中鈔張一鋒：CBDC只是法定貨幣的新形態并非平行貨幣_CBD

10月23日，第17屆中國計算機大會杭州分會場在杭州未來科技城學術交流中心舉行，在"數字貨幣時代來臨，將會如何影響我們的生活？”的分論壇上，中鈔區塊鏈技術研究院院長張一鋒、互聯網金融與支付研究所所長帥青紅、滴滴出行數字貨幣首席研究員謝卓江、浙江大學網絡空間安全學院研究員張秉晟均到場發表觀點并進行研討。

CNCC是由CCF主辦的計算機領域的年度盛會，在沈陽、杭州等地均誰有分會場和專場，由超過6000名專業人士報名。

張一鋒在其發表的主題報告《國際中央銀行數字貨幣研究綜述》中，對數字貨幣演進歷程進行了回顧及總結：

1、BIS最新調查發現，80%中央銀行在研究CBDC，其中一半已經從概念研究發展到試驗和運行試點

2、早期基于DLT的CBDC項目研究，主要以DvP交易、PvP交易為主，并研究了智能合約和跨鏈機制。

中鈔融權區塊鏈實驗室NFE生態核心功能“融積兌”正式發布:3月20日中鈔融權區塊鏈實驗室NFE生態核心功能“融積兌”正式發布，擁有該功能的《道德經》八十一章首款《道》字書法作品于當日中午12：08分在NFE融權數藏平臺首發，此款擁有全部核心功能的數字藏品199元/枚發售，總發售量為9999枚。NFE核心功能開啟中鈔數藏和CCIPE全球在線買授權聯動。[2022/3/20 14:07:14]

3、當前研究重點正從早期的批發型CBDC轉向零售型CBDC，逐漸認識到數字支付是首要問題

4、隨著零售型CBDC研究的興起，離線支付技術作為金融包容性的一部分開始引起重視

5、沒有一家央行考慮過CBDC的完全匿名性

6、部分國家嘗試研究和評估過CBDC在跨境中的應用，但主要停留在技術層面

聲音 | 中鈔信用卡集團董事長范貴甫：跨境金融區塊鏈服務平臺已放貸超660億元:12月8日，在2019 T-EDGE 新金融峰會暨CHAINSIGHTS金融科技與區塊鏈中國峰會上。中鈔信用卡集團董事長范貴甫表示：“跨境金融區塊鏈服務平臺3月22日上線，截止12月5日，通過平臺總融資放貸額折合超95億美元，折合人民幣超過660億元。以出口應收賬款融資業務為例，傳統方式需要1-2天的流程，在該平臺上15分鐘內就能完成。總體上有4個成效：1.消除’信息不對稱’，避免‘虛假融資’；2.建立銀行間互助，解決‘重復融資’問題；3.提供全國統一的報關單信息化核驗服務，大幅提升融資效率；4.穿透式實時監管，及時出臺政策。”范貴甫最后充滿激情地感慨道，區塊鏈的春天來了！[2019/12/8]

7、CBDC只是法定貨幣供應的新方式，而不是一種平行貨幣

聲音 | 中鈔區塊鏈技術研究院：數字法幣將開啟數字信托大發展:中鈔區塊鏈技術研究院最近發布了中航信托股份有限公司董事長姚江濤和浙江現代數字金融科技研究院理事長周子衡署名文章，其中表示數字法幣的發行與運行，將直接帶來數字金融的爆發性發展。其中，數字信托金融更將被優先啟動，從無到有，從小到大，從擔當數字金融重要的基礎設施之一到引領高精尖數字金融產業發展。文章表示，數字法幣不參與貨幣創造，不產生利息，需要啟動數字信托，以實現其投資功能；數字信托是數字法幣功能最佳的法律安排，并有助于形成數字法幣資金池，拓展與深化數字金融體系。[2019/8/23]

張一鋒還在隨后的研討環節指出，人臉支付、支付寶、CBDC不是一回事，一個是支付的認證方式，一個是支付渠道，一個是支付的標的物。

聲音 | 中鈔信用卡董事長：區塊鏈在電子政務方面大有作為:據福州新聞網報道，在首屆區塊鏈產業與企業家國際峰會上，中鈔信用卡董事長范貴甫表示，區塊鏈在電子政務方面大有作為。目前的政務系統運作存在政出多門、“信息孤島”問題，引入區塊鏈有助于改善現狀。信息上鏈后不可更改，不僅可實現信用生態環境的建設，還可確保數據隱私性。區塊鏈技術還與司法追求一脈相承。司法追求公正、程序公開，要求證據穩定、固化，而區塊鏈中的數據正是共同維護、不可更改的。[2018/12/14]

以下為張一鋒的部分觀點整理：

CBDC是數字貨幣發展的最新階段

數字貨幣的起源，可以追溯到戴維·喬姆在1982年提出的E-Cash系統。此后，基于芯片卡的Mondex，逐漸演變成今天的銀行卡電子支付。2009年，比特幣誕生，近十年的發展過程，先后出現了USDT穩定幣、Libra，構成了數字貨幣技術發展中的一個分支-加密貨幣。

中鈔張一鋒：基于區塊鏈的經濟激勵模型，在嚴肅的經濟理論方面仍處于探索早期:近日，中鈔區塊鏈研究院院長張一鋒在接受采訪時表示，基于區塊鏈的經濟激勵模型，無論是叫做代幣，還是叫做通證，在嚴肅的經濟理論方面仍處于早期探索階段。實踐中的很多項目，實際上是沒法跳出龐氏漩渦的，甚至有些項目，其本質除了以區塊鏈創新之名行規避金融監管之實，沒太多實質性的價值。[2018/6/2]

全球央行在2014年左右啟動了對數字貨幣的研究，中國人民銀行對數字貨幣的研究也在同一時間啟動。中央銀行數字貨幣CBDC，是數字貨幣發展的最新階段。

社會數字化、密碼學發展共同推動數字貨幣進展

數字貨幣的出現主要由這兩個因素促生：第一，社會的數字化進程，推動了數字世界對于新形態貨幣的需求。這是數字貨幣出現的最根本的原因，由經濟數字化而帶來的內生動力。第二，源自技術進步，尤其是密碼學、互聯網技術的發展。這也恰好解釋了為什么1982年開始出現數字貨幣的起源？因為1976年《密碼學的新方向》一文開啟了全球非對稱密碼體系的新進程。

CBDC屬于新維度但非新體系

CBDC的定位及分類

1）現金：包括紙鈔、硬幣，由中央銀行發行，面向公眾，但沒有數字化。

2）準備金：同樣由中央銀行發行，是商業銀行在中央銀行的存款，不面向公眾。

3）銀行存款：狹義上的貨幣僅包括流通中現金與央行準備金，銀行中的存款不屬于狹義貨幣。商業銀行的存款，面向公眾，已數字化，但不是中央銀行發行。

中央銀行數字貨幣是一個新事物，是目前為止唯一一種同時滿足上述三個屬性的貨幣形態。

全球從2015年以來的CBDC研究，經歷了一個發展的過程，大致上可分為兩類：一類批發型CBDC，另一類零售型CBDC。

所謂批發型CBDC，它接近于央行準備金，面向金融機構，限制在金融機構間有限交易對手方之間使用。早期的研究項目，大部分定位在這個方向，如加拿大央行的Jasper、日本央行的Stella、新加坡的Ubin等。

目前來看，特別是今年新冠肺炎疫情之后，全球掀起了對零售型CBDC的熱情。根據BIS調查統計，80%的中央銀行都會在未來兩年時間啟動相關研究。

CBDC的屬性特征

IMF在今年6月份發布的《零售中央銀行數字貨幣研究》一文提出，中央銀行數字貨幣可具備幾大特征，如：由中央銀行發行、被視為法定貨幣、由中央銀行支持、允許點對點支付、可編程等。

其中，需要強調的是“被視作法定貨幣”。從目前各國央行的態度，無論是未來可能出現的數字歐元、數字加元，還是數字日元，并非要新產生一種貨幣，而是原有法定貨幣的一種新形態，等值兌換。同時，法定數字貨幣的出現，短期內也并不是以完全替代原有的電子支付或現金為目的，而是相互補充，長期共存。

此外，點對點支付，源自對現金屬性的自然繼承，也是加密貨幣最早提出的的方向，旨在盡可能少的依賴支付中介，提升支付效率，實現支付即結算。

最后，數字貨幣的可編程性，可能會推動數字貨幣成為智能貨幣。

CBDC承擔支持數字經濟未來發展探索的角色

思考中央銀行數字貨幣的發展，不只需要面對過去與現在的貨幣和金融體系現狀，更應該面向未來，面向社會數字化和數字經濟的下一步發展需要。

因此，中央銀行不只是思考通過CBDC增強對貨幣和經濟的影響力，更需要考慮如何通過CBDC來鼓勵和支持數字經濟中的創新因素。

匿名性不等于隱私性

目前，沒有一家中央銀行考慮過CBDC的完全匿名化，這并不代表不考慮隱私性問題。隱私和匿名是兩個不同的話題。

隱私性指的是什么？比如我們不希望付款人的個人用戶信息，被收款商戶、支付中間環節的服務方濫用，需要保證個人用戶信息在支付過程中是受保護的。

央行有可能會在可控范圍內的小額支付領域嘗試部分匿名，但實現CBDC的完全匿名，很容易和反洗錢反恐融資政策沖突。此外，今天CBDC的跨境支付研究基本仍停留在技術驗證階段，未來跨境支付的難點主要涉及如何符合各國金融監管機構的監管政策兼容性。

單層還是雙層結構對金融體系影響深遠

CBDC是單層架構還是兩層架構，采用直接模型還是間接模型，對金融體系的影響很大。單層架構意味著中央銀行能直接面向公眾提供服務。雙層架構下，CBDC仍像現金一樣，通過商業銀行進行兌換和投放。

數字化以后，還有這個需要嗎？從國外之前的研究來看，兩種架構設計都有人提。單單層架構設計容易帶來現有商業銀行脫媒。

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