估值280億美金？Coinbase沖擊上市 2020屬于機構之年_OIN

12 月 18 日，時隔三年比特幣突破歷史新高之際，Coinbase Global 官宣已向美國證券交易委員會（SEC）提交上市申請（S-1 表格），正式試水資本市場。

根據具體流程，S-1 表格的注冊聲明草案將在 SEC 完成其審查流程后生效，一旦獲得通過，Coinbase 便將開啟首次公開募股（IPO），正式登陸資本市場。

還記得 2019 年 11 月 21 日晚，刷屏整個朋友圈的錢塘江燈光秀，作為國內第一家登陸納斯達克的區塊鏈公司，嘉楠耘智（嘉楠科技CAN）的上市可謂承載了業內相當大的期待。

雖然在上市首日便遭“破發”，后續也一直“跌跌不休”，但近來得益于行情回暖下礦機銷售業績的支撐，一掃頹靡局面，在美股的表現也頗為亮眼。

與此對比頗令人感到惋惜的，無疑就是比特大陸。作為全盛時期幾乎碾壓嘉楠耘智等友商的礦機行業龍頭，它也曾被業內希冀首家破圈上市的區塊鏈公司，預估值更是高達數百億美元，但其上市之路可謂命途多舛。

Alchemy Pay以4億美元估值完成1000萬美元融資，DWF Labs領投:4月3日消息，總部位于新加坡的加密支付服務提供商Alchemy Pay宣布以4億美元的估值完成1000萬美元融資，此輪融資由DWF Labs領投，資金將用于擴大其在韓國的業務。（CoinDesk）[2023/4/3 13:41:42]

2018 年一度沖擊港股 IPO 失利后，2019 年隨著大環境的些許轉暖，也曾傳出謀求赴美上市，但稍縱即逝的布局傳統資本市場的機會窗口，最終卻被巨額虧損和公司內斗拖累。

比特大陸相比 2018 年取得高達 30 億元人民幣的利潤，在 2019 年虧損了近 4 億元人民幣，且吳詹內斗也導致公司發展失焦，上市之路就此擱淺，最終讓嘉楠耘智搶跑納斯達克。

不過近日據傳，詹克團與吳忌寒正式達成協議，其中也涉及到比特大陸重啟上市的條款：

承諾 2022 年 12 月 31 日前完成美股合格上市，最低估值為 55 億美金，且上市融資不低于 5 億美金，如果無法完成可能需要向投資人回購并支付利息。

在礦機行業之外，不同于比特大陸、詹克團與吳忌寒等的IPO嘗試，兩家頭部交易平臺以“借殼”的方式在港股順利實現了“曲線上市”：

諾獎得主：特斯拉的股票“就像比特幣一樣”，估值全靠炒作和信仰支撐:金色財經報道，諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼在他的專欄中“炮轟”馬斯克和特斯拉，認為特斯拉的股票“就像比特幣一樣”，估值全靠炒作和信仰支撐，除此之外并沒有多少重大的意義。

克魯格曼認為，特斯拉沒有受益于強大的網絡外部性（用戶越多，用戶得到的效用就越多），這一點使其遠不能與蘋果、微軟這些長期盈利的公司相比。在克魯格曼看來，蘋果擁有一個由設備、應用程序和服務組成的生態系統，用戶很難離開，而微軟的Word和Excel仍然是企業的默認選擇，因為它們是用戶最熟悉的，也是行業標準。相比之下，特斯拉在電動汽車領域不僅面臨著來自通用汽車和福特等傳統汽車制造商日益激烈的競爭，而且電動汽車并不是一個擁有顯著網絡外部性的業務。

克魯格曼還指出，特斯拉的受歡迎很大程度上源于人們對馬斯克“是一個很酷的人”的印象，但這一形象在他收購推特后的一系列事件后已經開始消退。[2022/12/29 22:14:52]

2019 年 9 月 10 日，港股上市企業桐成控股發布公告稱:董事會建議將公司英文名稱更改為“ Huobi Technology HoldingsLimited ”,而將中文名稱“桐成控股有限公司”更改為“火幣科技控股有限公司”；

知情人士：FTX正與潛在投資者談判，擬以320億美元估值融資10億美元:9月22日消息，據CNBC援引消息人士報道，加密交易所FTX正在與潛在投資者談判，以籌集高達10億美元的新資金，這將使該公司的估值保持在約320億美元，與今年早些時候的融資保持一致。此外消息人士稱談判正在進行中，條款可能會發生變化。[2022/9/22 7:12:53]

2019 年 11 月 28 日，港股上市企業前進控股(股份代號:01499)發布公告稱:董事會建議將該公司英文名稱更改為“ OKGTechnology Holdings Limited ”，并將本公司中文名稱由“前進控股集團有限公司”更改為“歐科云鏈控股有限公司”；

至此，火幣和 OK 相繼完成港股“借殼”，完成在港股的上市操作，即便官方論調中交易平臺與上市公司之間并沒有直接的關聯。

不過，不同于比特大陸等礦機廠商硬件公司、芯片公司的身份加持，交易平臺終究還屬于灰色地帶。

CryptoPunk #5364 被捐贈于烏克蘭以太坊錢包，估值約20萬美元:3月2日消息，CryptoPunk #5364 被捐贈于烏克蘭以太坊錢包。據加密分析公司 Elliptic 估計，其價值約為20萬美元。此前，烏克蘭收到了價值約 1000 萬美元的 ETH、DOT、USDT、BTC 和其他加密代幣捐贈。處理捐款的數字化轉型部的烏克蘭加密貨幣交易所Kuna創始人Michael Chobanian表示，至少1400萬美元的捐贈加密貨幣已經用于軍事硬件和平民用品，包括食品和天然氣。

據悉，截至目前，烏克蘭加密貨幣捐贈活動金額已累計超過3300萬美元。[2022/3/2 13:31:57]

所以，隨著監管愈加收緊，涉“ Token ”經營、商務活動的敏感度隨之加大，對絕大部分業務和流量都倚重國內的火幣和 OK 而言，借殼港股一方面可以剝離敏感，在國內以“鏈”的名義展開各項業務。

另一方面，將來一旦監管受限，還可退居香港，不至于手足無措。

由標的數據也可見，無論是火幣借殼的原“桐城控股”，還是 OK 借殼的“前進控股”，從基本面、近年來表現、財務指標上來看，之前都是不折不扣的“垃圾股”——原主營業務式微、持續巨額虧損、市盈率奇高等等。

兩位哈佛大學經濟學家稱比特幣高估值不可持續，最終會下跌（部分原因是政府監管）:哈佛大學經濟學教授、加密數字貨幣專家Kenneth S Rogoff表示，比特幣價值體現在“匿名”，隨著政府監管，這種“匿名性”很快就會結束；哈佛大學自由經濟學家、經濟學教授Jeffrey A. Miron則認為，其他數字貨幣競爭對手，比如以太幣、瑞波幣和門羅幣都會對比特幣構成威脅，導致其價格下跌。[2018/1/8]

這些對于火幣和 OK 無疑都是沉重的“負資產”，之所以甘于“花錢買吃虧”，更凸顯了其對[對沖監管]不確定性的焦慮和無奈。

而國外似乎倒是另一番景色，“不上市，自己要做幣圈的納斯達克”，某交易平臺大佬的豪言壯語聲猶在耳，Coinbase 這個業內舉足輕重的交易平臺卻已然開啟了登陸納斯達克的征途。

即便 Diginex 已經打破行業空白，成為首家在納斯達克上市的加密貨幣交易平臺，但 Coinbase 的獨特地位和影響力則決定了其此次 IPO 申請的成功與否，甚至會成為不亞于比特幣 ETF 通過的行業盛事。

早期野蠻生長和后期一定體量后的再擴張并不完全一樣，隨著體量的增加，要想繼續在行業內擴張并穩得頭籌，獲得傳統資本市場的認可和加持會成為越來越關鍵的決定因素。

據傳 Coinbase 也已選定高盛領導其即將進行的 IPO，且市場對其的潛在估值為 280 億美元。

而在 12 月 22 日 FTX 最新上線的 CoinbasePre-IPO 產品 CBSE ，報價如今在 230 美元左右，該產品追蹤的是將 Coinbase 的市值除以 2.5 億份額，以此計算價格 Coinbase 市值已達到 575 億美元。

相較于嘉楠耘智等僅數億美元量級的“小巨頭”， Coinbase 這個估值高達數百億美元的龐然大物，其上市進程無疑會極大地吸引傳統資本市場的關注，為整個行業帶來更大的曝光與正向示范效應。

目前在 Coinbase 之外，就已經有其它的業內巨頭也在布局上市：

加密借代公司 BlockFi 的 CEO 普林斯在媒體上放話要在明年下半進行 IPO。

全球最大的區塊鏈 VC —— 數字貨幣集團（ DCG ），就是灰度的母公司 ，也被指在籌劃上市估值均在數十億美元以上。

“陽光燦爛的日子正好提前修屋頂，未雨綢繆做好萬全準備”。

目前整個加密行業目前圍繞礦機、挖礦、交易平臺、資產托管等，已經形成了一個足夠豐富和多樣化的獨立生態，正因如此，競爭也日趨專業化和白熱化。

所以，對身在其中已經逐步成長起來的行業內頭部企業而言，登陸傳統資本市場無疑是獲得“ OldMoney ”加持，開啟全新發展助力的新選擇，任誰都不會袖手旁觀。

尤其是 Coinbase 先行示范的鼓舞之后，加密行業的上市潮可能會隨之而來。

2020 年即將收尾，回顧今年整個行業，如同比特幣從“ 3.12 ”的 3800 美元到如今的 24000 美元一樣，也幾乎是經歷了一個先抑后揚的歷程。

尤其是年底前的這幾個月，在灰度等“老牌巨鯨“的動作之外，加密行業更是加速突破其他傳統障礙，各個新入場玩家的動作讓人眼花繚亂：

標普、道瓊斯宣布將于 2021 年推出加密貨幣指數服務；

美國麻省人壽保險公司將加密貨幣加入投資組合；

星展銀行成為全球首家支持數字貨幣交易平臺的傳統大型銀行；

芝商所（CME）宣布打算從 2021 年 2 月 8 日開始推出以太坊期貨，新合約將以現金結算，目前正在等待監管審查；

加拿大財富管理公司 CI Financial 完成了 7200 萬美元的比特幣基金 IPO，吸引了包括機構、個人投資者、高凈值投資者和財務顧問在內的眾多支持者的興趣，并將在多倫多證券交易平臺開始以美元和加元交易；

如此種種，都在逐步強化今年“機構大年”的烙印。

可能年初都還只是把希望寄托在“減半能否給行業帶來，新一輪的行情和發展機遇”的我們，無論如何也不曾想到，今年的圈內熱點最終竟會集中在“圈外機構”身上，以至于幾乎“喧賓奪主”。

回顧比特幣和加密行業這一路走來的歷程和初心，今年反差似乎格外明顯，尤其是伴隨著近兩個月向歷史高點的沖鋒中，“灰度”等傳統金融機構甚至一度被描繪成了“救世主”的角色。

比特幣作在金融海嘯中誕生的一葉扁舟，對傳統金融世界而言本應是生來即帶有原罪的全新變革，如今卻更像是傳統機構眼中值得配置的“另類資產”，終究難逃“同化”的宿命。

當然，從積極程度上講，傳統機構的入場布局無疑會使加密行業，進一步合法化和正規化，尤其伴隨著近半年來行情的顯著回溫。

最近行業內的投融資頻次明顯增加，這也將進一步規范和助力加密初創企業的進一步壯大，讓加密巨頭們越來越像真正的“巨頭”。

與互聯網行業對比，區塊鏈目前還是一個極為早期的行業，未來究竟能否誕生像谷歌、蘋果這樣的軟硬件層面巨頭值得期待，也是我們的機遇所在。

Tags：COIOINCOINcoinbasescoin幣價格kucoin交易所上班有風險嗎BLCoincoinbase網頁版

狗狗幣價格