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DeFi新玩法丨3分鐘了解無需預言機的鏈上期權協議Primitive_DEFI

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以太坊上的代幣是一系列所有權:從藝術品到穩定幣,再到整個去中心化協議。這些代幣有助于Swap互換以及借貸,并為衍生品市場奠定了基礎。這些去中心化衍生品市場允許用戶杠杠化所有權,并從以太坊的增長中獲益。

Primitive是一種新的協議,它利用簡潔性的力量為以太坊上的任何資產提供代幣化期權,它有三個關鍵特性:

期權代幣不依賴于預言機或admin,而是作為不變的智能合約獨立運行;

每種期權都以用戶持有的名義價值為背書,這消除了交易對手的風險,并確保期權持有人始終可以購買基礎代幣;

沒有復雜的數學來為期權定價或確定參數:而是由市場決定。任何人都可以參與期權市場,通過簡單地存入一種基礎代幣資產來賺取交易費用。

本文概述了PrimitiveV1的一些亮點。

數據:Terra鏈上DeFi協議總鎖倉量達到155.2億美元:12月20日消息,DefiLlama數據顯示,Terra鏈上DeFi協議總鎖倉量達155.2億美元,創歷史新高。目前,鎖倉量排名前5位的公鏈分別為以太坊(1501.5億美元)、BSC(168.3億美元)、Terra(155.2億美元)、Solana(119億美元)、Avalanche(118.6億美元)。[2021/12/20 7:50:06]

ERC-20期權代幣

Primitive協議用于創建智能合約,其中包含一組定義期權規則的不可變參數。任何兩個ERC-20代幣都可以選擇作為基礎資產或報價。任何行權價都可以與任何未來到期時間戳一起選擇。一旦創建了期權智能合約,就有兩個表示所有權的代幣:「多頭期權代幣」以及「空頭期權代幣」。「多頭期權代幣」有權以行權價購買基礎代幣,而「空頭期權代幣」則是代幣化交易對手,其有權申領抵押品或行權價支付。

DeFi保險協議Insur Ace推出穩定幣脫錨保險及多險種組合保險:9月29日消息,DeFi保險協議InsurAce正式推出穩定幣脫錨保險,首個產品為Terra生態的UST穩定幣脫錨。此外,InsurAce還推出了基于Terra生態協議Anchor Protocol、Mirror Finance和UST脫錨保險的保險組合險種,用戶可通過購買組合險一次性保護多種風險。此次推出的配套保險還包括了基于Yearn Finance和Curve的智能合約漏洞保險套餐。InsurAce表示計劃在未來推出更多的組合保險以滿足DeFi用戶的投資需求。[2021/9/29 17:15:40]

無需預言機以及零違約風險

無論是多頭和空頭期權代幣,都是從基礎代幣的存款中鑄造出來的。在「多頭期權代幣」行權或到期之前,基礎代幣將保留在智能合約中。如果「多頭期權代幣」過期,則可以燒掉「空頭期權代幣」以釋放存放的基礎代幣。如果持有期權的用戶選擇行使期權,則按行權價購買基礎代幣。這被稱為實物結算,其特點是在安全性和資本效率之間進行權衡。由于基礎代幣仍然鎖定在合約中,因此不需要有價格預言機。如果期權合約是現金結算的,則需要一個價格來確定其支付額,但這將大大增加智能合約被攻擊的風險。持有無預言機期權代幣更可靠,因為基礎代幣保留在智能合約中,沒有來自交易對手的違約或清算風險。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為6.21%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均漲幅為6.21%。47個幣種中46個上漲,1個下跌,其中領漲幣種為:AST(+34.19%)、UMA(+17.73%)、YFV(+16.39%)。領跌幣種為:NEST(-7.19%)、LEND(-1.42%)。[2021/8/10 1:45:18]

單資產流動資金頭寸

Primitive在Uniswap協議的基礎上構建了一種新穎的機制,它為用戶和開發者提供了一個平滑的交易場所。也就是說,用戶將通過從flashswap中借用基礎代幣來間接地交換成「多頭期權代幣」。「多頭期權代幣」是有購買基礎代幣權利的期權,是用戶想要購買和持有的代幣。

然而,Primitive不會將這些代幣放入Uniswap池中進行swap交換。該協議采用了不同的方法,將「空頭期權代幣」與基礎代幣一起放入Uniswap池子。用戶可以通過鑄造期權、持有做多期權以及賣出做空期權獲得純粹的多頭期權敞口。

歐易OKEx DeFi播報:DeFi總市值678.20億美元,歐易OKEx平臺CON領漲:據歐易OKEx統計,DeFi項目當前總市值為678.20億美元,總鎖倉量為807.40億美元;

行情方面,今日DeFi代幣普漲,歐易OKEx平臺DeFi幣種漲幅最大前三位分別是CON、LUNA、BADGER;

截至19:30,OKEx平臺熱門DeFi幣種如下:[2021/4/13 20:15:28]

以這種方式提供流動性以及和鑄幣相結合,可實現兩個關鍵功能:

允許用戶以某種方式獲得純「多頭期權代幣」敞口;

允許流動性提供者盡量減少期權風險,同時從期權交易中賺取費用;

首先,流動性提供者存入基礎代幣,然后一部分基礎代幣被轉換為空頭代幣,最后這些代幣被添加到池中。這就是單資產流動性準備金!

聲音 | Coingecko CEO:DeFi將繼續強勁增長,但也需注意風險:Coingecko聯合創始人兼首席執行官Bobby Ong表示:“到2020年,我們應該會看到DeFi繼續強勁增長。在以太坊區塊鏈上被鎖定的DeFi應用程序總價值將超過10億美元。到今年年底,我們將看到超過100個DeFi應用,DeFi應用也將出現在其他智能合約平臺上。然而,我們將提醒DeFi的風險,如果明年有一個DeFi應用程序被黑客攻擊,我不會感到驚訝。DeFi保險/衍生品市場將因此而增長,以更好地應對這些風險。”(Global Coin Research)[2019/12/22]

由于「空頭期權代幣」是鑄造的,「多頭期權代幣」也是鑄造的,但它們沒有提供給資產池。提供流動性的錢包或智能合約將持有「多頭期權代幣」及其LP代幣。當他們想要從資產池中退出時,LP代幣會被燒掉以釋放空頭期權以及基礎代幣。然后,多頭和空頭期權被燒掉,以釋放基礎代幣。所有釋放的基礎代幣都會被送回流動性提供者,并根據其提供的流動性增加相應的應計費用。

由于流動性提供者總是控制多頭和空頭期權代幣,其期權風險在初始存款時是中性的。隨著時間的推移,隨著基礎代幣和空頭期權代幣準備金比率的變化,LP將開始累積空頭期權敞口或多頭期權敞口。例如,如果從資產池中購買了很多期權,那么隨著時間的推移,池子中會有更多的空頭期權。這意味著LP有權獲得比其存款更多的「空頭期權代幣」,這意味著隨著時間的推移,他們獲得了一些空頭期權敞口。

「多頭期權代幣」仍然可以從池中間接購買。假設該資產池具有相當高的流動性,想要購買多頭期權代幣的用戶將使用UniswapV2flashswap,鑄造多頭期權和空頭期權代幣,然后用空頭期權代幣以及額外數量的基礎代幣償還資金池。

這些額外的基礎代幣實際上是期權權酬,即純粹的鏈上期權權酬。

隱含波動率預言機和期權權酬

Primitive期權的權酬來自于Uniswap資產對中的空頭期權代幣和基礎代幣之間的比率。在期權權酬的整個過程中不存在預言機:這個是純粹的鏈上價值。正如Uniswap資產對中的代幣可以有時間加權平均價格(TWAP)一樣,可以為這些期權權酬構建TWAP,因此,隱含波動性預言機就誕生了。這些鏈上權酬可用于推導期權的隱含波動率。

閃電執行

PrimitiveV1閃電執行功能會首先支付基礎代幣,并在收到執行支付之前允許要執行的任意代碼。如果基礎代幣未按原基礎代幣或報價代幣的行權價支付,則整個交易將恢復,將所有ERC-20代幣恢復到交易前的原始余額。這可以啟用許多功能,而其中最好且最簡單的一個,是能夠從行使期權中獲利而不付出任何代價。這是因為基礎代幣可以交換其市場價值,然后這些收益可以用來支付行使的行權價。當然,行使期權通常是輸家的游戲,因為時間價值被燃燒了。不管怎樣,這些閃電執行使得閃電貸能夠在Primitive協議上進行。

開發該協議過程中的一個早期問題是,鎖定在期權智能合約中的基礎代幣將處于非生產性狀態。通過閃電貸,這些基礎代幣可以在生態系統中被積極使用,同時為期權持有人保持零違約風險。

上線主網的細節

PrimitiveV1版本已經部署到了以太坊主網。關于該協議的文檔、審計報告以及用戶/開發人員指南,你可以在這里找到。

除此之外,Primitive項目方還計劃:

將接口部署到IPFS;

完成連接器合約存儲庫的智能合約審核;

改進許多期權代幣錢包界面上的信息和分析;

抽象WETH在接口中的使用,使得ETH可直接使用;

Primitive協議的下一步

V1版本的Primitive協議實際相當于是一個概念證明,而安全性、資本效率以及易用性之間的權衡空間,只能通過積極使用來發現。盡管如此,Primitive協議團隊想到了一些尚未測試的去中心化期權的新方法,其中包括:

動態加權幾何平均市場參數化來復制期權收益;

更好地匹配期權的自定義AMM曲線,例如用于空頭期權<>基礎代幣資產對的較低曲率曲線;

保證金期權交易的虛擬AMM;

以現金結算的綜合期權,用于提高資本效率。例如,多支線期權策略可將其抵押品凈額結算。

Tags:EFIDEFIDEFPrimitiveDefi GoldDeFi Pulse IndexUnide

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