交易所的DeFi斗爭，熱潮背后的流量隱憂_DEFI

作者|?深鏈六六

就像神功修煉到最后，永遠有一層看不見的屏障，中心化交易所們現如今也遇到了這個難題。

2020年，馬太效應在交易所賽道中表現得愈發明顯，強者愈強，壁壘森嚴，新型交易所難以實現進一步的跨越。

交易所們很焦慮。

為了謀求新的突破，面對市場出現的各種熱點，交易所們都想緊緊的握在手中。

前有合約和帶單，后有Filecoin，為了突破這一層屏障，交易所不敢懈怠。

而今，DeFi火了，交易所又一次開始了突破的嘗試。

「?瘋上DeFi幣?」

最近一段時間，DeFi很火。

今年6月以來，DeFi領域的借貸協議Compound推出“借貸挖礦”，其治理代幣從最開始的18.5美元左右迅速飆升至377美元左右，漲幅超過20倍。

短時間內的巨大利潤，一瞬間點燃了整個幣圈，DeFi熱度劇增。

8月24日，DeBank數據顯示，以太坊DeFi協議鎖定資產總價值突破83億美元。

香港立法會議員：虛擬資產交易所牌照申請踴躍，ATS牌負責人薪酬上漲:8月14日消息，據明報新聞網報道，香港監管機構確立虛擬資產監管架構后，業界對申請虛擬資產牌照申請踴躍。立法會議員李惟宏表示，由于市場供不應求，7號牌（ATS，自動交易系統）負責人員（RO）薪酬水漲船高。據他了解，目前持有相關牌照者的正常月薪水平通常介乎10萬至20萬元左右，亦有若干人員在求職中。他建議，為有效紓緩情況，建議容許7號牌持牌人與業界專家共同經營，同時加強培訓去滿足業界在開發虛擬資產領域的人力需求。[2023/8/14 16:24:41]

DeFi概念大熱，中心化交易所們不甘示弱，爭相上線DeFi項目代幣以及合約產品。

前有COMP以近乎每天一所的速度，短短兩個月上線52家交易所。后有YAM一天上線5家交易所，CRV幾乎被HBO同步上線。

拿7月27日出現的YFI來說，短短2個月左右就被包括幣安、火幣在內的56家交易所上線，甚至YFI的分叉幣種YFII，都上線了23家中心化交易所。

有人說交易所之間的競爭，歸根結底是資本競爭、流量競爭和產品技術的競爭。在資本和產品技術旗鼓相當的情況下，流量之爭成為各大交易所關注的焦點。

也有人說，2017年，流量之爭可能來自ICO；2019年，流量重點在IEO；2020年，DeFi則是交易所流量獲取的新的增長點。

更有人將DeFi比作了2017年的ICO，認為誰掌握了DeFi，誰就能在即將到來的牛市中占據先機。

日本簡化加密交易所上幣篩選流程新規已生效:12月29日消息，一份文件顯示，管理加密交易所的機構周三向成員公司通報了立即生效的新規定，使他們無需經過冗長的預篩選就可以上市代幣，除非這些代幣是日本市場上的新代幣。日本正在放松繁重的加密規則，盡管FTX崩潰的影響繼續在整個數字行業及其他領域產生影響。日本政府已將發展Web3市場作為其經濟政策的一部分，并可能在明年改變企業稅，以幫助加密企業家。

此前10月份消息，日本監管機構計劃簡化加密貨幣交易所上幣篩選流程，該規則或于12月生效。[2022/12/29 22:14:23]

為了這個先機，交易所們“前赴后繼”。

2020年初時，DeFi的總市值大概在8到9億美元，但是從5月開始，DeFi突然間像嗑藥一樣，市值開始一路飆漲，接連突破20億美元、40億美元，再到現在的121.27億美元，這個數字已經和USDT的市值相當。

根據區塊鏈數據索引公司TheGraph的最新數據，DeFi月查詢數量在6月份突破10億次。此前幾個月，TheGraph托管服務上每日查詢量處于2000萬到3000萬次，但在6月份，每日查詢量達到4000萬到6000萬。

而據谷歌趨勢顯示，今年7月以來，全網關于DeFi詞條的檢索量開始突飛猛漲，從此前的46漲至最高100。

Jack Dorsey 建議美國基建法案將加密經紀人定義簡化為法幣到加密貨幣的交易所:推特 CEO Jack Dorsey 發推稱，將基建法案的加密貨幣稅收條款強加給開發者、礦業和節點商只會推動這些技術在國外發展，加密經紀人定義應該簡化為法幣到加密貨幣的交易所。Jack Dorsey 表示，該加密經紀人定義至少能達到90%的目標，對于剩下的10%的邊緣案例，可以通過委員會的聽證會，讓辯論雙方的證人來制定一個適當的有充分信息的法律。[2021/8/9 1:42:38]

如此巨大的流量，在馬太效應愈發明顯，交易所斗爭陷入內卷，存量博弈的今天，對于交易所而言，其重要意義不言而喻。

「?交易所在焦慮什么？?」

DeFi的火熱，吸引了越來越多的人參與，而作為去中心化金融的產品，用戶們在參與過程中，往往會選擇諸如Uniswap等去中心化平臺。

如果中心化交易所不在自己身上開設入口，那么白白的用戶流量，就會繞過交易所，直接流入DeFi平臺。

高額的市值，不俗的潛力以及不容忽視的用戶流量，都成為了中心化交易所選擇上線DeFi項目的理由。

另外，DeFi項目一般都會優先上線Uniswap等平臺。但與此同時，Uniswap這些平臺往往也存在著各種各樣的缺陷，一定程度上，對用戶而言并非是最佳的選擇。

新加坡WBF交易所將于9月30日正式上線POLY:據官方消息顯示，新加坡時間2020年9月30日，WBF交易所將正式上線POLY，并于當日15時在波卡生態區上線POLY/USDT交易對，現已開放充值和提現。

據悉，Polymath總部位于加拿大多倫多，成立于2016年。Polymath是一個證券型代幣發行平臺，旨在利用區塊鏈技術，推出合規的AML/KYC開源標準，借助智能合約審計的方式，協助用戶完成復雜的證券交易法律流程，高效快速地創建和發行代幣。平臺協議中將嵌入金融監管要求，為代幣發行提供合規保障，同時能夠幫助團隊篩選認證投資者，連接開發者市場，為代幣發行提供一站式解決方案。[2020/9/29]

而這也為中心化交易所上線DeFi項目帶來了契機。

相較于傳統交易所，Uniswap等去中心化交易平臺，操作復雜，滑點不穩定，Gas費用高，在以太坊擁堵的情況下，用戶無論入金還是提取都需要較長的時間。

此外，在Uniswap上，并不需要對平臺上的用戶進行KYC/AML審核，也沒有建立對平臺上交易的項目代幣的審核機制，所以也由此導致Uniswap上有大量詐騙項目出現，一定程度上也傷害了用戶在Uniswap上的體驗。

而在中心化交易所上線DeFi項目，一方面能夠為用戶提供更為簡潔的參與渠道，另一方面，交易所完善成熟的審核機制，也能進一步將DeFi里的“害群之馬”剔除。

比如，火幣于8月13日，火幣上線DeFi專區，用戶只要在火幣上，就能完成對各種DeFi產品的購買。

動態 | 2018年美國交易所穩定幣交易量出現大幅下滑:據bitcoin.com報道，Tradeblock的報告顯示，雖然去年1月份穩定幣同比銷售額在1.5億美元至2.5億美元之間波動，但自5月以來，穩定幣在美國交易所的交易活動總額不到5000萬美元。[2019/3/7]

此外，盡管有點姍姍來遲，但8月26日，OKEx也上線了DeFi交易專區。

因此，無論從DeFi自身而言還是中心化交易所對自身利益的考量來看，中心化交易所上線DeFi產品似乎已經成為不可逆的發展態勢。

其實，除了上幣以外，諸如HBO在內的諸多中心化交易所，更是早早的就開始對DeFi項目的“攻城拔寨”。

「?中心化交易所的DeFi戰爭?」

今年8月3日，火幣成立DeFiLabs管理新基金，據悉將投入數千萬美元的自有資本來展開對DeFi相關項目的研究、投資和孵化。

創立投資部門，成為繼上架DeFi代幣之后，交易所布局DeFi領域的又一方式。

OKEx在DeFi上也有布局。

例如OKEx的公鏈OKChain，不僅支持DeFi應用的發布，甚至還能允許任何用戶在鏈上發布自己的去中心化交易所。

OKExCEOJAY表示：OKEx一直都在關注DeFi的生態發展，早在2019年就對接MakerDao的DSR，為用戶提供服務，目前也與Compound團隊就Oracle應用展開相關合作。未來會通過OKChain、USDK、OKB等多種方式為DeFi生態提供更多的彈藥。

相較于火幣和OKEx，其實幣安早早就開始了對于DeFi的布局。

2019年，基于幣安公鏈的去中心化交易所DEX上線，截止今年7月底，幣安DEX總共上線110種代幣，135個交易對，累計交易總額已經超過了8億美元。

再加上今年5月，幣安推出了可編程擴展，兼容以太坊生態的幣安智能鏈。

眾所周知，DeFi的爆發離不開公鏈，而高市值、應用最集中的公鏈毫無疑問是以太坊。

通過幣安智能鏈對以太坊的兼容，幣安同時也完成了對DeFi領域的攻城略地。

此外，幣安的平臺幣BNB，也在幣安進軍DeFi中發揮了作用。

6月10日，KavaDeFi借貸平臺CDP上線，而BNB成為了第一個加入KavaDeFi平臺的抵押品資產，同時，Kava還從自身增長基金會中拿出384.8萬枚Kava直接發放給參與抵押BNB并貸出USDX的BNB持有者。

在此之后，8月6日，OKExCEOJayHao表示，下半年將加快OKDEX建設OKB生態DeFi領域等推進速度。

然而，值得注意的是，據非小號數據，在目前統計的31個DeFi項目中，火幣和OKEx分別上線了12、13個交易對，幣安多一點，有16個交易對。

但與一些二三線交易所動輒上線20個以上DeFi幣種相比，三大頭部交易所反應有點稍顯滯后，這其中，既有三大交易所求穩的態度，但也反應出中小型交易所謀求破局的急切心態。

“MXC抹茶就像DeFi領域的黃埔軍校。”有玩家這樣告訴DeepChain深鏈。

MXC抹茶可以說是最早布局DeFi市場的交易平臺，在過去半年里，首發上線了包括YFI、NEST、COMP、AVA、STONK、OKS、DF、BAL等在內的多個DeFi項目。

但在此之后，DMG、BAL被OKEx上線，NEST被火幣、霍比特上線，而COMP、YFI等明星幣種更是被各大交易所爭搶。

MXC抹茶在DeFi領域辛辛苦苦的“播種”但卻被各大交易所“摘了桃子”。

譬如8月13日，火幣和幣安同時上線JST，風頭一時無二。但事實上，MXC抹茶早在5月7日就上線了JST。

眼看著自己親手種植的果實被其他交易所一個一個的“奪走”，不甘心的MXC抹茶特意發布了一個清單，上面羅列了MXC抹茶上線DeFi幣種的時間以及三大所上線的時間，以此來向用戶傳達：自己比三大布局DeFi的時間早太多了。

一年前，去中心化交易所還是一片蠻荒之地，今年乘著DeFi這波風口徹底崛起，交易量連創新高。與這一攻勢形成對照，不少中心化交易所昔日風光不再，陷入流量驟減、經營困難的境地，一場行業大洗牌在所難免。

「?CeFi焦慮，躬身入局?」

盡管MXC抹茶在這一輪DeFi的“上幣競賽”中，頻頻被其他交易所截胡，但MXC抹茶曾表示，此前上線DeFi產品更多是出于面對DEX的威脅帶來的防御性布局。

只不過沒有料到DeFi會有如此強勁的表現。

事實上，行業內，像MXC抹茶這樣對DeFi心存警覺的交易所還是少數，更多的中心化交易所一直以來并沒有把資金體量和流量都十分弱小的DeFi放在心上。

不過，雖然目前DeFi和CeFi的市場體量差別巨大，不在同一個量級，但是在某個細分的領域，雙方是有機會達成平手的。

比如在資產交易領域。

據DuneAnalytics數據顯示，今年前六個月以太坊上DEX交易量達到近30億美元，這已經超過了DEX去年一整年的交易量。

盡管從目前來看，中心化交易所已經占據了絕大部分的市場份額，去中心化交易所只是小打小鬧，既沒有形成規模，制度也不太完善，使用起來也不夠流暢，功能不夠豐富，生態不夠完整。

但其實，DeFi的問題也只是因為其處于早期階段而已。

要看到整個去中心化金融正在慢慢發展，業務范圍也在慢慢擴大，經過幾次極端行情的考驗之后，各種風控措施也在慢慢的完善，雖然還遠沒有到達完美的境地。

而且，在資產交易領域，DeFi有著獨一無二的優勢，它能極大的提高交易的效率，降低交易的成本。

也正是看到DeFi的發展潛力，目前許多中心化交易所一方面在通過與DeFi深度合作以求得到更好的發展空間的同時，同時也在進行著CeFi與DeFi結合的嘗試。

當你無法消滅對方的時候，那么成為對方的朋友便也成為了一個可選項。

以三大交易所公鏈為例，無一例外都把DeFi作為了重點發展方向。幣安公鏈主攻DEX，并投資了不少DeFi團隊；OKChain把DEX、DeFi、智能合約都作為重點發展方向，并且也將于未來不久推出OKExDEX；而對火幣而言，火幣公鏈目前透露出來的重點發展方向只有一個DeFi。

DeFi是否會取代CeFi這個問題或許很難回答，但對于交易所而言，這場關于DeFi的“戰爭”或許會綿延許久。

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Luna