BitMEX瀕危 合約市場格局生變_BitMEX

美國司法部和美國商品期貨交易委員會的鐵腕，扼住了BitMEX「不合規」的喉頭，將這個昔日的加密資產期貨市場「王者」推向危墻。

10月2日之后，監管機構對BitMEX刑事訴訟產生的不利影響接連而來。

2日和7日，兩天分別有4.62萬和1.06萬余BTC從BitMEX流出，折合美元至少6億。緊接著的10月8日，BitMEX官方發布公告稱，多位高管離職。

作為創立近6年的老牌加密資產期貨平臺，這一次的「人財兩失」無疑將給BitMEX的運營帶來重創。Coingecko數據顯示，截至10月11日，BitMEX的24小時未平倉合約金額達7.37億美元，排名落到第五位，同業競爭者OKEx占榜首。而在24小時交易額這個指標上，王冠戴在了幣安的頭上。

如若BitMEX此次因監管而停擺，這家老牌平臺空出的市場份額也將被同業競爭者分而食之。而接棒者也并非無虞，他們需要考慮如何做好合規、避免自己成為第二個被監管盯上的BitMEX。

BitMEX兩天「出逃」6.4億美元

美國監管部門對BitMEX出手的連鎖反應已經顯現。?

數據：Arbitrum已創建賬戶總量突破700萬:5月22日消息，據Dune Analytics最新數據顯示，Arbitrum已創建賬戶總量突破700萬，現為705.4萬，其中活躍賬戶總量為590萬。歷史數據顯示，Arbitrum已創建賬戶總量在今年四月中旬達到500萬個，較過去一個月相比漲幅近30%。此外，當前Arbitrum鏈上交易總量近2.5億筆，累計鎖定的ERC-20代幣價值達到91.45億美元。[2023/5/22 15:18:05]

10月10日，Tokenview發布的鏈上數據監測顯示，市場上交易所的BTC凈流入量連續兩周下降，環比分別下降了21.92%和9.25%。其中，深陷美國司法部和商品期貨交易委員會刑事訴訟旋渦的BitMEX，其BTC凈流入量兩周環比分別下降76.87%和100.29%。

從更詳細的Glassnode數據看，BitMEX資金大量流出均發生在其CTOSamuelReed于10月1日被捕之后。10月2日，有46256.9BTC從BitMEX流出；5天后的10月7日，該平臺內又有10669BTC流出。按照10月11日的BTC價格換算，不到一周內，已經有價值6.4億美元資金從BitMEX「出逃」。

BitMEX宣布計劃收購德國Bankhaus von der Heydt銀行:1月18日消息，據官方消息，BitMEX 宣布旗下 BXM Operations AG 計劃收購德國 Bankhaus von der Heydt 銀行，目前該交易有待通過德國金融服務監管機構 BaFin 的批準，本次收購預計將于 2022 年年中完成，收購完成后，該銀行將繼續作為一個獨立的業務部門運營。

BitMEX 首席執行官 Alexander H?ptner 表示，BitMEX 將在德國、奧地利和瑞士建立受監管的加密產品一站式商店，通過將 Bankhaus von der Heydt 的受監管數字資產專業知識與 BitMEX 的加密創新和規模相結合，BitMEX 在歐洲的業務將會受益于此。[2022/1/18 8:56:45]

今年以來BitMEX出現兩次大量資金外流

兩次大量資金從BitMEX外流，而回流稀少。數據顯示，這家平臺僅在10月3日出現了2716BTC流入的情況。

伴隨資金「大出小進」而來的是BitMEX交易額的下滑。非小號數據顯示，10月2日，BitMEX的日交易額為17億美元，到10月4日，下降到最低為5億美元。最近兩天，隨著BTC價格從1萬美元反彈回1.1萬美元后，BitMEX日交易額萎縮的情況才有所緩解。截至10月11日，這個指標在BitMEX上調到了10億美元。

動態 | Bitfinex比特幣多頭數量遠遠超過空頭數量:據Longhash分析，今年夏天， Bitfinex 上做空比特幣的金額大幅下降。但更有意思的是，從 Bitfinex 上保證金空頭總量看，幾個月來空頭持倉量仍未回升。目前，在支持這類交易的兩大交易所 Bitfinex 和 BitMEX 中，多頭持倉量已遠超空頭，其中比特幣多頭總計超空頭數億美元。按當前價格計算，Bitfinex 交易者做多比特幣的金額達到近 3 億美元（總保證金）；而做空比特幣的金額目前還不到 1.3 億美元（總保證金空頭）。但目前 BitMEX 空頭數量遠遠超過多頭數量，比特幣多頭金額超空頭 1 億多美元。BitMEX 和 Bitfinex 是此類比特幣交易的兩大平臺。結合兩大平臺給出的數據來看，目前比特幣交易者中，做多比特幣金額達到近 7 億美元，而做空比特幣金額才剛超過 4 億美元。[2019/9/12]

顯然，監管的鐵腕手段讓BitMEX的用戶出現了恐慌甚至不信任的情緒。

雪上加霜的是，BitMEX的核心成員正在逐一離開團隊。

自10月2日爆出美國司法部和CFTC對BitMEX及其所有者、運營商提出刑事訴訟后，先是該平臺的首席技術官兼聯合創始人SamuelReed在馬薩諸塞州被捕；10月9日，他交了500萬美元的保證金獲釋，條件是他出庭參加訴訟，若被定罪，服從審判。

聲音 | Bull Bitcoin首席執行官：比特幣將會復蘇:據CCN報道，根據Bull Bitcoin公司首席執行官兼聯合創始人Francis Pouliot的說法，比特幣的價值被低估了。隨著人們繼續在該協議之上建立，支持比特幣的基礎設施得到加強，比特幣將會復蘇。由于美聯儲的利率上升以及中美之間的貿易戰將導致美國股市在2019年第一季度遭遇更大的拋售，比特幣則可以作為替代支付手段以及未來幾年的長期投資。Pouliot強調，從長遠來看，隨著加密對沖基金收購數以萬計的比特幣，比特幣的流通供應將會下降，限制了比特幣投資者可在公開市場上購買的潛在數量。因此，比特幣未來的崩潰風險將會下降。[2018/12/30]

10月8日，BitMEX官方發布公告稱，多位高管離職，其中就包括同在起訴名單內的BitMEX創始人ArthurHayes、聯合創始人BenDelo以及業務發展主管GregDwyer，那位獲得保釋的CTO已在官方掛出的離職人員序列中。

昔日「王者」成交額較年內高點萎縮90%

在加密資產期貨市場馳騁了6年的BitMEX，這次因面臨美國監管指控而遭遇了前所未有的「人財兩失」。而在這以前，它的王者地位也因后來的競爭者出現而遭到威脅。

自2014年成立以來，BitMEX一直主打主流加密資產的期貨合約交易，包括永續合約和交割合約。2016年，多幣種的永續合約在該平臺上線。在這之前，加密資產市場上還未出現永續合約產品的頭部平臺，BitMEX率先占據了山頭。

UPbit發聲明稱與Bittrex是合作伙伴關系 并解釋上幣信息泄露問題:韓國交易平臺UPbit今日發布公告稱，Bittrex是我們的合作伙伴，它支持包括韓國最大加密貨幣交易所Upbit在內的第三方交易平臺。由于這種合作關系，如果一個幣種上了Bittrex，那么同樣也會上Upbit。昨天，在Bittrex上幣之前，在Upbit上已有的相應幣種經過非正常途徑發生了信息泄露。以下是“DUNAMU”和“Bittrex”對該事件經過討論后發表的共同聲明：“Bittrex支持像‘DUNAMU’的加密貨幣交易所Bittrex一樣的第三方交易平臺。但是，昨天因為API的CodePush事先泄露，導致DMarket通證交易對在Bittrex上幣之前被泄露。Bittrex將和包括Upbit在內的所有合作伙伴一起努力不讓這種事情再次發生。”[2018/3/29]

截至目前，BitMEX上共有BTC、ADA、BCH、EOS、LINK、LTC、TRX、XRP和XTZ八個主流資產的期貨交易，支持這些資產的永續合約和交割合約服務，而前者是BitMEX最受歡迎的服務。Coingecko顯示，截至10月11日，為BitMEX貢獻交易量的主要是永續合約，其中，BTC的交易量占57.6%，ETH的交易量占14.5%。

永續合約這塊期貨交易的細分市場，在2019年后出現了市場份額的重新分配。當時，幣安等一線平臺接連上線永續合約，OKEx憑借交割合約老大的市場地位也加入永續賽道。到了2020年，Bybit、FTX、Bingbon等這類和BitMEX一樣專做期貨交易的新銳平臺也冒出頭來。

如果說，上述這些平臺是在全球監管對加密資產尚未明確的夾縫地帶求生、搏殺。那么，去年11月芝商所旗下Bakkt的上線，便是手持合規「寶劍」來明爭市場。

盡管因為合規限制，在Bakkt上做交易有諸多門檻，甚至它也因此不被幣圈看好，但合規這張「王牌」為大資金和傳統機構資本免去了諸多后顧之憂。今年9月18日，Bakkt的日交易額突破2億美元。

如今的加密資產期貨市場，已是紅海一片，早已不似BitMEX白手起家時清凈，昔日可以獨攬的市場漸漸被分食。

自2019年6月開始，BitMEX的日交易額就出現了萎縮的跡象。非小號顯示，去年6月29日，該平臺日交易額最高達到了140億美元，緊接著的半年里已經不到100億美元。

BitMEX的日成交額變化

屋漏偏逢連陰雨，幣市「3·12」黑天鵝事件也讓BitMEX遭遇了一次重創，由于其標記價格調整出現了偏頗，導致爆倉資金量巨大。當日，BitMEX清算了價值10億美元的多頭合約，導致平臺出現宕機，很快就有31707BTC從該平臺流出。

或許，用戶對BitMEX不信任的情緒已經積蓄已久，這次，美國監管又推了一把。

到今年的10月10日，BitMEX的日交易額下降到10億美元，相比去年同期萎縮了近一半，對比今年高點的100億美元左右，降幅約90%。

而在BitMEX交易量持續下滑期間。去年6月入局期貨市場的幣安后來居上，一個月后的日交易額一度達128億美元。截至今年10月10日，幣安的日交易額為50億美元，是BitMEX體量的5倍。

Coingecko數據顯示，截至10月10日，BitMEX上24小時未平倉合約資金額為7.43億美元，排在同業的第五位，OKEx以13.6億美元排在榜首。同一時間，BitMEX的24小時交易額為14.7億美元，排名第四，冠軍寶座上是幣安，其日交易額為59.9億美元。

接棒BitMEX者需忌監管之劍

激烈的加密資產期貨市場競爭中，盡管BitMEX今年大有日薄西山之勢，但依然憑8個幣種居于市場頭部地位，除了它的先發優勢之外，或許還要「歸功」于它接納用戶時的低門檻——只需要一個郵箱就可以注冊使用服務。而這也為它埋下了隱患。?

此次，美國司法部和CFTC對BitMEX刑事起訴，理由正是該平臺服務美國客戶時沒有履行KYC和反洗錢義務。

40多頁的訴訟書中還提到，BitMEX涉嫌為美國制裁下的國家伊朗的用戶提供交易服務。另一份美國聯邦調查局的一份聲明顯示，涉事BitMEX的被告之一還曾賄賂海外監管機構，此舉違反了美國《反海外腐敗法》，該法律明確禁止美國人賄賂海外官員。

因為合規問題，BitMEX被美國監管盯上也并非首次。去年，彭博社多次報道BitMEX在接受美國商品期貨交易委員會調查的消息，調查核心問題依然是BitMEX是否違法向美國用戶提供交易服務及是否存在大規模洗錢的行為。當時，這家平臺的CEOArthurHayes曾失聯數周。

但對于美國監管部門的調查，BitMEX態度一貫強硬。

此前，ArthurHayes在談到銀行批評「比特幣是洗錢者首選」時就毫不客氣地反詰，「洗錢者難道不更喜歡美元嗎？」他甚至舉例說，2012年，匯豐銀行承認自己反洗錢計劃存在漏洞，導致墨西哥販集團成功洗錢8.81億美元，「我認為銀行沒有立足之本。」

ArthurHayes解釋將BitMEX主體搬到的塞舌爾原因稱，就是為了躲避美國監管，他相當大膽地表示，「行賄塞舌爾監管機構所花的錢僅僅是椰子價，比賄賂美國官員要少得多。」

如今，BitMEX直接被刑事訴訟后，似乎也沒有要「投誠」的意思。10月1日，官方發布強硬的公告表示，「堅決不同意美國政府對這些指控作出笨拙的決定，并打算大力抵制這些指控。BitMEX從成立之初起，就一直力求遵守適用的美國法律。」

雙方的劍拔弩張已經波及到BitMEX的正常運營，資金外逃，高管離職，也讓用戶的恐慌情緒到了極點。一旦BitMEX因監管而停擺，用戶和資金的徹底逃離便成必然之勢。假如這種情形發生，對于同業競爭者來說，橫亙在眼前的一座大山就將轟然倒塌，加密資產期貨市場的份額和格局也將生變。

光從產品上看，接住BitMEX的用戶對于其他競爭者來說或許并不難。

目前BitMEX提供的永續和交割合約服務，資產標的數量不多。市場上做同類產品的交易平臺并不少，HBO的標的資產更為豐富，只涉足主流幣期貨交易的Bybit、Bingbon這類平臺也早就跟上了。若論期貨交易最看重的交易深度，HBO更是日趨完善，OKEx和幣安的日交易額甚至早就在BitMEX之上。

真正的難點依然是BitMEX現在面對的困境——如何合規經營。目前，市場上能合法為美國用戶提供服務的僅有芝商所旗下的Bakkt。專注幣市群體的主流期貨交易平臺中，OKEx、幣安、火幣均公開提示過不為美國用戶提供服務。若有平臺冒險為美國用戶提供期貨服務，不排除會招來BitMEX經歷的厄運。

面對BitMEX可能空出的市場份額，真正考驗競爭者的是如何謀求合規，避免成為第二個BitMEX。

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