地緣風險加劇、幣價暴跌、比特幣算力新高……我們該如何自救？_DEF

本文作者：cncoin，原發于“彩云區塊鏈”

進入9月份以來，市場上的defi逐漸轉冷，前期一些熱門的defi項目逐漸開啟了下跌模式，雖然有著uni的大空投影響，算是延緩了一些，但是外圍市場的影響仍然傳導了過來，使得這段時間很多人的日子并不好過，這也標志著階段性的調整逐步來臨。

1、地緣風險快速加劇，避險情緒升溫

對于投資市場來說，無論是哪個品種，債券、股票、外匯、黃金、原油等等，其實在一定方面上都要受到大環境的影響，這種大環境的表現形式很多，往往很多人都難以預測，但是等到到來之時，如果不將這種大環境的影響加以考慮，那么可能會輸的很慘。

今年的大環境影響第一個是新冠肺炎，毫無疑問312那場暴跌就是新冠肺炎直接影響的，覆巢之下，安有完卵，全球各個投資市場都產生了恐慌情緒，這個時候，加密貨幣也不能幸免，因此才產生了那次的“黃金坑”，投資界嗅覺敏感的老手，相信基本上都能避免那次的暴跌。

加密銀行Anchorage Digital：機構對加密貨幣的興趣變大:金色財經報道，Anchorage Digital聯合創始人兼總裁Diogo Mónica本月初在接受《街區》采訪時表示，我認為目前機構對加密貨幣的興趣和胃口不斷增長，機構的蛋糕越來越大。我們看到有證據表明，企業不想在美國開展業務。

Anchorage Digital是美國聯邦特許的加密銀行。[2023/7/23 15:52:47]

312給我們帶來的直接教訓是各個市場都有緊密聯系的，投資加密貨幣的同時也要多多關注幣圈之外的消息，以便全面看明白事情的本質。

312之后要說下半年最大的事情，那么無非就是中美之間的沖突和美國大選，這絕對是全世界都要關注的事情，當然中美沖突其實也屬于美國大選之中的一個環節。根據以往的歷史判斷，每次在美國大選前，美國領導人最喜歡打中國牌，而且還很不友善，因此這次的美國大選，美國兩黨均在中國問題方面表現出強硬態度，這個是有一定的市場預期的。

BAYC#7403以165ETH的價格成交:金色財經報道，數據顯示，Bored Ape Yacht Club#7403以165ETH的價格成交。[2023/7/21 15:50:42]

同時因為這幾天臺灣問題又被媒體炒作，因此各方都緊繃了一根筋，這種高壓的態勢勢必會反映在金融方面，因此全球股市紛紛下跌3%以上，加密貨幣基本上都是10%以上的跌幅。在這種高壓的情況下，就連避險的黃金都面臨下跌風險，因此短時期這是無法避免的。

那么目前來看，美國選舉才是這里的重中之重，因此可以預測，至少十一月塵埃落定之后，再加上新冠疫苗如果能夠順利量產，那么基本上也就是調整的盡頭，也就是說美國大選之后才能真正的判斷方向，而在這段時間之前，除非有局部軍事沖突，否則基本上沒有什么大的行情產生，各方仍然會保持一些克制。

Web3電子競技平臺Community Gaming宣布解雇17名員工:金色財經報道，?Web3 電子競技平臺 Community Gaming 宣布解雇 17 名員工，占公司總人數的 17% 以上。Community Gaming 首席執行官 Chris Gonsalves 表示，競爭激烈的游戲行業更廣泛的斗爭迫使其他公司和團隊裁員導致了這一決定。隨著電子競技行業的經濟低迷，我們不得不重組我們的目標，以便擁有更強大的未來，這伴隨著一些角色被取消。

2022 年 4 月，在加密牛市期間，Community Gaming從軟銀、幣安實驗室、ConsenSys Mesh、Bitkraft、Polygon Labs（當時的 Polygon Studios）和 Animoca Brands 等加密重量級公司籌集了 1600 萬美元的 A 輪融資。[2023/4/15 14:05:31]

2、美元大放水，usdt超發并不能長久維持牛市

不良資產基金正以最高20%的面值價格購買FTX不良資產:金色財經報道，據消息人士透露，不良資產基金在私人場外交易（OTC）市場以最高20%的面值價格購買FTX的破產索賠權。FTX目前欠50個最大的債權人31億美元，破產交易市場對FTX不良資產的估值約為索賠面值的16%，其中破產市場XClaim上正在出售的個人索賠高達2700萬美元。（CoinDesk）[2023/2/21 12:18:34]

Defi牛市的一個因素是美元的放水和usdt的超發，有人形容tether在這段時間幾乎平均每天都會向市場投放1億美元，即使這樣我們看到這幾天幣價還是斷崖下跌，也就是說，大放水的方式是沒法維持一個較長的牛市的。

更多資金其實在defi牛市過程中其實參與的基本上是低風險項目，比如aave和compound的存幣理財，而一些高風險的defi項目，比如流動性挖礦這些其實占的資金并不是很多。

過去24小時UniSwap交易量以5.13億美元位列榜首:金色財經報道，DefiLlama數據顯示，過去24小時，交易量最大的DEX是Uniswap，約為5.13億美元。其次是PancakeSwap，約1.57億美元。第三是DODO，約為9326萬美元。緊隨其后的DEX分別是Curve與SUNSwap等。[2022/10/17 17:28:36]

由于高風險高收益的特點，其實這波defi牛市等到快要結束的時候，基本上流動性的美元，也就是usdt等開始泛濫市場，造成相應的匯率降低，如果我們仔細觀察的話，其實在9月初看到usdt匯率降低的話，那么基本上就可以猜到資金應該準備出來了，或者說，資金沒有找到可以參與的項目，因此造成usdt過多，導致場外匯率普遍偏低，而那時也是撤出的最佳時機。

通過usdt匯率這個因素，其實我們可以在很多情況下進行深入思考，比如大跌時usdt匯率上漲，那么就可以抄底，如果匯率不變或者還要降低，那么就要考慮再等一等，這或許是一個比較不錯的輔助工具。

3、比特幣算力創新高，礦工收入銳減

在大家將注意力都放在流動性挖礦的時候，作為傳統加密貨幣挖礦的比特幣挖礦，其算力也算比較穩定，大部分人其實在這段時間并不希望比特幣進行暴漲或者暴跌，因為暴跌極有可能帶壞市場，而暴漲會造成吸血行情，因此幣價穩定是一個比較理想的方式。

當然也有媒體報道過下半年以來，各個礦機生產廠家面臨缺貨的情況，因此造成礦機市場其實算力并不會增加很多。

目前臺積電已經無法接受華為的訂單業務，因此可能會造成一些產能空缺，那么這將對緊缺的芯片產業來說，其實是一個比較不錯的消息，而臺積電的產能長期都處于爆滿狀態，這對于下半年的礦機產能復蘇來說，其實也是一個機會。

在這種預期之下，那么未來對于挖礦算力來說，可能會進一步增加，同時據媒體報道比特大陸的內斗可能會告一段落，也就是未來一段時間，礦機可能穩步發售，那么算力的暴增，我們可以認為大概率是比特大陸之前礦機或者已經重塑供應鏈之后往外給客戶發送礦機。

同樣，算力的增加，其實對于老礦工來說并不是一件好事，以神馬M20S來說，挖了近一年，等到今年下半年的時候，現在基本上每天的凈收益在1塊錢左右，這樣會使得回本時間繼續延長，在幣價還沒有大幅上漲的情況下，其實已經隱約的可能產生一些礦難了。

而這段時間我們也看到很多屯比特幣的巨鯨逐步將資金跨鏈至以太坊鏈上，生成WBTC，參與defi挖礦，從而獲得一定的收益，這樣就彌補了一些比特幣挖礦的損失，因此也使得媒體聚焦點會少很多。

但是無論如何，難度的上漲，其實對礦工來說，并不是好事，再加上這幾天幣價的下跌，其實目前已經逐步接近極限，那么可能在未來某個時間點，這種情況會顯得尤為突出。

4、DEFI+套保減小風險損失

很多礦工在比特幣挖礦的時候都會采用套保的方式，提前鎖定利潤，前段時間以太坊幣價大漲，顯卡挖礦收益也迅速增高，甚至短短幾個月的時間就完成了回本，其實這在短期是不正常的，正如筆者之前的文章介紹，如果在階段性高點做套保，那么現在收益也是非常可觀的。

在defi的挖礦之中，其實也存在著一些風險損失，比如我們說的無常損失，魚池的老板神魚在半夜幣價下跌的時候調侃和別人說，系統在自動抄底，其實就是defi挖礦中的做市損失。這個時候套保這就顯得非常重要了，和傳統挖礦類似，比如我要做eth-usdt的流動性挖礦，那么這個時候就可以進行eth的做空套保，這樣一來，在挖礦的過程中，無論幣價漲跌，其實理論上都會將這個風險波動降低，同樣因為eth屬于主流幣，因此相應的波動并不是特別大，因此這種情況下，其實就可以比較不錯的參與到defi挖礦之中。

當然需要注意的是，目前以太坊上手續費偏高，因此如果是小資金的話，那么可以參與到eos-usdt的挖礦之中，然后對eos做套保，這樣一來，基本上產生的無常損失會小很多，操作也更加靈活。

另外隨著大資金介入到數字貨幣挖礦之中，可能在未來幾年，比特幣的挖礦紅利會逐步降低，那么這個時候，挖比特幣可能并不是最好的選擇，因此我們需要注意的是一些主流幣的挖礦會迎來一波小高峰期，比如這次的以太幣，市場上布局以太坊的算力挖礦并不是特別多，因此未來普通用戶挖礦方式需要進行一定的重心轉移，這也是很有必要的。

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