如果Ripple真在SEC訴訟中敗訴，哪家交易平臺受影響最大？_XRP

12月29日，加密交易平臺Coinbase宣布計劃于1月20日全面停止XRP交易。

而近一周時間發酵后，Coinbase下架XRP最終塵埃落定。作為除Tether之外，全球總市值排名第三的老牌加密貨幣項目，Ripple幾乎上線了大部分交易平臺，這意味著：下架XRP不止對項目方或者投資者不利，對于提供交易服務的平臺，同樣影響頗深。

而如果XRP真被監管機構認定為不合規，哪個平臺的交易量會受到最大程度的沖擊呢？

Ripple的XRP都賣給了誰？

據統計，自2016年以來，Ripple已經售出了價值12.9億美元的XRP，其中58%直接賣給了加密貨幣交易平臺(然后再出售給散戶投資者)，而另外52%則直接通過OTC向機構售出。

Circle：如果美國希望CBDC或美元穩定幣成為全球儲備貨幣，就需要加強監管:金色財經報道，穩定幣發行商Circle的目標是在美國國會考慮針對該行業的新立法時加強信息傳播。該公司周四發布了一段2分鐘的視頻，稱如果美國希望CBDC或美元穩定幣成為全球儲備貨幣，就需要加強監管。

Circle CEO Jeremy Allaire表示，我們正在努力就這些問題與 DC 進行接觸和教育，因為這可能會從 HSFC 法案變成法律，整個眾議院在夏季休會后正在考慮這項法案。我們正處于美國政策制定的關鍵時刻，預計國會即將進行投票，我們正在努力向經濟和政策領導人提供一個簡單而令人信服的案例，說明在美國制定穩定幣法律的重要性。[2023/7/14 10:55:10]

聲音 | 日本金融廳官員：由于Libra本身具有流動性，如果不禁止就不會終止:日本金融廳企劃市場局參事官松尾元信在由日本金融廳與日本經濟新聞社主辦的以2019金融科技峰會上談及Facebook的Libra時表示，由于其本身具有流動性，如果不禁止就不會終止。此外，其還指出，區塊鏈技術有各種可能性。最大的問題是如何在去中心化金融中應用治理、如何處理洗錢等各種問題。 有關當局必須盡力作出明智的回應。（日經新聞）[2019/9/3]

上圖為Ripple每年出售XRP的統計數據，圖片來源：TheBlock

從統計數據來看，Ripple在2019年第二季度售出了數量最多的XRP，而且在市場表現較好時停止出售操作。事實上，自2019年第四季度以來，Ripple就沒有向交易平臺出售過代幣，但也很可能是只通過機構售出。

聲音 | 肖磊：如果美國批準的穩定幣無法超越USDT，USDT肯定會成為被美國消滅的對象:7月13日消息，財經專欄作家、財經評論員肖磊表示，數字貨幣市場的原生穩定幣USDT雖然跟美元掛鉤，但并沒有獲得美國監管當局批準。另一邊，美國批準的兩個穩定幣，目前總規模加起來，還不到2億美元，而且增發速度遠遠低于USDT。假設美國批準的穩定幣無法超越USDT，USDT肯定會成為被美國消滅的對象，因為等USDT借助美元建立更廣泛的信任之后，將來某一天脫離美元自我運行，美國是無法干預的。[2019/7/13]

圖片來源：TheBlock

交給機構可能是通過收購公司進行的。據統計，2019年6月和11月，Ripple對速匯金進行了總計5000萬美元的股權投資，以換取其股票和董事會席位。據了解，Ripple目前持有后者約9%的股票，但在今年11月，Ripple出售了約三分之一。

聲音 | FISCO董事長田代昌之：如果收購成功，將不會合并ZAIF和FISCO:據cointelegraph于22日對FISCO數字資產集團董事長田代昌之及其董事高層進行的采訪，田代昌之表示如果收購成功，將不會合并ZAIF和FISCO，而想獨立運營這兩個交易所。[2018/9/26]

而根據速匯金的收益報告，自2019年以來，瑞波幣向其支付了價值5230萬美元的XRP，該公司將這些支出歸類為「市場開發費用」，而非收入。

誰「拋棄」了XRP

自SEC提起訴訟以來，截至12月29日，已經有數家面向美國用戶的平臺及公司停止XRP的交易或相關服務。其中交易平臺包括Coinbase、Bitstamp、OSL、CrossTower、Beaxy和OKCoin；做市商/OTC商家包括Jumptrading、GalaxyDigital和B2C2；而資產管理公司有Bitwise和21Shares；此外，還有支付處理公司Simplex。

其中，加密資產管理公司Bitwise已經平倉了其指數基金的XRP頭寸，在清算前，XRP在該基金中占比3.8%。而歐洲加密資產管理公司21Shares也將XRP從其所有ETP產品中移除，給出的原因是它們禁止「任何作為證券的代幣，以及任何可能存在流動性問題的代幣」。而今年12月，被日本金融巨頭SBI旗下子公司收購「XRP最大做市商」B2C2，也暫停了美國用戶的使用。

為什么其他交易平臺還沒有采取任何行動呢？一個重要的原因當然是對業務產生沖擊或影響。

對交易平臺來說，擁有擁躉者的加密資產意味著潛在的交易量，也就意味著隨之而來的交易手續費用。據CoinMarketCap數據，即便是官司纏身、多家交易平臺下架的當下，目前XRP的日交易量也將近100億美元。

這個數據僅次于Bitcoin、Ethereum和Tether，與Litecoin相當，遠超BitcoinCash和Polkadot等項目。

據TheBlock分析，目前XRP產生的交易量能占總交易量的5-20%，而根據每家交易平臺的不同，如果全面下架，至少會讓平臺總營收減少5%。以專注歐洲市場的Bitstamp為例，2020年XRP的交易量占該平臺總交易量的18.5%。

圖片來源：TheBlock

這就解釋了為什么在面對有監管風險的XRP時，Bitstamp也是暫停美國客戶，而非全部禁止。此外，XRP的交易量占日本平臺Bitbank和墨西哥平臺Bitso比例更高，分別為35.0%和50.8%。作為Ripple的重要合作伙伴，目前這兩家平臺還在觀望狀態。

從上圖也可以看出，我們比較熟悉的FTX、OKEx、Liquid、Huobi、Bittrex、幣安、Bitfinex和Kraken等交易平臺，并非XRP交易的主戰場，成交量占其總成交量的1-6%。

如果按照慣例，Ripple這場官司可能會拖上幾個月甚至幾年，誰也無法確定Ripple團隊會跟監管層達成怎樣的協議，但無論結果如何，XRP市場都會受到很大影響，這一點我們從XRP近10天內，從0.6美元跌到12月29日的0.22美元就有直觀的了解了。

如今，合規交易平臺Coinbase開了頭，其他玩家也很可能緊追而上：資產管理公司可能會平倉、大型做市商不再提供流動性，而加密交易平臺們，也很有可能相繼暫停向美國用戶提供XRP交易服務，Ripple的處境可能會越來越艱難。

參考文章：《LookingattheeffectofpotentialXRPdelistingsonexchanges》

延伸閱讀：《SEC沒有告訴你的Ripple往事》

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