詳解DeFi積木的金鏟子：權益代幣_DAI

DeFi世界中有一種代幣，它們看起來眼熟，但似乎又有哪里不一樣，比如像cDAI、aUSDC、yCURVE、yUSD、xSUSHI、stETH、UNI-LP，這些都是在原有代幣符號前添加了一個字母，通常代表的是某種權益。

cDAI代表的是DAI存入compound中的存款+收益憑證

aUSDC代表的是USDC存入AAVE的存款+收益憑證

yCURVE代表的是Curve的Y池抵押憑證

yUSD代表的是yCURVE存入Yearn的資金池的收益憑證

xSUSHI代表的是sushi存入治理池的權益憑證

stETH代表的是ETH在lido的ETH2.0抵押池中的抵押憑證

L2協議Milkomeda將允許用戶直接從任何Cardano錢包使用EVM合約:金色財經報道，為非EVM兼容鏈提供EVM功能的L2網絡協議Milkomeda首席執行官Sebastien Guillemot表示，將很快推出一項功能，允許Cardano用戶直接從任何Cardano錢包使用EVM合約。Milkomeda很快就會為所有EVM用戶提供質押獎勵，包括智能合約開發人員，基于Milkomeda構建的Cardano產品的質押獎勵將每5天自動支付一次。

2022年10月份，Milkomeda完成310萬美元融資，Archetype領投。[2023/3/31 13:37:23]

UNI-LP代表的是兩種代幣存入Uniswap的Pool中的流動性憑證

權益代幣會隨著區塊鏈每個區塊的增加而累積權益，比如像yUSD的收益憑證，假設我們從該收益池建立時就投入1DAI，此時1DAI=1yUSD，假設年化15%，經過一年的收益累積，再我們贖回yUSD時，匯率將變成1yUSD=1.15DAI。

加拿大國有電力供應商BC Hydro將暫停向還未接入的比特幣礦場供電:12月23日消息，加拿大不列顛哥倫比亞省國有電力供應商BC Hydro將暫停向還未接入以及處于接入早期的比特幣礦場供電18個月的時間。BC Hydro表示，加密貨幣挖礦會消耗大量的電力但并未創造很多的就業機會。[2022/12/23 22:03:17]

權益類代幣有很多用處，下面我們可以簡單分析些應用場景。

用于挖礦

我們將等價值的ETH和USDT添加至Uniswap的流動池，會得到一個LP代幣，這個代幣代表了我們在該池中的交易費收益權益。

如果單純的只是把資產添加至該資金池，交易費年化收益平均在30%左右。由此很多用戶得出在該池添加流動性會產生很大的無償損失。

基于Solana的DEX Orca集成Stripe，以支持法幣交易加密貨幣:金色財經報道，基于Solana的去中心化交易所（DEX）Orca宣布已經與支付巨頭Stripe集成，以支持其法幣到加密貨幣的交易。用戶現在可以使用Stripe的法幣到加密系統，通過Orca內置的入口以法幣購買USDC和SOL等代幣。

Stripe是全球上最大的金融科技公司之一，此前已與Polygon等公司達成合作，使其客戶能夠以加密方式向自由職業者、商家和內容創作者付款。[2022/12/2 21:17:12]

其實，這個LP代幣的用途很多，最常見的就是用于挖礦，這也是DeFi可組合性的一個關鍵體現。

數據：前10大交易平臺ETH當前持有量已達700萬枚:8月3日消息，據鏈上分析公司 Santiment 最新分析顯示，由于 2022 年市場下跌期間人們在拋售中將數字資產轉移至頭部交易平臺，導致這些交易平臺持有的以太坊供應量有所增加。目前，前 10 大交易平臺總計持有 700 萬枚 ETH，創下自 2021 年 5 月以來的最高水平。[2022/8/3 2:57:19]

像2020年夏天最熱的兩個礦YAM和SUSHI，都支持使用ETH-USDT的這個LP代幣挖礦，將LP抵押進YAM和SUSHI的分發池，就可以得到幾百甚至上千的年化回報。

同樣是這個LP，后面還可以挖PICKLE、FARM、UNI、BAO、SUSHI、1INCH等等。大半年算下來，收益絕不比單獨持有低。如果這半年幣價沒漲或者跌了，那挖礦的收益就顯得更高！

可以說ETH-USDT就是個金鏟子！類似的還有ETH-DAI、ETH-USDC、ETH-WBTC等！

現在BSC和HECO上的很多礦池，基本是各玩各的，用本幣和單幣挖礦居多。基本都沒有按照這個套路玩，主要還是由于生態不夠完善，互相可組合的空間有限。

用于抵押品

像cDAI、aUSDC、yUSD等權益代幣代表了用戶的存款收益權益，可以簡單說它們就是穩定的生息代幣。每一cDAI背后，至少有1個存在compound里的DAI作為抵押品。因此，我們可以將cDAI等資產用于二次抵押，借出更多的資金。

比如像ARCx，就支持使用yUSD、xSUSHI、cUSDC、ibETH、imUSD用作抵押，鑄造穩定幣STABLEx。用戶持有以上代幣，就代表了在相關項目中的收益權益，如果再通過ARCx進行抵押鑄造，又可以釋放更多的流動性，這也是DeFi積木的美麗所在，可以促進資產的再融資。

像Cream，支持yCRV、yUSD、yETH、ETH-USDT、xSUSHI、WBTC-ETH等等權益代幣的質押，我們看到LP代幣也可以用于借貸質押。通過將以上收益型代幣進行存款質押，一方面可以產生存款收益，另外我們還可以借出需要的代幣用于交易。

在Cream中，我們看到不僅可以將LP代幣進行質押，同時也可以借出LP代幣去挖礦。比如我們可以抵押任意支持的資產，然后借出ETH-USDT這個LP代幣去挖1inch，挖礦收益遠高于借貸利息，這就是一個標準的套利操作。

寫在最后

DeFi的權益代幣是構建DeFi樂高積木非常關鍵的紐帶，一方面它們非常穩定，另外它們也易于集成，這讓不同協議間可以很方便的互相引用資產，通過互惠互利的激勵，促進用戶在多個應用間構建一個更優化的收益策略，從而促進整個DeFi生態的繁榮。

這種模式有它好的一面，同時也有相對高風險的一面。由于這種互相堆疊，其中一個環節出現問題，其他協議也會受到影響。就像前段時間Alpha協議被攻擊，反而導致了Cream的大量損失，被動挨到。

也有一些情況，用戶不清楚錢包里的權益代幣的用途，直接把代幣賣掉，導致了一些資產的損失。imtoken錢包就經常會有很多看不懂的代幣添加提醒，大多是參與某一個礦后收到權益代幣，有時用戶可能不小心會把這些代幣處理掉。

因此，在這里也多提醒老鐵們，這種權益代幣盡量不要直接交易，雖然這些代幣支持直接轉賬，比如轉給自己的另一個賬戶持有，但盡量少做此類操作，避免不必要的損失。

也盡量不在DEX去出售此類代幣，而是選擇在原生應用里去通過解除質押的方式贖回，這樣可以避免交易的高滑點。

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