讀懂 Chia Network 礦工經濟學：成本與收益究竟如何？_VERS

從挖礦過程、投入產出和挖礦風險及趨勢等角度解讀Chia挖礦。

原文標題：《ChiaFOMO下詳解經濟賬：成本與收益究竟如何》

一夜之間，各個礦圈群的話題都集中到了Chia，參與Chia挖礦的FOMO情緒大有蓋過明星項目Filecoin的勢頭。但瘋狂增長的算力似乎又給參與者潑上了冷水。Chia挖礦這事是否值得參與呢？Chia挖礦的收益率如何？本文將從Chia挖礦過程解析、投入產出計算說明、以及Chia挖礦的風險與趨勢分析三個方面聊聊Chia挖礦。

Chia挖礦過程解析

要想算清楚Chia挖礦的經濟賬，需要先捋清楚Chia挖礦的基本過程，以及礦機選配等信息。

從Chia礦工處了解到，目前Chia礦機的構成主要是P盤機和數據硬盤兩部分組成。Chia礦機的工作過程主要分為4個階段，每個階段需要依賴的硬件資源以及大致過程如下：

ZigZag：Discord已被黑客入侵，請勿點擊網絡釣魚鏈接:6月27日消息，ZK Rollup訂單簿DEX協議ZigZag在推特上表示，我們的Discord已被黑客入侵，請注意，ZigZag目前沒有空投活動，請勿點擊網絡釣魚鏈接。我們正在努力解決這個問題，當重新獲得控制權時將提供更新。[2023/6/27 22:02:29]

數據填充：消耗高速磁盤，將Chia程序自動生成的垃圾表格數據寫入高速磁盤，

數據填充：耗時占比42%，消耗高速磁盤，將Chia程序自動生成的垃圾表格數據寫入高速磁盤，

數據計算：耗時占比19%，CPU和內存，將前述環節的數據進行特定計算

文件壓縮：耗時占比27%，CPU和高速磁盤，將數據壓縮成一個文件，大約240G

歐盟關于數字歐元的立法被擱置:金色財經報道，原定于6月28日公布的歐盟立法需要支持數字歐元，但已被擱置。此舉是在法案草案泄露之后發生的，該草案涵蓋了中央銀行數字貨幣(CBDC)的隱私和技術問題，以及財政部長上周發表的一份聲明似乎質疑該計劃的動機。

該法案草案的時間表原定于歐洲央行就是否以數字形式發行貨幣做出堅定決定之前公布，但該草案的時間表已經發生了數次變化。它處于計劃于5月進行的一個階段。根據上周公布的暫定前瞻議程，該法案最近計劃在歐盟委員會決策機構6月28日的會議上進行討論和公布。該委員會沒有提供延遲的原因，也沒有給出新的發布日期。[2023/6/20 21:48:08]

文件存儲：耗時占比2%，硬盤空間，將前面的壓縮文件存儲到硬盤內

上述4個環節即為一個文件的P盤過程，可獲得大約240G算力。這4個階段用到的硬件資源也就構成了一臺Chia礦機的核心：高主頻多核數的CPU、一定量大小的內存、一定大小可高速讀寫的磁盤，大容量硬盤。

SEC前律師：Binance的未來岌岌可危:金色財經報道，SEC前律師John Reed Stark在社交媒體上稱，Binance的未來岌岌可危，至少我是這么認為的。在SEC執法部門擔任律師18年之后，我接受了發現危險信號的培訓。當我讀到 Binance 時，我看到了很多危險信號。[2023/5/3 14:39:09]

電子元件的高效組合直接決定了Chia礦機的價格和P盤速度。基于此，我們可以初步得出評估Chia礦機的性價比的參考標準：刨除掉硬盤的價格，每臺Chia礦機的單位成本每天P盤的算力大小。

礦機通過P盤獲得Chia網絡的算力，只要保證算力不掉、網絡連通性良好，就能獲得持續參與出塊的機會，從而獲得區塊獎勵XCH。

所以Chia挖礦可以說是一門一次投入、持續產出的挖礦投資。

Bitcoin.com通過VERSE代幣預售完成5000萬美元融資，并推出Verse發展基金:12月8日消息，據官方新聞稿，數字生態系統和自托管平臺Bitcoin.com宣布完成其獎勵和實用代幣VERSE的預售，籌集了5000萬美元資金。此次預售的VERSE占總供應量的16%。VERSE將在去中心化交易所Verse DEX上推出VERSE交易。Bitcoin.com的VERSE代幣預售中的其他戰略買家包括Digital Strategies、Blockchain.com、Kucoin Ventures、Redwood City Ventures、Boostx Ventures和Poly Network。

此外，Bitcoin.com啟動了Verse發展基金，該基金將于2023年第一季度開始接受開發人員和其他生態系統參與者的撥款申請。VERSE代幣供應的34%分配給Verse發展基金，代幣在7年內線性釋放提供給基金。[2022/12/8 21:30:43]

Chia挖礦投入產出計算

Nansen推出加密原生消息傳遞應用“Nansen Connect”:6月15日消息，區塊鏈數據分析平臺Nansen宣布推出加密原生消息傳遞應用“Nansen Connect”，用戶可以使用自己的加密錢包登錄，根據自己的Nansen錢包標簽選擇用戶名，并根據加密貨幣持有量和鏈上行為加入群組，向其他用戶發送私信（端到端加密），同時也可以實時監控關鍵資金收款統計和用戶持有量信息，最終建立更高效的場外交易渠道。[2022/6/15 4:29:49]

前面了解了Chia挖礦的過程，我們再來計算一下收益率。基本的計算邏輯是：基于全網算力基數、每日算力增長均速、每日產出預測累計挖礦收益，再對比成本礦機成本，即可算出收益率。

下面重點計算一下1PB算力能產出的收益：

計算邏輯：統計周期內，1PB算力每日產出XCH≈1PB/全網算力占比*前三年每日Chia挖礦產出XCH，然后將統計周期內每日產出求和即可。

Chianetwork算力變化趨勢圖片來源chiaexplorer

收益計算：截止2021年4月25日15:00，Chianetwork已經產出3363840個XCH，全網總算力接近700PB，過去1周日均新增算力約50PB，過去半月日均新增算力30P。考慮到近期參與Chia挖礦的fomo情緒較嚴重，預計未來一部分熱情退卻，我們取每日新增30PB的算力增速，作為收益率核算變量，可以得出1PB的Chia算力1年預計產出1640個XCH。

成本核算：目前市面是Chia云算力產品售價大約250-400/T，那么1PB算力的價格我們取30萬。另外，如果是Chia實體礦機加P盤服務，1PB大約50萬左右。由于礦機主要是硬盤比較保值，1年后殘值取70%，則1PB礦機1年價值損失約15萬。基于此我們可以核算出，不同XCH出售價格下，1PB算力和1PB實體礦機對應的1年收益率如下：

警告：本文與表格不為任何投資經營行為背書，該計算僅為理論值，投資需嚴格遵守所在地區法律法規并注意風險。

從上述表格，可以粗略估算Chia的挖礦收益率。Chia實體礦機收益率高于Chia云算力，幣價越高收益率越大。

Chia挖礦的風險與趨勢分析

前面簡述了挖礦的過程和收益率計算，單從收益率來看，Chia挖礦自然逃不過「真香定律」。全網算力急劇增長、散戶和fil礦工的瘋狂涌入、高話題度等等只是Chia挖礦的暫時表現。在這里，我還是想做幾點風險提示和趨勢分析：

1.Chianetwork致力于改善全球金融和支付系統，似乎不容易。前有支付項目鼻祖瑞波就其代幣XRP的屬性和違規出售與美國監管機構SEC長期博弈，后有大量合規穩定幣。Chia想要做的支付工具將面臨巨大的監管壓力。如果XCH無法找到其應用場景，那么僅僅作為一種類似于BTC的共識貨幣是否還有價值？

2.Chia經濟模型存在缺陷，XCH二級市場走勢不容樂觀。通讀XCH的經濟模型，只看到了XCH的產出機制，關于XCH的回收機制未見詳細描述。未來XCH上線交易所，礦工挖礦不斷造成拋壓，誰會大量買入XCH？幣價如何維系？

Filecoin礦機的配置天然適合Chia挖礦，將會有越來越多的Fil礦商參與Chia挖礦，Fil礦工參與將具有較大的成本優勢。同時Fil礦商勢必會將Chia的相關算力或礦機產品推給其Fil客戶，這無疑會擴大XCH的傳播度，加大Chia挖礦的Fomo情緒，但是同步也會增加XCH價值的泡沫。

Chia挖礦將由拼算力增速階段走向比拼成本階段。Chia礦工算力增長階段，由于P盤機可復用，只需增加存儲機即可；同時當算力不再增長后，其成本主要為礦機的供電供網成本，這一點與BTC類似。低功耗的存儲方案將是未來Chia挖礦的核心競爭力。

Chia挖礦將演變為一場資本盛宴還是一場資本的泡沫，短期內還是很難判斷。最后，我們對于Chia挖礦是否值得參與不下結論，讀者朋友可以結合自身投資習慣和風險偏好，自行判斷。

撰文：Shulden

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