平行鏈插槽拍賣背后的借貸市場，DeFi發展的新“颶風”將起？_DOT

最近，波卡的RococoV1測試網宣布重啟成功，如果一切運行平穩，那么平行鏈插槽拍賣就會真正開拍。在這平行鏈插槽拍賣的關鍵時刻，波卡生態中的很多項目方已經迫不及待，包括Bifrost、ChainX、Crust、Phala等早已摩拳擦掌，可以預見，有限的席位決定了平行鏈插槽拍賣的開啟將上演一場資金競賽。

項目方質押資金從哪里來？

根據規則，平行鏈插槽拍賣采用的是蠟燭式拍賣，這個拍賣過程分為安全期和隨機期兩個階段，當拍賣開始后，拍賣將首先進入蠟燭燃燒安全期，拍賣自由進行，不會結束，當進入隨機期后，會根據鏈上隨機數隨時落拍，落拍的關鍵一刻，誰質押的DOT或KSM數量多，誰就能租到該拍賣插槽，可以肯定的說，質押量將成為左右插槽拍賣成功率的關鍵。

激烈競爭態勢下，質押量也將陡增，那么，作為項目方，增持DOT是他們為沖刺插槽拍賣必備的核武器。據Subscan信息顯示，目前已經鎖定的DOT數量超過6.8億枚，接近總量的70%。也就是說，市場中真正具有流動性的DOT只有30%。而這30%，就是各項目方要爭奪的籌碼。出于成本考慮，項目方在競拍時，不可能全部自費去市場上購買DOT作為質押籌碼，而是會采用一定的激勵措施，激勵市場用戶一同參與到這場質押活動中。但這可能也稍顯力不從心，畢竟大多數情況下市場用戶的資金體量有限，且一旦參與質押就意味著資產被鎖定，無法獲得流動性，用戶面臨著幣價漲跌無法賣出的風險。又因為質押給項目方的收益遠不如直接Staking的收益高，也一定程度上降低了用戶的質押意愿。

pendulum贏得Polkadot第35次平行鏈拍賣:金色財經消息，pendulum_chain贏得Polkadot第 35 次平行鏈拍賣，Pendulum旨在通過 Polkadot 上的法幣優化智能合約區塊鏈連接法幣和 DeFi 生態系統。[2023/1/4 9:50:48]

那么既然如此，項目方用于質押的“錢”從哪里來呢？其實，在波卡生態和其技術框架的潛力價值驅動下，許多的借貸和質押服務已經為波卡的插槽拍賣提前準備。尤其是借貸服務，為波卡插槽拍賣提供了巨大的支持。

去中心化借貸一直是去中心化金融的三架馬車之一，指通過去中心化借貸協議匹配借方和貸方，再質押確認后即時劃轉資產，完成借貸動作。目前借貸平臺大多采用的是超額抵押借貸模式，以去中心化借貸平臺Compound為例，借方和貸方通過流動性交易池進行交易。借款方把錢存在池子里拿利息，貸款方用自己的比特幣/以太坊等幣從池子里面超額的貸出穩定幣套現，每個貸款和借款的利率由池子的流動性大小來確定，即由貸方提供的貨幣總數量和借方的需求總數量之間的比率而波動。目前，隨著DeFi的不斷發展，人們也在不斷探索等額借貸抵押或更少量的抵押，以更好的服務于需要資金的用戶。

Coinversation贏得Polkadot第19次平行鏈插槽競拍:6月12日消息，Polkadot第19次插槽Auction在6月12日下午16:00左右結束。Coinversation贏得本次插槽的租賃使用期。

據介紹，Coinversation Protocol是首個基于波卡合約鏈上的去中心化合約交易平臺與合成資產發行協議。[2022/6/13 4:20:51]

借貸服務的新老選手

根據Debank.com數據顯示，目前去中心化借貸市場已經達到103億美元的規模，以Compound、Maker等為主的借貸平臺平臺占比總借貸量的70%借貸，呈現非常明顯的量級差距。這里我們主要介紹幾例圍繞波卡的借貸項目。

Compound

首先我們看下借貸龍頭Compound，一個基于以太坊的DeFi協議，主要實現的業務類似于銀行的「抵押借貸」，用戶可以將自己的資產抵押在協議中獲得年化收益，而資產的借出方則需要支出相應的利息。支持BAT、Comp、Dai、ETH、Uni、USDC、USDT、WBTC、0x等以太代幣，作為頂級借貸協議，Compound的壓力也是非常巨大的，因其一直未建立非常穩定的收入模式。去年年底，Compound宣布新計劃，即使用MakerDAO協議的跨鏈版本構建獨立的CompoundChain，該計劃“Compoundchain”白皮書基于Substrate發布，據白皮書，這是一個能夠轉移價值和在每個賬本之間流動的分布式賬本。之后，Compound公布了基于該白皮書的原型產品Gateway，這是一個由在以太坊上的COMP代幣持有者管理的Substrate區塊鏈。對于為何選擇Substrate,Compound表示，“因為Substrate可以允許我們專注于構建應用程序代碼，而不是發明共識算法。最近，被稱為波卡中央銀行的Acala向Compound論壇提交了一項提案，以通過在Acala上建立Starport作為Polkadot的門戶來支持CompoundChain。旨在使DOT和LDOT成為新的抵押品，并將CASH引入Acala。這也意味著DOT資產和鏈外資產實現相互流轉。

SubDAO將參與波卡首輪平行鏈競拍并推出平行鏈網絡Starfish:10月14日消息，波卡DAO基礎設施SubDAO計劃參與波卡第一輪平行鏈競拍，并將正式推出平行鏈網絡Starfish（海星網絡）。其中所有為 SubDAO 競拍提供 DOT 質押的社區用戶都可獲得SubDAO原生代幣GOV（Governance）作為獎勵，具體競拍策略和獎勵規則將于近期公布。

SubDAO 是波卡 DAO 基礎設施，創始團隊由 IBM 前 Technical Team Leader 和波卡早期開發者組成，它允許任何去中心化組織快捷地創建和管理 DAO，并提供基于區塊鏈的電子協議簽署、DAO 社交、資產管理等工具與服務。[2021/10/14 20:28:33]

Konomi

作為首先搶占波卡借貸的藍海流量，集交易、借貸、資產管理于一體的一站式平臺，Konomi創立的初衷，是讓以太坊上的金融應用無縫銜接到波卡生態，為用戶提供一個完整的資產管理體驗。業務領域專注借貸，打造Trade、Bank、及Wallet，在為用戶提供更高的流動性質押獎勵方案的同時，跟蹤不同DeFi協議中的倉位，為用戶提供一站式的DOT資產管理體驗。作為波卡生態的底層借貸協議，Konomi為波卡資產的流動性提供了原生解決方案。最近消息，KonomiNetwork宣布將選擇異構跨鏈項目Darwinia作為波卡和以太坊資產之間的橋梁，以后也將有能力接入其他鏈的資產，包括波場、EOS、NEARProtocol和其他異構區塊鏈。

波卡平行鏈測試網Rococo V1將于1月11日開放平行鏈注冊:根據1月4日晚的波卡官方聊天室消息，波卡平行鏈測試網Rococo V1將于1月11日開放平行鏈注冊。[2021/1/5 16:26:22]

Equilibrium

該項目是波卡上第一個將不同鏈的資產池統一起來的去中心化借貸平臺和跨鏈DEX平臺。用戶可以通過Equilibrium使用ETH借入DOT等鏈上的資產，反過來也一樣。從生態角色上，Equilibrium包含交易員、貸款人、借款人和其獨有的bailsman擔保人，最接近傳統金融機構的核心角色，給用戶更順手的操作體驗。由于把借貸和跨鏈去中心化交易所結合在一起，Equilibrium允許人們將抵押品質押鎖定在某一個公鏈項目里，同時可以在另一個公鏈上獲得抵押貸款，最大程度的將去中心化和的借貸市場聚合起來。未來有機會成為跨鏈借貸的一個集大成者。

Bandot

Bandot是波卡無抵押借貸DeFi聚合平臺。包括穩定幣、無抵押借貸系統、vAMM流動性機制等特性組成的一個復合型DeFi平臺，解鎖以太坊外的質押流動性，正在探索成為波卡無抵押借貸的平臺。據官方介紹，該無抵押借貸全新嘗試主要利用信用擔保的機制，允許用戶在不抵押實際資產的情況下進行借貸，即用戶可以把持有的代幣存儲進借貸資金池，為其他借貸人做信譽擔保。這種資產不鎖定的方式極大的釋放用戶資產的流動性，用戶可以在保持手中有DOT的前提下，從系統中賺取利益。Bandot的這一嘗試非常前沿，如果實驗可行，將會成為標桿性項目，進而打開無抵押借貸市場，吸引更多的人參與借貸收益新體驗。

現場 | Bifrost聯合創始人王增峰：波卡平行鏈會讓可組合性更明顯:金色財經現場報道，由Web3基金會主辦的Web3大會10月29日在上海舉行。在“開放金融”圓桌上，Acala基金會理事成員姜富耀表示，以太坊和基于substrate的波卡是互補關系。DODO聯合創始人雷明達表示，借貸、合約都是剛需，最新的流動性挖礦DeFi不會對主流業務沖擊，反而會帶動增長。Clover首席執行官Chris Li表示，substrate的可插拔性和DeFi很像，可以把更多協議放在底層，然后賦能DeFi應用。Bifrost聯合創始人王增峰表示，去中心化金融的優勢是開放性和可組合性，平行鏈的特性會讓可組合性更明顯，帶來很多玩法。[2020/10/29]

關于質押代幣方案的流動性釋放，Acala提出了通過Acala質押DOT，用戶除了獲得Staking收益外，還能獲得質押權益代幣LDOT，LDOT可以進行交易、質押借貸等操作，解決了Staking和DeFi搶資產的問題。除此以外，包括Stafi和Bifrost協議也在提供類似服務，方案的基本邏輯大致相同，主要是用戶將Pos代幣DOT質押給特殊的Staking智能合約，并由該合約發行等量的xDOT至用戶賬戶，這里xDOT相當于一份“債券”，既可以在市場上流通，也可以解決代幣流動性問題。隨著越來越多的這種質押代幣的創新組合會碰撞出不一樣的債券金融市場，也將是今年的新的一個熱點。

波卡借貸質押市場的DeFi思考

Compound的發展是一個良好開端，但今年隨著新Staking質押市場的形成，DeFi市場需要不斷創造新產品，包括老牌借貸平臺的創新，才能從根本上促進DeFi體系不斷擴張與完善。一旦出現更有商業價值的產品，就會有更多的用戶進入DeFi，從而加快“創新創造機會，機會吸引人才，人才進行創新”的良性循環，真正意義上促進區塊鏈金融DeFi的繁榮。

可以將波卡比作一幢在建中的，設施齊全的現代化大廈，在等著用戶、應用、資金入駐。事實上，作為今年最重要的熱點之一，波卡生態已經吸引到足夠多的市場注意力，已經有一些項目開始不斷的向波卡生態遷移，波卡上也出現了對標其他鏈上基礎設施的項目。而由插槽拍賣引發的一輪借貸和質押風潮，可能會刮起DeFi發展的新“颶風”，實現雙向成就的功用同時，也為整個加密世界和區塊鏈網絡提供了資金和創新的支撐。

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