季度交割日前波動率大跌，短期最大風險即將解除？_比特幣

比特幣期貨成交量轉為下降，以太坊成交量和未平倉頭寸持續走低。比特幣和以太坊的一個月已實現波動率和平值期權隱含波動率均大幅下跌。截至3月25日，期權未平倉頭寸中，行權價為4.4萬美元的比特幣未平倉頭寸和行權價為1600美元左右的未平倉頭寸最多。

一周市場動態

今日為季度交割日，有價值近63億美元的比特幣期權和11億美元的以太坊期權到期。

芝加哥期權交易所可能會再次提供比特幣期貨合約。

期貨市場

極端行情爆倉概況

本周四6點開始的一小時內，比特幣急跌超2000美元，期間全網爆倉8.7億美元，爆倉人數超11萬人，其中比特幣爆倉超3億美元；20點左右，比特幣再次急跌逼近5萬美元，一小時內全網爆倉2.8億美元，其中比特幣爆倉2.2億美元。當日全網共爆倉超19億美元。

特斯拉在第四季度沒有買賣任何比特幣:金色財經報道，電動汽車制造商特斯拉 (TSLA) 在其最新的收益報告中稱，其在第四季度連續第二個季度沒有購買或出售任何比特幣。其數字資產的價值為 1.84 億美元，低于第三季度末的 2.18 億美元，原因是比特幣價格下跌導致的減值費用。第三季度末，比特幣價格略低于 20,000 美元，而第四季度末約為 16,500 美元。

特斯拉在第三季度也沒有改變其比特幣持有量，但在第二季度，該公司出人意料地出售了價值 9.36 億美元的比特幣，約占其總持有量的 75%，以籌集現金。[2023/1/26 11:30:08]

BitMEX、幣安、Bybit、火幣、MXC、OKEx的期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

Robinhood第二季度加密貨幣業務營收環比增長7%達到5800萬美元:金色財經消息，美股經紀商Robinhood第二季度營收環比增長6%至3.18億美元；凈虧損為2.95億美元，上一季度為虧損3.92億美元。第二季度基于交易的收入環比下降7%，達到2.02億美元；其中加密貨幣業務環比增長7%，達到5800萬美元。[2022/8/3 2:54:34]

交易量和未平倉頭寸

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

如上周周報市場透露出的偏空情緒，過去一周，比特幣價格一度下跌逼近5萬美元，一周期貨成交量環比下降近13%至4878億美元左右，持倉數值下降近8%。

XRP鯨魚錢包和總分類賬支付在第一季度均有所增加:金色財經報道，據Ripple第一季度報告，XRP鯨魚錢包（余額至少為1000萬枚XRP）數量從去年第四季度的308個增加到今年第一季度的319個，擁有100萬至1000萬枚XRP的錢包數量也從1125個增加到了1196個。此外，活躍XRPL錢包的數量也隨著賬上操作的增加而增加。此外，今年第一季度與去年第四季度相比，分類賬支付總額為623億美元，增長了23%，總分類賬錢包地址從235萬增長了15%到270萬。此前消息，Ripple季度報告顯示，今年第一季度XRP銷量增長了97%。[2021/5/8 21:36:00]

比特幣期貨合約交易量，來源：Skew

分析 | OKEx季度平值看漲期權報價1044.30美元 市場看漲情緒升溫:根據OKEx期權數據顯示，BTCUSD-20200327-10500看漲期權報價1044.30美元，較昨日上漲37.75%；BTCUSD-20200327-10500看跌期權報價785.74美元，較昨日下跌34.57%。目前，看跌期權成交量與看漲期權成交量的比值（成交量PCR指標）為0.63，看跌期權持倉量與看漲期權持倉量的比值（持倉量PCR指標）維持在0.64，綜合PCR指標來看，目前投資者對后市走勢態度較為謹慎，看漲情緒升溫。[2020/2/12]

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊一周成交量也出現大幅度下降，環比跌近25%，持倉數值環比下降近13%。值得關注的是，CME一周以太坊期貨成交量卻環比增加五成，達到4.38億美元，截至昨日，持倉數值約為51億美元，環比跌逾20%。

公告 | ADA將在第一季度發布Cardano 1.5版本:據Cardano官方消息，ADA將在第一季度發布Cardano 1.5版本，旨在從Byron階段過渡到Shelley階段。[2019/3/4]

以太坊期權合約交易量，來源：Skew

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

隨著比特幣和以太坊價格分別較歷史高點回落近15%和20%，成交也有所縮量，未平倉頭寸雖仍處較高水平，但在短期之內已有轉弱跡象。后續一到兩周內，投資者可關注成交量的反彈狀況和未平倉頭寸是否恢復強勢或保持穩定狀態。

期權市場

交易量和未平倉頭寸

比特幣期權統計范圍包括幣安、Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Bit.com、Deribit、火幣和OKEx。

相比之下，比特幣一周期權成交量卻環比增加超13%，達近86億美元，未平倉頭寸較上周無太大明顯變化，以太坊期權持倉環比增加近10%。

比特幣期權合約交易量，來源：Skew

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

波動率

從六個月區間來看，比特幣和以太坊的已實現波動率和平值期權隱含波動率均較今年一、二月份峰值大幅回落，其中比特幣已實現波動率從2月上旬的114%回落至目前的78%，一個月平值期權隱含波動率從一月中旬的143%降至目前的70%左右；以太坊的已實現波動率和平值期權隱含波動率均回落至90%左右。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和一個月ATM隱含波動率

持倉量PCR之比

當前，比特幣持倉量PCR之比仍保持在0.9上方，可見多空雙方的膠著程度。看跌/看漲比是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若PCR值大于1，意味著做空大于做多，若小于1，做空小于做多。

比特幣期權持倉量和成交量PCR之比

期權行權情況

截至3月25日，比特幣期權未平倉頭寸中，行權價為4.4萬美元的未平倉頭寸最多，達2.14萬枚比特幣。以太坊中，行權價為1600美元左右的未平倉頭寸最多，達9.52萬枚以太坊。

比特幣期權行權情況

以太坊期權行權情況

期權到期情況

今日有價值近63億美元的比特幣期權和11億美元的以太坊期權到期。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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