觀點 | 比特幣成了機構追捧的香饃饃，但這真的沒有壞處嗎？_CRY

在即將過去的2020年，比特幣已經出現了大量機構涌入的場面，他們的資金在購買端口引發了需求危機，因為所有賣方的流動性都被吸收了。

這種匱乏造成了對比特幣的需求急劇上升，也導致了其價格急劇攀升，正如2020年最后一個季度所看到的那樣，在將近年底時，比特幣的市值達到了5000億美元，似乎夢想正在變成現實，但這真的沒有壞處嗎?

截至發稿時，比特幣的市值超過了摩根大通、花旗銀行和高盛等傳統金融機構，所以，我們贏得了勝利，這是完全正確的說法，也意味著比特幣終于成為了主流資產。

觀點：比特幣上漲或再次受益于美國銀行業危機:金色財經報道，部分分析師將今日比特幣大幅反彈的原因歸咎于美國銀行業危機的再次發酵。據美股數據顯示，美股第一共和銀行今日最大跌幅近 20%，盤中已兩度停牌，目前跌幅收窄至 16%。另據 CNBC 援引消息人士報道，目前美國白宮或財政部似乎不愿意向銀行施壓，要求它們制定第一共和銀行的資產出售計劃。[2023/4/26 14:28:44]

然而一些事實可能正告誡我們，我們實際上還沒有贏得勝利。

觀點：比特幣即將出現2017年20倍反彈前的買入信號:根據加密貨幣分析師的說法，如圖所示，比特幣的MACD將在月線框架內變成綠柱。如果這種情況發生，或標志著牛市來臨。此前在2016年底至2017年，BTC從1000美元以下反彈至20000美元之前，比特幣就形成了這一信號。在2019年反彈至14000美元之前，也出現了這個信號。MACD的潛在交叉并不是支撐長期牛市的唯一信號。（Bitcoinist）[2020/7/20]

從技術上講，比特幣正在獲得主流采用，但如果我們仔細觀察，它不是被采用，反而是傳統金融的流亡。

觀點：“只囤不花”違背了比特幣成為數字現金的目標:加密貨幣評論員Ragnar Lifthrasir在最新一集播客節目中表示：“人們說，不要花你的比特幣，只花法幣就行。因為比特幣是硬通貨，所以你不應該花掉它。你應該加以保存……這對于密碼朋克關于‘比特幣成為不可追蹤的數字現金’的目標無疑是一種攻擊和違抗。”有趣的是，Lifthrasir指出，如果圍繞比特幣價值的炒作被證明是真實的，比特幣的價格飆升，這可能會損害其生態系統。（AMBCrypto）[2020/6/8]

是的，比特幣已經超過了許多知名機構的市值，但這里存在一種反邏輯，讓我們探究為什么這對比特幣可能有害，因為它將其轉變為一種全新的資產類別。

到目前為止，比特幣主要是由零售交易者驅動，但是最近機構的進入已經使這一特征受到侵蝕。比特幣已實現市值的16.12％現在歸機構投資者所有，也就是說，考慮到比特幣的已實現市值，大概在1860億美元。

實際上，在190億美元的資產管理規模中，Grayscale的比特幣信托就占據了163億美元的份額。

不包括灰度，該值由機構擁有的占7.52％，這意味著Grayscale積累了價值160億美元的比特幣資金，而其他機構僅占據了大約四分之一左右的份額。

顯然，機構還沒有徹底開始積累，它們已經在吞噬比特幣的供應。更重要的是，如果這種情況持續下去，它將導致比特幣的價格以穩定而緩慢的速度攀升。

在這一點上，用S2F或RoI周期理論等多種比特幣模型進行描述，所有這些都表明比特幣將達到每枚代幣100,000美元，這一點似乎更為明顯。

如前所述，比特幣在很長一段時間內一直是由零售交易驅動的市場，由于傳統市場的不利條件，機構需要購買比特幣是需要較大成本的。

這有兩個主要含義：

1、如果機構繼續積累比特幣，無疑將由于高需求和低供應而提高價格，但是，當他們確實想套利或降低其投資組合的風險，并開始持有現金或將其轉移回其原來的資產時，這將導致市場出現大量的拋售。基本上，機構的大規模進入將使比特幣與傳統世界更加相關，因為所有機構都一樣思考并發揮作用。

2、現在，由于機構的進入，賣方流動性稀缺，類似地，在獲利回吐期間，市場上機構中的比特幣占比過多，可能會出現導致比特幣發生前所未有的崩潰。

所以，當機構大量涌入投資比特幣時，我們理應當反過來再思考一些問題。

原文來源于ambcrypto，由區塊鏈騎士編譯，英文版權歸原作者所有，中文轉載請聯系編譯。

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