（cryptonews）[2022/6/10 4:15:03]

ArcherDAO是一個讓套利者和礦工直接合作的網絡協議，它采用了與PGA不同的解決方案，優化了套利者和礦工的利益，避免了為實現套利而浪費的gas費用。目前它推出的ArcherSwap是一個不同于其他DEX的解決方案，比較符合未來一段時間的以太坊發展。

動態 | 僅三分之一加密交易所向用戶提供保證金交易:金色財經報道，CryptoCompare最近發布的報告顯示，在160家活躍的現貨加密貨幣交易所中，目前僅有三分之一的加密貨幣交易所向用戶提供保證金交易，只有4%的交易所提供某種形式的保險服務。[2020/2/14]

基本介紹

團隊

官方展示的核心團隊有3人。項目負責人和運營負責人曾經共事的公司TheStarsGroup是一個菠菜娛樂公司，技術負責人在數據分析及相關開發領域有一定的經驗。整體團隊實力方面，在區塊鏈技術方面的經驗并不多。

資金

2020年10月6日，由AscensiveAssets完成種子輪投資，額度未知。同時ArcherDAO在ICO中，以130萬美元的價格售出了1100萬個ARCH代幣。

動態 | CryptoCompare：頂級加密貨幣交易所僅占全球現貨交易量的三分之一:CryptoGlobe今日報道，根據加密數據提供商CryptoCompare更新的加密交易所排名，頂級加密貨幣交易所僅占全球現貨交易量的三分之一。CryptoCompare調查了160個現貨加密貨幣交易所發現，頂級加密貨幣交易所（AA-B級）占全球交易量的33％，而較低級別的交易所（C-E級）則占全球交易量的67％。[2019/11/20]

業務機制

ArcherDAO中有2種參與角色：

Supplier：在鏈上發現高價值的交易，并由ArcherDAO將該筆交易發送給礦工，讓其優先執行。

礦工：ArcherDAO會將高價值的交易優先發送給參與ArcherDAO的礦工，礦工將該筆交易打包后，可以與Supplier平分該筆交易所獲得的額外收益。

動態 | 美國超三分之一比特幣投資者沒有從稅收中扣除2018年的損失:據newsbtc消息，在美國，比特幣貶值造成的實際損失是可以免稅的，但根據Qualtrics在2018年底對1000多名美國投資者進行的調查報告顯示，大多數虧本出售比特幣的投資者并沒有從今年的稅收中扣除。據估算，在2018年因出售比特幣而蒙受損失的美國投資者中，他們總共損失約為17億美元。該報告還顯示，超過三分之一的投資者不打算報告他們的加密收益或損失。[2019/1/17]

ArcherDAO的運轉中，Supplier就像是套利、清算機會的挖掘者，到處發現各種可能的獲利機會。一旦發現可能的機會，就將其發給ArcherDAO，ArcherDAO會路由給礦工，讓其優先打包，當最后套利成功，套利的收益會在Supplier和礦工之間按比例進行分配。

動態 | GBPC預測：到2019年底比特幣將收復近三分之二的市值:全球商業政策委員會（GBPC）對2019年可能發生的重大事件做了十項預測，其中一點是：比特幣將引領加密貨幣市場走向整合和成熟。由于加密貨幣投資者的風險厭惡程度越來越高，山寨幣將失去吸引力，到2019年底，比特幣將收復近三分之二的市值。更廣泛地說，金融監管機構對待加密行業的立場將不再嚴苛。[2018/12/6]

這部分操作是面對B端的，即Supplier和礦工，不在官網有具體展示界面。目前面向C端的應用是ArcherSwap，界面如下：

ArcherSwap界面

ArcherSwap提供的功能是允許DEX用戶的交易0滑點，0取消費用。0滑點機制避免了三明治攻擊，即交易只有成功的時候會被執行，避免價格波動導致交易失敗產生大量費用。同時ArcherSwap的應用場景是：在其上面進行的交易，若存在套利機會，例如一筆大額交易讓Uniswap的某代幣價格短時間上升，這時Supplier會在對此機會進行套利，從Sushiswap上搬運，并讓礦工優先打包這兩筆交易，完成套利后，所獲收益會返還一部分給用戶，以作為補償。這一切運行的背后，都是由ArcherRelay完成。ArcherRelay可以接受、協調和路由所有的交易，將簽名的交易協調至各個項目、用戶和礦工。

經濟模型

ArcherDAO的代幣ARCH，總量為1億，具體的分配計劃如下：

ARCH代幣分配

ArcherDAO是一個自治社區，ARCH在ArcherDAO生態中，目前沒有具體的應用場景，只是社區的治理代幣。其中：

質押2萬枚以上ARCH，可以對ArcherDAO提出新提案；

質押1萬枚以上ARCH，可以參與私有的Discord群組；

質押ARCH，可以與ArcherDAO的提案提行投票。

通過自治的ARCH提案和投票，ArcherDAO的生態和程序可能會得到持續的拓展和完善。

ARCH的釋放如下：

代幣解鎖

ARCH目前的流通量為：10,072,761枚，流通市值2,173萬美元，預計到2021-07-01的流通量為25,572,761個，按照2.15刀的價格，流動市值為5,498萬美元。2021-12-31的流通量為41,072,761個，按照2.15刀的價格，流動市值為8,831萬美元。

綜合評價

1）ArcherDAO采用了不同于PGA的方式，讓Supplier和礦工直接合作，優化MEV中各方的利益。避免了套利者之間的競爭而產生的收益浪費，同時礦工也能獲得相應的MEV收益。

2）相比競品KeeperDAO，其采用hidingorderbook的白名單形式，即隱藏套利交易，讓trader和套利機器人處于一個陣營，避免套利機器人為搶先交易而產生高額手續費。但KeeperDAO沒有改變套利機器人需要在mempool進行PGA的機制。雖然有白名單，但礦工會根據tip的大小來選擇交易打包，而套利機會是具有時效性，套利者為了快速完成交易，仍需要較高的tip來讓礦工打包。

3）ArcherDAO和KeeperDAO本質都是在解決MEV的負面問題，只是方式不同。KeeperDAO因為只有白名單上礦工才能打包交易，目前缺乏流動性和實效性，后續可以增加和其他項目合作，來減緩該問題。而ArcherDAO的Supplier和礦工直接合作方式，效率上更優，可實現的潛在MEV可能會更高。

4）MEV是DeFi領域的補充，并非是對以太坊的不利發展。目前KeeperDAO在市值和業務上相對領先，占據先發優勢。ArcherDAO剛起步，未來兩者如何演變，更多取決于項目的落地和DAO治理的把控。

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