分叉史罕見案例：為什么YFII能取得成功？_DEF

轉自：碳鏈價值

作者：碳7、江小漁

「流動性挖礦」引爆了DeFi領域。

自6月15日Compound推出流動性挖礦以來，包括Sythetix、Aave、Balancer、Curve、NEST等在內的十余個項目紛紛跟風。與之相伴，DeFi整體鎖倉金額幾乎一路直線拉升。截至北京時間8月10日，整個DeFi市場的鎖倉金額已經高達51.3億美金，繼續創下歷史新高。

DeFi鎖倉金額｜來源：Debank

與此同時，DeFi市場的用戶總數也呈拋物線態勢上升。據DuneAnalytics統計顯示，截至8月1日，DeFi用戶總數接近30萬，相較6月15日新增約5萬人。

DeFi用戶總數｜來源：DuneAnalytics

在這股熱潮中，YFI系無疑是其中最引人矚目的。

定位為「DeFi收益聚合器」、被稱作「DeFi晴雨表」的yearn.finance在7月中旬上線后鎖倉金額曾超過4億美金，即使在挖礦活動結束的當下，其鎖倉金額仍然保有近1.7億美金，在DeFiPulse中排名前十，其治理代幣YFI一度錄得1500倍的漲幅。

分叉史中的罕見成功案例

除了驚人的財富效應，令YFI更為出名的是那場引發了加密行業所有人圍觀的分叉。

在YFI上線兩周后，由于對YIP-8提案上產生了不可調和的分歧，YFI部分社區成員宣布將對項目進行分叉。7月27日，YFI的兄弟YFII上線，中國社區戲稱YFI為「大姨父」，YFII為「二姨父」。

由YFI分叉而來的YFII，同樣有著亮眼的數據：據Etherscan數據顯示，截至8月10日，YFII一池+二池的鎖倉金額接近1億美金，其代幣價格曾錄得1128美金的高位。換言之，YFII同樣帶來了驚人的財富效應。

在YFII的「成功示范」下，YFII的「兄弟們」很快橫空出世，例如YFIII、YYFI……這些YFX系列的項目令人眼花繚亂；不過，它們誕生沒多久便淪為了騙局，并迅速走向死亡。只有YFII保留了下來，并活躍至今。

Filecoin分叉項目Filecash網絡正式上線:10月14日，在2020分布式存儲技術應用創新峰會上，Filecoin分叉項目Filecash宣布正式上線，并將開啟為期四周的免抵押挖礦。[2020/10/14]

在加密貨幣長達十一年的歷史上，分叉事件不可謂不多，但99%的分叉幣最后都走向了衰亡。在中國社區分叉出YFII時，很多圍觀者都認為這種故事必然會再度上演，YFII既不可能戰勝YFI，也不可能有什么發展。然而，兩個多星期過去了，YFII體現出了強大的生命力。無論是社區活躍度，還是社區推出新玩法和新產品的頻率，抑或是參與鎖倉的玩家，一樣也沒落下。

YFII是分叉史上的一個特殊現象。

這是中國社區頭一次在分叉國外優秀項目取得勝利。在YFII之前，能在加密貨幣社區引起廣泛關注的只有BCH。那一次，以吳忌寒為代表的大區塊主義者分叉了比特幣，裹挾著大半個礦圈參與了「硬戰」，投入的金錢以億來計，最后卻還是以慘敗收場。在硬分叉比特幣不久后，BCH社區內部便陷入了分裂。澳本聰瓜分了三分之一的社區成員，分叉出了BSV；而在其他反對澳本聰的成員中，劉昌用發起了FreeCash項目，就連吳忌寒的戰友楊海坡，最近也宣稱將對BCH進行分叉……

一個四分五裂的社區，自然不能給項目帶來什么前途。事實上，大多數分叉項目最后的命運，也是敗于共識的衰亡。

然而，YFII成功了。這件事值得我們仔細研究：為什么YFII能夠成功分叉？為什么YFII后面的分叉幣失敗如此之快？YFII的經驗是都可以借鑒和復制？成功分叉后的YFII，如今和最初的YFI項目處于一個什么樣的關系？

筆者結合公開資料與對YFI系社區的觀察、采訪，試圖厘清YFI系社區競合幕后的動因、亮眼數據背后的邏輯，以及當我們將其置于流動性挖礦、DeFi發展后勢的語境中，這些故事是如何發生的。

一場「民族主義」分叉：「法國大革命式」與「退出騙局式」

「看不起中國人....要為國爭光！」

「他們越打壓，我們越勇敢。」

「這就是別有用心的國外中心化DeFi黑幫干我們，但社區沒有給國人丟臉！」

以上發言出自向來以「富有自由平等開放精神」自居的加密社區，他們在YFII被Balancer,Metamask等海外數幣產品標記為scam后群情激憤，相信類似言論的傳播也正是讓YFI主要分叉幣YFII「引發業界關注」的契機。

聲音 | BitMEX Research：部分BSV節點沒有為硬分叉升級 卡在了預分叉區塊上:金色財經報道，BitMEX Research發推稱：Blockchair數據顯示，大量的（BSV）節點沒有為硬分叉升級，而是卡在了預分叉區塊上。但是我們并沒有發現鏈分裂。[2020/2/4]

YFII的誕生，起源于YFI社區那份沒有通過的YIP-8提案。根據最初的設計，YFI代幣總量為3萬枚。由于最初YFI只是一個名不見經傳的社區型項目，因此YFI的代幣開采者大多是創始人Andre的朋友，以及和其關系比較近的資方機構。所以，在YFI幣價暴漲并在整個加密社區走紅后，后來者很快就發現，初期開采者已經變成了既得利益者。于是在7月下旬，社區成員merkjeffery提出了增發提案。雖然該提案得到了80%以上的支持率，但因為總得票率僅為9.73%，未達到最低要求33%從而失效。

YIP-8提案的得票率低有很多原因。其中一個不可忽視的因素在于，在YFI代幣的持有者中，很少有人會心甘情愿看著自己手中的代幣被稀釋。然而，后者來覺得這樣的游戲對自己是不公平的——尤其是中國社區的DeFi玩家們。由于東西方社區彼此之間存在縫隙，這個純粹誕生于西方的DeFi項目，從一開始就沒有中國玩家的位置。當姍姍來遲的中國玩家抵達現場，才發現游戲里幾乎已經沒有了自己的容身之地。

于是，新來的社區成員以防止YFI被前期巨鯨控制為由提出對YFI項目進行分叉，代號為YFII。YFII采取YIP-8提案中類似于比特幣的減半增發機制，保證代幣分發到社區成員手中。YFII總量6萬枚，三個Pool各2萬枚，每個Pool初始狀態1萬枚，每7天產量減半，據DeFi用戶為各個Pool提供流動性的份額分配對應比例的YFII。YFII將在未來10周內完成全部分發。根據社群信息，YFII未來將采用與YFI不同的產品思路。

在某社群對YFII的討論中，部分人認為YFII的出現并非「分叉」，而應該被定義為「造反」，因為它是在奪取yearn生態的治理權而非單純產品、代碼層面的fork。數字文藝復興基金會董事總經理曹寅稱：「這很像法國大革命，YFI里邊開三級會議，但是沒有通過YIP-8提案。」

怎么看待分叉？YFI團隊：從排斥到競合

面對這場突如其來的分叉，YFI社區內部也炸鍋了。

動態 | Grin預計將于1月16日達到硬分叉升級區塊高度:Grin將于區塊高度 524,160 進行硬分叉升級。Grinexplorer 網站顯示，目前區塊高度為 521,295。根據平均出塊時間計算，Grin 估計將于1月16日左右達到硬分叉升級出塊高度。[2020/1/14]

YFI創始人Andrea在分叉初期于社區中暗示，YFII可能不會有較大的適用范圍，而且YFII的TVL還是要流向yearn。這個說法代表了在YFII誕生之初，YFI社區內部一些人的觀點。他們不看好分叉項目的發展，認為這樣的行為沒有太大前途。

截至撰寫本文，YFII社區仍然在建設屬于自己的流動性池子。

不過，YFI社區的看空并沒有阻止YFII社區的發展。值得注意的是，YFII社區很快就建立了初步的治理，產生了11位持鑰人。從Andrea的推特來看，YFI與YFII社區的KOL似乎進行了愉快的溝通，Andrea開始轉發YFII的meme，甚至還在YFI社區中提議將yearn.finance的收益分配給包括YFII在內的其他社區分叉幣，并表示如果該提案通過，YFII持有人將與YFI持有人在yearn.finance社區中享有一致的治理權。

Andrea對YFII態度轉變，主動轉發后者meme｜來源Andrea推特

不得不說，Andre本人確實是一位很有區塊鏈精神的DeFi創始人。他雖然創建了這個項目，但是自己卻毫無保留地將這些代幣，以「流動性挖礦」的方式分發了出去，自己沒有做預挖。這也是YFI能夠在加密社區中走紅的一大原因。在YFII社區與Andre進行積極的溝通后，雖然他的項目被分叉了，但他依然能夠以開放的心態接受。如果這里的人換成JustinSun，那估計會有一場好戲看了。

然而，盡管Andrea對YFII示好，但西方的加密社區仍然對YFII項目表示懷疑。Balancer起初將YFII認定為「scam」；在撤掉對YFII「scam」的認定后，他們仍然保留了「風險提示」。根據YFII社區中的分享，他們仍然在與Balancer進行溝通。

金色晨訊 | ETC預計于7月1日進行Atlantis硬分叉 孫宇晨拍下“巴菲特慈善午餐”:1.ETC預計于7月1日進行Atlantis硬分叉。

2.消息人士：Voice將通過政府下發的身份證對用戶進行身份驗證。

3.孫宇晨花費456.7888萬美元拍下“巴菲特慈善午餐”。

4.美SEC專員：需鼓勵在ETF領域進行創新 拒絕比特幣ETF是錯誤的。

5.趙長鵬：穩定幣發行正在測試階段，目前只鑄造了200英鎊。

6.Zcash或將在區塊高度570000進行友好型分叉。

7.OKEx上線合規透明穩定幣USDK。

8.前美國SEC執法部門負責人：SEC將很快打擊IEO。

9.巴西國有銀行將使用基于以太坊的穩定幣為紀錄片提供資金。[2019/6/4]

YFII在Balancer上的流動池仍然被貼著「risky」的標簽

西方加密社區對YFII的審慎態度不是沒有道理的。在YFII之后，又衍生出YYFI、YFIII等被指為「退出騙局」的項目，其中某些項目完全就是用來割韭菜的資金盤。

YFII社區KOLDoveyWan在社群中指出，分叉幣YFIII就是一個ERC-20的空殼，沒有任何實際內容，而其他分叉幣YFFI，YYFI也都毫無社區支撐、高度控盤，在一波拉盤后跑路。這無疑平添了外界對于YFI系的疑慮。

不過，在質疑中，完成革命的YFII建立了社區的初步秩序。他們組建著自己的全球社群，吸納著社區成員的意見，擁有著自己的開發團隊，不斷更新代碼。像Compound、Aave這樣的明星DeFi項目，也前來找他們合作。在外人看來，他們終于算得上是一個項目，而不是一個騙局了。

從「分家」初期至今，YFI和YFII社區已經形成了魔幻的競合狀態：一邊是你方唱罷我登場地角力鎖倉金額、幣價、用戶數等指標，并試圖將雙方分離；另一邊是兩方創始人/KOL們又表現出十足的合作意向，共謀發展。期間，中國社區一度又表現出濃烈且荒誕的「民族主義」情緒，但在建立好自己的根據地后，YFII又開始吸納國際成員，試圖走向國際化。

為什么YFII成功？為什么YFX失敗？

講完了YFI和它的分叉幣們的故事，一個重要的問題出現在我們眼前：為什么YFII的分叉能夠取得成功？而YFII之后的分叉幣則走向了失敗？

1、YFI系爆火的雙驅輪：「虹吸效應」+「數量克制」

在總結YFII成功的經驗之前，我們先來看看為什么YFI系列產品能夠爆火——其實也就是YFI為什么會爆火。

UBT分叉即將開啟:極比特UBT(ultraBitcoin)將在比特幣503888區塊高度分叉,用戶將可到各大交易平臺領取糖果。UBT極比特1:1送糖果，具備GPU挖礦、8M區塊大小、升級加入零知識證明、智能合約等特性。持有分叉幣UBT至2018年3月1日將獲得超級糖果（MTC-“智能共享經濟”幣）。[2018/1/12]

「流動性挖礦」是典型的「一幣兩面」之事，用戶或許能在其中收獲高達數十乃至百倍的可觀收益，但同時需要適應頗高的操作門檻，在DEx、穩定幣、借貸、資產等多個門類的DeFi產品、協議中輾轉騰挪。

對于大多數用戶來說，如何適應UniswapAMM機制，如何為Sythetix、Balancer、Curve等注入流動性以獲取其代幣或手續費分成，如何通過Aave,Compound等獲取借貸收益...皆非易事。

yearn.finance便是將上述復雜的流動性挖礦機制簡易化，用戶通過向該協議提供資產以獲取YFI代幣，而該協議將通過預先設計的算法在Aave,Compound等不同協議間幫助用戶捕獲價值，賺得收益。

對于yearn.finance來說，它能夠“不太費力地持續”在幾個「DeFi巨人」身上「吸血」，而用戶則可以享受「一站式投資」的便利。筆者認為，這是YFI系在鎖倉金額、代幣價格方面表現亮眼的關鍵因素。

截至8月6日，YFI與YFII的獨立地址數變化情況｜來源：Nansen.ai

陡峭的用戶增長曲線更是佐證了這種模式的獨特與有效性。根據區塊鏈數據服務商Nansen.ai的統計，YFI與其主要分叉幣YFII的獨立地址均呈現總體持續走高趨勢，截至8月6日，YFI的獨立地址數達到4214個，YFII的獨立地址為2000個，已經分別約為Compound同指標的1/5與1/10。

在yearn.finance能夠捕獲諸多DeFi產品、協議價值的基礎上，其代幣YFI的數額稀少且控制增發的特點也為其價格、鎖倉金額等指標上揚提供了支撐。

據區塊瀏覽器Etherscan，YFI代幣的數目為3萬枚，YFI社區還于8月2日以61.26%的反對率否決了增發代幣的提案（YIP30)；其主要分叉幣YFII的數額同樣為3萬枚，另據安比實驗室審計報告，YFII主要分叉代幣YFII還增加了定期自動減半機制。

YFI代幣分發過程｜FlipsideCrypto

在硬性數值指標之外，創始人Andre的項目理念和個人聲譽一定程度上也為YFI系的成功提供了加持。與同行推出的「流動性挖礦」一般由投資機構「預挖」部分不同，YFI代幣分發遵循了0預挖/預售的的原則，用戶通過為協議提供流動性/二級市場夠買以獲取代幣。這種相對公平的設計，為YFI在加密社區內贏得了初步聲譽。此外，由于Andre本身就是加密社區早期成員，因此有一部分比特幣社區早期成員為其搖旗吶喊，這些都奠定了項目成功的基礎。

2、YFII分叉成功的原因

在上文，我們已經提到過「民族主義」這個詞。不錯，與YFII有所不同的是，YFII濃厚的中國色彩是其增長的獨特動力。

YFII項目11位持鑰人普遍具有鮮明的中國背景｜來源：gov.yfii.finance

區塊鏈開發者TinaZhen向加密行業媒體Decrypt表示，YFII上線不久后，此前在CeFi中的中國從業者紛紛沖入該項目。Decrypt認為，該項目中文友好型的設計為中國本土諸多投資者打破了語言的限制，幫助他們進入DeFi領域。

實際上，支持YFII項目的中國玩家，很可能就是那么一兩個微信群的群友。

但如果人們還記得比特幣和以太坊的歷史，就應該對這個現象感到非常奇怪。如今，如果有什么人提出要分叉出一個中國社區的比特幣，或者中國社區的以太坊，只會被人認成騙子。然而，何以在YFII身上，這個故事就能夠講通？又或者，為什么中國人沒有分叉其他成功的DeFi項目，例如Compound、Uniswap？

問題的關鍵，出在「利益分配」四個大字身上。

所謂的「民族情緒」，掩蓋的是「利益分配」問題。比特幣雖然是由某些講英文的外國人發起的，但最大的獲利群體之一，便是中國的礦工。此外，中國極客也是最早探索和傳播比特幣的群體之一。許許多多中國人，因為比特幣改變了自己的命運，甚至實現了財富自由。因此，根本沒有人在乎比特幣是不是一個中國項目，更多人思考的還是捍衛自己的利益。

雖然在2017年，以吳忌寒為首的大區塊鏈主義者選擇分叉了比特幣，然而，沒有人會因為吳忌寒是一個中國人就支持他。更多中國社區成員認為吳忌寒的分叉侵害到了自己的利益，因而選擇了倒戈到Core那邊。而Core組織里幾乎沒有什么中國人。

同樣的，如果YFI社區從一開始就有中國人參與，有一群中國人從中受益，這場硬分叉很可能就不會成功。就算一開始沒有中國人參與，如果在中國社區想要參與進來的時候，YFI原社區同意增發，照顧后來者的利益，那硬分叉也會胎死腹中。正是因為「先富起來的人」沒有照顧到后來者的利益，所以后來者不把這群人視作一個社區的成員，而是轉而fork代碼并組建自己的社區。

如果我們進一步抽象來看，與其說YFII的「本土友好型」設計吸引了諸多中國社區中的YFI用戶，不如言之為中國DeFi精英社區自立門戶，以集體意志分叉了YFI并助推了它的成功。

YFII的成功案例，分別從正面和反面給予了我們啟發：

從正面來看，什么樣的分叉能夠成功？在一個不夠國際化、既得利益者照顧不好后來者利益、但又取得了快速成功的項目上，最這樣的項目進行分叉最容易成功。所謂不夠國際化，指的不是項目方成員分布不夠國際化、社區成員不夠國際化，而是指利益分配不夠國際化。比特幣的利益分配是非常國際化的，無論是在北美還是歐洲，無論是在中國還是俄羅斯，全世界的極客們都參與到比特幣的早期挖礦和傳播中來。這樣，就不可能存在某個國家的比特幣——這本身就是一個非常可笑的概念。

所謂快速取得成功的項目容易被分叉成功，這很好理解。如果一個項目不成功，那就沒有分叉的必要；如果一個項目一步一步走向成功，那何時分叉它的時機就很不好掌控，此外它的社區成員又非常穩定，那就更不容易分叉。只有快速取得成功的項目，它的社區不穩定、分叉它有利可圖并且容易引起FOMO，因此適合分叉。

最后也是最重要的：如果一個項目方代幣的分發機制，解決不了既得利益者和后來者之間的利益沖突，那它就非常容易引發分叉。后來者完全有動機，借著開源的代碼和自己組織社區，創建一個全新的項目。當這種利益分配和國別聯系在一起，那就更糟糕了。受制于國家與國家之間語言不通的問題，一個純粹由某國人運營的項目，顯然更貼近該國人民的使用體驗，因而更容易受到歡迎。

從反面來看，作為一個成功的項目方，如果你想避免分叉，那就應該事先設計好代幣分發規則，避免社區在較短的時間內就形成既得利益者。就像此次的YFI，總代幣數量為3萬枚，但是在不到20天的時間里，就分發了超過20%的代幣。這樣一個輕易形成的既得利益群體，勢必會阻礙社區的進一步發展。

3、YFII之后代幣失敗的原因

在YFII代幣之后，為什么其他系列代幣失敗了？

其實這還是可以用「利益」二字來解釋。

在分叉后，中國的精英DeFi玩家基本都參與到了YFII項目中。正是得益于這些精英們的加持，YFII能夠在一周左右的時間斬獲數千個地址、合約安全性審計通過、鎖倉金額一度超越YFI等亮眼成績。自然地，主導這場分叉運動的參與者們獲得了可觀的回報。這又進一步刺激了后繼者的入場——YFII五個微信社群中每日接近「傳銷式」的熱情便是佐證。

通過YFII，他們的訴求和需要基本得到了滿足。他們自身就是YFII的社區主體。此時，再度分叉出來的YFIII、YYFI等項目，根本就沒有社區基礎；換而言之，他們其實根本就沒有社區。

分叉項目是沒有投資人的。如果沒有社區，那就意味著沒有人愿意為它做開發、做產品。如此一來，分叉者復制出一套和YFI一樣的代碼，又有什么意義呢？用戶看著兩款一樣的產品，為什么不去人多聲譽好的地方玩呢？

由于缺乏實際的需求群體，YFII之后的YF系列項目，最后都淪為了龐氏騙局。從它們的失敗上我們可以看到，代碼可以抄襲，但社區不能租借。對于DeFi項目來說，社區的重要性不言而喻。

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