律師觀點：礦池PPS模式，是否會涉嫌非法吸收公眾存款？_SIU

本文來源：未央網

作者：曾杰律師，金融犯罪辯護律師，廣強律所高級合伙人暨非法集資案件辯護與研究中心主任；盧捷培，廣強律所非法集資案件辯護與研究中心研究員

PPS模式的出現，是為了解決數字貨幣挖礦帶來的收益不穩定問題，PPS模式根據礦工算力在礦池中的占比，估算其在礦池每天可以獲得的產出，在扣除礦池手續費后，給礦工每天基本固定的收益。

這種模式類似于你把算力存入了一個銀行，銀行固定給你利息，收益相對穩定，風險也由銀行來承擔。這種模式，有人擔心，會不會和非法吸收公眾存款罪中的保本付息承諾，也就是利誘性很像？因為如果要構成非法吸收公眾存款罪，必須是同時符合沒有合法資質，公開宣傳，針對不特定對象集資，承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報。

Celsius債權人律師：潛在競標者對Celsius資產的出價未被拒絕:金色財經報道，代表Celsius無擔保債權人委員會的律師今日在Twitter Space表示，該公司仍在與潛在競標者就Celsius的加密資產進行談判，他們被拒絕的說法是“絕對錯誤的”。

此前加密KOL Tiffany Fong表示，幣安、Galaxy Digital和Bank to the Future是Celsius資產的秘密競標者，Fon當時稱這些出價“在很大程度上被拒絕了”，他提到了一名Celsius律師的聲明，稱這些出價“沒有說服力”。

這名律師沒有證實泄密文件中提到的報價是否準確，但表示“令人遺憾”，因為這降低了委員會在談判過程中的靈活性。他表示，他們目前正在調查泄密是如何發生的，并補充說，“非常擔心參與這一過程的潛在投資者可能會為了自己的利益而試圖操縱競拍過程。”[2023/2/1 11:40:42]

而礦池經營的PPS模式，肯定是沒有合法的公開募資資質的，其也是通過互聯網或者口口相傳的方式宣傳，針對的也是不特定的網絡用戶，四個特點，符合其三，最關鍵的，就是是否構成“利誘性”。

聲音 | 美國政府執法辯護律師：比特幣是世界上最好的錢，肯定會成功:美國政府執法辯護和證券訴訟律師Jake Chervinsky發推稱：“我喜歡比特幣。這是世界上最好的錢。我肯定它會成功；我也喜歡以太坊，它具有比特幣不具備的強大功能。我不確定它是否會成功，但它必須這樣。你不必是一個極端主義者。”[2019/7/10]

PPS這種固定收益，到底是不是一種保本付息承諾，是不是利誘性？

首先，固定收益確實是一種付息承諾，但不一定是保本承諾，非法吸存中的利誘性，必須是一種在保本的基礎上付息的承諾。而且這種承諾，是要有一種切實的實際性。何為切實的實際性，就是承諾在相對較短的時間內還本付息，比如你去投資一個涉嫌非法集資的理財產品，他的收益承諾一般是一年期，兩年期，或者三年期，但是如果是承諾十年、二十年的收益承諾，這種一般難以做到真實的利誘他人投資，十年、二十年的通貨膨脹或者意外因素，這種保本基本不切實際，難以對投資人構成一種“利誘”。

聲音 | 澳門律師：監管機構對加密貨幣持懷疑態度:據MacauBusiness消息，本周在中國澳門舉行的iGaming亞洲大會上，律師Jorge álvares表示，當地監管機構對加密貨幣仍持懷疑態度，與加密貨幣相關的負面消息和騙局使得監管機構更加謹慎。他表示：“監管機構目前非常關注ICO，我認為在澳門所有ICO都會被禁止。目前隨便什么人都能進行ICO，一些項目甚至與區塊鏈沒有實際上的關系。當地監管機構本來就是以保守而著稱，這些消息更使得他們不愿意接受新技術。”[2019/3/17]

隨著越來越多的人加入了挖礦的隊伍，全網算力變的越來越大，那么獲取區塊鏈的概率本身就越來越低，這也意味著，投資礦場的成本，實際上越來越高的。而礦池集中算力后，對于礦工的PPS模式承諾，僅代表某種收益，但是這種收益在多久內覆蓋礦場的成本，甚至能否覆蓋成本，礦池運營方一般不會給出相關的承諾，他們甚至不關心這個。對于收益和成本的核算，是參與的礦工自己做的財務核算，這種核算，包括電費、礦機、場地、維護、人工等等成本。這就與非法吸收公眾存款，或者集資詐騙中要求的保本付息承諾并不相同。

聲音 | 貴州律師朱山：2019年法律服務應為區塊鏈等新技術革命提供服務:貴州省大數據律師服務團團長朱山認為，法律服務市場日新月異，2019年將進入5G時代，以區塊鏈、大數據、移動互聯網、人工智能等新技術引領的新技術革命瞬息萬變，法律服務應為新技術革命提供服務，同時也應該用新技術研究法律服務本身的規律特點，著力提高服務質量和水平（新華網）[2019/1/27]

在非法吸收公眾存款類案件中，集資人對于投資人、或者集資參與人的回報承諾是明確的，即承諾在XX時候可以讓參與人回本，并且獲得收益，比如張三投資50萬給某個私募基金，私募基金針對這種不合格投資者，給出的承諾是半年后歸還本金，并且給出年化收益10%的承諾，這種承諾，就屬于一種涉嫌違法違規的保本付息承諾。因為這種遠遠高于普通銀行儲蓄利率的固定收益承諾，直接侵犯了銀行業存款金融秩序的保本付息承諾，形象點說，同樣都是承諾百分百保本，你開的利息遠遠高于銀行的，投資者當然會選擇把錢存給你，這種行為，就屬于非法吸收公眾存款或者集資詐騙中的“利誘性”。

而目前數字貨幣的礦池PPS模式中，礦池給予礦工的固定收益承諾，是根據礦工算力在礦池中的占比，估算其在礦池每天可以獲得的產出，假設幸運值是100%的理論收益。這種收益，不是根據礦工實際支付的所有成本來核算，要通過這種方式獲得所有的回報，不僅僅受投資回報率本身影響，還受到幣值本身市價的影響，基本不具有可控性。因此，這種模式本身，并不符合非法吸收公眾存款罪中“利誘性”，即保本付息承諾的構成要件。

如果把礦池做成資金池，就可能涉嫌非法吸收公眾存款罪

當然，如果有人希望通過經營礦池來非法集資，那最重要的一個關鍵，就是把礦池，做成了資金池。比如他會給礦工們承諾，你們投入的金錢成本，在一年后，或者幾年后，我保證你們能夠賺回來，期間還有更多額外的收益，比存銀行靠譜！這種，就會涉嫌非法集資。

更高級點的玩法，比如某個礦池公開宣布，接受投入法幣或者比特幣直接跟礦池換取算力的服務，然后根據算力的大小比例，給予相關的回報，到一定期限時，礦池歸還本金，或者收益沒有超過本金時，礦池補足，這種模式，也會涉嫌非法集資。

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