Ray Dalio 新作：比特幣是一個絕妙的發明 考慮成立比特幣投資基金_比特幣

全球最大的對沖基金掌門人達里奧剛發布其最新長文，《WhatIThinkofBitcoin》，DeepQuant團隊第一時間抓取并閱讀，原文詳細闡釋了達里奧對比特幣的思考。達里奧一方面軟化了之前對比特幣的偏見，認為比特幣為絕妙的發明，另一方面從機構入場的角度又提出各類風險，非常有參考價值。

此文僅為DeepInsight翻譯的彭博網站簡評，更容易讓讀者快速掌握。目前媒體的只言片語解讀極其分裂，在傳統媒體的宣傳里，達里奧認為比特幣是「沒有意義的發明」，可能會損失大部分的價值。在新生幣圈的媒體宣傳里，達里奧認為比特幣是「絕妙的發明」，并且有意成立新基金投資比特幣。這和達里奧向來左右逢源的行文風格有關，但對于量化從業者而言，獨立客觀的多視角思考更為重要。因此DeepQuant團隊將詳細翻譯彭博社的此篇文章，并在后續將會解讀達里奧的原文，敬請期待。

Grayscale：千禧一代和Z世代將占美國選民的44%:金色財經報道，Grayscale在周四發布的一份報告中表示，比特幣的崛起恰逢選民群體的成熟，他們不信任機構，并對自己的財務未來感到不安全。

《Bitcoin,Crypto,and the 2024 US Presidential Election》報告稱，千禧一代和Z世代“可能是2024年之前最關鍵的選民群體”。Grayscale補充道，在2024年總統選舉中，年輕人預計將成為歷史上最大比例的選民，早期報告指出，到2024年，千禧一代和Z世代將占美國選民的44%。

美國總統候選人德桑蒂斯、拉馬斯瓦米、蘇亞雷斯、小RFK等都公開表達了對比特幣的支持。拜登和特朗普等現任者更傾向于探索CBDC。[2023/8/4 16:19:13]

達里奧態度的轉變，代表著華爾街機構的普遍心理，意味著更多華爾街投資機構認識到比特幣的價值，在全球央行大放水的歷程中，比特幣可有效實現價值存儲，從而實現財富保值。傳統基金oldmoney若跑步入場，比特幣一切難以想象。

橋水基金創始人Ray Dalio：整個加密市場仍面臨許多未來的挑戰:10月8日消息，橋水基金創始人Ray Dalio在接受CNBC采訪時表示，BTC經受住了時間的考驗，但認為整個加密市場仍面臨許多未來的挑戰。并透露自己擁有的黃金多于加密貨幣，建議投資者不要只關注比特幣，投資多元化可以降低風險。（Dailyhodl）[2021/10/8 20:13:21]

RayDalio，橋水基金創始人

1月28日周四，全球最大對沖基金橋水的創始人達里奧在發送給客戶的14頁每日新聞簡報專欄中寫道，比特幣是「一個絕妙的發明」，橋水正在考慮用新基金來投資加密數字貨幣，以便在法定貨幣貶值時為客戶實現財富保值。

橋水基金Ray Dalio：如果比特幣獲得成功，監管機構將會扼殺它:橋水基金Ray Dalio在紐約SALT會議表示“如果比特幣獲得成功，監管機構將會扼殺或嘗試扼殺它，因為他們有這樣的方法。”（CNBC）[2021/9/15 23:27:43]

「通過一個在計算機中編程的系統發明了一種新型貨幣，而且這個系統已經使用了大約10年，并且由于一種貨幣和一種財富儲藏方式而迅速普及，這是一個了不起的成就。」達里奧在給客戶的說明中寫到，「目前，在對黃金的需求不斷增加的情況下，沒有太多類似黃金的替代性資產。

然而，與其他人一樣，達里奧說，他發現對數字資產進行估值具有挑戰性。盡管比特幣有潛力使投資者「非常富有」并「破壞現有貨幣體系」，但存在風險。他說，加密貨幣可能很容易遭到黑客攻擊，并受到希望控制貨幣供應量的政府的限制。

分析 | Grayscale Q1報告：產品流入資金環比增加40%，99%資金流入比特幣信托基金:Grayscale 近日發布了第一季度投資報告，詳細介紹了Q1投資產品流入和客戶構成的變化。Grayscale的產品流入從第四季度的 3,010萬美元增至第一季度的 4,270 萬美元，環比增加40% 以上。與前 12 個月相比，在流入Grayscale產品的資金中，99% 的資金去向是比特幣信托基金，而前一年這一比例為 76%。此外，這份報告還強調了Q1客戶構成的變化，對沖基金的投資從 2018 年Q4的不足100萬美元大幅增加至2019年Q1的近2400萬美元。[2019/5/14]

達里奧說，他認為比特幣是「在一個高度未知的未來上的長期選擇」，對其進行投資意味著需要意識到比特幣可能損失約80％。盡管達里奧并非持完全支持的態度，但達里奧是對沖基金重量級人物中看到比特幣前景廣闊的最重要的人物。相比達里奧，都鐸投資公司的保羅·都鐸·瓊斯和不列弗·霍華德資產管理公司的創始人艾倫·霍華德更加看漲。

霍華德(AlanHoward)是OneRiverDigitalAssetManagement的部分所有者，也是其加密貨幣基金的投資者。他還擁有ElwoodAssetManagement，該公司經營著一個股指來追蹤加密貨幣和區塊鏈公司，并提供一些交易服務，市場分析和技術支持。

瓊斯(PaulJones)從5月開始購買比特幣，稱其為對沖通貨膨脹的類似黃金，是現金替代品領域中「最快的馬」。此后，比特幣的價格上漲了兩倍。上周，全球最大的資產管理公司貝萊德向加密貨幣邁出了第一步。該公司通知監管機構，以現金結算的比特幣期貨將有資格投資其兩只基金。

在新冠病大流行之前，達利奧一直在努力解決以下問題：在零利率，債務貨幣化和要求增加財政支出的世界中，如何保存財富。他說，全球經濟正在發生范式轉變，最終現在有利的投資，例如股票和信貸，將不會表現良好。

在2019年，他問：「當大多數儲備貨幣銀行家想在法定貨幣體系中貶值貨幣時，第二好的貨幣或財富儲備將是什么？」并建議將黃金作為降低風險和提高回報的一種方式。

周四的發布的筆記中，達里奧進一步闡釋了這種想法。達里奧說，他感到不得不「澄清我對比特幣的看法」，并警告客戶他不是專家。

一些他的其余評論：

比特幣已經成功地從「死亡之谷」轉變為可能有價值的東西。

「由于沒有很多這種類似黃金的財務儲藏資產可以被私下保存，而且市場規模相對較小，存在比特幣及其競爭對手可以滿足這種不斷增長需求的可能性。」

另一個風險是供應：雖然可以開采數量有限的比特幣，但沒有什么可以阻止新加密貨幣的產生，并且「我認為會有更好的幣種出現并取代比特幣。」

當國防部都無法保護其系統免遭黑客攻擊時，認為數字資產完全不會遭到黑客攻擊是很幼稚的想法。

如果對比特幣的使用有限制，「那么對比特幣的需求將會下降。」

「不要認為政府對禁止使用比特幣及其競爭對手的風險是危言聳聽，在我看來，比特幣越是成功，這種可能性就越大。」

「我與同事們正在專心尋找財富資產的另類保管方式，并期望橋水不久將提供另類現金基金和保管財富的基金，以便更好地應對我們預期中的貨幣和信貸貶值，我們認為后者既是重大風險也是機遇，我們當然也會考慮比特幣。」

撰文：RayDalio，橋水基金創始人編譯：周雅越，來自DeepQuant

來源鏈接：www.bloombergquint.com

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