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一圖概覽AMM衍生品DEX平臺_DEX

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DEX衍生品交易市場的機遇和挑戰

在傳統金融世界,衍生品的交易量均比現貨市場的交易量要高。以外匯市場為例,衍生品成交額為現貨的3倍。我們注意到2019年加密貨幣的全年現貨交易量達到13.8萬億美元,而全年的衍生品交易量只有3萬億美元,加密貨幣衍生品交易量仍不足現貨市場的25%。而2020年加密貨幣的現貨、期貨、期權交易量分別達到21萬億、12萬億和772億美元,衍生品增長比例超過300%。除了中心化的衍生品交易平臺,我們認為去中心化衍生品AMM方向是一個十分有潛力的發展方向。

盡管現貨市場體量巨大,但近年來我們也見證了衍生品市場奮起直追。行業預測加密領域會和傳統金融一樣,衍生品市場最終的體量往往遠大于現貨市場。

BTC最后活躍6至12個月的供應量創21個月低點:金色財經報道,BTC最后活躍6至12個月的供應量在過去一小時(1d MA)達到1,688,273.642 BTC,創21個月低點。[2023/4/2 13:39:45]

來源:CoinGecko

現貨和衍生品的數據都很不錯,可以看到,目前中心化交易所依然占主導地位。然而在現貨市場,去中心化交易所的表現令人矚目,比如由AMM驅動的Uniswap、Sushiswap和Curve等。然而在衍生品領域,去中心化交易所卻還在探索階段。

數據:孫宇晨在Lido新增質押1萬枚ETH,目前共質押超20萬枚ETH:2月26日消息,Lookonchain發推稱,孫宇晨剛剛又在Lido上質押了1萬枚ETH(1600萬美元)。他目前一共質押了200100 ETH(3.2億美元),并在24小時內收到了18.68 ETH的收入,APY大約為3.6%。

昨日消息,標記為“Justin Sun”(孫宇晨)的錢包地址在Lido上質押150100枚ETH。隨后流動性質押協議Lido發推稱,當日流入其平臺的質押ETH數量超過15萬枚,創下迄今為止最高單日質押流量,但在達到這一數字后平臺觸發了安全限制功能“Staking Rate Limit”。[2023/2/26 12:30:14]

GBTC折扣創下近50%的歷史新高:12月9日消息,全球最大的比特幣基金Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)價格相較于比特幣價格的折扣創下近50%的歷史新高。GBTC是投資者通過傳統投資工具接觸比特幣的一種方式。

根據加密指數提供商TradeBlock的數據,目前GBTC的交易折價率為47.3%。過去幾周,隨著人們擔心Grayscale母公司DCG旗下加密交易公司Genesis Global Trading可能申請破產,圍繞該信托的悲觀情緒有所加深。自2021年3月以來,GBTC價格就一直低于比特幣價格。而在此之前,該信托受益于強勁的機構需求,其交易價格相對于資產凈值有兩位數的溢價。[2022/12/9 21:33:12]

來源:https://duneanalytics.com/hagaetc/dex-metrics

DEX的衍生品市場交易體量較小的原因在于:

1、訂單簿模式費時費力。目前以太坊Layer1還不夠支撐訂單簿模式,有一些知名協議直接基于Layer2開發,或者直接建立在應用層專用區塊鏈上,比如dTrade和VegaProtocol等。這些產品重視開發,從創新的想法到準備好進入市場之間需要更多的時間。

2、AMM模式下依然有待優化。對于AMM,雖然我們發現了許多嘗試性的產品和有趣的模式設計,對于當前的設計還是需要進行大量試錯和不斷的產品迭代。比如,最出圈的AMM型衍生品DEXPerpetualProtocol經歷了4月18號暴跌行情,以太坊永續合約價格900美元。然而其他同類DEX上的價格都沒有低于2000美元。

來源:https://twitter.com/lawmaster/status/1383655305058217988/photo/1

3、衍生品設計復雜。衍生品交易比現貨市場更有挑戰性,需要設計精妙的風險管控、保證金交易、清算機制、價格預言機機制等。因此,開發完整的衍生品交易模型會需要更多時間。

盡管動蕩的市場環境對DeFi協議像壓力測試,但這也是優化設計與進一步學習的絕佳機會。畢竟現在許多DeFi藍籌在早期也是經歷了艱難的應用推廣時期。只有經歷了反復的產品迭代才會有更加強大可靠的機制。

目前,還有許多還未發布的創新型AMM設計。接下來的圖表中,我們分析了永續合約和期貨領域的創新模型,以及每個機制中隱藏的巧思和考量。我們很希望衍生品市場交易量在不久的將來可以有質的飛躍,甚至超過由Uniswap、Sushiswap和Curve領導的現貨市場。

下一個獨角獸,猜猜是誰?

AMM型衍生品DEX比較

Tags:BTCETHAMMDEXHBTC價格VETHGiant MammothDEXA幣

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