觀點 | 參與DeFi項目是否存在稅務問題？_TOKE

作者：Hasu

翻譯：Olivia

DeFi重塑了現有的金融體系，但是解決方法還是與之前類似。這實際比聽起來更加有用，因為它向我們展示了哪些系統在工作，以及它們以當前方式工作的原因。但在DeFi與區塊鏈中也有一些真正的創新，允許在傳統金融中根本無法實現的交易和互動。

其中包括原子交易、閃電貸和Token化憑證。

DeFi的Token化

其中我最喜歡的是憑證的Token化。當你的銀行資金充足時，你可以用股票、共同基金的股票、汽車等資產來抵押以參與其他金融交易。DeFi不僅將這一邏輯去中心化，還將其向前推進了幾步。

觀點：新加坡采用新技術使監管機構與私營部門合作，保護用戶免受黑客攻擊:金色財經聯合Coinlive報道，在新加坡舉行的2022年新加坡金融科技節上，Ribbit Capital的合伙人Sigal Mandelker和Anchorage Digital的聯合創始人兼總裁Diogo Mónica參加了題為 \"加密資產的有效政策 \"的會議。在談到監管機構和政策時，他們表示，一些監管對當前的創新和技術來說太陳舊了，特別是對加密貨幣。他們還一致認為，看到世界上一些政府(例如新加坡)正在采用最新技術是件好事，這種技術使監管機構能夠與私營部門攜手合作，保護用戶免受黑客攻擊。[2022/11/4 12:16:38]

以Yearn的yUSD為例，這是一種收益率高、風險高的美元穩定幣。接下來出現的現象是：

你將穩定幣存入Yearn，由其提供給Compound和Aave。作為回報，你會得到一張名為yUSDT的“收據”。不論任何時間，你都可以拿著“收據”去Yearn，從Yearn提取你的原始USDT+利息。

觀點：比特幣將重新測試40000美元并在周期中達到30萬美元:加密分析師Michael van de Poppe近日給出了當前牛市期間比特幣和以太坊的價格預測。 他表示，由于受到不可預見的市場因素的影響，很難在短期內預測比特幣的價格。然而他預計，比特幣將在新的沖動行動之前繼續盤整。Michael van de Poppe預測比特幣價格將重新測試40000美元，并創下歷史新高，然后在周期中達到30萬美元或更高。 此外，Michael van de Poppe對當前市場周期中以太坊的前景持樂觀態度，其價格上漲幅度可能與比特幣不相上下。他預測在CME期貨上市后，以太坊價格將上漲。他還表示希望市場在比特幣或以太坊反彈至周期高點之前能經歷40％的修正。（Cryptoglobe）[2021/2/5 18:57:52]

你的yUSDT會被放到CurveY池中，這是一個只交易yToken的穩定幣流動性池。但從用戶的角度來看，他們可以用普通穩定幣與資金池交易。作為yUSDT的回報，Curve會給你發行yCRV，代表你在該池中的份額。

觀點：加密貨幣仍未完全具備處理日常需求的能力:6月15日消息，比特幣倡導者Andreas Antonopoulos在最近的一次互動中討論了比特幣等加密貨幣在日常支付方面的局限性。他指出，對于許多人來說，加密貨幣仍未完全具備處理日常需求的能力，如定期付款和訂閱等。Antonopoulos強調稱，“使用加密貨幣來進行訂閱服務并不容易，最根本的問題是所有加密系統都是推送系統。在推送機制中，如果你想要建立每月訂閱服務……為了做到這一點，這種錢包必須是托管型錢包，這意味著你不能控制自己的鑰匙，而且它必須是熱錢包。”

此外，Antonopoulos還表示，比特幣的采用率一直在穩步上升，但是如果比特幣能在更多的用例中找到相關性，那么其實用性在未來幾年中可能會大幅增長。雖然諸如閃電網絡之類的第二層解決方案已尋求成為解決此類局限性的方法，但它們仍在發展階段中停滯不前。（AMBcrypto）[2020/6/15]

最后，你可以將yCRV存入yUSD資金池，資金池用它們自動認領和出售CRV，以獲得更多的yCRV。其發行的yUSD作為yCRV+期間累積的任何利潤的“收據”。

觀點：區塊鏈在供應鏈大有潛力 可幫助減緩數據失控的感覺:5月5日消息，世界經濟論壇區塊鏈和數字貨幣項目負責人Nadia Hewett在接受采訪時表示，區塊鏈確實具備幫助供應鏈建立彈性和透明度的品質。在數據分享方面，區塊鏈作為一種供應鏈技術有著巨大的潛力。可以以一種保護隱私的方式共享數據，這在以前是不可能的。有許多供應鏈的利益相關者，包括公共部門和私營部門的利益相關者，會發現他們對數據失去了控制。這是一個巨大的障礙，區塊鏈技術可以幫助緩解這種失控的感覺。當供應鏈組織部署區塊鏈解決方案時，他們有真正的靈活性來確保解決數據保護和隱私問題。但也必須意識到這仍然存在的法律和監管障礙。為了解決這個問題，需要國際合作。（Cointelegraph）[2020/5/5]

所以用戶的原生USDT存款同時用于三個不同的協議，并且為他們賺取了三個收益來源。雖然這也放大了風險，包括經濟和智能合約的風險，但這仍然是一個重大創新。

觀點：機構投資者中家族理財室投資加密的可能性最高:Coinbase的金融戰略分析師Nick Prince表示，盡管一些機構已經投資了加密資產，但其它機構可能永遠不會這么做。Prince列出了機構投資者投資加密的可能性，按照可能性從高到低排列為：1.家族理財室；2.捐贈基金和基金會；3.養老基金；4.主權財富基金；5.銀行/保險公司。（Cryptocurrency News）[2020/5/4]

Token化的隱性稅收問題

由于Token化既容易實現并且非常實用，所以它已經成為所有DeFi項目的實施標準。例如用戶在Compound上得到cToken，在Aave上得到aTokens，在Uniswap上得到UNI-LPToken，等等。

到目前為止，還沒有受到同等關注的問題是這些交易如何受到稅收的影響。我最近完成了2019年的加密稅報告，并利用這個機會展望2020年的趨勢。在這個過程中，我與許多不同的DeFi系統進行了互動。其中我問了我的會計師關于Token化事件等交易的問題，他給出的建議是：這些交易很可能需要納稅。

舉個例子，當您將ETH存入Compound并獲得cTokens作為回報時，這可能構成以cETH出售ETH，從而實現ETH的資本收益。當你決定將cETH兌換回ETH時也是如此。Token?稅的這個邏輯也可以適用于美國公民。

現在我想披露幾件事情。我既不是稅務律師，也不是會計師，我不認為發行一個Token應該構成一種交換。畢竟，這和你將現金存入銀行有什么不同？在稅收方面，我一直是保持非常保守的態度。因此，我認為每個人都應該意識到，在所有DeFi中，稅收對交易產生了負面影響。

Token合約VS.非Token合約

這其中的核心的一個問題是，什么才是真正的交易所。為什么ETH在某些交易中顯示由Token轉賬，而在其他一些交易中卻沒有？

當人們開始進入加密領域時，他們天真地認為自己的賬戶有一個Token。但實際上，他的賬戶和余額都是Token。Token是部署在以太坊上的Token合約數據庫中的一個條目。這個合約是由一個賬戶+余額的圖譜和一組用于更新這個圖譜的函數組成。當你想交易一個Token時，你不是向收件人發送消息，而是向Token合約發送消息，要求借記你的余額，貸記別人的余額。

從會計師的角度思考：

你將TokenA轉移到智能合約上，然后將其從你的賬戶中移除。

你會收到一個“收據”Token，將它添加到你的賬戶中

我想這很容易被理解成是一個銷售的過程，特別是考慮到這兩者是都發生的情況！但如果我們在步驟1之后停止呢？這就是無Token合約的情況。例如，當你在UniswapDAO中押注UNI-LP代幣時，你不會得到任何“收據”Token。

其實他們追蹤你對基礎抵押品的索賠權的方式，與追蹤Token合約的方式是一樣的。在合約存儲的某個地方有一個數據庫，里面有同樣的賬戶和Token余額圖譜。你也可以給這個合約發個信息，讓它把抵押品還給你。

那么，我們是否應該相信，稅收問題是否完全取決于所討論的合約是ERC-20象征性合約還是其他合約?

回顧一下:

我認為，至少在缺乏更好指導的情況下，“收據”Token確實有可能構成應稅事件。

我們不知道這是否意味著無Token合約也需要納稅，但事實似乎并非如此。

如果你從事這些交易，請與你的會計師討論這個問題。當涉及到稅收時，安全總比后悔好。

但如果Token合約是應稅的，而無Token合約不是，那么合約可以通過將交易的鏈上記錄以改善用戶和稅務機關的UX。

提高定制程度

首先，像Compound和Aave這樣的合約可以增加一個復選框，讓用戶決定是否要領取“收據”Token。這將允許他們做出符合他們自己當地法規的選擇。

與其手動更新所有合約，增加更多的選項，還可以有一個更高級別的網關，它本身是無Token的，并持有“收據”Token，而不會將它們傳遞給用戶。例如，你可以通過網關在Aave中存入和提取ETH，而無需接觸過aETH本身。

事實上，在無Token合約內部發生的任何事情似乎都不會產生應稅事件，這也大大有利于Uniswap或Balancer等交易所及其LP。如果你在這些資金池里有流動性，當價格在隨機走動時，市場會不斷地給你重新平衡。如果這些交易發生在CEX上，所有這些交易都會構成銷售。但由于一個Token代表了你在資金池里的份額，所以與類似之前的LPs

賣出他們的一對Token，例如ETH+USDC，換取LPToken，從而建立成本基礎；

之后以更多的ETH和USDC賣出LPToken，從而實現一次銷售，而不是中間可能發生的數百萬次。

我知道這篇文章提出的問題比回答的問題多，但我希望你同意，對待存儲在ERC-20Token合約中的憑證與存儲在非Token合約中的憑證并沒有任何真正的邏輯理由。我也希望，如果你經常與Token化的憑證進行交易，你可以與當地的會計師或稅務律師一起尋求自己的答案。

Tags：TOKTOKENTOKEKENBituan TokenFME TokenFMS TokenKENNEL

歐易okex官網