科普 | 如何科學地對比特幣進行估值？_元宇宙

隨著比特幣再次回到18000美元之際，關注比特幣的人又開始躁動起來，很多問題隨之而來：

比特幣會創新高嗎？

比特幣會再來一次大牛市嗎？這次比特幣價格會漲到多少？

現在還可以買比特幣嗎？

如何對比特幣進行估值？

其實核心問題就是個估值問題。買賣東西，大家心里都有一桿秤，雖然這個稱老是失靈，但能安慰和壯膽。但是比特幣這東西，讓大家找不到估值體系，下不了手，買它嘛心里沒底，不買嘛看著它天天漲心里難受。

民盟中央建議加速元宇宙科普和立法:3月4日消息，民盟中央已起草了《關于“元宇宙”技術發展的提案》，并將提交全國政協十三屆五次會議。在提案中，民盟中央建議，在科普層面需加速知識傳播，法律層面則需加快立法步伐。民盟中央擬提交的提案指出，目前，在新興網絡層面，相關政策法規相對缺失。“元宇宙”在未來將會帶動形成全新的網絡形態，當遇到突發輿情，全虛擬的環境、場景將更難進行源頭追蹤、問題疏導。因此建議應盡早加快立法研究，盡快形成與技術、市場發展相適應的治理模式和法律基礎，全面提升我國社會治理的水平。建議組織相關部門，針對“元宇宙”相關需求、風險進行立法研究，并盡快發布。此前消息，民進中央擬向全國政協十三屆五次會議提交《關于積極穩妥推進元宇宙技術和產業發展的提案》。建議推進元宇宙技術產業發展，建立相關監管治理體系。（華夏時報）[2022/3/4 13:37:12]

對比特幣的估值，沒有好的辦法，最有效的辦法是“信仰”，1BTC=1BTC。當然也有些相對估值方法：

人民數字FINTECH推出區塊鏈科普動畫:人民日報數字傳播發布微博稱，人民數字FINTECH出品《趣味科普|區塊鏈動畫》。[2020/3/31]

1、成本法

比特幣是由礦機挖礦產生的，每個比特幣挖礦成本是受礦機設備、電費、參與挖礦算力的多少等因素影響，目前看每個比特幣挖礦成本普遍在6萬+人民幣。但是我覺得這樣計算估值一點意義都沒有，因為比特幣價格是由需求決定的，不是由成本決定的。從因果關系上看，挖礦成本是比特幣價格的結果，而不是比特幣價格的原因。如果比特幣價格下跌，挖礦變得虧損，部分人就會退出挖礦，挖礦收益就會上升，這是一個動態平衡過程。

現場 | 火幣中國推出數字經濟及區塊鏈產業科普新書:金色財經現場報道，12月6日，由海南省工業和信息化廳主辦，南南合作金融中心協辦，海南生態軟件園、火幣中國承辦的“海南自貿港數字經濟和區塊鏈國際合作論壇”在海口舉行，這是全球首次區塊鏈部長級論壇。

在本次論壇上，火幣中國舉行了“數字經濟及區塊鏈產業科普系列新書發布”儀式，希望通過教材、專業教育、培訓等多種方式，幫助從業者、高校、研究機構深入了解區塊鏈，從而建立起區塊鏈全局性知識模型，真正推動區塊鏈應用落地。火幣中國CEO袁煜明介紹，將聯合機械工業出版社面向普通高等教育推出《區塊鏈導論》、《區塊鏈系統設計與應用》和《區塊鏈新商業模式分析》系列教材，這是國內最早推動的區塊鏈教材之一；火幣中國還積極參與數字經濟的研究，由中信出版社出版的新書《讀懂Libra》已經上市；由火幣中國負責編寫的區塊鏈技術科普讀物《區塊鏈技術進階指南》將于12月面世；首本行業內最全的區塊鏈應用案例集《區塊鏈產業應用100例》在本次論壇進行了首次刊印。[2019/12/6]

2、把比特幣看作一家互聯網公司，做相對估值

動態 | 美國演說家Anthony Robbins開始科普什么是比特幣:美國演說家安東尼·羅賓（Anthony Robbins）在自己的網站上發布了一篇比特幣的科普文章，并在推特上向自己的粉絲介紹什么是比特幣，目前他的推特賬戶共有粉絲304萬人。[2019/1/1]

如果把比特幣當作一家公司，持有比特幣就相當于持有他的股份并且在使用他的產品。他有一個穩定運營了10年的產品，屬于金融科技創新，由于產品有足夠創新力，從而帶動了一個行業。他有幾千萬用戶，并且大部分是忠實的、有信仰的用戶。全球比特幣ATM機已超過10000臺，并在不斷增長。這家公司沒有員工、沒有固定成本，所有運營成本都是用戶自愿貢獻的。這樣一個公司，如果上市了，你覺得他該值多少錢？

服務3.6億用戶的京東，當前市值1300多億美元；

服務30億用戶的臉書，當前市值7700多億美元；

差點上市的螞蟻金服，服務10億人，估值3200億美元。

按照18000美元價格計算，比特幣當前市值3300多億美元，你覺得是高估還是低估了呢？

3、把比特幣看作避險資產，相對黃金進行估值

目前越來越多的人將比特幣看作數字黃金，并且有望取代黃金。那么黃金目前存量約20萬噸，每年以1.5%~2%的幅度增長。目前比特幣存量有1850萬個，封頂2100萬個，目前每年1.66%增長，每四年產量減半。

按照當下黃金65美元/克計算，如果比特幣市值追平黃金，則每個比特幣價值約70萬美元；如果比特幣市值達到黃金的1/10，則每個比特幣價值約7萬美元。

4、把比特幣看作一種貨幣，相對貨幣流通量進行估值

雖然比特幣不是法幣，也很少用于商品定價和結算，但是比特幣在支付、價值存儲等領域的表現已經遠遠超過了部分法幣，所以可以假設它是一種非主權的貨幣，對比其他貨幣的流通量進行估值。

比特幣價格在1萬美元的時候，比特幣市值已經超過韓元的流通量；

比特幣價格在1.4萬美元的時候，比特幣市值已經超過俄羅斯盧布的流通量；

比特幣價格在1.8萬美元的時候，比特幣市值已經超過加拿大貨幣的流通量；

比特幣價格在25萬美元的時候，比特幣市值將超過中國貨幣的流通量。

5、稀缺指標S2F模型估值

S2F指標是由內容平臺Medium上的作者planB發布的，S2F的意思stocktoflow，也就是

現有儲量，與年生產量的比值。得出的結果，我們可以理解為按照當前年產量，生產現有儲量要花費的時間。數值越大就說明，稀缺度越高。比如黃金的S2F為62，這個意味著它需要花費62年才能生產出當前的黃金儲量。

根據S2F模型預測的2021年比特幣價格是10萬~25萬美元。

最后，比特幣如何估值，關鍵看你把它當作什么，以及對它的信心。

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