敗局兩周前已注定？為什么“壽司”回購SUSHI代幣不是件好事_SUSHI

來源：碳鏈價值

原文作者：LukeBailey，由碳鏈價值原創團隊編譯

去中心化金融真的在降溫嗎？

最近幾天，反復無常的“壽司”Sushiswap已經成為加密行業里的頭條新聞，9月15日的暴跌更是在DeFi社區引發軒然大波，許多人將矛頭指向現任項目負責人SBF發起的SUSHI代幣回購。

但其實，“壽司”Sushiswap失敗的命運早在兩周之前就已經注定。

大約兩周之前，“壽司”Sushiswap匿名核心開發人員Nomi大廚突然將自己持有的數百萬枚SUSHI代幣兌換為ETH，導致其平臺整體流動性瞬間大幅降低。對于許多DeFi項目而言，創始人做出這種行為是非常難以理解的，這種做法通常會給項目本身帶來致命打擊，因為它損害了加密社區的最核心理念：信心。

如果創始人對自己的項目都沒有信心，誰還能信任這個項目？

火幣即將上線ARB/ USDT、OP/USDT、LINK/USDT 3個合約跟單交易對:據火幣官方公告，火幣將于2023年6月14日20時（GMT+8）上線ARB/ USDT、OP/USDT、LINK/USDT三個合約跟單交易對。[2023/6/7 21:21:47]

信心是構建整個DeFi項目和社區的核心要素，但這個基礎在兩周前被瓦解，“壽司”Sushiswap的命運可能從那時開始就已經注定。

很快，社區信心喪失便反映在代幣價格上，當日SUSHI代幣價格從5.05USDT暴跌至1.3USDT，更引發了包括FTX創始人SBF在內的社區強烈抨擊。或許是受到輿論影響，Nomi大廚套現之后很快便宣布放棄“壽司”Sushiswap的控制權，并將此權力移交給了FTX創始人SBF。

從市場上回購SUSHI代幣真是明智之舉嗎？

Palm NFT Studio宣布推出“The Palm Generative Art Maker”工具:金色財經報道，Palm NFT Studio宣布推出“The Palm Generative Art Maker”工具。該工具可幫助創作者在區塊鏈上鑄造生成藝術收藏品。此外，該創新計劃為藝術家精心設計代碼、將其存儲在區塊鏈上并制作各種衍生藝術作品提供了必要的基礎設施。[2023/5/8 14:49:07]

所謂“新官上任三把火”：

SBF的第一把火就宣布要繼續完成最初設計的項目遷移計劃；

第二把火更是驚人，他宣布會向遷移過程中的流動性提供者空投200萬SUSHI代幣！受此利好消息影響，SUSHI代幣出現反彈，短時從接近1美元的價格飆升到最高3.5美元區間；

第三把火，則是成功選出了九名多重簽名執行人。

美聯儲梅斯特：支持將利率提高到5%以上:金色財經報道，美聯儲梅斯特：我支持再次加息，但需要謹慎行事。通脹依然過高，支持將利率提高到5%以上。我們現在更接近緊縮周期的結束點。[2023/4/21 14:16:49]

但令人意想不到的是，9月11日，Nomi大廚忽然浮出水面稱將此前套現的所有ETH代幣歸還社區并將這筆錢的使用權賦予了整個社區。在經過提案投票之后，社區決定使用這筆價值1400萬美元的ETH回購SUSHI代幣。

很明顯，Nomi大廚希望通過這種手段實現一個目標：挽回社區對“壽司”Sushiswap的信心。

實際上，回購是傳統股票市場里的一種交易手段，是指上市公司利用現金等方式從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。一般來說，回購是一種市場利好信號，但有時并非如此，回購目的、用途和效果往往也沒有看上去的那么美好。而在Defi項目里，一些“巨鯨”可能會與項目方“勾結”忽悠投資者說回購，其實只是虛晃一槍，最終想要的可能是在代幣價格上漲后便于減持。

FSB主席：現有穩定幣多數不符合即將出臺的全球標準:金色財經報道，金融穩定委員會（FSB）主席 Klaas Knot 表示，FSB 將在 7 月之前完成其監管加密貨幣和穩定幣的指南，該指南旨在加強穩定幣治理框架、贖回和穩定機制。 Klaas Knot 稱，許多現有的穩定幣不符合即將推出的國際規范。FSB 于上周表示將與其他標準制定機構合作，確定應如何監管 DeFi，還計劃與國際貨幣基金組織（IMF）就與加密貨幣相關的監管問題發表一份文件。[2023/2/20 12:17:47]

對于“壽司”Sushiswap項目而言，回購的負面影響更是被放大了。

由于社區此前對“壽司”Sushiswap項目信心已經受到打擊，這次回購消息一出，反而加劇了投資者對該項目的不滿，有些用戶甚至擔心二次上當，直呼“壽司”已經信用破產了。

Avalanche鏈上DeFi協議總鎖倉量為35.7億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，目前Avalanche鏈上DeFi協議總鎖倉量為35.7億美元，24小時減少6.45%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（12.7億美元）、TraderJoe（2.61億美元）、Benqi（2.59億美元）、Curve（2.04億美元）、PTP（1.95億美元）。[2022/6/13 4:21:24]

現在，許多投資者正準備拋售“壽司”SUSHI代幣，而且對新團隊的信心越來越低，SUSHI代幣的高流通量似乎也無濟于事。盡管目前代幣通貨膨脹率降低了90％，但價格根本無法恢復。

不僅如此，“壽司”選出的多重簽名執行人也引發社區質疑，因為其中兩位利益相關者Compound創始人RobertLeshner和漢全咨詢首席執行官MatthewGraham曾投資了SBF的區塊鏈項目Solana和Serum，SBF一直希望在以太坊之外的Solana區塊鏈上建立對SushiSwap的支持，同時將基于Solana區塊鏈構建的DeFi去中心化交易所Serum與Sushiswap訂單薄集成，社區非常擔心SBF利用“壽司”謀私，并實現其終極目標，用Solana的SPL代幣標準推翻以太坊上緩慢且昂貴的ERC-20代幣標準。

流動性受到打擊，SushiSwap是否已失去市場競爭力？

原生“壽司”Sushiswap平臺目前也不是最佳狀態，過去幾天，該平臺鎖倉量大幅下跌，目前已經減少了近5億美元。本文撰寫時，根據DeBank數據顯示，“壽司”鎖倉量已經跌至7.759億美元，24小時跌幅5.32%，目前已經滑落至DeFi項目鎖倉量排名第八。

此外，“壽司”Sushiswap平臺交易量每天也出現下滑態勢，9月10日，“壽司”交易量創下2.74億美元的最高紀錄，但到了9月14日，交易量已經減少到了1.55億美元，跌幅高達43.4。如下圖所示：

數據不會說謊，大幅削減經濟獎勵激勵措施給“壽司”Sushiswap的總流動性產生了負面影響。在SushiSwap上，市場參與者可以將數字貨幣添加到其流動性池中并獲得獎勵，與DeFi市場中的其他平臺一樣，早期流動性提供者也可以獲得獎勵以引導流動性。然而自從Uniswap遷移之后，最近發生的變化導致該平臺上匯總的流動性總額下降了42％以上。

從下圖中，我們能夠很明顯的看出這段時間Uniswap和Sushiswap流動性變化對比：

在同一時期內，雖然經歷了小幅波動，但相比之下原本不被看好的Uniswap卻開始扭轉頹勢，一度創下11.2億美元流動性和4.68億美元交易額的誘人成績。與“壽司”Sushiswap不同，Uniswap沒有發行治理代幣，雖然其鎖倉量上周跌至5.25億美元低點，但現在已經反彈至10億美元左右，而且始終維持在DeFi鎖倉量排名前五左右的位置。

Messari首席執行官RyanSelkis認為，DeFi泡沫破滅可能比人們預期的更快。龐氏騙局、拉地毯和“收益”跳躍的頂點已經接近，ETH費用將會嚴重蠶食非鯨魚的利潤。

從短期來看，“壽司”Sushiswap團隊現在嘗試的各種努力都無法帶來太多積極影響，因為社區對該項目的信心似乎已損失殆盡。在DEX行業里，市場競爭本來就異常殘酷，當一個DeFi項目在短時間內爆出各種各樣奇怪事情的時候，只會桎梏自身發展。雖然峰回路轉不無可能，但“壽司”如何做到這一點，仍然是每個人的猜測。

本文撰寫時，根據Coingecko數據顯示，SUSHI代幣價格已經跌至1.69美元，24小時跌幅達25.9%。

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